geokosta

709

подписчиков

0

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

geokosta
geokosta

6 августа 2023

Итак, 📱 VK! Вторая и заключительная часть из серии постов об истории данной компании. Правда на момент завершения первой части она всё ещё Mail.ru Group в нашем повествовании 🥲 Часть 2. Выход на биржу и становление VK $VKCO ➡️Сложная структура владения компанией была проблемой для IPO, её необходимо было решить прежде чем начинать процедуру подготовки к листингу. Летом 2010 года Digital Sky Technologies консолидировала 99,9 % Mail.ru, купив доли остальных собственников компании. Оценка самой Mail.ru в составе DST была на уровне $ 1,2 млрд. После этого руководство решило разделить инвестиционное и операционное направление своих бизнесов, где созданному на основе Digital Sky Technologies холдингу Mail.ru Group перешли мессенджер ICQ, 2,4 % Facebook, 5,13 % Groupon и 1,5 % Zynga, а сама вновь пересозданная DST Global отныне занималась только международными инвестиционными раундами по привлечению денег в молодые IT-компании. ➡️5 ноября 2010 года Mail.ru Group провела размещение глобальных депозитарных расписок (IPO) на Лондонской фондовой бирже. Предподписка на ценные бумаги компании превысила предложение в 20 раз и те были куплены по верхней границе заявленного ценового диапазона — по 27,7 долларов за расписку, а общий объём размещения составил $912 млн. за 17 % акций, таким образом капитализация Mail.ru Group достигла $5,71 млрд. ➡️С тех пор Mail.ru Group является обособленным и публичным бизнесом. ➡️Далее были планы по расширению компании и увеличению её прибыли. В первую очередь, за счёт рекламы. Уже в 2011 году таргетированная реклама появилась в почте, поисковике и в социальной сети “Мой мир”. ➡️Последующие годы запомнились открытием в 2013 году нового офиса компании в башнях SkyLight, куда переехала на тот момент основная часть её сотрудников, а также докупкой в 2014 году оставшихся 60% акций компании VK у её тогдашних владельцев - Ивана Таврина, Льва Левиева и Вячеслава Мирилашвили. Приобретение долей у последних двух стоило Mail.ru Group $1,47 млрд. Также, двумя годами позднее, в 2016 году было ещё одно знаковое приобретение - за $100 млн. у немецкой компании Foodpanda была куплена Delivery Club, долгое время являвшаяся лидером по доставке еды на российском рынке, пока её не превзошёл её прямой конкурент - 📱 Яндекс.Еда 🙃 $YNDX ➡️Итак, наступает 2021 год - год ребрендинга. Именно 12 октября 2021 года Mail.ru Group официально сменила своё название на VK, а биржевой тикер сменился с MAIL на #VKCO 📊 ➡️Какова же ситуация у компании сейчас? Текущий VK всё больше инвестирует в рынок онлайн-образования: SkillBox, GeekBrains, Учи.ру - все эти крупные игроки EdTech сферы за последние годы перешли под контроль холдинга VK. Буквально в феврале 2023 года VK купила 75% образовательного портала Учи.ру за 8,7 млрд. руб, консолидировав в своих руках 100% акций. ❓ А что ждёт компанию дальше? Мы будем наблюдать за этим вместе с вами, друзья 😉 Если нравится такой формат и Вы хотите, чтобы мы и дальше рассказывали истории и пути становления интересных вам компаний ставьте 🔥 и пишите Ваши предложения в нашем чате💬 #Ranks_истории_компаний Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
8
9
geokosta
geokosta

1 августа 2023

❗️❗️❗️ ТОП-5 МИРОВЫХ АКЦИЙ ИЗ ОТРАСЛИ УДОБРЕНИЙ (в выборку попали только прибыльные и растущие компании средней и крупной капитализации) Изучаем глобальных конкурентов Фосагро 🌾 (#PHOR) 🔝 ⏺Arab Potash (#APOT): - Оценка RANKS 98% (активно покупать) - Среднегодовой темп роста EBITDA - 39% - Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) - 43% - EV / EBITDA (сколько EBITDA стоит компания) - 2.8 - Рост инвестиций в развитие бизнеса за год (CapEx) - 36% - Страна - Иордания (недоступна на биржах РФ) ⏺PhosAgro PAO $PHOR : - Оценка RANKS 94% (активно покупать) - Среднегодовой темп роста EBITDA - 41% - Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) - 66% - EV / EBITDA (сколько EBITDA стоит компания) - 4.1 - Рост инвестиций в развитие бизнеса за год (CapEx) - 31% - Страна - Россия (доступна на биржах РФ) ⏺Sociedad Quimica ($SQM): - Оценка RANKS 91% (активно покупать) - Среднегодовой темп роста EBITDA - 45% - Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) - 55% - EV / EBITDA (сколько EBITDA стоит компания) - 3.5 - Рост инвестиций в развитие бизнеса за год (CapEx) - 68% - Страна - Чили (недоступна на биржах РФ) ⏺Abu Qir Fertilizers ($ABUK): - Оценка RANKS 82% (покупать) - Среднегодовой темп роста EBITDA - 40% - Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) - 69% - EV / EBITDA (сколько EBITDA стоит компания) - 3.0 - Снижение инвестиций в развитие бизнеса за год (CapEx) - 48% - Страна - Египет (недоступна на биржах РФ) ⏺SABIC Agri-Nutrientss ($SBAGN): - Оценка 🐰🦊🐻 63% (покупать) - Среднегодовой темп роста EBITDA - 51% - Рентабельность инвестированного капитала (ROIC) - 45% - EV / EBITDA (сколько EBITDA стоит компания) - 5.7 - Рост инвестиций в развитие бизнеса за год (CapEx) - 102% - Страна - Саудовская Аравия (недоступна на биржах РФ) Понравилось❓Ставь 🔥 Находи лучшие акции самостоятельно в приложении 📲 🐔🐧🐦🐤🐣🐥 #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
4
5
geokosta
geokosta

31 июля 2023

❗️❗️❗️ ПАО Фосагро $PHOR❗️Полугодовой апдейт С момента публикации крайнего разбора 23 мая цена акций практически не изменилась 📊 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🌾 Крупнейший в РФ и Европе производитель удобрений - Сбытовая сеть насчитывает 33 центра дистрибуции, а логистическое плечо обеспечивается собственным парком вагонов и собственными портовыми терминалами - За 2022 г. компания произвела 11 млн. тонн продукции (сопоставимо с весом поставленного зерна в страны Африки из РФ в 2022 г.) - 8% Выручки приносят удобрения, разработанные в течение последних 5 лет 🔴 Факторы стоимости и риски: - Выручка и Прибыль компании подвержены колебаниям цен на удобрения, ситуация во II квартале остаётся негативной, но ослабление рубля несколько компенсировало низкие цены - Компания продолжает оставаться мировым лидером, обладая конкурентным преимуществом в самых низких производственных издержках - Компания увеличит производственные мощности по производству удобрений благодаря инвестконтракту СПИК 2.0 (+8 млн тонн за 15 лет) - Африка является приоритетным экспортным направлением, ожидается удвоение поставок на горизонте 3 лет до более 1 млн тонн (~9% от объёма производства в 2022 г.) - Риском является недобор налогов (из-за низких цен на удобрения), что может стимулировать рост НДПИ 🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Оценка RANKS 95% - Акции всё ещё остаются самыми недооценёнными среди конкурентов (Акрон $AKRN и Куйбышевазот $KAZT) - Компания придерживается текущей дивполитики, хотя намекает, что сумма будет меньше ожиданий (эффект wind-fall tax для компании на уровне ~7 млрд. руб.) - Конкуренты отчитались очень слабо, но их оценки всё ещё высоки Рекомендации: - Акции Фосагро пока оказываются в стороне от текущего ралли на Мосбирже - На наш взгляд, акции будут интересны для инвесторов во II полугодии 2023 г. - Ждём результаты II квартала и следим за бумагой Ставь 🔥 если интересно сравнить Фосагро с мировыми конкурентами #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
3
4
geokosta
geokosta

