Топ-5 облигаций от «Цифра брокер» на май 2025

💼 Мой портфель недвижимости на 8 декабря 2025 (ЗПИФ). Состав, последние покупки, планы Что по железобетону? У меня за последние 2 месяца есть большие изменения в портфеле, так что пора посмотреть, как идут успехи у моей недвижимости и что внутри какие доли занимает, а также обдумал планы на ближайшее будущее. Размер ЗПИФн-портфеля составляет 639 тысяч рублей, и в нём один новый фонд. Напоминаю, что я собрал основные ЗПИФы недвижки в крутую сводную таблицу. Ей очень удобно пользоваться, сам именно по ней и смотрю, что происходит, выбираю, что докупать, рекомендую. Вчера писал про последние обновления. Фонды недвижимости занимают 9% от всего портфеля. Если взять только биржевой, то 10,7%. Целевая доля в биржевом портфеле 10% — уже больше. Буду увеличивать целевую долю для начала до 15%. 💼 Что в портфеле? РД (он же Рентный доход) — 1 пай. Один из двух тяжеловесов с высокой стоимостью пая. Фонд от ВИМ (ВТБ). РД ПРО ⭐️ — 55 паёв. Фонд от ВИМ, напоминающий что-то среднее между Рентал ПРО и Парусом. Есть пост про него. Докупил 10 штук. Рентал ПРО ⭐️ — 100 паёв. Более продвинутый фонд от создателей ПНК с активным управлением и ротацией. Современный 7 (бывший Арендный бизнес 7) — 1 пай. Второй тяжеловес с высокой стоимостью пая. УК СФН (Сбер). Парус-ЛОГ ⭐️ — 110 паёв. Самая крупная позиция у меня по этому фонду от УК Парус. Эти ребята профессионально занимаются исключительно недвижимостью. Парус-СБЛ ⭐️ — 15 паёв. Логистический парк Сбер-Логистики. Парус-НОРД ⭐️ — 10 паёв. Логистический комплекс. Парус-КРАС ⭐️ — 60 паёв. Склады в Красноярске. Увеличили срок, докупили склады. Я докупил 10 паёв. Парус-ТРМ ⭐️ — 15 паёв. Свежий фонд с ТЦ в Саратове. Есть пост про него. САБ 3 ⭐️ — 40 паёв. Фонд от СФН (Сбер). Тут диверсифицированный набор: БЦ, ТЦ и 3 складских комплекса. Есть пост про него. Докупил 20 паёв. СКН ⭐️ — 40 паёв. Тоже фонд от СФН (Сбер). Тут 6 складских комплексов, в одном из них кроме склада ЦОД. Есть пост про него. Докупил 20 паёв. 🆕 Парус-ЗОЛЯ ⭐️ — 30 паёв. Есть уже пост про него. Долгосрочный фонд, в нём склад Золотого Яблока. 🆕 Акцент IV ⭐️ — 10 паёв. В фонде ТЦ Сокольники. Пока взял на пробу. ⭐️ — для квалов. ✅ Последние покупки Во-первых, взял по 20 паёв СФН САБ 3 и СФН СКН. Они уже у меня в портфеле были, докупаю. По ним доходности одни из лучших по ЗПИФам. Также дисконт к РСП. Ещё был момент, когда РД ПРО недорого стоил, взял немного. Во-вторых, не смог пройти мимо Парус-ЗОЛЯ. Он мало чем выделяется среди прочих складов Паруса, просто качественный актив с известным арендатором. Доходность достаточно высокая. Взял 30 штук. В-третьих, на пробу взял 10 паёв Акцент IV. На первый взгляд, что-то типа Триумфа, но не в Саратове, а в Москве, и в два раза меньше по площади. Обратил также внимание, что Акцент планирует запуск фонда Акцент V для неквалов. Если будет биржевым, будет интересно. Ну а IV крайне похож на Триумф и по финмодели, и по структуре. Тоже кредитные средства, тоже для квалов. Правда прогнозная рента выше на чуть-чуть. 🛒 Планы Планирую в 2026 году нарастить долю ЗПИФов как минимум до 15% биржевого портфеля. Нужно поизучать Акцент, вдруг он выглядит круто, а на самом деле не очень. Покупать пока что планирую САБ 3, СКН, Паруса разные. Время от времени подумываю докупить ещё Рентал ПРО, хотя его доля пока достаточно высокая. #зпиф

