Новый налог на материальную выгоду: как он повлияет на долгосрочных инвесторов?

Почти не хожу сюда, только если какой-то старый тейк срабатывает — ситуация в жизни поменялась, стало тупо некогда. Но старые позиции держу и по случаю в портфель поглядываю. Сегодняшний случай меня расстроил. Зашла на сайт, а потом и в Инвестиции из письма в почте. Тинек лишний раз не напишет, это не Альфа, откуда по каждому корпоративному событию отчёт приходит. Заголовок пугающий, что-то про новый старый НАЛОГ, который к нам вернулся, — многие, наверное, обратили внимание на это письмо. Из самого мейла ни фига не поняла: что значит "налог на выгоду, которую я получаю, покупая бумагу ниже биржевой стоимости". Поэтому жмякнула кнопку и пошла разбираться. Короче. Если вам кажется, что это закон, который касается только тех, кто заключает какие-то договорные сделки на внебирже, имеет брокерские счета в других странах и зарабатывает, перетаскивая бумаги туда-сюда, то ни фига. Новый налог коснётся и тех, кто просто подавал заявки на IPO и SPO, которых в этом году было овердохрена. Работает это так. Если вы участвовали в размещении какого-то гипотетического эмитента в вакууме и размещение это прошло настолько успешно, что в первый день торгов рыночная цена бумаг не опускалась ниже цены размещения, то вам придётся заплатить налог на материальную выгоду в размере 13%. Простой пример. Первичное размещение : прошло по 4500 рублей за бумагу, в первый день торгов она сразу встала в планку и не выходила из неё. Цена держалась на уровне 6300 рублей. Материальная выгода 1800 рублей, налог 13% — 234 рублей. Ну или больше, если у вас там налоговая база уже больше 5 лямов. Хорошие новости: если вы продали бумагу в эту планку, то вы платите те же самые 13%, которые и так заплатили бы за выгоду от продажи. Плохие новости: если вы долгосрочный инвестор, взяли эту бумагу навсегда и даже не думали ее продавать в этом году, то налог на материальную выгоду вы все равно заплатите. Таков путь. То есть, как я вижу, это, блин, дополнительный налог на долгосрочное инвестирование. Ещё один сдерживающий фактор от участия в IPO для последних недоубитых долгосрочников, которых и так уже пора в Красную книгу заносить. Кроме того, материальная выгода возникает, если вам удалось у брокеров в дружественных странах купить бумаги сильно дешевле, чем они торгуются в России, и перевести их сюда (рассчитывать выгоду будут, переводя стоимость бумаг по текущему курсу ЦБ на дату сделки). А ещё если вы покупали внебиржевые фонды дешевле расчетной стоимости пая. Вообще, конечно, нравится мне это: славные новости в последнем квартале года, который был так богат на IPO, всякие внебиржевые махинации и т. п. Сообщи нам брокеры о налоге раньше, возможно, это бы повлияло на поведение некоторых инвесторов. Никто понятия не имел и вообще не догадывался? Не думаю. Налог на материальную выгоду, кстати, не взимался всего несколько лет — его перестали брать совсем недавно, в 2021 году. В моём видении — в год наиболее активной заманухи на биржу. Ковчег заполнен, деваться с борта особо некуда, теперь можно тут надавить, там прижать, здесь доналогообложить обратно. Доходы от вкладиков обложили налогами, прогрессивную подоходную ставочку ввели, теперь вот о материальной выгоде вспомнили. Что дальше? Поживем — увидим.

Альфа-Банк сегодня подкинул парную инвест-идею: лонг префов Башнефти BANEP и одновременно шорт BANE, то есть обычки. Основания — разница в цене у них неоправданно большая (с этим я, кстати, согласна), впереди дивиденды с отсечкой 11 июля, дивдоходность сильно различается, на это, мол, должны обратить внимание участники торгов и начнут префы нагребать, а обычку лить. Я уже давненько ничего не пишу, но тут вот захотелось прямо высказаться. По моему скромному мнению, ну такую чушь предложили, что прямо как никогда. На стоимости нефти и акций нефтедобытчиков, опять же, на мой субъективный взгляд, такие мелочи, как 7% дивидендов могут отразиться ровно в пределах 7% на следующий день после отсечки. На нефтянку сейчас влияют совсем другие факторы. И если будут особо позитивные для нефти и нефтедобытчиков (зачастую они же — негативные для всего адекватного человечества) новости, нефтянка должна порасти вся — и шорт акций любого предприятия отрасли может оказаться не просто плохой, а очень плохой идеей. То же самое, если резко надумает меняться курс валют. Если же нефть решит очень больно падать, полетят вниз и Башнефти, причём обе. И никакие, копеечные по нынешним временам, дивы не помешают им это сделать. Что касается спреда между обычкой и префами, то ему действительно логично было бы сократиться, но, как мне кажется, крайне маловероятно, что при этом одна бумага будет падать, а вторая расти. Могут, например, расти обе — одна чуть быстрее другой. Или одна — плюс-минус стоять на месте (та самая, которую Альфа предлагает шортить), а вторая — потихоньку подтягиваться к ней. Да и идея хеджировать риски лонга шортом не просто в той же самой отрасли, но и в той же компании — экстравагантная она очень. Как и в принципе шорт накануне дивидендов, который всегда был — ну такое. Для особо упоротых. Вообще, разнообразие способов, которыми красный банк пытается затянуть инвесторов в торговлю с плечами, уже обескураживает. Два года моему брокерскому счету в нем и раньше такой сумасшедшей активности не наблюдалось.