На фоне сегодняшних заявлений ЦБ, что "инфляция замедляется быстрее, чем ожидалось" и глядя на на график недельной инфляции, сомнений о снижении в июле не остается. 0,07% результат прошлой недели и это девятая неделя подряд с показателями в целях ЦБ. Надеюсь портфель из облигаций у вас уже собран. RBU5

Экономика резко сдает Мне продолжают нравится облигации и дело в сильно сдающей экономике. Логика проста - нас по абсолютному большинству компаний ждут слабые отчеты. И хотя ставка ЦБ будет снижаться, в том числе по причине достаточно быстрого снижения экономической активности, акции не станут особенно хороши на фоне слабых отчетов. А вот облигации крепких эмитентов прекрасно продолжат показывать себя в цикле снижения ключа. Индекс PMI обрабатывающих отраслей России в июне снизился до 47,5 пункта с 50,2 пункта месяцем ранее, инвестиции застройщиков в покупку земельных участков для жилья в I полугодии 2025 г. упали до минимума с 2019 года, а погрузка на сети РЖД в июне составила 89,3 млн т, что на 9,3% меньше, чем годом ранее. Все указывает на быстрое замедление экономики, при котором ЦБ обязан действовать. Что еще интересного: - С 1 июля на всей территории России выросли тарифы на коммунальные услуги. В среднем по стране цены на ЖКХ выросли на 11,9%, что превышает показатели прошлых лет: 9,8% в 2024 году и 8,1% в 2023 году. В Москве коммунальные услуги подорожали на 15-23%; - VTBR определит в конце июля точное число акций для допэмиссии. Примерный объем уже понятен, под лярд акций. Размытие небольшое, но какое уже по счету... до этого банк успеет выплатить по 25,58 рублей дива на акцию; - Президент Владимир Путин подписал указ о гарантиях для новых вложений нерезидентов на российском фондовом рынке. Вводится новый тип счетов с гарантией, что не будет блокировок и заморозок; - Комиссия по регулированию общественных услуг Армении намерена разрешить RTKM продать 100% акций дочернего армянского телеком-оператора GNC-Alfa. RTKMP очень нужны бабосики и одних IPO дочек не хватит.

Резкий разворот? На рынке пошли соревнования идей, на сколько будет снижена ставка в июле. Идея сохранения уже не обсуждается. Вызвано это заявлением Заботкина и явными проблемами в финансовом состоянии ряда компаний. ЦМАКП выявил отрасли российской экономики, находящиеся в зоне финансового стресса. Финансово неустойчивые отрасли: угледобыча, нефтепереработка, автопром, производство одежды; Стагнирующие отрасли: добыча нефти и газа, металлургия, деревообработка, пищевая промышленность; Финансово устойчивые: розничная торговля, фармацевтика. Стоит посыпаться ряду крупных компаний, как за ними полетят и банки и вся экономика. Отсюда и потенциально более быстрое снижение ставки и меры поддержки для MTLR в виде рассрочки по уплате налогов, сборов, страховых платежей на сумму более ₽13 млрд на три года. Ходят слухи и о скорой поддержке GAZP. Что еще интересного: - На рынке ЦФА в России началась первая волна дефолтов: сеть автосалонов Автосити и производитель спецтехники ПК Биллион не смогли исполнить обязательства перед инвесторами. И это явно не конец, я знаю о застройщике, который выпустил ЦФА под залог коттеджного поселка, только вот нет никакого поселка и существует он только на бумаге; - PRMD объявляет о начале реализации программы долгосрочной мотивации менеджмента с инструментами обратного выкупа акций. Срок в 3 года, а объем совсем мал, так что повода для радости нет; - OZON запустил сервис аренды машин для бизнеса с посуточной тарификацией. Компания пытается влезть в целый ряд направлений, при том, что денег зарабатывать пока не выходит; - ДОМ. РФ предложил разместить в ходе IPO акции на 40 млрд рублей. Предварительно увеличить его УК на ₽39,9 млрд и выплатить дивиденды за 2024г в размере 146,5 руб/акция. Объем вполне доступен к быстрому перевариванию; - Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что может занять пост главы ФРС, если этого потребует Трамп. Если рыжий гусь решит сменить главу ФРС, увидим доллар по 70.