🚂 18% на грузоперевозках. Свежие облигации ПГК 3Р2 (фикс) и 3Р3 (флоатер) на размещении. Загружаемся и едем! Хотите, я расскажу историю про паровозика, который смог? Да, я тоже не хочу, так что лучше расскажу про компанию, которая занимается железнодорожными грузоперевозками. Она смогла ещё два выпуска анонсировать, вот на них и посмотрим. 📖 Об эмитенте ПГК (Первая грузовая компания) — российский частный оператор на рынке грузовых железнодорожных перевозок. Компания создана в июле 2007 года в рамках реформирования РЖД, которое стало учредителем и собственником. В ноябре 2007 года ПГК приступила к самостоятельному управлению вагонным парком. Заняла 49 место в ежегодном рейтинге журнала Forbes самых прибыльных компаний России. Звучит круто! ⭐ Рейтинг: AA+ от НКР (октябрь 2025) и AA от Эксперт РА (июнь 2025). А с 2022 по 2024 был AAA! 🚂 Финансовые показатели ПГК. Деньги тоже перевозит? Деньги может и не возит, но в долг их берёт;) Возит много чего, и даже занимает первое место по грузоперевозкам. По размеру парке третье место. Короче, крайне большой бизнес. Компания год назад была продана банком ВТБ, но никто не знает, кому. Так что тут есть пунктик для настороженности. До ВТБ ПГК ещё дважды за год меняла владельца. Финансовая отчётность в соответствии с МСФО есть за 1П2025. Вот и посмотрим. ✅ Выручка выросла до 68,9 млрд рублей (+0,9% г/г). 📛 Чистая прибыль при этом сократилась на 40% г/г и достигла 15,1 млрд рублей. Почему упала прибыль? Дело в резком росте процентных расходов. ПГК заплатила кредиторам почти 14 млрд рублей против 3,6 млрд рублей годом ранее. Также ПГК d первой половине года выплатила акционерам дивидендов на 18,4 млрд рублей — больше чистой прибыли. ✅ В Альфе отмечают долговую нагрузку на приемлемом уровне: Чистый долг/OIBDA без учёта задолженности акционера составляет 1,5, а покрытие финансовых расходов операционной прибылью превышает 2. Аналитики не ждут возникновения у ПГК существенных проблем с обслуживанием обязательств, но высока степень отраслевого риска. В случае сохранения жёсткой ДКП компания окажется под серьёзным давлением. ⚙️ Параметры выпусков Выпуск: ПГК 3Р2 Объём: 20 млрд ₽ суммарно Начало размещения: 12 декабря (сбор заявок до 10 декабря) Срок: 3,3 года Купонная доходность: 16%–17,3% (YTM до 18,74%) Выплаты: 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: нет Для квалов: нет Выпуск: ПГК 3Р3 Объём: 20 млрд ₽ суммарно Начало размещения: 12 декабря (сбор заявок до 10 декабря) Срок: 2 года Купонная доходность: до КС+2,75% Выплаты: 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: нет Для квалов: нет Фикс больше 3 лет — супер. Флоатер всего на 2 года, но для флоатера это не столь важно. Без амортизации и оферты — то, что железнодорожный доктор прописал. В обращении также есть сентябрьский выпуск на 2,25 года с купоном 15,75%. Предыдущий выпуск: RU000A10CWF7 🤓 В итоге При учёте того, что прошлый выпуск разместился с купоном 15,75%, в более щедрые предложения не верится от слова совсем. Ну, допустим фикс будет с купоном 16%. А флоатер с премией 1,5–2%. Компания из разряда «to big to fail», но это не означает отсутствие рисков. Мне интересен фикс, в нём и приму участие. 💬 Как вам эти выпуски? Будете покупать? Делитесь мнениями в комментариях! #облигации

