☢️ Новые #облигации Атомэнергопром (сбор сегодня, 23

Новые #облигации ЛСР (сбор сегодня, 22.08) Выпуск стартует плюс-минус по рынку, с несущественной премией к своим более коротким 1Р-09 RU000A1082X0 и 1Р-10 RU000A10B0B0. Соответственно, и дальнейшая его судьба будет зависеть от движения рынка. Дополнительного потенциала тут не вижу, явной целесообразности участвовать в первичке спекулятивно – тоже (выстрелить то сейчас может что угодно, но без четкой идеи какой смысл ставки делать, выбор и без того большой) Зацепиться можно только за связку длины и приемлемого кредитного качества (ЛСР сейчас в плане устойчивости выглядит сильно комфортнее большинства компаний сектора, если не самой комфортной). Это аргумент уже скорее в холд, если сама по себе доходность устраивает LSRG RU000A103PX8 RU000A106888 RU000A102T63 #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

Новые #облигации Сегежа Групп CNY (сбор сегодня, 22.08) • BB+, купон до 14,5% ежемес (YTM до 15,5%), 1,5 года, 100 млн. CNY Общая идея в том, что после допэмиссии на 113 млрд. Сегежа должна существенно (примерно втрое) сократить финрасходы и сможет еще какое-то время протянуть в ожидании улучшения конъюктуры на своем рынке или другого чуда. Даже несмотря на то, что на операционном уровне компания остается убыточной Но из-за специфики эмитента – оценить порог спекулятивного интереса довольно проблематично. С натяжкой можно ориенироваться на свежий рублевый 3Р-06R RU000A10CB66 – он торгуется сейчас в доходностях верхней части BBB-грейда. Отсюда юаневый на мой взгляд выглядит перспективно до купона ~13,5% или чуть ниже Если смотреть чуть более вдолгую – лично мне в целом нравится сейчас идея подержать недлинные валютные бумаги средних/нижних рейтов, т.к. тут есть и опцион на гипотетическое ослабление рубля на горизонте ~полгода, и доходность, хоть как-то сопоставимая с рублевой. Поэтому поучаствовать планирую, с тем же порогом по купону. Но это уже во многом вопрос персональных ожиданий по курсу и терпимости к рискам SGZH RU000A1053P7 RU000A107BP5 RU000A105SP3 RU000A104UA4 RU000A1041B2 RU000A108991 RU000A104FG2 RU000A105EW9 RU000A1043G7 #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

Новые #облигации Денум Солюшнс (сбор и размещение Z0 сегодня, 21.08) • BB- (рейтинг поручителя Миг Кредит), купон 24,5% ежемес. (YTM 27,45%), 1,5 года (колл), 200 млн. Чисто психологически новый выпуск воспринимается куда скромнее, чем предыдущий 1Р-01 RU000A10C5B8 на момент сбора. Но по факту – по группе смотрится не хуже. Надеюсь, что сантимент «низкого купона» сыграет свою роль, ажиотажа будет меньше, а аллокация повыше Есть нюанс: выпуск 1Р-01 в табличке посчитан к коллу, а биржа/брокеры считают его к погашению – и YTM в их случае получается таким же, как у нового (~27,45%). То есть, в таком варианте премии как бы и нет совсем – но я все же надеюсь тут на некоторое общее благоразумие рынка. Сам планирую поучаствовать #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз