IPO Озон Фармацевтика - красивый развод толпы? Стал смотреть компанию. Первое впечатление при повер

? Стал смотреть компанию. Первое впечатление при поверхностном взгляде - выходят не дорого, мультипликаторы дешевле остальных компаний сектора, рост 2024 года к 2023 году отличный, да еще и дивы платят (порядка 5% будут ближайшие) - надо брать. Но когда я стал смотреть подробнее, волосы зашевелились))) Это конечно не IPO , где на первый взгляд все было круто, а чуть погрузившись узнал о схеме Струкова "открываем компанию Южуралзолото, берем кредиты, банкротимся, активы передаем в новое Южуралзолото, повторяем раз за разом это упражнение", но тоже далеко не сказка и вот почему. 1) Компания слабее сектора. Фактические производственные результаты более, чем скромные, а рост выручки и прибыли ниже уровня инфляции. Проще говоря, компания не просто проигрывает другим игрокам в секторе, она в реальных деньгах падает год к году. Прибыль по годам: 2021 - 3,9 млрд., 2022 - 3,6 млрд., 2023 - 4 млрд. За 2 года прибавили 2,5% в прибыли. Сравните с инфляцией за два года. 2) Компания имеет очень негативное отношение со стороны клиентов. Посмотрите отзывы о продукции компании. Сравните с любым другим производителем. Такого сплошного потока жалоб и негатива как на Озон Фармацевтику я не нашел у остальных производителей лекарств. Не смотря на то, что это льготные препараты, много отказов от лекарств этого производителя в пользу покупки за свой счет, но других производителей, которые оказывают действие лучше (судя по отзывам, препараты Озон часто вообще не оказывают хоть какого-либо действия). 3) Главным достижением компания (судя по их проспекту) считает свое умение влиять на аптеки, чтобы последние продавали продукцию Озона дороже. Рост цен на препараты в 2024 году составил 40% к уровню 2023 года. Именно отсюда, при слабом росте объема выпускаемой продукции, прибыль в 2024 году на десятки процентов выше прошлого года. Достижением стали не разработки или технологии, а умение простимулировать кого надо, чтобы накрутить цены. Ну, зато честно. Что итого имеем? Компанию, которая утопает в жалобах и год за годом падает в результатах, но смогла обработать аптеки, что бы те начали продавать нужного производителя за большие деньги. За счет этого сумела разово показать прирост именно в прибыли и быстро под это дело выскакивает на IPO. Вероятнее всего, следующие годы мы не увидим такого роста (прибавить цены снова на 40% и не обратить на это внимание государства - не верю) и компания снова может перейти к стагнации. При желании, можно найти и массу плюсов. Жалобы на препараты? Пофиг, таблетки покупать не буду, а акции буду - мне же как инвестору, главное, что бы компания зарабатывала. Мультипликаторы дешевые, наш рынок любит фарму, так что разгонят. Но объективно, история крайне сомнительная и вспомнил ЮГК я не зря - на первом впечатлении может быть ракета, но суть потом вскроется и котировки пойдут вниз. Так что я участвовать если и буду, то спекулятивно - с готовностью быстро выскочить. Или не буду вообще, пока не решил. А вы взвешивайте все за и против и не особенно обращайте внимание на всеобщее восхищение вокруг и возгласы, как дешево размещается компания. Если фарма может простимулировать аптеки продавать что надо, то простимулировать десяток блогеров - точно не проблема)))

Трамп заказал новую обувь Доставка составит 10 дней. Именно через этот срок он запланировал очередной раз переобуться, о чем поторопился рассказать всем. Рыжий гусь отвел времени до 8 августа, после чего грозиться ввести санкции, в том числе на торговых партнеров РФ. И это на фоне, что США и Китай продлили тарифное перемирие еще на три месяца. Ага, а тут прям возьмет и через 10 дней наложит вторичные санкции на Китай, Индию и прочих. У нас таких называют "мир, дверь, мяч", читать на английском. Что еще интересного: - SBER опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2025 года. Чистая прибыль выросла на 5% до 859 млрд руб. Во 2-ом квартале 423 млрд (+1%). Рентабельность капитала составила 23,7% за полугодие и 23% за 2-ой квартал. Кредитный портфель с начала года вырос на 0,5% до 46,1 трлн руб., рост за квартал составил +1,4%. Бросается в глаза рост проблем по кредитам: каждая десятая кредитка и каждый шестой потребительский кредит не выплачивается, рост год-к-году почти вдвое. Логично, что снизили прогноз по темпам роста кредитования юрлиц до 7-9%, а в рознице ждут нулевую динамику к 2024 году. Остается понятной историей без экстра результата; - YDEX так же отчитался за полугодие: выручка ₽639 млрд (+34%); скорр. EBITDA ₽115 млрд (+35%); скорр. чистая прибыль ₽43,2 млрд (-2%). Что стабильно растет, так это количество акций. Такой же игрок как и Сбер - ясно, надежно, без причин для большого роста; - Дочка RTKM участвует в расследовании кибератаки на Аэрофлот. Забавная новость, поскольку совершившие кибератаку отдельно указали, что таким образом показывают RT-Solar, что "вы не способны защитить даже свои ключевые инфраструктуры". Это было адресное и четкое указание; - SVAV и УАЗ ушли в корпоративный отпуск до 4 августа. Автозавод ПАЗ полностью остановил работу. Ранее заводы KMAZ, АвтоВАЗ и ГАЗ заявили о переходе на четырёхдневку на фоне падения спроса на авто. В автопроме всё печально; - Черемушкинский райсуд Москвы удовлетворил антикоррупционный иск Генпрокуратуры России об обращении в доход государства ценных бумаг ПАО Ставропольэнергосбыт. Напомню, что компания сделала иксы за последние годы, а теперь оказывается, что через неё отмывали бабки, купив на 4,3 млрд. акций за бюджетные средства. Интересно, что будет с котировками дальше.