«А много ль корова даёт молока
?»: «Село Зелёное» выходит на рынок облигаций $RU000A10D4W6 В мире финансов порой случаются истории, достойные деревенского фольклора. Вот и сейчас на бирже разворачивается сюжет в духе народных прибауток: «Село Зелёное» готовится разместить облигации, а инвесторы задумчиво потирают руки и приговаривают: «А много ль корова даёт молока?» Предыстория: от пастбища до проспекта Для начала — немного фактологии (чтобы не казалось, будто мы тут байки травим). «Село Зелёное» — не просто поэтичное название, а федеральный бренд молочной продукции. За ним стоит удмуртская компания «Милком», входящая в группу «КОМОС» с 18 предприятиями и 20 производственными площадками. В рейтингах — почётная четвёрка по объёму выручки среди агропромышленных холдингов России. Облигации: не молоко, но тоже белое и питательное «Село Зелёное» выпускает облигации 1Р2 на 2 млрд рублей. Параметры, от которых инвестор может и прослезиться (но от радости): *срок — 2 года; *купонная доходность — 17–18 % (а если посчитать эффективную доходность к погашению, выйдет и до 19,56 %); *выплаты — 12 раз в год (можно считать это «ежемесячным удоем»); *без оферты и амортизации (корова, так сказать, без причуд). Теперь — к юмору. Вспомним старый анекдот: — А много корова даёт молока? — Не выдоишь за день — устанет рука. Инвесторы смотрят на «Село Зелёное» примерно так же. С одной стороны — рейтинг A от двух агентств (почти как «корова трижды в день»). С другой — финансовые показатели, от которых можно и за голову схватиться: выручка выросла на 16,2 % (до 93,7 млрд рублей) — неплохо, но… чистая прибыль упала на 47 % (до 4,13 млрд рублей); себестоимость продаж подскочила на 17 % (до 75 млрд рублей); рентабельность по EBITDA снизилась до 12,5 % (было выше); показатель «Чистый долг/EBITDA» — 3,3 (а хотелось бы поменьше). В общем, корова даёт молоко, но корм дорожает, доярки просят зарплату как за эскорт, налоги растут быстрее удоев и соседкий кот повадился отлакивать свой процент. Кстати о процентах... Долговые обязательства По данным бухгалтерской отчётности за 2024 год, у АО «Милком» зафиксированы: Долгосрочные обязательства — 15 020 247 000 рублей (рост на 26% по сравнению с предыдущим годом). Краткосрочные обязательства — 4 134 662 000 рублей (рост на 26,54%). Эти суммы включают кредиты, займы, кредиторскую задолженность перед поставщиками и другие финансовые обязательства. Кредиторы и судебные споры Компания участвует в многочисленных арбитражных делах, где выступает в качестве ответчика. По данным на 2023 год, «Милком» был ответчиком в 151 судебном деле с общей суммой исковых требований около 50 772 361 рублей. Инвесторские дилеммы Так брать или не брать? Вот аргументы «за» и «против» в стиле деревенских пересудов: За: бренд-то известный — молоко в «Перекрёстке» стоит, люди покупают, чай не дубайский шоколад, всегда спрос будет. рейтинг A — не каждый эмитент такое имеет; доходность почти 20 % — на фоне ключевой ставки это как сливочное масло на горячем хлебе. Против: долг высокий — корова, похоже, слишком много сена съедает; прибыль падает — может, пора ветеринара вызывать? агентства первого эшелона дали бы рейтинг пониже (где‑то на уровне BBB+) — а это уже настораживает. Вывод: доить или не доить? «Село Зелёное» — как та самая корова: вроде и даёт молоко, но с нюансами. Облигации с доходностью под 20 % выглядят соблазнительно, но финансовые показатели напоминают, что «корова брыкается». Так что решение за вами. Если готовы к рискам — можно взять небольшую порцию «молока». Если предпочитаете спокойствие — лучше подождать, пока корова станет покладистее. А пока — выпьем (не за вредность, а за удачу) и посмотрим, как пойдёт размещение. Ведь в мире инвестиций, как и в деревне, главное — не пропустить момент, когда ведро покатится. Не является инвестиционной рекомендацией. #облигации #размещения Не является инвестиционной рекомендацией. Материалы взяты из открытых источников.
22
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
microinvestorsha
52 подписчика • 6 подписок
Портфель
до 100 000 ₽
Доходность
+0,2%
Еще статьи от автора
11 декабря 2025
Облигация ЗООПТ БО-01 (ISIN RU000A10DRX8) — это корпоративный выпуск ООО «ЗООПТ» с фиксированным купоном. Основные параметры:
Дата размещения: 11 декабря 2025 года.
Объём выпуска: 200 млн рублей (200 000 облигаций номиналом 1 000 рублей).
Срок обращения: 3 года (1 080 дней), дата погашения — 25 ноября 2028 года.
Купон: 24% годовых, размер купона — 19,73 рубля, период — 30 дней.
Цена размещения: 100% от номинальной стоимости.
Листинг: Третий уровень Московской биржи.
Организаторы: ИК «Диалот», Совкомбанк.
Агент по размещению: ИК «Диалот».
ПВО: «Волста».
Ковенанты: ежеквартальное раскрытие РСБУ в установленный срок.
Особенности:
Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в дату окончания 18-го купонного периода (4 июня 2027 года).
Облигация доступна для неквалифицированных инвесторов (требуется прохождение теста 6).
Средства от размещения направлены на поддержание товарного запаса, снижение долговой нагрузки по банковскому финансированию и финансирование создания товарного запаса продукции собственного бренда Jarvi.
Текущая информация:
Дата ближайшей купонной выплаты: 10 января 2026 года.
Накопленный купонный доход (НКД) на момент 11 декабря 2025 года: 0,66 рубля.
Отсутствие кредитных рейтингов от крупных рейтинговых агентств.
Относительно высокая ставка купона может указывать на повышенные риски эмитента.
Перед инвестированием рекомендуется провести детальный анализ финансового состояния эмитента и рыночных условий.
ОО «ЗООПТ» (торговая марка «ЗооОптТорг.РФ») — компания, специализирующаяся на продаже кормов и товаров для домашних животных. Она работает через собственную сеть магазинов, интернет-магазин и маркетплейсы, а также развивает собственные бренды, включая Jarvi. Представлена в 34 городах России, а также развивает бизнес в Казахстане (4 магазина в Алматы). В ассортименте — корма, лакомства, аксессуары и другие товары для кошек и собак.
Год основания: 2019.
Юридический адрес: Нижний Новгород, ул. Короленко, д. 27, помещ. п5, оф. 509.
Уставный капитал: 10 млн рублей.
Деятельность
Финансовые показатели (2024 год)
Выручка 9,6 млрд рублей (+57% к 2023 году)
Чистая прибыль 66,4 млн рублей (+21% к 2023 году)
Активы 3,547 млрд рублей (+20% к 2023 году)
Чистые активы 170 млн рублей (+44% к 2023 году)
Кредитный рейтинг
24 ноября 2025 года АКРА присвоило компании рейтинг BB(RU) со стабильным прогнозом.
Риски
Высокая закредитованность: по данным на 2025 год, соотношение заёмных средств к собственному капиталу составляет около 22,15, что указывает на критическую зависимость от займов.
Отрицательный свободный денежный поток (FCF): в 2025 году FCF составил -106,697 млн рублей, что свидетельствует о необходимости внешнего финансирования.
Судебные разбирательства: в 2024 году компания участвовала в арбитражных делах, связанных с соблюдением правил благоустройства.
Дополнительные факты
В компании работает более 600 сотрудников.
«ЗооОптТорг.РФ» входит в ТОП-3 крупнейших продавцов зоотоваров в России, а также в ТОП-10 на площадке OZON.
Компания развивает собственную CRM-систему и лабораторию для тестирования качества кормов.
В 2024 году запущен завод по производству сухих кормов мощностью более 1 тыс. тонн в год.
Перед инвестированием рекомендуется провести детальный анализ финансового состояния компании, учесть кредитные рейтинги и рыночные условия.
RU000A10DRX8
10 декабря 2025
«МГКЛ: Ломбард примеряет бальное платье и выходит на финансовый паркет! (облигации 1PS-01)
Представьте: изысканный бальный зал, хрустальные люстры, и… на паркете появляется прекрасный ломбард в элегантном золотом платье. Да-да, ПАО «МГКЛ» не побоялось блеснуть на финансовом балу и выпустило облигации 1PS-01. Давайте разберём этот «дебют» с юмором и деталями!
МГКЛ: из скромного ломбарда — в звёзды облигационного бала
Наша юная леди пришла на бал не с пустыми руками (все-таки не первый раз на паркете), а с целым набором козырей:
Объём эмиссии: 1 млрд рублей — словно сундук с сокровищами!
Номинал одной облигации: 1 000 рублей. Цена: 100% — никаких скидок на вход, всё по-честному.
Минимальная сумма участия: 1 400 000 рублей — строгий дресс-код для самых смелых инвесторов. Да, вход «только для избранных», но зато какой драйв!
Срок вложения: 5 лет — долгосрочный танец с инвестором.
Потенциальная доходность: 26% годовых! Это как выиграть джекпот в лотерее — только без случайности, с расчётом и стилем.
Объём эмиссии: 1 млрд рублей! Представьте себе гору золотых слитков высотой с Эйфелеву башню — вот столько средств хочет привлечь МГКЛ.
Последний выпуск облигаций ПАО «МГКЛ» (серия 001PS-01) отличается от предыдущих несколькими ключевыми особенностями:
*Доступность для неквалифицированных инвесторов. Это первый выпуск компании, который может приобрести неквалифицированный инвестор после прохождения специального тестирования, предусмотренного законодательством. Ранее все выпуски были доступны только для квалифицированных инвесторов.
*Минимальная сумма инвестиции. Для участия в размещении требуется подать заявку на сумму не менее 1,4 млн рублей. Это требование обусловлено необходимостью снизить риски для неквалифицированных инвесторов и предотвратить панические распродажи при волатильности.
*Формат размещения. Выпуск размещается через букбилдинг (сбор заявок) с открытой подпиской. Книга заявок открывается 11 декабря 2025 года, а размещение запланировано на 16 декабря 2025 года.
*Ограничения для инсайдеров. Компания ввела мораторий на участие инсайдеров (топ-менеджеров и связанных лиц) в первичном размещении с 10 по 17 декабря 2025 года.
* Средства от размещения будут направлены на развитие экосистемы бизнес-юнитов компании, включая расширение розничной сети, разработку IT-решений для ресейл-направления и развитие инвестиционной платформы.
Финансовые показатели эмитента (ПАО «МГКЛ»)
Кредитные рейтинги: Эксперт РА: ruBB- (уровень 3 из 10) — умеренный кредитный риск. Внутренний рейтинг УК «ДОХОДЪ»: B (3 из 10).
Консолидированная выручка
За I полугодие 2025 г. консолидированная выручка составила 10,1 млрд руб.
Рост выручки в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Драйверы роста: расширение розничной сети, увеличение клиентской базы, рост онлайн-продаж.
Чистая прибыль за I полугодие 2025 г.: 414 млн руб. (рост на 84% по сравнению с прошлым годом). Причины роста: повышение операционной эффективности в направлении ресейла, улучшение оборачиваемости товаров, снижение резервов под обесценение займов.
EBITDA за I полугодие 2025 г.: 1,1 млрд руб. (рост на 87% год к году).
Риски: когда музыка может смениться на тревожные ноты
*Низкая ликвидность: продать облигации быстро не получится — придётся дождаться окончания «танца».
*Кредитный рейтинг: не самый высокий, требует осторожности.
*Зависимость от макроэкономики: если ключевая ставка ЦБ взлетит, условия «танца» могут измениться.
Расписание бала: не опоздайте!
Старт приёма заявок: 11.12.2025 — момент, когда МГКЛ откроет свои объятия для инвесторов.
Окончание приёма заявок: 11.12.2025, 16:45 — последний танец, не прозевайте!
Танцуем с МГКЛ?!
МГКЛ готова кружиться в облигационном вальсе и дарить вам радость инвестиций. Успейте подать заявку до 16:45 11 декабря — и пусть ваши финансы заиграют новыми красками!
P.S. рискните, станцуйте, но помните — на балу важны не только бриллианты, но и крепкие туфли!
MGKL
#размещение #облигации
10 декабря 2025
КЛВЗ «#Кристалл»: компания, которая наливает и инвестирует с огоньком!(Облигации новый выпуск 001Р-04)
Кто они такие?
КЛВЗ «Кристалл» — это не просто завод, где разливают напитки, а целая империя вкуса и финансов! ООО «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» бодро трудится в отрасли производства продуктов и напитков, и, судя по выручке, дела у них идут как у героя на весёлой вечеринке — с размахом!
В первом полугодии 2025 года выручка выросла на 3,56% (до 1,66 млрд руб.), а чистая прибыль — на 32,88% (до 56,92 млн руб.). В общем, завод не только «наливает», но и «набирает обороты»! 🎉
Особенности эмитента:
КЛВЗ «Кристалл» входит в ТОП-10 крупнейших алкогольных компаний России.
Стратегия развития — увеличение доли ликёро-водочных изделий (ЛВИ) в структуре выручки (ЛВИ считаются высокомаржинальным продуктом по сравнению с водкой).
Компания адаптируется к изменениям на рынке: рост доли вина и ЛВИ, снижение потребления водки.
Новый выпуск облигаций — 001Р-04: «Зарядим карманы, пока наливаем бокалы!»
Компания решила не останавливаться на производстве напитков и запустила новый выпуск облигаций — серия 001Р-04. Это как предложить инвесторам не просто рюмочку удовольствия, а целый коктейль из доходности и надёжности!
Цель выпуска:
Рефинансирование первого выпуска облигаций (RU000A105Y14), который погашается в марте 2026 года.
Финансирование инвестиционной программы:
масштабирование производства;
расширение складской и логистической инфраструктуры;
диверсификация линейки брендов.
Что за «коктейль»?
Объём: 300 млн рублей — не мелочь, а серьёзная порция!
Срок обращения: 3 года — время, чтобы насладиться процессом.
Купонный период: 91 день — как короткие, но яркие моменты на вечеринке.
Купон: фиксированный, не более 22% годовых — один из самых высоких на рынке и это вам не шутки, а серьёзный повод для улыбки!
Номинальная стоимость: 1 000 рублей — доступная «рюмочка» для каждого.
Цена размещения: 100% от номинала — без скрытых «добавок».
Амортизация: равными частями, раз в квартал — по 25% в последний год обращения — с 9-го по 12-й купоны (как финальный тост!).
Рейтинг: «ВВ–» от НКР, прогноз «стабильный».
Финансовые показатели: где сахар, а где спирт? 📊
Давайте разберём «состав» компании, как бармен разбирает коктейль:
Выручка за 9 месяцев 2025 г. — 3,04 млрд ₽ (+19,5% г/г). Неплохо, да? Как бокал хорошего коктейля — приятно и с градусом!
Чистая прибыль — 75,5 млн ₽ (+18,9% г/г). Но тут нюанс: по итогам 2024 г. прибыль упала на 14,7% по сравнению с 2023 г. Словно вечер удался, но утро встречает головной болью…
Собственный капитал — 1,86 млрд ₽ (+4,2% за 9 мес.). Стабильно, но не будоражит воображение.
Активы выросли на 18% — до 6,14 млрд ₽. Тут как на вечеринке: всё шикует, но надо следить за балансом!
Кредиты и займы — 1,796 млрд ₽ (+21% за 9 мес.). Около 75% — долгосрочные. Это как взять кредит на супервечеринку — весело, но потом придётся расплачиваться!
Процентные расходы выросли на 77% г/г — до 277 млн ₽. Словно счёт в ресторане внезапно удвоился!
Маржинальность бизнеса невысока. Как вечеринка, где закуски заканчиваются быстрее, чем напитки…
Где и как купить?
Место действия: Московская биржа (Третий уровень листинга).
Способ размещения: открытая подписка — все приглашены!
Организаторы: АБ «Россия», Совкомбанк, ИФК «Солид» — команда профи, которая не даст вам «промокнуть».
Агент по размещению: АБ «Россия» — ваш надёжный бармен в этом финансовом баре.
Доступ: для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста №6 — чтобы никто не «перебрал»!
Дата-календарь:
10 декабря: открытие книги заявок — время занять лучшие места!
12 декабря: предварительное размещение — пора действовать!
КЛВЗ «Кристалл» не просто производит напитки, а предлагает инвесторам «поднять бокалы» за доходность и стабильность. Если вы готовы к весёлому финансовому путешествию — этот выпуск облигаций для вас! 🥂
Инвестируйте с умом, но с улыбкой!
#облигации #размещение #фиксированный_купон KLVZ