Профиль инвестора oldcoon | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Анализ облигаций Балтийский лизинг БО-П19: сейчас паника или что? Рыночная паника вокруг облигаций «Балтийский лизинг» БО-П19 (RU000A10CC32) спровоцирована решением АКРА от 11 декабря 2025 года изменить прогноз по кредитному рейтингу компании с «Стабильного» на «Развивающийся» при подтверждении высокого уровня АА-(RU). Это означает, что в горизонте 12-18 месяцев рейтинг может быть как повышен, так и понижен. Давайте отделим эмоции от фактов. Как мы с вами это всегда и делаем. Почему рынок нервничает? Агентство указало на две основные причины для смены прогноза: 1. Давление на капитал: Запланированные выплаты наших ожидаемых денег за использование компанией наших денег (не плохая тафтология) могут привести к снижению достаточности капитала Балтийского Лизинга 2. Проблемные активы: Несмотря на снижение за III квартал 2025 года, доля изъятой техники остается заметной. Ну там история, изъяли 2,6% от лизингово портфеля (вы и так это знаете) техники Эти риски нашли отражение в финансовых отчетах. По итогам первого полугодия 2025 года чистая прибыль компании сократилась на 27% г/г, а резервы под кредитные убытки значительно выросли. Это создает давление на финансовый результат Фундаментальные основы устойчивости Однако за высокодоходными бумагами стоит не только история рисков. Профиль эмитента сохраняет серьезные буферы (хорошее слово) прочности: - Ликвидность: АКРА присвоила компании адекватную оценку ликвидности. У нее отсутствует потребность в рефинансировании на горизонте 24 месяцев, а операционного денежного потока достаточно даже в стрессовом сценарии. Это архи важно для исполнения обязательств. - Бизнес-профиль: Компания входит в ТОП-5 лизингового рынка России с диверсифицированным портфелем. - Параметры выпуска БО-П19: - текущая цена: ~95.3% от номинала. - доходность к погашению (YTM): ~22.44% годовых. - купон: 17% годовых, выплаты ежемесячные. - погашение: 27 августа 2028 года. - амортизация: частичные погашения номинала запланированы на 12-й и 24-й месяц. Простыми словами - обязателен вдумчивый (инвестиционный) подход каждого к этому инструменту. Текущая доходность выше 22% отражает повышенные риски, но, вероятно, является избыточной реакцией на смену прогноза. Риски носят среднесрочный структурный характер, в то время как краткосрочная платежеспособность подтверждена стресс-тестами АКРА. 1. Для консервативного инвестора: Высокая неопределенность и волатильность делают эту бумагу неприемлемой, несмотря на привлекательный купон. 2. Для инвестора с умеренным/высоким аппетитом к риску: Текущие цены могут представлять возможности для включения в диверсифицированный портфель. Высокая премия компенсирует долгосрочные бизнес-риски, а вероятность технического дефолта в ближайшие 1-2 года оценивается как низкая. Олнако, как обычно - отслеживать (думать самостоятельно): квартальную отчетность компании, динамику изъятого имущества и достаточности капитала, а также любые новости. Например, а что сейчас с Контрол Лизингом? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Рухнет ли рубль под Новый год? Конец осени — традиционно время повышенного внимания к рублю. Сложился стереотип, что в последние месяцы года национальная валюта обязательно должна укрепляться. Действительно, раньше это работало безотказно: экспортеры массово продавали валютную выручку для закрытия финансовых отчетов и расчетов по налогам, создавая искусственный спрос на рубли. Но сегодняшняя реальность вносит серьезные коррективы в эту схему. Осенью 2025 года рубль показывает относительную стабильность, однако причины этой стабильности уже другие. На смену сезонным факторам пришли мощные административные и макроэкономические механизмы, которые и определяют текущую ситуацию. Что поддерживает рубль? На стороне российской валюты играют два ключевых защитника. Первый — высокая ключевая ставка ЦБ, которая остается на отметке 16,5%. Такой уровень делает рублевые активы привлекательными для инвесторов, что создает дополнительный спрос на национальную валюту. Глава ЦБ Набиуллина неоднократно подчеркивала, что жесткая денежно-кредитная политика была и остается главным стабилизатором курса. Второй фактор — структурные изменения в экономике. Хотя обязательную продажу валютной выручки отменили еще в августе, крупные экспортеры продолжают продавать существенные объемы валюты. Только за сентембрь чистые продажи валюты 29 компаний