«Хороший день для кенгуру» или Дон Кихот, побеждающий

И пусть я не царь Леонид, но триста спартанцев — за мною!.. (Всем оставшимся подписчикам посвящается) На рынках сейчас неспокойно. И не только на рынках: весь мир, кажется, находится в ожесточённом ожидании решения, которое бы ознаменовало переход к новой парадигме. Впрочем, вы и так это знаете. Как знаете и все торговые идеи от куда более опытных инвесторов — уж в них недостатка в Пульсе точно нет. Поэтому я долго искал причину, по которой мои мысли могли бы быть интересны людям, и, хотя до сих пор не могу ее найти, решил всё же выполнить обещание и представить свой взгляд на «рынки, безумие и судьбу». Может, кому-то будет интересно. Пока волатильность находится на столь высоких отметках, всем инвесторам, играющим осторожно и надёжно, делать на рынке нечего. И потому опасно обманываться заманчивыми ценами акций. Просто вспомните, что на самом деле ни одна акция не стоит своих денег — мультипликаторы убили стоимостное инвестирование, — и потому может обвалиться насколько угодно низко, без логики и без особого смысла. А как же дивидендные? Когда инфляция пожирает деньги, дивиденды — не больше, чем мишура. Конечно же, это относится только к тому неспокойному времени, в котором мы находимся. Геополитика убивает российский рынок. И до прекращения этих треволнений инвестировать в него безумно опасно. Санкции всё равно введут под тем или иным предлогом, ведь их уже придумали — не пропадать же? В подобных условиях можно забыть обо всех «справедливых оценках» и вообще не заходить во вкладку «прогнозы». Что делать с дивидендным GAZP? Забыть. Или спекулировать, но об этом ниже. (Пишу только о «национальном достоянии», поскольку он сейчас так популярен, что хорошо его история вряд ли кончится; а вообще имею в виду широкой круг акций, в том числе и американских). Для спекулянтов это время ознаменовано величайшими возможностями, однако не нужно забывать, что риск возрос кратно больше тех самых возможностей. Я спекулирую не слишком активно, да ещё и не пользуюсь техникой, поэтому пишу далее с позиций своего подхода. На российском рынке интересуют только POGR, POLY, PLZL — на фоне текщей ситации золото уже начало своё восхождение, поэтому доходы золотодобытчиков возрастут. Они интересны, однако история непростая: рост не начнётся до разрешения геополитического конфликта, а когда это произойдёт, то он не будет сильнее, чем в голубых фишках. Однако, инвестируя в эти компании, я хотя бы понимаю, что делаю. При огромных проливах будет отличный шанс, а при более-менее сносной геополитике — боковик. Не говоря о том, если всё же повезёт, и они перепишут максимумы вслед за золотом. Более опасный, но и более перспективный инструмент в этой теме — SVH2 Америка заваливается и заваливаться она будет долго. Здесь я выбираю многострадальный Китай BILI, VIPS, BABA, MOMO, BIDU — идея стара, как Пульс, однако не стоит думать, что ружьё, не стрелявшее год, не стрельнёт никогда. Есть множество предпосылок, поэтому стоит выбрать акции, которые сравнительно дёшевы, несут в себе риски, но при этом имеют реальные возможности роста. Подчеркну, что я за них не держусь — на таком рынке не нужно упорствовать, — но на просадках покупаю именно эти компании. К примеру, в данный конкретный момент верю и увеличил позицию в BILI На этом исчерпал допустимые символы и откланиваюсь. Верьте, любите, торгуйте и — ждите!

Осторожно! Пространные размышления. «На каждую хорошую мысль неизбежно находится свой дурак, аккуратно доводящий её до абсурда» Илья Ильф, Евгений Петров, “Пьеса в пять минут” Мне нравится слово «неизбежность». Есть в нём что-то высокое, отвечающее потребности человека в Вечности. К примеру: вечный экономический рост, вечно растущий рынок — эти сладкие морковки служат для привлечения инвесторов, которые хотят «купить себе пенсию». Я же порой задумываюсь: нужна ли мне вечная игла для примуса? Акции, приносящие доход где-то за горизонтом событий? Пожалуй, нет. В последнюю очередь меня интересуют бумаги, которые будут медленно и верно расти в течение многих лет. Страшно признаться, но я не верю даже в Coca-cola. Да, на графиках чётко виден бесконечный восходящий тренд во множестве акций, однако если вы не измеряете время десятками лет, вам это знание совершенно ни к чему — возможно, когда-нибудь вырастет вообще всё, что сейчас торгуется, но жить-то нужно сегодня. И не стоит забывать, что помимо неизбежности Вечности существует неизбежность возвращения. О ней инвесторам постоянно напоминают скользящие средние, которые буквально кричат: не может актив постоянно стоить выше, чем его средняя цена, взятая за определённый предшествующий период. И потому меня совершенно не удивляет, обрушившийся сегодня крипторынок. Удивляет иное: как можно было об этом не думать, покупая что-то настолько очевидно дорогое. И как можно было (уважаемые, влиятельные люди финансовой системы) назвать криптовалюты средством для сбережений, если вчера за один биткойн можно было купить пиццу, а сегодня — электромобиль. Кто гарантирует, что завтра он вновь по своей ценности не сравняется с пиццей? В общем, не будем забывать о неизбежности возвращения. Где-то месяц назад я писал, что хорошая коррекция по моим представлениям совпадёт с падением биткойна — и вот, он упал. Посмотрим, не постигнет ли та же участь и рынки. Я продолжаю держать шорт по нефти, индексам отечественного рынка и некоторым американским акциям: BRM1 RIM1 W CCL TSLA SNAP В то же время, интересная картина складывается в драгоценных металлах, поэтому также пробую в лонг фьючерс на серебро SVM1 и, конечно же, любимых золотодобытчиков. И да, эпиграф сегодняшних размышлений о следующем: зелёная энергетика, виртуальный мир, криптовалюты, межпланетные путешествия — всё это замечательные идеи будущего, однако не следует, по-моему, доводить их до абсурда, раздувая до непомерных цен уже сейчас. Ибо нельзя купить будущее — его попросту нет.

Складывается впечатление, что рынок раздвоился: с одной стороны — неумолимо растущие индексы, а с другой — сползающие или барахтающиеся в солидном проценте от максимумов акции. Рекордный отчёт за рекордным отчётом; данные по рынку труда, обнаружившие, что американцы не хотят выходить на работу, за которую платят меньше, чем пособие по безработице (а если ещё было вложить «стимулирующие» чеки в какую-нибудь пирамидку, вроде Dogecoin, то можно вообще больше не напрягаться); продолжающиеся покупки умильно щедрой ФРС... Картина по-настоящему гротескная. А гротеск — это всегда нечто страшное (ибо происходит от итальянского «grotta», «пещера»). Что же нам тогда делать? Особенно, когда вертолётные деньги что-то не долетают... Полагаю, воздерживаться. От любых неосмотрительных действий. Когда рынок обновил максимумы, а мне удалось удачно откупить шорты на пике коррекции (если это однодневное недоразумение можно вообще так назвать), переоткрыть их по более высоким ценам — огромный соблазн. Но... я всё же подожду, поскольку полноценного понимания текущей ситуации у меня нет. Или просто нет уверенности. Как я написал в начале, несмотря на рост индексов, интересующие меня акции уже и так упали довольно сильно, поэтому продолжать их доить может быть чревато серьёзными последствиями (хотя с бóльшей вероятностью они всё же продолжат падать — достаточно посмотреть на SPCE, чтобы ясно себе представить, что такое переоценка. Врагу не посоветую связываться). Что же купить/продать, пока жду?.. Думаю, сейчас неплохо было бы искать точки входа в золото, пробившее крайне важный уровень 1800 за унцию. Для тех, у кого «хорошего» золота и так много, могу предложить присмотреться к «странному» — POGR . Полагаю, что своих коллег он догонит уже на следующей неделе, так что быстрых 3% может сделать вот-вот. А в волатильной перспективе и больше. Ещё один шорт, который я сейчас постепенно выращиваю: GPS . Интересен в первую очередь тем, что нечасто встретишь сейчас акцию, о которой аналитики пишут, что цена ее упадёт на горизонте шести месяцев. Так себе причина, но я присматриваюсь. Плюс: интересное сопротивление у нее сейчас (не конкретно сегодня, а вообще, на недельном графике).