Профиль инвестора kulak_zakon | Тинькофф Инвестиции Пульс

💎 Что происходит с и почему рынок не в восторге? Компания отчиталась по МСФО за 2025 год, и картина получилась неоднозначной. С одной стороны, чистая прибыль выросла до 36,2 млрд рублей, но этот рост был обеспечен разовой продажей доли в зарубежном проекте «Катока» в первом полугодии . Во втором полугодии динамика была уже отрицательной. Главная проблема — мировой спрос на алмазы остается на многолетних минимумах: например, импорт алмазного сырья в Индию (ключевой хаб для огранки) в январе был значительно ниже среднеисторических значений . Выручка компании сократилась на 2%, а EBITDA упала на четверть, маржинальность снизилась на 8 процентных пунктов . В ответ на это Алроса сама сокращает добычу — на 10% в 2025 году и планирует сократить еще на 12,5% в 2026-м, чтобы поддержать цены . 📉 А что с акциями и дивидендами? Бумаги Алросы сейчас переживают не лучшие времена — за год они упали около 30% и продолжают снижаться небольшими темпами . На этом фоне аналитики занимают сдержанную позицию: «Финам» и «Велес Капитал» дают рекомендацию «Держать» с целевыми ценами 38–43 рубля, что предполагает потенциал роста от 4% до 8% от текущих уровней . По дивидендам есть осторожный оптимизм: аналитики допускают выплату за 2025 год в районе 2,5–3,3 рубля на акцию, что дало бы доходность около 8% . Однако это только прогнозы — компания официально пока ничего не подтверждала, и окончательное решение будет зависеть от рекомендации наблюдательного совета. 🔮 Что дальше? Есть ли свет в конце тоннеля? Несмотря на слабость отчетности, компания сама ожидает разворота рынка. В Алросе считают, что в 2026 году запасы в гранильном секторе нормализуются, и рынок постепенно перейдет в состояние дефицита алмазов . Аналитики также отмечают позитивные сигналы: на февральской сессии De Beers выросли цены на алмазы крупнее 5 карат, и в среднесрочной перспективе ожидается восстановительный рост цен до 50% . Кроме того, как экспортер, Алроса может выиграть от возможного ослабления рубля, что поддержит ее выручку в рублевом выражении.

📈 Почему произошел резкий взлет ДВМП? Главная и практически единственная причина — это новость о создании глобального логистического альянса. «Росатом» (которому уже принадлежит 92,5% FESCO) договорился с международным оператором DP World из ОАЭ о создании совместного предприятия. В периметр этого СП войдет вся транспортная группа FESCO, чьей головной компанией и является ДВМП . Рынок воспринял это как выход компании на совершенно новый уровень — из крупного, но локального игрока FESCO превращается в часть международной структуры с доступом к глобальной сети портов и грузопотоков . Рост акций в моменте превысил 12% на фоне этой новости . 🤝 Почему это важно для компании? Сделка несет в себе сразу несколько стратегических преимуществ. Во-первых, «Росатом» (51%) вносит в СП свою долю в FESCO, а DP World (49%) — денежные средства, которые пойдут на развитие . Во-вторых, DP World контролирует около 40% контейнерных портов мира, и благодаря партнерству FESCO получает доступ к этой глобальной инфраструктуре . В-третьих, это мощный импульс для развития Северного морского пути (СМП), так как новый партнер поможет привлечь дополнительные грузы на эту артерию . 💰 Есть ли перспективы в долгую (лонг)? С фундаментальной точки зрения перспективы позитивные. Компания подходит к этому этапу с крепким балансом: долговая нагрузка (соотношение чистого долга к EBITDA) составляет всего 0,24–0,3, что говорит о финансовой устойчивости . Это позволяет направлять средства на развитие и делает бизнес менее уязвимым. Однако ключевым риском остается дивидендная политика: исторически компания не платила дивиденды, реинвестируя прибыль, и смена этой политики пока находится под вопросом . ⚠️ Стоит ли покупать прямо сейчас? Здесь нужно быть осторожным. Столь бурный рост на новостях часто приводит к технической коррекции — инвесторы, купившие ранее, фиксируют прибыль, что толкает цену вниз . С технической точки зрения, акции находятся вблизи годового максимума (71 рубль), что также повышает вероятность отката . Более комфортной точкой входа может стать ожидание небольшой коррекции после ажиотажа. Если вы уже держите акции, долгосрочный ориентир остается позитивным, но стоит быть готовым к краткосрочной волатильности.

🚨 : Почему золото падает, если война идет? 📉 Многие ожидали, что с началом войны США и Израиля с Ираном золото улетит в космос. Вместо этого за последние две недели мы увидели глубочайшую коррекцию — металл потерял около 25% от январских максимумов, а прошлая неделя стала худшей для золота с 2008 года . В чем причина такого парадокса? Оказывается, в моменты острого кризиса ликвидность важнее геополитики. Это не первый случай: точно так же золото рухнуло в начале кризиса 2008 года и в марте 2020-го, когда инвесторы распродавали ВСЕ активы, чтобы закрыть маржинальные требования и покрыть убытки в других секторах . Золото — высоколиквидный актив, и в моменты паники его продают одним из первых . Но есть и второй, более фундаментальный фактор. Война спровоцировала скачок цен на нефть выше $110 и риск инфляции. Это заставило рынок резко пересмотреть ожидания по ставкам: теперь инвесторы ждут не снижения, а "higher for longer" (высокие ставки надолго) или даже нового повышения от ФРС . Золото не приносит процентного дохода, и на фоне растущей доходности гособлигаций США крупные фонды начали выходить из металла . Получается, что сейчас на рынке доминируют два фактора: 1. Ликвидность: Инвесторы фиксируют прибыль и закрывают позиции. 2. Ставки: Рынок закладывает ужесточение монетарной политики вместо смягчения. Однако, по мнению экспертов Всемирного совета по золоту и крупных фондов, это не конец бычьего цикла, а "период адаптации" . Как только шок ликвидности пройдет, а центробанки будут вынуждены вернуться к смягчению политики из-за гигантского госдолга (уже превысившего $39 трлн), золото может продолжить рост . А пока что — наблюдаем за тем, чем закончится пауза в ударах по иранской энергетике. Если конфликт затянется, волатильность по металлам останется высокой. ❗️ В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

Прошла неделя - осмысливаю Контроль над Ормузским проливом больше не гипотетический — Тегеран установил таксу $2 млн с судна и монетизирует свое доминирование. 📊 Цифры говорят сами за себя. Экспорт из стран Залива относительно февраля: Ирак –67%, Кувейт –59%, Катар –62%, Саудовская Аравия –35%, ОАЭ –25%. Иран же в феврале нарастил отгрузки до 2,3 млн барр./сутки, а сейчас при цене выше $110 и сборах за транзит получает фантастические доходы. 🛢️ {$BRJ6} закрепилась выше $110, газ на TTF – выше $700. Ирак вслед за Катаром объявил форс-мажор. Удары по объектам с британским присутствием добавят волатильности на следующей неделе. 🔥 Эффективность иранских ударов растет по мере истощения ПВО у оппонентов. Возгорания на складе в Бен Ами — один из маркеров. ОАЭ, Саудовская Аравия и Кувейт получают свои порции регулярно. Реакция США — молчание. 🎯 Насмешило - Минфин США частично снял санкции с иранской нефти. Это признание, что инструменты давления утрачены. В бюджет Ирана дополнительно поступит до $15 млрд. 💰 Хотя у нас по новостям говорят, что Иран эту нефть им продавать не планирует. Что с ценой дальше? С учетом иранских «тарифов на проход» нефть {$BRK6} превращается в инструмент перераспределения доходов региона. Премия за риск в Ормузском проливе будет только расти. Следующие цели — тестирование $120–125. 📈 Я жду в этот раз надеюсь листика сработает на шорт со 120 )) Рынок входит в фазу, где риск становится постоянной статьей бюджета. А Тегеран уже собрал оплату за проход.