из числа крупнейших российских экспортёров составили $ 4,9 млрд. Параллельно работают и другие механизмы: импортозамещение, протекционизм и требования по локализации — все это сдерживает импорт и объекively снижает его долю в ВВП. Что давит на рубль? Противовесом защитным механизмам выступают серьезные риски. Октябрьские санкции против "Роснефти" и ЛУКОЙЛа создали реальную угрозу для валютного рынка. По оценкам аналитиков, эти ограничения могут сократить предложение валюты на 10-20%, причем основной удар придется как раз на ноябрь-декабрь. Такой дефицит способен ослабить рубль на 2-5 единиц к доллару. Дополнительное давление создает ухудшение торгового баланса. Профицит счета текущих операций продолжает сокращаться, лишая рубль фундаментальной поддержки. Если тенденция к восстановлению импорта на фоне стагнации экспорта сохранится, давление на национальную валюту будет только нарастать. Почему мнения аналитиков расходятся? Разброс в прогнозах — от 75,40 до 84,86 рублей за доллар — наглядно демонстрирует степень неопределенности на рынке. Такой широкий диапазон мнений проистекает из разных подходов к оценке ключевых факторов. Одни эксперты считают, что рынок быстро адаптируется к новым санкциям, и к концу декабря баланс спроса и предложения валюты восстановится. Другие ожидают более продолжительного и глубокого воздействия ограничений. Многое зависит и от действий ЦБ. Пока ставка сохраняется на высоком уровне, рубль имеет надежную поддержку. Однако любые намеки регулятора на смягчение политики могут моментально изменить настроения рынка. Отдельный вопрос — поведение самих экспортеров. Будут ли они и дальше добровольно продавать валюту в прежних объемах? В условиях ухудшающейся макроэкономической конъюнктуры у компаний может возникнуть экономический интерес к накоплению валюты, что неизбежно ослабит рубль. Что ждет рубль в конце года? Классическая сезонность в 2025 году явно уступает место более сложной и противоречивой динамике. Краткосрочные перспективы рубля будут определяться противоборством двух сил: с одной стороны — защитная политика ЦБ и структурные изменения в экономике, с другой — дестабилизирующее влияние новых санкций и ухудшающейся внешней торговли. Наиболее вероятный сценарий на ноябрь-декабрь — сохранение повышенной волатильности с риском умеренного ослабления рубля. При этом полноценный обвал национальной валюты маловероятен благодаря сохраняющимся защитным механизмам. Финальный аккорд года будет зависеть от новых сигналов ЦБ и реальных объемов валютных продаж экспортерами — именно эти факторы и определят, каким курс переживет новогоднюю ночь. Не ИИР.

Почему новостные встряски не должны нас волновать? Когда вы видите, как биржевой индекс падает после громкого политического заявления, возникает ощущение, что ваши деньги исчезают в никуда. Очередной президент, что то там про испытания, что то там у кого то где то... и понеслось по всем пабликам перепечатывание ужастиков.... Давайте разберемся, что на самом деле происходит с вашими инвестициями в такие моменты и почему для долгосрочного инвестора эти колебания — просто шум, просто треск где то там нам постороних людей. Что происходит на бирже, когда падает индекс? Представьте рынок как огромный базар, где цены определяются спросом и предложением. Когда появляется негативная новость, часть участников начинает спешно продавать активы. Но нам то с нашими "миллиардами" что от этого? Важно понимать: в этот момент никто не сжигает ваши акции, свои тем более. Меняется лишь их рыночная цена (а станки, заводы-параходы, как стояли и давали стране угля так и стоят)— та, по которой их можно продать прямо сейчас. Нет ну не про банкротство сейчас речь, подождите кидать в автора буквы в отает. Речь именно про чьи то там слова о том что ему хочется или кажется значимым сказать сидя за своим столом перед любящим его служащим, иногда государственными. Кто зарабатывает на таких колебаниях? В основном — профессиональные трейдеры и алгоритмические системы, которые успевают купить на панике и продать на отскоке. Для них это бизнес: они ловят краткосрочные движения, подобно серферам, катающимся на волнах. Но обычный инвестор, пытающийся повторить эту тактику, чаще всего оказывается в проигрыше. У вас есть алгоритмы, которые на вас работает? Трейдеров работающих на вас тоже не у многих.И чего за ними гнаться и жать на кнопки в хаосе мыслей? Куда деваются ваши деньги при падении рынка? Деньги не исчезают — они просто перераспределяются. Когда индекс падает на 10%, это не значит, что 10% вашего капитала испарилось. Это означает, что если бы вы прямо сейчас решили продать все свои бумаги, то получили бы на 10% меньше денег, чем вчера. Но пока вы не продаете — эти потери виртуальны. Представьте, что у вас есть квартира. Если в районе построили завод и цены на недвижимость временно упали, вы же не бежите продавать квартиру с убытком? Вы ждете, когда ситуация нормализуется. Завод окажется лучшим по экологии, разобьёт у вас в районе яблоневый сад, построит аквапарк и вообще там будут самые высокие зп в округе. Что произойдёт со стоимостью вашей квартиры? Так же и с акциями — рынок имеет свойство восстанавливаться после любых потрясений. Почему долгосрочному инвестору не стоит реагировать на новости? Исторические данные показывают: за последние 50 лет рынок пережил десятки кризисов (нефтяные шоки, теракты, политические скандалы), но каждый раз восстанавливался и продолжал рост. Политические заявления — это краткосрочный шум, в то время как фундаментальная стоимость компаний определяется их прибылью, инновациями и рыночными позициями. Если вы инвестируете на годы, ежедневные колебания рынка не должны влиять на вашу стратегию. Более того — падения можно рассматривать как возможность докупить качественные активы со скидкой. Что действительно важно для ваших инвестиций? Вместо того чтобы отслеживать каждое политическое заявление, сосредоточьтесь на: - Диверсификации портфеля - Фундаментальных показателях компаний в вашем портфеле - Регулярном инвестировании - Своих долгосрочных финансовых целях - Сходите с любимым вашим человеком или детьми в аквапарк. Давно там не были? Помните: успешные инвесторы зарабатывают не на том, что вангуют им новости, а на том эти замечательные люди, что остаются спокойными, когда другие паникуют. Ваша стратегия — ваш главный защитник от любого информационного шума. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Что произошло с денежной массой к 4 кварталу 2025 г. Сжатие ликвидности или охлаждение экономики? Отчет ЦБ за сентябрь 2025 года фиксирует заметное снижение темпов роста денежной массы М2 — до 12,7% в годовом выражении против 14,4% месяцем ранее. В номинальном выражении масса сократилась на 308 миллиардов рублей. За этими цифрами стоит не просто статистическая корректировка, а вполне конкретное перераспределение ликвидности между ключевыми секторами экономики. На первый взгляд, картина кажется неоднозначной. Объем наличных в обращении продолжил рост, а остатки на счетах населения остались практически без изменений. Однако главные процессы разворачивались в корпоративном секторе. Именно здесь произошло резкое сокращение ликвидности: остатки на расчетных счетах предприятий уменьшились, а их депозиты сократились значительно — сразу на 429 миллиардов рублей. Фактически, за месяц юридические лица лишились свыше 460 миллиардов рублей операционных средств. Такая динамика указывает на несколько факторов. Во-первых, в конце квартала компании традиционно активизируют расчеты по налогам и другим обязательствам, что создает дополнительную нагрузку на их ликвидность. Во-вторых, сохраняются признаки перетока рублевых средств в иностранную валюту. Но ключевой причиной остается рестрикционная политика Банка России, которая закономерно ведет к сжатию денежного предложения. Стоит ли называть это «охлаждением» экономики? Скорее, это проявление работающего трансмиссионного механизма. Дорогие деньги и сокращение ликвидности — именно те инструменты, которые призваны сдерживать инфляцию. Однако для реального сектора подобная ситуация создает ощутимое давление, ограничивая возможности для инвестиций и операционной деятельности. Последующие месяцы покажут, насколько это сжатие окажется управляемым и не перейдет в избыточное замедление экономической активности. Что это значит для инвесторов и трейдеров: Сентябрьское сжатие ликвидности — рабочий результат политики «дорогих денег». Ключевой сигнал — не общее снижение М2, а резкий отток средств у корпораций (-463 млрд руб.). Это создает повышенную нагрузку на операционную деятельность компаний и может сдержать инвестиционную активность. В ближайшей перспективе стоит ожидать сохранения давления на ликвидность при одновременном росте волатильности на денежном рынке. Условия для бизнеса ужесточаются — в текущих реалиях обоснованность сохраняется за короткими горизонтами планирования и стратегиями, ориентированными на качество денежного потока, а не на агрессивный рост. Ближайшие несколько месяцев ожидать позитивного движения на рынке скорее всего не стоит. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Что ждет на старте торгов GloraX.? Ожидается вялый старт с высокими рисками негативной динамики. Объем книги заявок в 2 млрд рублей, особенно за день до закрытия, свидетельствует об очень слабом инвесторском спросе. Для сравнения, успешные IPO в текущих условиях привлекали в разы большие суммы. Низкий спрос означает отсутствие уверенности со стороны институциональных инвесторов, что лишает бумагу первоначальной поддержки. Вероятен сценарий, при котором бумага будет торговаться вблизи или ниже цены размещения (64 руб.) с низкой ликвидностью. Ключевые риски: Системный и отраслевой риск. GloraX — девелопер, а российский рынок недвижимости находится под давлением. Высокие ключевые ставки (16,5%) все еще удорожают ипотеку и кредитование для самих строительных компаний, снижая спрос на новостройки. Риск замедления рынка и падения маржинальности проектов крайне высок. Риск низкой ликвидности. Free-float «не ниже 10%» — это минимально допустимый уровень. Малое количество бумаг в свободном обращении приведет к высокой волатильности: даже небольшие сделки будут резко двигать цену. Это отпугнет крупных игроков. Корпоративный риск. Компания не является лидером рынка. Ее финансовое состояние, долговая нагрузка и портфель проектов не были широко раскрыты в рамках IPO, что создает «информационный вакуум» и дополнительную премию за риск. Какие иллюзии не стоит питать и почему: Иллюзия 1: «Это недооцененный актив с потенциалом роста». Почему нет? Слабая книга заявок. Если бы крупные фонды видели ценность, они бы обеспечили многократное покрытие. Скорее всего, рынок уже оценил компанию справедливо, учитывая все макроэкономические и отраслевые головные боли. Иллюзия 2: «Вложения в недвижимость всегда надежны». Почему нет? Вы покупаете не квартиру, а акцию девелопера — бизнес с высокими операционными и финансовыми рисками. В период дорогих денег и спада спроса его прибыльность и денежный поток находятся под прямым ударом. Акция — это не бетон и кирпич, а обязательства компании в высокорискованной среде. Иллюзия 3: «Механизм стабилизации меня защитит». Почему нет? Стабилизатор (андеррайтер, выкупающий бумаги для поддержки цены) действует ограниченное время (обычно 30 дней). Его задача — смягчить обвал, а не обеспечить рост. После его ухода с рынка бумага может столкнуться с фундаментальным давлением, и инвестор останется один на один с падающим активом. Вывод: IPO GloraX выглядит как высокорискованное размещение в неподходящее время для сектора. Бумага может представлять интерес исключительно для краткосрочных спекулянтов, готовых играть на волатильности. Долгосрочным инвесторам следует воздержаться от покупки до появления убедительных признаков улучшения в макроэкономике и отчетности самой компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Почему не все советы менеджера идут нам на пользу. Постараюсь, коротко, честно и без прикрас разобрать, как устроена работа менеджера в инвестиционной компании и почему его советы не всегда ведут к прибыли. Когда менеджер из инвестиционной компании настойчиво предлагает конкретную бумагу, его слова всегда стоит "фильтровать". Его интерес — это сложный венигрет из нашей потенциальной выгоды, целей самого менеджера и стратегии компании. Понимание этой механики убережет нас от разочарований и пустых трат. Система мотивации: почему менеджер так активен. Главный двигатель настойчивости менеджера — это система мотивации. Его зарплата часто складывается из оклада и бонусов, которые напрямую зависят от выполнения планов. Эти планы могут быть навязаны сверху и включать: Продажи конкретных продуктов. Компания заключает договоры с эмитентами или участвует в размещениях, после чего спускает менеджерам план по продвижению этих бумаг. Чем больше клиентов покупают, тем выше бонус менеджера. Общий объем активов. Иногда важнее не то, что мы купили, а то, сколько мы вложили. Менеджер может активно предлагать любые инструменты, лишь бы мы вывели деньги с депозита и начали формировать оборот по счету. Кросс-продажи. Нам могут настойчиво предлагать не только акции и облигации, но и другие продукты банка — страховки, структурированные ноты или подключение платных сервисов. Это тоже часть его KPI. Эта система не делает менеджера плохим специалистом — она делает его продавцом с четкими задачами, которые не всегда на 100% совпадают с нашими инвестиционными целями. Работа по скриптам и ограниченность выбора Менеджеры часто работают по заранее подготовленным сценариям и списку одобренных бумаг. У него просто может не быть возможности предложить нам действительно уникальную или недооцененную идею, которая не входит в текущий "продажный" список. Его задача — донести до нас информацию, подготовленную аналитическим отделом, и убедить в ее целесообразности. Как относиться к советам менеджера. Это не значит, что нужно полностью игнорировать все предложения. Это значит, что нужно включать критическое мышление. Всегда спрашиваем: "Почему именно эта бумага?" Просим менеджера обосновать рекомендацию не общими фразами ("перспективная компания", "высокая доходность"? "аналогичные размещения дали...% на старте..."), а конкретикой: отчетность эмитента, мультипликаторы, отраслевые перспективы. Проверям альтернативы. Прежде чем покупать предложенную облигацию или акцию, зайдём в приложение и посмотрим на бумаги того же сектора с похожими показателями. Возможно, мы найдем вариант лучше. Помним о своих целях. Самый главный фильтр — это наша собственная инвестиционная стратегия. Если нам предлагают агрессивную бумагу с высоким риском, а мы — консервативный инвестор, смело отказываемся. Ни каких всяких там FOMO. Менеджер — наш помощник и источник информации, но окончательное решение и ответственность за свои деньги всегда остаются только за нами. Здоровый скептицизм и самостоятельный анализ — лучшая защита от разочарований на финансовом рынке. Надеюсь, эта статья поможет мои читателям выстроить более продуктивные и прозрачные отношения со своими менеджерами. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Инвестиции — это не про деньги. Это про что? Когда я только начинал свой инвестиционный путь, мне казалось, что главное — это процент доходности и цифры в портфеле. Но спустя годы я понял: настоящая ценность инвестиций скрыта гораздо глубже. Это инструмент для прокачки самого себя. Инвестиции — это про дисциплину Каждый месяц откладывать определенную сумму, несмотря на желание потратить. Следовать выбранной стратегии, когда рынок бушует. Не поддаваться панике при падении и не вестись на жадность при росте. Инвестиции научили меня тому, что последовательность и холодный расчет важнее сиюминутных эмоций. Эта финансовая дисциплина неизбежно проникает и в другие сферы жизни — в работу, отношения, саморазвитие. Инвестиции — это про принятие решений Покупка каждой бумаги — это ответственность. Ты учишься собирать информацию, анализировать, взвешивать риски и принимать взвешенное решение. А главное — нести за него ответственность. Ошибешься в анализе — потеряешь деньги. Пропустишь хорошую возможность — будешь жалеть. Этот навык оказывается бесценным в бизнесе и жизни. Ты начинаешь лучше оценивать последствия своих выборов. Инвестиции — это про управление своей жизнью Когда ты инвестируешь, ты по-другому смотришь на свое время и ресурсы. Ты начинаешь планировать не на месяц вперед, а на годы. Ставишь финансовые цели и выстраиваваешь путь к ним. Инвестиции заставляют мыслить стратегически — не "как прожить до зарплаты", а "как построить жизнь, в которой я буду финансово независим". Это меняет мышление с потребительского на созидательное. Конечно, деньги — это важный и измеримый результат. Но те навыки, которые я приобрел за годы инвестирования, оказались гораздо ценнее любой конкретной сделки. Они поменяли мой образ мыслей и мой подход к жизни в целом. В конечном счете, инвестиции оказываются не столько способом приумножения капитала, сколько инструментом создания лучшей версии себя. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Инвестиции за пределами биржи: куда смотрят те, кто создает капитал Когда вы покупаете акции на бирже, вы участвуете в готовой системе с заранее установленными правилами. Но существует целый мир инвестиционных возможностей за пределами привычных тикеров и графиков. Речь о прямых инвестициях в бизнес, где можно получить не просто доходность, а реальную долю в растущей компании. Альтернативы, о которых стоит знать Краудфандинг и краудинвестинг — это не просто модные слова, а рабочие инструменты для тех, кто хочет участвовать в финансировании проектов на ранней стадии. Если биржа предлагает готовые компании, то здесь вы можете стать частью истории успеха с самого начала. Основное отличие в том, что вместо покупки акций на вторичном рынке вы получаете долю в компании напрямую. Это как войти в бизнес на этапе его становления, а не покупать уже раскрученный бренд. Реальные преимущества и неизбежные риски Главный плюс таких инвестиций — потенциально высокая доходность. Пока одни покупают акции компаний с прогнозируемым ростом 10-15% в год, другие могут получить многократную доходность от успешного стартапа. Но важно понимать и риски: · Высокая волатильность — не все стартапы выживают · Длительные сроки окупаемости — инвестиции могут быть заблокированы на годы · Сложность оценки — предсказать успех нового бизнеса труднее, чем анализировать отчетность публичных компаний Стоит ли пробовать? Для диверсификации портфеля альтернативные инвестиции могут быть интересным дополнением. Но они требуют серьезного подхода — тщательного отбора проектов, понимания бизнес-моделей и готовности к возможным потерям. Ставка ЦБ идёт вниз, облигации и вклады за ней. Но всегда остаются возможности. Это как выбор на чем переместился из точки А в точку Б. Можно на лошади, можно на спортбайке. Риски есть, они разные, но и время тоже... Хотя как шло бумажное письмо от Москвы до Петербурга в 18 веке 3 дня, так и сейчас, столько же... Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Неуязвимый портфель: уроки от «непотопляемой» стюардессы История «Титаника» известна всем, но немногие знают о Вайолет Джессоп — стюардессе, которая пережила крушение всех трех лайнеров класса «Олимпик»: «Олимпика» в 1911-м, «Титаника» в 1912-м и «Британника» в 1916-м. Ее прозвали «Мисс Непотопляемая». Ее карьера — это уникальный кейс выживания в условиях кризиса. Она не просто оставалась на плаву — после каждой катастрофы она возвращалась к работе, а в итоге проработала на море еще 30 лет. Что инвесторы могут вынести из этой истории? 1. Диверсификация — это не о количестве, а о качестве. Вайолет работала на разных судах, но все они принадлежали одной компании и были одного класса. Когда системный риск настиг всю линейку, она пострадала трижды. Урок: настоящая диверсификация требует разных активов, отраслей и стратегий. 2. Хладнокровие в шторм. По легенде, перед эвакуацией с тонущего «Титаника» Вайолет успела подобрать шляпку. Эта метафорическая «шляпка» — символ сохранения рассудка в панике. На рынках обвал — это время не для эмоциональных решений, а для трезвой оценки и следования выверенной стратегии. 3. Долгосрочная перспектива. После третьего крушения Вайолет взяла паузу, но не сбежала с «поля боя». Она вернулась и проработала десятилетия. Успешные инвесторы понимают, что рыночные циклы и кризисы — неизбежная часть пути. Ключ — не в попытках угадать каждый обвал, а в выборе надежных активов и готовности оставаться в игре долгие годы. Вайолет Джессоп была одной-единственной. Надеяться на подобную «удачу» в инвестициях — верный путь к потере капитала. Вместо этого стоит выстроить свою «непотопляемую» стратегию, основанную на диверсификации, дисциплине и долгосрочном видении. Потому что везение — не стратегия. И никогда не желаю Удачи, только Успеха. Разница в этих двух пожеланиях принципиальная. Первое для неудачников, а вдруг повезёт. Втрое для того, кто шаг за шагом упорно идёт к своей цели. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Заявление Дональда Трампа о введении 100% пошлин на китайские товары вызвали шок на мировых рынках. Но что на самом деле значит его заявление с точки зрения экономики и здравого смысла, и как это может затронуть инвестора на российском рынке? Давайте разберемсся. Почему рынки так остро реагируют? Резкая негативная реакция фондовых рынков — это следствие вполне конкретных экономических рисков. - Угроза глобальному росту: США и Китай — две крупнейшие экономики мира. Их торговый конфликт напрямую угрожает мировому экономическому росту, нарушает устоявшиеся цепочки поставок и может привести к росту инфляции из-за увеличения стоимости товаров. - Паника инвесторов: заявления Трампа спровоцировали распродажи на самых рискованных участках рынка. Помимо падения индексов S&P 500 (на 2,7%) и Nasdaq (на 3,5-3,6%) , серьезно обвалились и криптовалюты, что свидетельствует о всеобщем стремлении инвесторов снизить риски. - Бегство в безопасные активы: На фоне паники капитал начинает перетекать в так называемые «защитные» инструменты. Яркий пример — рост цены на золото, которое вновь превысило уровень 4000 долларов за унцию. Популизм или реальная угроза? Взгляд со здравым смыслом Хотя