Рынок

Рынок. Мои ожидания. Акции продолжают падение, уже 12-я неделя снижения, и просвета не видно. Если по ставке картина уже более-менее понятна, то в геополитике ситуация только ухудшается. После ударов ВСУ по Старобельску наше МИД выступило с жестким заявлением о будущих ударах по Киеву. Инвесторы снова напугались, продажи на этом фоне усилились. Ну и рубль продолжает укрепляться, что также не в пользу роста рынка. Акциям не за что зацепиться. Для того чтобы инвесторы поверили в будущий рост акций, и приступили к покупкам, нужны позитивные новости. Единственное, что сейчас может немного помочь, — это начавшийся дивидендный сезон. Компании практически ежедневно отчитываются и рекомендуют дивиденды. Наконец разрешилась интрига с дивидендами VTBR: дивиденды будут выплачены по нижней планке ожиданий, и компания снова объявила о допэмиссии. Инвесторам, естественно, это не понравилось, пошли распродажи. (в стратегии получилось выйти из бумаги практически на максимальных значениях). Технически индекс акций, после пробития поддержки 2600 IMOEXF, сполз к середине нисходящего канала, где сейчас должен задержаться. А вот нижняя граница канала проходит в районе 2500. Помимо канала, на 2500 проходит нижняя граница большого треугольника, который начал формироваться ещё в 2022 году. В подобном треугольнике сейчас и сбер. Кульминация близка, скоро в индексе можем увидеть сильные движения. Я всё также считаю, что, если вдруг прилетит «белый лебедь», а такое не исключено, то зайти в бумаги мы можем не успеть. Я предпочитаю сейчас находиться в акциях надежных дивидендных компаний. Апсайд по возможному росту рынка гораздо выше возможных потерь. Вот только когда случится этот рост не знает никто. В стратегии Оптимальный выбор решил немного снизить долю Сбера в пользу X5 для более ровной диверсификации. Продаю ЛСР, которые так и не обмолвились о дивидендах, в стратегии его было всего на 3%; на общую картину он практически не повлиял (и как раз 27-го вечером дивы всё таки объявлены. Остаток придержу, продам ближе к дивам). В целом на этом снижении индекса стратегия держится неплохо, по крайней мере, мы гораздо лучше индекса. По стратегиям Эффективный выбор и Надёжный выбор изменений не было.

Крепкий рубль тормозит рост акций? Сегодня начинается визит российской делегации во главе с Путиным в Китай. С понедельника рынок немного ожил. Инвесторы ожидают подписания договора на строительство газопровода «Сила Сибири — 2». Соответственно, откладывание подписания договора будет воспринято как негатив. Рынок снижается уже 9 недель подряд, это рекорд. Сползаем вниз на отсутствии драйверов для роста. Помимо разочарований по ожиданиям мира на Украине и быстрому снижению ставки ЦБ, на рынок оказывает давление курс рубля. Акции компаний — это, по сути, физические активы, которые переоцениваются вместе с долларом к рублю. Т.е. чем крепче рубль, тем ниже цена компаний в валюте. В 2023 году именно на ослаблении рубля индекс акций вырос почти на 50%. Сейчас происходит обратный эффект. Рубль укрепляется, что давит на индекс. Война на Ближнем Востоке помогает российскому бюджету, денег в казну стало поступать больше, но чем выше экспорт, тем больше поступает валюты, которая обменивается на рубли. Появляется дополнительный спрос на российские деньги. Поэтому высокие цены на экспортный товар способствуют укреплению рубля. И похоже, пока длится конфликт на Ближнем Востоке, рубль будет крепким. И даже если он закончится завтра, рубль сразу не ослабнет, деньги за товар поступают не сразу. Технически, на данный момент индекс подошел к верхнему сопротивлению нисходящего канала. Рост в основном за счет Газпрома GAZP. До итогов визита в Китай, т.е. до вечера 20 мая индекс будут держать ожидания, а вот после могут появиться снова продажи. В случае снижения поддержка на 2600 IMOEXF уже несколько раз показывала силу. Поэтому, в ближайшие дни ниже этой отметки индекс не жду. В случае каких то неожиданно положительных заявлений, индекс потащат выше, в первую очередь за счет нефтегазового сектора. Но я бы пока на это не ставил. Сопротивление вверху на 2700 и 2750 . В стратегиях Оптимальный выбор, Эффективный выбор и Надёжный выбор на прошлой неделе никаких изменений не было. SNGSP объявил ожидаемо низкие дивиденды в 2,1%, на факте акция немного подросла. Бумага имеет наибольшую корреляцию с валютой, и при таком рубле сургутпреф — неплохая идея для покупки. В случае ослабления рубля акция будет переоцениваться в первую очередь. У меня в портфеле доля этой бумаги в районе 5%, в ближайшее время долю планирую увеличить. X5 объявили сегодня дивиденды в 10%. Бумагу в портфеле держу, при возможности долю также увеличу.

Опять разговоры о мире 😏 В прошлую праздничную неделю, как в принципе и позапрошлую предпраздничную, рынок снижался. Сначала на разочаровании от конференции ЦБ, потом на ожидании ответа РФ на возможное нарушение перемирия. Выходные прошли более-менее спокойно. А в сам праздник 9 мая нам снова подарили небольшую надежду на скорое завершение украинского конфликта. Президент заявил: «дело идет к завершению». Рынок любит такие заявления, хоть и реагирует с каждым разом всё слабее. Чуть позже вышла новость о новом коррупционном скандале в Киеве. Зеленский снова ни при чём, но есть ощущение, что если НАБУ захочет, то и на Зелю компромата накопает. Всё это мы уже проходили и особых иллюзий не испытываем, но верить в лучшее очень хочется. Сегодня, в первый день полноценных торгов, акции на все эти новости отреагировали ростом. Индекс на данный момент у отметки 2685 IMOEXF. Сопротивление на 2700 и 2750. Я пока идеи вижу только в дивидендных бумагах. В стратегии Эффективный выбор на прошлой неделе перед дивидендной отсечкой продал HEAD и BSPB, прикупил IRAO и MOEX. Идея тут в разгоне бумаг перед дивами. Напомню, что решение о продаже перед дивидендной отсечкой или после я принимаю, исходя из того, был ли рост на ожидании дивидендов и истории предыдущего закрытия гэпа. В случае исторически быстрого закрытия гэпа ухожу в дивидендную отсечку. В стратегии Оптимальный выбор сейчас на 100% в дивидендных акциях, выходить из бумаг планирую по той же схеме что и описал выше. При этом мне не важно, в плюсе бумага на момент продажи или в минусе. Если есть потенциал дальнейшего снижения, результат лучше зафиксировать. В стратегии Надёжный выбор без изминений. Глобальный рост нашего индекса зависит от мира на Украине. Отчёты компаний, инфляция, ставка ЦБ и даже курс доллара — это следствие, а вот причина — сам конфликт. Поэтому и акции реагируют на новость о мире так остро. Полноценный рост рынка РФ будет только в случае завершения конфликта на Украине.