Принципы и факты

И снова свежий Кийосаки, про совпадения и закономерности. *** В 2000 году Саддам Хусейн сделал кое-что интересное. Он начал продавать иракскую нефть за евро, а не за доллары. 3 года спустя мы вторглись в Ирак. Оружия массового уничтожения не нашли. Но кое-что мы обнаружили: иракская нефть снова начала торговаться в долларах. Странное совпадение. В 2009 году Каддафи предложил ввести для Африки валюту, обеспеченную золотом. Он назвал ее золотым динаром. Это позволило бы африканским странам покупать нефть без использования долларов. 2011 год НАТО вторглось в Ливию по «гуманитарным соображениям». Каддафи умер. Золотой динар? Тоже умер. Ливийская нефть? Вернулась к торговле за доллары. Еще одно совпадение. Я замечаю закономерности. В 1971 году Никсон уничтожил золотой стандарт. Доллар не был обеспечен ничем, кроме обещаний. Он должен был рухнуть немедленно. Этого не произошло. 3 года спустя Киссинджер заключил сделку с саудитами: «Продавайте свою нефть только за доллары. И мы сохраним вас у власти». Внезапно каждой стране на земле понадобились доллары для покупки энергии. Это не денежная политика. Это защитный рэкет. И это прекрасно работает, пока военные могут его обеспечить. Россия требует рубли за газ? Санкции и эскалация. Сирия хочет, чтобы строительство газопровода оценивалось в евро? Гражданская война усиливается, а трубопровода никогда не будет. Иран пытается продать нефть вне долларовой системы? Десятилетия санкций. Я не говорю, что это хорошие или плохие правительства. Я предлагаю посмотреть, что происходит, когда кто-то угрожает нефтедоллару. Закономерность не столь уж и незаметна, если ее увидеть. SWIFT не является нейтральной платежной системой. Это оружие. Если вас отключают от SWIFT, вы не можете участвовать в мировой торговле. Россия, Куба, Иран, Венесуэла – все они каким-то образом угрожали доминированию доллара. Все они были отключены. Этому не учат в школах, поскольку это неудобно. Мы не отправляем 18-летних подростков умирать за «свободу». Мы отправляем их ради сохранения статуса резервной валюты. Валюта финансирует вооруженные силы. Вооруженные силы защищают валюту. Британия усвоила это на своем горьком опыте. Фунт стерлингов был мировой резервной валютой на протяжении 200 лет. Он потерял этот статус после Второй мировой войны. Британская империя рухнула в течение двух десятилетий. Один и тот же цикл. Для всех империй в истории. Голландский гульден, британский фунт, теперь доллар. Рэй Далио кричал по этому поводу: мы находимся на поздней стадии. Военные силы перенапряжены, валюта слабеет, конкуренты создают альтернативы. Китайский «один пояс – один путь» не направлены на помощь бедным странам. Речь идет о создании долговых отношений, номинированных в юанях. Страны БРИКС не говорят о новой валюте, потому что они друзья. Они создают условия для выхода из долларовой зависимости. Когда доллар потеряет статус резервной валюты (когда, а не «если»!), тогда исчезнет возможность печатать деньги без последствий. Далее пострадают военные контракты. Затем империи придет конец. Вы можете назвать это циничным. Я называю это финансовой историей. Каждая война в моей жизни имела валютный аспект, если знать, где его искать. «Свобода и демократия» – это маркетинг. Реальные политические документы? В них говорится о «поддержании долларовой ликвидности на мировых энергетических рынках». Я не против войны. Я против дерьма. Если мы посылаем людей воевать, хотя бы скажите честно, почему.

Вчера прочитал интервью Силаева проекту Финбазар, и сильно призадумался. Ответы из серии «правда, но не вся правда» и «формально верно, а по сути издевательство». *** Вопрос: Если бы новый подписчик пришел и сказал: "У меня есть всего один вечер, чтобы понять суть вашего канала и не совершить глупостей на бирже", то какие 2–3 главные темы вы бы заставили его прочитать в первую очередь? Силаев: За один вечер избавиться от глупостей не получится. Но за один вечер можно понять главное, про себя. Какая твоя квалификация и интерес к теме, чтобы ее повысить. Биржа – это такая игра, с большим элементом случайности, вроде покера или подкидного дурачка, а не шахмат. Но вдолгую там происходит главный процесс: перераспределение денег от слабых участников к сильным (плюс случайность, может сильно повезти или не повезти). Если квалификация нулевая и интерес слабый, то играть бессмысленно, шансы против вас. Уходите в пассивное инвестирование и все. *** С.С.: К сожалению, в этом ответе вообще не сказано главное. Правда в том, что для МНОГИХ (не для всех!) биржа (а для многих – и вообще инвестиции в целом) – это, действительно, игра с перераспределением денег от слабых к сильным. Если вы идете на биржу с этой целью, то именно это вы и получите – азартную игру с большим элементом случайности, в которой вы будете драться за возможность выигрыша с другими участниками процесса. Правда, не совсем понятно, зачем вам в таком случае именно биржа? Например, казино для этой цели подходит ничуть не хуже. В хорошем казино же не только рулетка, там и азартные игры с интеллектуальной составляющей, вроде покера или блэк-джека. Другой вариант – тотализаторы, вроде, например, модного нынче Полимаркета – они тоже идеально подходят под определение Силаева. Играйте и выигрывайте! Словом, если вы идете на биржу в надежде принять участие в азартной игре на отбирание денег у других людей, то именно такую азартную игру вы и получите. Здесь Силаев прав. А зачем на самом деле нужна биржа, особенно фондовая биржа в экономике? Ведь не для того же, чтобы дать порезвиться спекулянтам, вроде Силаева? А главная функция фондовой биржи – рынков акций и облигаций – состоит в том, что на ней бизнес – эмитенты ценных бумаг, акций и облигаций, ищут финансирование у инвесторов – обладателей временно свободного капитала. Биржа помогает определить справедливую стоимость этих денег, размер вознаграждения за использование бизнесом денег инвесторов, который устроит обе стороны исходя из текущих условий. Наряду с теми спекулятивными потоками, про которые говорит Силаев, существуют и инвестиционные потоки в акции и облигации и обратно, с получением прибылей в виде акций и облигаций (которые могут выражаться как в получении купонов и дивидендов, так и в виде роста стоимости ценных бумаг. И именно эти потоки денег являются главным смыслом существования фондовой биржи. Не говорить об этом вообще – значит дезинформировать людей насчет главной функции и биржи, и инвестиций в более широком смысле слова. Вот за этой прибылью – инвестиционной прибылью, прибылью от временного размещения капитала в бизнесы эмитентов – на рынки и идут инвесторы. А спекулянты, как верно пишет Силаев, идут за возможностью поучаствовать в азартной игре. Две правды. Правда спекулянта и правда инвестора. Вы какую выбираете? Очень важно, чтобы при выборе вы знали про оба варианта, а не только про тот, о котором пишет Силаев. Впрочем, с его советом «уходить в пассивное инвестирование» я полностью согласен. Как раз пассивное инвестирование – это и есть получение инвестиционной прибыли с сознательным отказом от борьбы за прибыль спекулятивную.

И еще одна картинка. Объемы капитальных затрат, связанных с ИИ, превышают все предыдущие циклы капитальных вложений в истории. Все предыдущие ажиотажные объемы капитальных вложений приводили к последующим масштабным списаниям. This time is different? Ой, вряд ли. А если все будет так, как было всегда, то нас неизбежно ждет обвал стоимости вложений в ИИ. Жаль только, что такие графики не в состоянии предсказывать время, когда это произойдет.