28 июля 2023

Инвесторы, всем доброго дня! Продолжаем нашу рубрику #Ranks_истории_компаний. Сегодня мы хотели бы рассказать вам уже про нашего отечественного IT-гиганта, в почтовом сервисе которого, пожалуй, зарегистрирован практически каждый взрослый (и не очень) гражданин нашей необъятной страны - речь пойдёт о компании 📱 VK $VKCO, она же - старая добрая Mail.ru Group. Это история многочисленных слияний и поглощений, в которых было бы неплохо разобраться. История компании настолько насыщенная, что в один пост вряд ли поместится, так что мы разделили его на 2 части, последняя из которых выйдет уже совсем скоро ⚡️ Часть 1. От основания до IPO Итак, сама Mail.ru была образована слиянием таких двух компаний как Port.ru и NetBridge в 2001 году. Основанная Евгением Голандом в 1997 году Port.ru изначально задумывалась как корпоративная почтовая служба. Именно тогда и появился всеми известный домен mail.ru. Юрий Мильнер, в свою очередь, в 1998 году основал компанию NetBridge, которая должна была стать плацдармом для копирования успешных бизнес-моделей американских интернет-компаний. Но случившийся в начале нулевых кризис доткомов не дал NetBridge полностью реализовать свои планы - в тот самый момент начались переговоры с Port.ru об объединении ради оптимизации совместного бизнеса. Соглашение между основателями было достигнуто практически сразу - план изменений был разработан Мильнером, Голандом и исполнительным директором Port.ru Сергеем Шестаковым. Началась эра Mail.ru. В последующие годы было разработано множество сервисов популярных в те годы - Путешествия Mail.ru, Леди Мail.ru, Авто Mail.ru, Афиша Mail.ru и т.д., многие из которых существуют до сих пор. Также стоит отметить поисковой сервис компании, так как он был, пожалуй, одним из немногих, кто решил составлять конкуренцию поиску от 🔍 Google $GOOGL у нас на рынке на равных с 📱 Яндексом $YNDX - правда, у Яндекса это, в итоге, получилось гораздо лучше 😉 Далее была реструктуризация бизнеса: Юрий Мильнер вместе с Григорием Фингером создал фонд Digital Sky Technologies (DST) в 2005 году. В структуре фонда они консолидировали свои доли в Mail.ru, получив в последней контрольный пакет — 52%. Теперь Mail.ru принадлежала тем же людям, только уже в составе инвестиционного фонда, который ещё и являлся бизнес-инкубатором для молодых и перспективных технологических компаний. В последующие годы компания сделала несколько важных поглощений - в феврале 2007 года была куплена 🔖 HeadHunter у РБК, в том же году было куплено 24,99% в детище Павла Дурова 📱 «Вконтакте», а в 2008 году фонд Мильнера получил контроль над «Одноклассниками». На горизонте было ещё одно преобразование и долгожданное IPO уже полноценной и самостоятельной Mail.ru Group. Продолжение следует... Если нравится такой формат и хотите, чтобы мы рассказали историю и путь интересной вам компании ставьте 🔥 и пишите ваши предложения в нашем чате 💬 #Ranks_истории_компаний Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
10
11
geokosta
geokosta

20 июля 2023

❗️❗️❗️ ПАО Новатэк $NVTK❗️Полугодовой апдейт С момента публикации идеи 4 апреля акции прибавили уже более 23% без учёта дивидендов 🏓 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🔋 Крупнейший в РФ частный производитель СПГ - 5.5% доля на мировом рынке СПГ (доля добычи в РФ ~10%) - Основной бенефициар от программы развития СПГ в РФ 🔴 Факторы стоимости и риски: - Потенциал роста отрасли в РФ к 2035 = х4 (по 27% в год) - Чистая Прибыль 2022 г. выросла в 2 раза (по заявлениям руководства, в 2023 г. прибыль будет на 30% ниже) - Рынок пока продолжает закладывать повышенные ожидания от прибыли на фоне девальвации - Операционные результаты I полугодия: Добыча не растёт, зато продажи на экспорт прибавили 53% г/г - Япония агитирует участников рынка создавать стратегические резервы СПГ, особенно после опасений в стабильности поставок из Австралии - Однако Bloomberg сигнализирует о сезонном спаде летнего спроса на российский СПГ в Азии 🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Правительство хочет расширить количество месторождений для экспорта, это в первую очередь выгодно компании - Экспортные поставки Новатэка пока демонстрируют уверенный рост - На фоне заявлений о плановом снижении Чистой Прибыли и EBITDA компания может объявить более скромный полугодовой дивиденд (следим за публикациями) - Текущий скорректированный P/E компании всё ещё ниже P/E 2021 года и составляет по нашим оценкам около 7 - P/E в 2021 году был на уровне 7.8 Рекомендации: - Если вы являетесь держателем акций, рекомендуем следить за публикацией данных отчётности (летний сезон обещает быть жарким у экспортёров) - В случае масштабной коррекции рынка после окончания дивидендного сезона и отскока Индекса от 3 тыс. пунктов, цена может стать более привлекательной для новых покупок - Ранее мы публиковали целевой диапазон до 12 месяцев от 1400 до 1700 руб., цена вошла в целевой диапазон - Долгосрочная целевая цена свыше 12 месяцев по нашим данным повышена и находится в диапазоне от 1800 до 2000 руб. Ставь 🔥 если интересно сравнить Новатэк с конкурентами в мире #ranks_аналитика
Card image 1
3
4
geokosta
geokosta

17 июля 2023

❗️❗️❗️ Группа «Эталон» $ETLN В народе известен как «Эталонг», приятного чтения 📖 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🏠 #ETLN - входит в ТОП-10 крупнейших застройщиков России - Мажоритарный владелец - АФК-Система (35.2% акций в свободном обращении) $AFKS - Компания с питерскими корнями, но кипрской пропиской - Структура Выручки: 86% - Продажа жилой недвижимости со встроенными коммерческими помещениями и паркингом, 3% - Подрядные работы, 11% - Прочее - География продаж: 47% - Московский регион, 46% - СПБ и окрестности, 7% - Прочие регионы - В 2022 г. ввёл рекордный объём жилой недвижимости - 735 тыс. кв. м. (на 74% больше, чем в 2021 г.) - Несмотря на расхожее мнение, что компания продаёт элитное жильё, портфель объектов включает как эконом-сегмент, так и бизнес-класс 🔴 Факторы стоимости и риски: - Компания раскрывает данные 2022 г. - Среднегодовой темп роста Выручки, EBITDA и Чистой Прибыли за 3 года -1.5%, +26.8%, +318.5% - Тем не менее, изменение Чистой Прибыли следует очистить от эффекта «бумажной» переоценки из-за покупки активов «ЮИТ Россия» - Скорректированная Чистая Прибыль за 2022 г. снизилась на 58% из-за провального I полугодия - Долговая нагрузка компании по международным стандартам в пределах нормы (Чистый Долг / EBITDA менее 10%) - Из-за иностранной регистрации не может выплачивать дивиденды (но объявлены планы перерегистрации) - Основные риски: конкуренция на рынке Москвы и Подмосковья и перспективы отмены льготной ипотеки на фоне растущей ставки ЦБ 🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Фундаментальная оценка от ИИ 🐰🦊🐻 95% из 100% - ROIC компании (отдача инвестированного капитала) ~12% - Компания запускает в регионах новые проекты с довольно высокой маржой (около 43%) - Текущий P/E около 2,8, а скорректированный на «бумажную» переоценку более 15 Рекомендации: - Учитывайте риски владения депозитарной распиской - Котировки за 2023 г. выросли на 97% и потенциал ещё сохраняется - Но мы пока рекомендуем дождаться операционных результатов I полугодия #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
6
7
geokosta
geokosta

6 июля 2023

❗️❗️❗️ ПАО СмартТехГрупп $CARM Она же Микрофинансовая компания Carmoney 💸 Первое IPO (DPO) второго полугодия 2023 г., приятного чтения 📖 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🚗 #CARM - ТОП-10 в РФ по размеру портфеля (~2.5 млрд. руб.) - Позиционируется как финтех-сервис (85% займов - онлайн) - Основной сегмент - займы под залог авто (до 1 млн руб.) - Побочный - займы без залога (до 100 тыс. руб.) - Доля на рынке автозаймов с залогом ~65% - 40% повторных обращений - На рынке ~7 лет 🔴 Факторы стоимости и риски: - Компания оценивает потенциал роста рынка в х15 раз - Кредитный рейтинг “Эксперт РА” ruBB- (понижен из-за сокращения портфеля в 2022 г. и сомнений в перспективах роста) - С 2017 г. выпускает облигации (доходность ~ 11%) - Клиенты на ~14% пересекаются с банковскими - Средний темп роста Чистого % Дохода и Чистой Прибыли за 3 года -4.9% и +41.8% (снижение доходов сигнализирует о стагнации) - ЧП увеличили путём сокращения расходов (автоматизация процессов) - Значение показателя достаточности собственных средств в 2022 г. опускалось до минимально разрешенного (7% при норме в 6%) - Процент невозвратных списаний в текущей экономической ситуации может вырасти (но негативный эффект может компенсировать рост портфеля) - Регуляторные риски средние (залоговые МФК не так сильно раздражают ЦБ) - Конкуренция за портфель у ТОП-20 МФО очень высока 🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Цель IPO - привлечь деньги для преодоления регуляторного норматива, ограничивающего рост - Стагнация рабочего портфеля и падение чистых % доходов снижает веру в быстрый органический рост - На открытии 4-го дня торгов акции стоили около 11 P/E, прогнозный P/E по I кв. 2023 г. около 10 (в 2.4 раза дороже банка СПБ) - Плановая дивдоходность в позитивном сценарии ~14% (50% от Чистой Прибыли) Рекомендации: - Не рекомендуем заходить сейчас - Фундаментальный потенциал коррекции сохраняется - Предварительная целевая цена Ranks (>12 мес.) без учёта допэмиссий в диапазоне от 1.6 до 2.6 руб. #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
6
7
geokosta
geokosta

