Опцион — что это? Ну во-первых, это сложный биржевой инструмент, который дает возможность заработать на любых колебаниях рынка. А во-вторых, это спекулятивный инструмент с очень высоким риском! Если простыми словами, то опцион — это ценная бумага, которая подтверждает право инвестора купить или продать товар в определенное время по заранее оговоренной цене. При этом у продавца опциона появляется обязанность продать или купить товар в случае, если покупатель опциона решит реализовать свое право. Опцион или опционное соглашение — это биржевой контракт на заранее оговоренных условиях, по которому покупатель получает право купить (колл, call) или продать (пут, put) определенный актив по определенной цене до назначенной даты. • Актив, в отношении которого заключается опционный договор - это базовый актив. • Цена сделки, зафиксированная в контракте, называется страйк или цена исполнения контракта. • Опционное соглашение или Договор опциона — это юридически обязывающий Договор обеих сторон со строго определенными условиями! Каждый опцион на покупку — это контракт на определенный срок: неделя, месяц, квартал. Дата, когда заканчивается опционный контракт — дата экспирации. Что такое колл-опцион и пут-опцион? • Колл-опцион (опцион покупателя) похож на длинную позицию в бумагах. Он дает право покупателю контракта (держателю опциона) купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Это и является опционом на покупку. Опцион колл для приобретателя не является обязательством покупки активов, то есть держатель опциона может и не пользоваться своим правом, но тогда он потеряет премию. • Пут-опцион (опцион продавца) — это опцион на право продажи базового актива в назначенный срок, который определяет опционное соглашение. Опционы пут — это контракты, аналогичные короткой позиции на биржевых торгах: покупатель ждет снижения цены акции до истечения срока действия опциона. Иными словами, опцион пут дает право держателю опциона продать базисный актив в назначенный срок по фиксированной цене. Сколько стоит опцион? • Поскольку покупатель и продавец находятся в неравных условиях (первый имеет право, а второй – обязанность) и несут разные риски, у покупателя появляется необходимость уплатить продавцу премию. • Премия – это плата за риск, который принимает на себя продавец опциона, так как он не может отказаться от исполнения опциона и его убытки потенциально не ограничены. В отличие от него покупатель опциона рискует потерять только уплаченную премию и может отказаться от исполнения, если рынок пойдет против его позиции. • Премия для разных типов опциона (call/put) и для разных страйков (цен исполнения) различна. Теоретически она получается из сложной модели с несколькими переменными и называется теоретической стоимостью опциона. Она может служить примерным ориентиром для участника торгов. На практике премия – это то, что торгуется в биржевом стакане. Для каждого страйка и типа опциона существует отдельный стакан. Зачем торговать опционами? Цели преследуются разные. Можно, например: • заработать на изменении цены базового актива. Поскольку прибыль по опциону зависит от цены базового актива, то можно поучаствовать в его росте или падении без совершения сделки с ним непосредственно; • захеджировать риск изменения цены. Если инвестор ожидает, что в будущем стоимость базового актива вырастет и хочет защитить себя от покупки по невыгодной цене, то он может купить опцион колл, зафиксировав цену покупки базового актива. Наоборот, чтобы не продать базовый актив слишком дешево в будущем, то можно захеджироваться, купив опцион пут; • заработать на премии по опциону. Продавец опциона получает премию за принятие на себя риска того, что цена пойдет в направлении позиции покупателя. Чтобы покупатель получил прибыль, цена базового актива не просто должна пробить страйк, но еще и достигнуть точки, при которой прибыль покупателя покроет уплаченную премию (точка безубыточности). Пока этого не произойдет, прибыль будет получать продавец; • построить опционную стратегию.