🚀 Начался дивидендный сезон, рубль ракета! Облигации, недвижка на максимуме, IPO, инфляция. Воскресный инвестдайджест Первая зимняя неделя ознаменовалась началом дивидендного сезона и очередным историческим максимумом недвижки. Но это ладно, вы же видели курс доллара к рублю? Вернули свой 2023, не иначе. Также продолжаются переговоры и на подходе супер IPO. Вы тоже супер, ловите свежий дайджест. 🏆 Рубль пробивает потолок А эксперты как обычно ошиблись;) Изменение за неделю: 77,50 → 76,50 ₽ за доллар (курс ЦБ 78,22 → 76,09). Юань 11,92 → 10,78 (ЦБ 11,02 → 10,73). Ну когда там уже экспортёры всю валюту продадут? Что говорят эксперты? • В Синаре в конце декабре видят ₽82 за доллар, а в 1П2026 — ₽85–90 • В Сбере в декабре ждут ₽70–75 за доллар • А в ПСБ ждут юань по ₽10,5–11 • Швецов (из Мосбиржи) назвал главным фактором роста рубля пухнущую от валюты экономику. Так бы и я хотел опухнуть! 🎢 Акции и геополитика Снова качаемся на качелях. Итоговое изменение IMOEX с 2 676 до 2 711. Мирный трек то отменяется, то возобновляется. Переговоры вроде как продвигаются, но это не точно. РТС: 1 077 → 1 122. Спасибо укреплению рубля. Долларовый индекс вырос активнее, потому что рубль снова показал свою силу. А может и ещё сильнее покажет! Трамп на церемонии зажигания рождественской ели отметил, что Вашингтон напряжённо работает над урегулированием конфликта и в конечном счёте США смогут положить ему конец. Уже год как кладут конец. 🫰 Дивидендный сезон начался Объявились: Европейская Электротехника (2,64%). Дивидендный сезон стартовал! Хендерсон уже отсёкся. На очереди большие дивы от МордовЭнерго (10,33%), ЦИАН (14,41%), Европлана (9,89%). Ну и другие поменьше. 🎅 Ралли Санта Клауса Подготовка к ралли началась, на этой неделе подросли. Санта Клаус заряжает на рост индекса, но не все любят Новый Год, некоторые пытаются вставить палки в колёса.​ В 18 случаях из последних 22 рынок рос в последние дни декабря, примерно в половине случаев рост был более 4%. Как будет в этот раз? Узнаем через три недели. 💼 Облигации Разместились/собрали заявки: Реиннольц, Система, Металлоинвест, Село Зелёное, ГПБ-СПК, Группа Продовольств, Аренза, Газпром нефть, а также ОФЗ в юанях. Я взял Село. На очереди: Тальвен, ГПБ, Центр-Резерв, Новосибирская обл., АБЗ-1, ПГК, Бустер, КЛВЗ Кристалл, Газпром Капитал CNY, Селигдар, МГКЛ, Солид Лизинг, Зоопт, Совкомбанк Лизинг, ВТБ Лизинг, Самарская обл., Россети Волга. Надо будет что-нибудь прикупить. RGBI опять вверх: 116,91 → 118,42. Позитив по инфляции сработал. 🏙 Очередной исторический максимум в недвижке Вот и снова обновили истхай в Москве. Индекс MREDC 324,4к → 326,3к за м². Воины, кто вы? 🎠 Новости-айпиовости ЦБ закрепит ответственность организаторов за обещания на IPO в 2026 году. Кто пообещает ракету, тому хана. Внучка Ростелекома Базис продаст акций на ₽17–18 млрд, ₽103–109 за одну акцию. Сбор заявок продлится до 9 декабря. Не беру. А вот IPO дочки Ростелекома Солар может состояться в 1П2026. 📈 Инфляция загибается, скоро заседание по ключу Рост цен за неделю составил 0,04% после 0,14% неделей ранее. С начала года рост цен составил 5,27%. Годовая инфляция снизилась с 6,97% до 6,62% — ЦБ бьёт инфляцию двумя ногами. Всё больше шансов на то, что ЦБ сделает подарочек всем на Новый Год и снизит ставочку. 🗞 Что ещё? • Газ подешевел • Средние ставки по вкладам в топ-10 банках выросли до 15,6%. • Акции Башнефти упали на планах Башкирии продать часть госпакета • Серебро дорожает, золото тоже • Вы супер #инвестдайджест