5 июля 2023

❗️❗️❗️ ГДР X5 Retail Group $FIVE Счастливое число Фридмана 5️⃣ Акция из портфеля народного холодильника, приятного чтения 📖 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🍏 #FIVE - ТОП-1 на рынке продуктового ритейла в России (доля ~13%) - Мажоритарный владелец - Альфа-Групп (40% акций в свободном обращении) - Структура Выручки: Пятерочка - 77%, Перекрёсток - 13%, Интернет-заказы - 4%, Дискаунтер Чижик - 3%, Прочее - 3% - Компания вышла из бизнеса гипермаркетов в I кв. 2023 г. - Доставка “Многолосося” - это тоже бренд компании - 21 760 магазинов (динамика роста = +450 магазинов в квартал) - 9.2 млн. кв. м. торговых площадей (площадь 4.5 Токио) 🔴 Факторы стоимости и риски: - Компания раскрывает данные 2022 г. и I кв. 2023 г. - Среднегодовой темп роста Выручки, EBITDA и Чистой Прибыли за 3 года +14%, +13%, +15% соответственно (ожидается снижение рентабельности в 2023 г.) - Данные I кв. 2023 г. не вселяют оптимизма - замедление роста LFL-продаж и роста посетителей (трафика) - Долговая нагрузка компании по международным стандартам в пределах нормы (Чистый Долг / EBITDA до 3) - Из-за иностранной регистрации компания не может выплачивать дивиденды (на решение проблемы уйдет от 2 лет) - Основной риск - смещение спроса в сегменты сильных конкурентов Магнит и Fix Price 🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Фундаментальная оценка от ИИ Ranks сегодня на пересмотре - ROIC компании (отдача инвестированного капитала) на грани роста акционерного капитала - Тревожат закладываемые менеджментом ожидания снижения прибыли - Не до конца ясна судьба накопленной прибыли (ориентиров для инвесторов не обозначено) - Выкуп акций по примеру Магнита технически невозможен по словам компании - Текущий P/E около 5, прогнозный P/E по данным I кв. 2023 может вырасти более 6 Рекомендации: - Учитывайте риски владения депозитарной распиской - Фундаментальный потенциал при благоприятной реализации стратегии может составить от 15% (долгосрочный) - Пока не лучший выбор для портфеля консервативного инвестора #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
8
9
geokosta
geokosta

1 июля 2023

❗️❗️❗️ HeadHunter Group $HHRU «Работа есть всегда» 💼 Прикладываем резюме к этому посту, приятного чтения 📖 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🔖 #HHRU - Крупнейшая рекрутинговая платформа в России (ТОП-3 по посещаемости в мире по данным similarweb) - Услуги компании занимают более 15% в расходах по поиску сотрудников для работодателей в России - География активного присутствия: Россия, Беларусь, Казахстан - Более 1 миллиона размещённых вакансий - 30 млн. уникальных посетителей в месяц (больше населения Австралии) 🔴 Факторы стоимости и риски: - Компания публикует финансовую отчётность по международным стандартам и ключевые операционные показатели эффективности - Впечатляющие темпы роста за 5 лет (Выручка х3 раза, Операционная прибыль х3.2 раза, Чистая Прибыль х2.5 раза) - Чистый долг компании отрицателен (денег на балансе больше, чем долгов) - Рентабельность по EBITDA 52%, Рентабельность продаж 39% (100 рублей дохода приносят 39 рублей Чистой Прибыли) - На показатели компании повлияла пандемия и события 2022 года, но компания быстро адаптировалась и восстановилась - По данным I кв. 2023 г. Выручка выросла на 12% по отношению к IV кв. 2022 г. 🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Фундаментальная оценка от ИИ Ranks - 98 баллов из 100 - Замечено увеличение доли стратегических инсайдеров в компании (позитивный сигнал) - Компания с мая проводит выкуп акций (что тоже позитивно для инвесторов) - Выкуп доли нерезидентов привёл к редомициляции (компания стала налоговым агентом в России) - На балансе накоплена существенная сумма, даже после выкупа остаются деньги на хорошие дивиденды (выплаты возможны по примеру Мать и Дитя) - Прогнозная дивдоходность по свободному денежному потоку может быть около 7% - По нашим оценкам компания стоит менее 10 прогнозных прибылей Рекомендации: - Фундаментальный потенциал может составить от 10% до 35% (от 12 мес.) - Бумага соответствует смешанной стратегии рост + дивиденды и подходит инвесторам с умеренно-агрессивным портфелем #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
3
4
geokosta
geokosta

28 июня 2023

❗️❗️❗️ ПАО Fix Price Group $FIXP Низкие цены с высокой маржой 💰 Продолжаем изучать потребительскую корзину инвесторов, приятного чтения 📖 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🍏 #FIXP - ТОП-1 на рынке магазинов фиксированных цен в РФ с долей ~90% (ТОП-5 в мире по выручке) - Более 85% ассортимента дешевле 99 руб. - Структура ассортимента: 28% - продукты питания, 18% - товары для дома, 18% - косметика и гигиена, 8% - бытовая химия, 6% - канцелярия и книги, 5% - одежда, 17% - прочее - Бизнес-модель подразумевает 67% долю постоянно изменяемого ассортимента - 5800+ магазинов (динамика роста = +200 магазинов в квартал) - 1.3 млн. кв. м. торговых площадей (чуть меньше площади Санкт-Петербурга) 🔴 Факторы стоимости и риски: - Сегодня нам доступны данные 2022 г. и I кв. 2023 г. - Среднегодовой темп роста Выручки, EBITDA и Чистой Прибыли за 5 лет +26%, +32%, +24% соответственно (темпы 2022 г. замедлились по очевидным причинам) - Данные I кв. 2023 г. демонстрируют Чистую Прибыль даже выше, чем в 2021 г. (5.9 против 4.4 млрд. руб.), что говорит об эффективном управлении маржой и стимулировании роста - Чистая долговая нагрузка компании на минимумах за последние 3 года - Компания оценивает потенциал роста в размере х3.2 раза - Бумага является распиской, техническая невыплата дивидендов на лицо - Основной риск - конкуренция за место на дискаунт-рынке с Х5 и Магнит 🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Фундаментальная оценка от ИИ Ranks - 91 балл из 100 - Мы считаем очень перспективной действующую стратегию выхода на зарубежные рынки (страны СНГ) - Компания демонстрирует впечатляющий ROIC (отдачу инвестированного капитала) на уровне 70% - С момента IPO акции рухнули на 47%, P/E сегодня 7, прогнозный P/E по данным I кв. 2023 на уровне 5.5 Рекомендации: - Если вас не смущают риски владения иностранной бумагой, фундаментальный потенциал может составить от 30% до 70% (от 12 мес.) - Бумага не подходит консервативным инвесторам или инвесторам с горизонтом инвестирования до года #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
4
5
geokosta
geokosta

9 июня 2023

❗️❗️❗️ Shopify Inc. $SHOP На канадский Amazon надвигается коррекция ⚠️ 🔴Бизнес Shopify предоставляет площадку для продажи товаров онлайн. Разработанная платформа позволяет создавать виртуальные магазины, создавать рекламные компании, планировать поставки через свою сеть складов и автоматизировать платежи. 🔴Продукт Бизнес черпает выручку из двух источников – платная подписка для покупателей, по аналогии с Amazon Prime, и взятие комиссии с продавцов, ведущих онлайн-магазин на сайте компании. Менеджменту с трудом удаётся пока покрывать операционные издержки, поэтому компания остаётся убыточной по чистому доходу. 🔴Клиенты Выручка компании имеет высокую диверсификацию по географии, поставляя товары и услуги всюду от Америки до Европы и Азии. Крупные международные бренды открывают онлайн-магазины на платформе компании, среди них можно выделить Allbirds, Olly, Heinz, Декатлон и другие. 🔴Отраслевые факторы Даже после пандемии онлайн-ритейл продолжает развиваться быстрыми темпами и абсолютное большинство новых бизнесов открывается в онлайне. Это делает компанию бенефициаром тренда через предоставление виртуального маркет-плейса для торговцев. 🔴Факторы риска Ключевой фактор риска для данного кейса - это раннее смягчение монетарной политики ФРС. Оно может породить ралли роста высокорискованных активов. Дополнительным фактором риска можно выделить возможный сильный отчёт за второй квартал, способный поддержать тренд роста. 🔴Оценка аналитиков Ranks - Оценка Ranks показывает 27 баллов из 100, что отражает высокие риски для инвесторов в текущем периоде. - По финансовой оценке бизнес торгуется с премией относительно справедливой цены, поэтому прогнозируется коррекция цены актива. Рекомендации Текущая оценка актива является оторванной от внутренней цены, поэтому будет разумно либо закрыть позицию по активу в портфеле, либо ожидать минимум 20% снижения цены перед входом в длинную позицию. #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
Card image 2
4
5
geokosta
geokosta

8 июня 2023

❗️❗️❗️ ПАО ММК $MAGN Магнитогорский металлург - он же “Магнитка” 🧲 Продолжаем цикл обзоров на черных металлургов, приятного чтения 📖 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 💿 #MAGN - ТОП-1 поставщик стали в РФ (доля 16.2%) - Стальные активы: Магнитогорск (железная руда, окрашенный стальной прокат, мелкие изделия), Турция (собственный порт, горячий и холодный прокат) - Угледобывающий актив: Кемеровская область (добыча и обогащение металлургического угля) - В 2022 г. произведено 11.7 млн. тонн продукции (вес 1158 Эйфелевых башен) - Обеспечивает 45% потребления стали в РФ - ТОП-1 производитель премиальной стали в РФ - Является уникальным поставщиком труб очень большого диаметра (магистральные трубы) 🔴 Факторы стоимости и риски: - 86% Выручки бизнес зарабатывает в РФ и странах ближнего зарубежья - Зависимость от экспорта самая низкая в отрасли - Компания опубликовала отчёт по итогам 2022 г. (но данные бухотчётности всё же скрыты) - Основными драйверами для бизнеса в 2022 г. стали строительная отрасль и заказы на магистральный трубы большого диаметра - Основными ограничителями - сокращение выпуска в автомобилестроении и вагоностроении - Компания удерживает низкую долговую нагрузку Чистый Долг / EBITDA не превышает 1 - Как и у остальных чёрных металлургов продажи упали по итогам 2022 г. (-14.4% по данным компании) 🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Компании предстоят многомиллиардные инвестиции (от 100 млрд. руб.), что ограничит дивидендные ожидания - Также, мы принимаем во внимание заявления руководства о сильном падении EBITDA и помним о пристальном внимании со стороны ФАС (у компании прибыльность ниже конкурентов исторически) - Однако господдержка строительного и автомобильного секторов вкупе с потребностью в новых магистральных трубах выгодно выделяют компанию Рекомендации: - Несмотря на отказ от выплаты дивидендов сегодня, компания заслуживает внимания (не для консервативных) - При благоприятной конъюнктуре акции могут вырасти на 20% на горизонте от 12 мес. #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
6
7
geokosta
geokosta

7 июня 2023

❗️❗️❗️ Enphase Energy Inc. $ENPH Первая компания из сектора зелёной энергетики, которая была добавлена в индекс S&P500 ☀️ 🔴Бизнес Enphase Energy производит солнечные панели и создаёт программные решения для управления распределением энергии в домах. Основной прорыв удалось совершить с технологией микроинвертеров, которые поглощают солнечную энергию под разными углами. Компания отдаёт на аутсорс производство панелей, что позволяет поддерживать высокую рентабельность. 🔴Продукт Линейка продуктов компании включает в себя микроинвертеры разных поколений IQ7, IQ8, IQ7A, накопительных систем Encharge 3,10 и приложение для управления системами Ensemble. Партнёрские соглашения с другими компаниями сектора зелёной энергетики SunPower Corp. и Maxeon Solar позволяют дополнительно снижать издержки. 🔴Клиенты Менеджмент агрессивно захватывает новые рынки в США, Канаде, Мексике, Европе, Австралии, Новой Зеландии и Индии. Наибольшая доля продаж идёт через дистрибьюторов, поставляющих солнечные панели застройщикам. ❗️❗️❗️ Enphase Energy Inc. (#ENPH) 🔴Отраслевые факторы Администрация Байдена активно субсидирует зелёную энергетику в США, что делает компанию бенефициаром президентского цикла. Также в фондах активно популяризируются ESG и AESG-стратегии инвестирования. Когда Парижское Соглашение нацелено достичь нулевых вредных выбросов в атмосферу к 2050 году. 🔴Факторы риска Бизнесу удалось сохранить рентабельность выше 15% по Чистому Доходу даже в период роста ставок ФРС. Основным риском является замедление темпов роста выручки. Это может произойти по причинам спада рынка недвижимости в США, на который приходится более 65% доходов компании. 🔴Оценка аналитиков Ranks - По нашей оценке бизнес имеет 81 балл из 100, при этом балльная оценка снижена лишь из-за мультипликаторов. - По финансовой оценке бизнес торгуется на уровне дисконта после квартального отчёта ниже ожиданий аналитиков. Рекомендации Слабый отчёт и сезонная распродажа акций ENPH уже дали ощутимый дисконт для открытия длинных позиций. #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
Card image 2
5
6
geokosta
geokosta

6 июня 2023

❗️❗️❗️ ПАО ИРКУТ $IRKT Гордость отечественного самолётостроения или корпоративный конструктор LEGO ✈️ Первый разбор авиастроителя, приятного чтения 📖 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🔫 #IRKT - научно-производственная корпорация, которая объединяет в себе АО “ОКБ ИМ. А.С.ЯКОВЛЕВА”, а также “Иркутский авиационный завод” и “Региональные самолёты” - Именно ПАО ИРКУТ сегодня импортозамещает суперджеты SSJ-100, доводит до серийного состояния MC-21 “Иркут” и выпускает тренировочные Як-152 - ИРКУТ входит в “Объединённую авиастроительную корпорацию” ПАО ОАК и участвует в межзаводской кооперации в целях максимально эффективной работы по импортозамещению отрасли 🔴 Факторы стоимости и риски: - Отчётность компании за 2022 г. не раскрывается в связи с Постановлением Правительства РФ от 12.03.2022 №351 (РСБУ частично, МСФО полностью) - Мы видим, что по итогам 2022 г. компания зафиксировала Убыток в размере 29 млрд. руб. (примерно стоимость 4 самолётов Boeing 737) - При этом Совокупные Активы компании выросли на 14% и составили 540 млрд. руб. - По последней информации от Ростеха, закупки самолётов МС-21 на 50% будут субсидироваться государством, что должно поддержать спрос на продукцию - ОАК публично озвучивала планы достичь производства 36 самолётов МС-21 и 20-30 самолётов SSJ-100 к 2025 г. (учитывая текущие сложности с импотрозамещением, отраслевые эксперты считаю планы ОАК очень оптимистичными) - За последние 5 лет Выручка Иркута выросла как минимум в 2.5 раза 🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Компания с 2018 г. не платит дивиденды, за 2022 г. также было принято решение не выплачивать (средняя дивдоходность прошлых лет была на уровне 5%) - Оценка Ranks 9 из 100 - риск добавляет низкая ликвидность (объём торгов менее 1 млн. в день) Рекомендации: Авиастроительная отрасль сегодня работает не по экономико-финансовым планам, а по мобилизационно-производственным, рассуждать об акциях компании как инвестиционном инструменте рядовым инвесторам пока преждевременно #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
10
11
geokosta
geokosta

5 июня 2023

❗️❗️❗️ ПАО НЛМК $NLMK Липецкий представитель большой тройки (НЛМК, ММК, Северсталь) стального рынка России 🦾 Открываем летний цикл обзоров на черных металлургов, приятного чтения 📖 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 💿 #NLMK - один из крупных производителей стали в мире - Производит 17.1 млн. тонн в год - вес как 2.5 пирамиды Хеопса - Доля на российском рынке производства стали - 21% - Загрузка производственных мощностей 93-100% - За последние 10 лет НЛМК нарастил производство на 46% - Исторически на экспорт в США и ЕС уходит 35% продукции 🔴 Факторы стоимости и риски: - Компания не публикует финансовую отчётность с 2022 г., но есть некоторые операционные данные - НЛМК - самая зависимая от экспорта «чёрная фишка» (59% Выручки - от экспорта, 39% - в недружественные страны) - Компания владеет 3 заводами в США, а также производит сталь в Бельгии, Франции, Дании и Италии - Санкции ЕС против стальной продукции пока в меньшей степени затронули продукцию НЛМК - но «гильотина» всё ещё угрожает экспорту компании (26% производственных мощностей под угрозой ареста в ЕС) - Производство НЛМК сильно удалено от восточного экспортного направления, а на внутреннем рынке ей может не хватить места в 2023-2024 гг. - Исторически у компании самая высокая прибыльность по EBITDA среди «большой тройки» - 46% 🔴 Оценка аналитиков Ranks: - Капитализация компании упала до уровня 2017-2018 гг. - что отражает опасения потери зарубежных промлощадок - Акционеры отказались выплачивать рекомендованные дивиденды по итогам 9м 2022 г. - В целом ситуация осложняется тем, что против собственника бизнеса Владимира Лисина введены весьма жёсткие санкции (SDN) - Кроме того, по формуле wind fall tax - НЛМК один из претендентов на крупный единоразовый взнос (~15 млрд. руб.) - Также стоит помнить об ограничении прибыльности металлургов на рынке РФ от ФАС, что подталкивает НЛМК к продаже низкорентабельных «НЛМК-Урал» и «НЛМК-Метиз» Рекомендации: - Не рекомендуем покупать акции сегодня #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱
Card image 1
2
3