⛽️ Газпром $GAZP

🛴 ВУШ Холдинг WUSH. Операционные результаты за 5 месяцев 2026 года Сегодня также вышел операционный отчет ведущего оператора кикшеринга в России — холдинга ВУШ. Взглянем на ключевые показатели: - Количество поездок: 37,4 млн (+2% г/г) - Флот сервиса: 239 тыс. СИМ (+3% г/г) - Кол-во зарегистрированных аккаунтов: 36 млн (+21% г/г) - Кол-во локаций: 80 шт. (+16% г/г) - Кол-во поездок на активного пользователя: 11,6 ед. (+10% г/г) 📈 За 5 месяцев 2026 года ВУШ показал положительную динамику по всем ключевым операционным метрикам. Примечательно, что отдельно в мае количество количество поездок по группе выросло на 15% г/г - до 17,8 млн, что обусловлено началом активного сезона в России. *Отдельно в России и странах СНГ рост числа поездок также составил около 15% г/г — рост идет без наращивания флота, что хорошо. ВУШ продолжает сохранять лидерство на отечественном рынке и фокусируется на росте эффективности в городах присутствия. В этом компании помогают продуктовые и технологические решения, которые добавляют устойчивости в текущий период определенных ограничений: — старт поездок по SMS. — интеграция с городской транспортной инфраструктурой через карту «Тройка». 🇧🇷🇲🇽 Что там в Латинской Америке: - поездки выросли на 21% г/г. - флот вырос на 101% г/г. - кол-во аккаунтов выросло на 77% г/г. - кол-во локаций увеличилось с 7 до 15. *На текущий момент Латинская Америка является одним из ключевых драйверов роста ВУШ. Компания продолжает масштабироваться в городах с привлекательной unit-экономикой и перераспределяет парк из менее маржинальных российских локаций (восстанавливая СИМ из РФ в центре восстановления самокатов). ––––––––––––––––––––––––––– 📊 Прогнозы от компании С учетом текущей операционной динамики ВУШ таргетирует следующие ориентиры на 2026 год: — Выручка более 14 млрд руб. (+12% г/г по нижней границе). — EBITDA более 4,5 млрд руб. (+26,4% г/г). — рентабельность EBITDA выше 30%. (против 28,6% за 2025 год). Драйверы роста компании на этот сезон: восстановление поездок в России, рост эффективности парка, развитие Латинской Америки и дисциплинированный контроль инвестиций ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Операционные результаты ВУШ нельзя назвать выдающимися, но уж точно не плохими. Компания продолжает повышать операционную эффективность. Главное — перестали тратить колоссальные деньги на расширение флота. При этом активно перемещают российский флот из менее маржинальных локаций в ключевые точки роста на рынке Латинской Америки. Буквально несколько дней назад отмечал выход компании в Мехико. На мой взгляд, прогнозы компании на 2026 год выглядят вполне реалистичными. Каких-то прорывных цифр здесь нет, но росту уже можно будет порадоваться. Что касается будущих погашений облигационного выпуска 001Р-02 на 4 млрд руб. — компания не видит рисков с исполнением этих обязательств. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея

📦 OZON OZON. Обзор результатов за 1 квартал 2026, как поживает бизнес? Сегодня разбираем финансовые результаты компании OZON по итогам 1 квартала 2026 года: - Выручка: 300,9 млрд руб (+49% г/г) - Скор. EBITDA: 48,8 млрд руб (+50% г/г) - Чистая прибыль: 4,5 млрд руб (против убытка 7,9 млрд руб) 📈 В первом квартале 2026 года выручка выросла на 49% г/г - до 300,9 млрд руб. благодаря расширению маркетплейса и высоких темпов роста финтех-сегмента. Значимый вклад внесла выручка от оказания услуг, которая способствовала росту валовой прибыли на 45% г/г - до 68,2 млрд руб. В результате показатель скорректированной EBITDA увеличился на 50% г/г - до 48,8 млрд руб., а чистая прибыль составила 4,5 млрд руб. по сравнению с убытком в -7,9 млрд руб. годом ранее. *GMV с учетом услуг в 1 квартале вырос на 36% г/г - до 1135,4 млрд руб. что обусловлено ростом количества заказов и частоты покупок, а также повышению монетизации от маркетплейса. Стоит отметить, что в прошлом году темпы роста GMV составили +47% г/г, а текущее замедление динамики произошло на фоне высокой базы прошлого года. — рентабельность скорр. EBITDA от GMV составила 4,3% (+0,4 п.п.). — операционный денежный поток вырос в 3,7 раза - до 120,5 млрд руб. — операционные расходы выросли на 18,2% г/г - до 42,2 млрд руб. *С 6 апреля 2026 года OZON повысил комиссии продавцов до 45-50% в ряде популярных категорий, а минимальная ставка в платной рекламе выросла с 3 до 7 рублей за клик — таким образом компания повышает маржинальность и в 1К2026 вышла в прибыль. 📈 Финтех-сегмент продолжает выступать ключевым драйвером роста всей группы. Выручка в отчетном периоде выросла на 59% г/г - до 58,9 млрд руб., а чистая прибыль до налогов прибавила 52% г/г и составила 16,2 млрд руб. При этом количество активных клиентов увеличилось на 36% г/г - до 43 млн. 👆Правда есть нюансы.. Чистая процентная маржа сегмента снизилась на 2,5% г/г - до 9,9%. из-за изменения структуры процентных доходов — в частности, увеличения доли доходов от размещения средств на фоне роста рыночных ставок — и одновременного увеличения стоимости риска (создания резервов под кредитные убытки). 💼 Дивиденды и гашение акций В 2025 году OZON выплатили: — 145,55 рублей за 9М2025 (3,4% ДД). — 70 рублей в качестве финального дивиденда за 2025 год (1,7% ДД). Таким образом, совокупная дивдоходность за весь год составила 5,1%. Также позавчера компания уведомила, что погасила 7,4 млн акций и устранила размытие акционерного капитала, возникшее в результате проведенной в 2026 г. дополнительной эмиссии аналогичного количества новых акций в целях реализации и поддержания долгосрочной программы мотивации. Итого: Несмотря на замедление экономики и высокую базу прошлого года, OZON сохраняет высокие темпы роста бизнеса за счёт повышения монетизации с маркетплейса (повышая комиссии селлерам), а также благодаря большому вкладу финтех-сегмента. Стоит отметить, что относительно прошлого года темпы роста несколько замедлились. При этом важно учитывать, в каких условиях действует компания и к чему стремится. Если раньше мы знали OZON как классический маркетплейс, то сейчас это экосистема электронной коммерции с собственным банком и финтехом, которая продолжает развиваться. Теперь к прогнозам компании на 2026 год: — рост GMV на 25-30%. — скорр. EBITDA на уровне 200 млрд руб. — наличие чистой прибыли. Прогноз выглядит вполне реалистичным, но выступает ли это драйвером? На мой взгляд, при индексе МосБиржи ниже 2500 акции OZON выглядят дороговато. Даже если компания заработает ~25 млрд руб. чистой прибыли, то форвардный P/E будет в районе 35х. Также не стоит забывать и про риски, которые связаны с высокой конкуренцией и одновременно замедлением роста рынка e-commerce, которые негативно скажутся на росте рентабельности. Продолжаю наблюдать за компанией со стороны. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея

📊 Самый доходный и убыточный актив по итогам мая Согласно майскому обзору Банка России, корпоративные облигации с рейтингом BBB продемонстрировали наивысшую доходность на российском рынке, принеся инвесторам 2,1% в рублях. Акции транспортного сектора заняли второе место с показателем 1,6%. Также положительную динамику показали облигации с рейтингами ААА и АА (1,2%), а также облигации с рейтингом А, рублевые депозиты и БПИФы (1,1%). Однако большинство российских активов в мае показали отрицательную доходность. Наибольшие убытки понесли инвесторы в акции строительного сектора (-7,5%) и сектора металлов и добычи (-7%). Депозиты в иностранной валюте также оказались убыточными: евро (-5,8%), доллары (-5%) и юани (-3,8%). 📈 Доходность вложений в инструменты финансового рынка в рублях в мае 2026 года: • корпоративные облигации — бумаги с кредитным рейтингом ВВВ — 2,1%; • акции сектора «Транспорт» — 1,6%; • корпоративные облигации — бумаги с кредитным рейтингом ААА — 1,2%; • корпоративные облигации — бумаги с кредитным рейтингом АА — 1,2%; • корпоративные облигации — бумаги с кредитным рейтингом А — 1,1%; • депозит в рублях — 1,1%; • рублевые БПИФ — 1,1%; • ОФЗ — 0,2%. 📉 Активами с самой низкой рублевой доходностью в мае 2026 года в России стали: • акции IT-сектора — минус 1%; • индекс Мосбиржи — минус 2,4%; • акции сектора «Нефть и газ» — минус 3,4%; • депозит в юанях — минус 3,8%; • акции сектора «Электроэнергетика» — минус 3,9%; • акции сектора «Ретейл» — минус 4%; • замещающие облигации — минус 4,1%; • депозит в долларах — минус 5%; • акции сектора «Химическое производство» — минус 5,6%; • депозит в евро — минус 5,8%; • золото — минус 6,5%; • акции сектора «Металлы и добыча» — минус 7%; • акции сектора «Строительство» — минус 7,5%. Среди иностранных инструментов наихудший результат показал биткоин — его доходность составила минус 8,5%. ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея