Как сохранить и приумножить капитал в условиях неопределенности

Войти

Индекс Мосбиржи находится в боковике в районе 2530–2600 пунктов ниже ключевых скользящих средних EMA. Волатильность остается высокой (индекс RVI достиг 36 пунктов с пиком в 40,7). Активность частных инвесторов снижается: нетто-инвестиции физлиц сократились с 43,1 млрд руб. до 13,3 млрд руб. Дополнительным фактором негатива остается жесткая ДКП и относительное затишье в геополитике. Пока российский рынок застрял в фазе неопределенности, всех интересует вопрос: куда вкладывать? И стоит ли сейчас? 1. Безусловно, первый вариант — вклады, которые сейчас дают порядка 16-17% годовых. Привычное нашему менталитету решение, тут пожалуй без комментариев. 2. Фонды денежного рынка. На сегодняшний день фонды Ликвидность от ВИМ и Денежный рынок от Т дают доходность в 17,5% и 16% соответственно (у второго нет комиссии, так что можно считать доходности равными). Считаю этот вариант фаворитом: ☑️ Ежедневная капитализация дохода ☑️ Абсолютная ликвидность — можно продать в любой торговый день ☑️ Практически нулевой рыночный риск ☑️ Минимальный порог входа 3. ОФЗ с плавающим купоном (флоатеры) для фиксации текущих высоких ставок ☑️ Купон привязан к RUONIA и пересчитывается ежеквартально ☑️ При росте ключевой ставки купон растет автоматически ☑️ Низкая дюрация (процентный риск минимален) ☑️ Высокая ликвидность Для краткосрочного размещения также подойдут короткие ОФЗ с фиксированным купоном — фиксация доходности на 1–3 года. 4. Корпоративные облигации надежных эмитентов (рейтинг АА и выше) Более рискованно, но с премией за риск. Можно рассмотреть короткие корпоративные облигации со сроком до погашения 1–3 года. Главное — строгий отбор: кредитный рейтинг не ниже АА, крупные системообразующие компании: Сбер, Газпром, РЖД, Россети и другие. ❗️Важно: Сейчас кредитные спреды находятся на широких уровнях (4–6 п.п. к ключевой ставке), что дает хороший запас доходности даже для качественных эмитентов. Помните: удержание ликвидности — это тоже позиция, как и любая другая сделка. Удерживая средства в инструментах с ежедневной доступностью — можно за 1–2 дня вывести деньги и войти в акции, когда появится явный тренд, не только обезопасив себя от блужданий рынка, но и заработав пассивный доход. Пока нет явного тренда, покупка акций — это спекуляция с высоким риском просадки, которая рискует сжечь весь накопленный рост.

Выступление Президента: главное После вчерашних заявлений президента на пресс‑подходе в Бишкеке рынок акций получил холодный душ: индекс Мосбиржи IMOEXF за вечер провалился почти на 2% и закрылся в районе 2620 пунктов, фактически вычеркивая из цен сценарий «быстрого мира» и усиливая дисконты за геополитику. Реакция — вполне логична: инвесторы слишком быстро поверили в радужную картину завершения четырехлетнего конфликта за 1 неделю. Переговорный трек — это история не про недели, а про долгий торг и тяжелую работу, в которую вовлечены три части света. Ключевые тезисы выступления: 🔘 Готовность обсуждать американский мирный план — но не с нынешним Киевом. Путин подтвердил, что Россия готова рассматривать 28‑пунктный план США (план Трампа) как основу для будущего урегулирования и ждёт американскую делегацию в Москву уже в начале следующей недели. Но одновременно заявил: с текущим украинским руководством юридически невозможно подписывать какие‑либо документы, а бессмысленно договариваться с властью, у которой «проблемы с легитимностью». 🔘Жёсткая связка мира с территориальным вопросом. Прозвучало, что ключевым моментом являются международные гарантии и признание новых российских территорий (Крым, Донбасс и др.) основными мировыми игроками, а не просто договорённости с Киевом. 🔘Сигнал по военному сценарию. Формулировка была предельно прямой: боевые действия завершатся, когда ВСУ уйдут с занимаемых территорий, «не уйдут — добьёмся этого вооружённым путём». 🔘Замороженные активы и ответные меры. Потенциальную конфискацию российских активов в ЕС Путин назвал «воровством» и предупредил, что готовятся ответные шаги, причём с возможными последствиями для глобальной финансовой системы. Позиция России не меняется на протяжении всей длительности конфликта, глобально ничего нового сказано не было. А значит до тех пор, пока все эти пункты не будут разрабатываться в переговорах и не лягут в план — верить различным CNN и Reuters не стоит. #аналитика #президент #индекс

Московская биржа MOEX опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2025 года по МСФО. Результаты смешанные: сильный рост комиссионных доходов частично компенсировал резкое падение процентной выручки. Ключевые финансовые показатели: 📌 Чистая прибыль составила 17,25 млрд рублей, что на 25% ниже уровня третьего квартала 2024 года (23,03 млрд), но на 14,6% выше предыдущего квартала (15,06 млрд). Результат оказался лучше прогнозов аналитиков — БКС ожидал 16,1 млрд, Ренессанс Капитал — 15,7 млрд. 📌 Операционные доходы снизились на 16,1% год к году до 33,54 млрд рублей на фоне сокращения процентной выручки. 📌 Комиссионные доходы выросли на 30,7% до 19,44 млрд рублей — это сильнейший показатель в структуре отчёта. Доля комиссионного дохода в операционных доходах достигла 58%, что свидетельствует о смещении бизнес-модели в сторону транзакционной выручки. 📌 Чистый процентный доход упал на 44,2% до 14,02 млрд рублей (против 25,13 млрд годом ранее) — это главный фактор давления на прибыль. Снижение связано с сокращением остатков на клиентских счетах и изменением структуры денежных потоков. Платформа Финуслуги продолжает экспансию с ростом выручки в 2,3 раза г/г — именно этот сегмент остаётся ключевым драйвером будущего роста комиссионных доходов. 🟡 Сейчас акции торгуются с P/E около 7,4x против исторического среднего 10,7x. Дисконт отражает опасения по процентным доходам, однако сильная динамика комиссий может постепенно восстановить мультипликаторы при стабилизации рынка. Учитывая уникальное монопольное положение биржи компания интересна в качестве долгосрочной инвестиции на горизонте 2-3 лет. #мосбиржа #отчетность #аналитика

Сохранить нельзя приумножить