угроза звучит серьезно, инвесторам важно сохранять хладнокровие и учитывать несколько факторов. - Тактика переговоров: Трамп известен своей непредсказуемой и агрессивной риторикой, которую часто использует как инструмент давления в торговых переговорах. Некоторые аналитики и инвесторы даже используют стратегию «TACO» (Trump Always Chickens Out), предполагая, что он может отступить от своих самых резких заявлений . - Условная дата: важно, что дата введения пошлин назначена на 1 ноября. Это оставляет время для дипломатических маневров, и высока вероятность, что стороны смогут смягчить позиции до реализации угрозы. - Ключевая причина — редкоземельные металлы: Нынешний конфликт — не популизм, а ответ на конкретные действия Китая, который ужесточил контроль над экспортом редкоземельных металлов, критически важных для высокотехнологичных отраслей . Это реальный и очень болезненный удар по интересам США. Что ждать инвестору на российской бирже? Прямого удара по российским акциям может и не быть, но последствия почувствуются через несколько каналов. - Волатильность: Российский рынок не изолирован от глобальных тенденций. Обострение торговых войн ведет к росту общей нервозности инвесторов, что может вызвать повышенную волатильность и локальные распродажи. - Спрос на сырье: В этой ситуации есть и потенциальные бенефициары. Ограничения со стороны Китая могут поддержать мировые цены на редкоземельные металлы и другие виды сырья, что позитивно для российских компаний-экспортеров в этих секторах. - Стратегия осторожности: В условиях неопределенности разумная стратегия — диверсификация и осторожность. Стоит рассмотреть увеличение доли надежных облигаций и валютной составляющей в портфеле, а также обратить внимание на золотодобывающие компании, которые могут выиграть от растущего спроса на защитные активы. Таким образом, угроза Трампа — серьезный сигнал, но не повод для паники. Для инвестора это напоминание о том, что глобальная политика стала ключевым драйвером рынков, и в ближайшее время стоит готовиться к повышенной волатильности и принимать решения с оглядкой на новостной фон. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

В мире есть активы дороже золота. И это не криптовалюта Пока одни следят за котировками золота, другие обращают внимание на более редкие и ценные активы. Знакомьтесь: кинам — дерево, грамм которого стоит от $ 10 000. Почему же оно дороже драгоценных металлов? Не дерево, а состояние Кинам — это не просто древесина, а результат уникального природного процесса. Обычное агаровое дерево становится сокровищем только когда заражается особым грибком. На протяжении десятилетий (а иногда и столетий) дерево вырабатывает защитную смолу, которая и создает тот самый уникальный аромат и ценность. Золото можно добывать (пока опустим его конечность, все в мире конечно...) постоянно, а формирование кинама — это лотерея длиной в жизнь. Его невозможно вырастить по плану, можно лишь надеяться найти. Почему за ним охотятся? Ценность кинама — в его уникальных свойствах: - Парфюмерные дома создают из него самые эксклюзивные ароматы - В Азии его веками используют в религиозных церемониях - Коллекционеры платят миллионы за редкие экземпляры Известен случай, когда 16 кг 600-летнего кинама продали за $ 20 млн. В одном камбоджийском храме хранится экземпляр, за который японские бизнесмены предлагали $ 23 млн. Что это значит для инвестора? История кинама напоминает нам важные уроки: 1. Ценность определяется редкостью и уникальностью 2. Настоящая стоимость часто создается временем 3. Самые интересные возможности лежат вне изветных нам активов Хотя кинам вряд ли появится в нашем портфеле, его пример показывает: успешные инвестиции требуют не только следования трендам, но и понимания уникальных ценностей. А вы сталкивались с другими необычными активами, которые могут составить конкуренцию традиционным инвестициям? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Сколько вам на самом деле нужно денег для выхода на пассивный доход? Реалистичный расчет от 8 октября 2025 года Мечта о пассивном доходе требует трезвой оценки. Разберем на примере цели в 100 000 рублей ежемесячно, какой капитал нужен с учетом налогов и комиссий. Основной инструмент — облигации надежных эмитентов с доходностью 17% годовых, как оптимальный баланс доходности и предсказуемости. Расчет необходимого капитала Чтобы получать на руки 100 000 рублей в месяц, учтите налоги. Ваш чистый годовой доход — 1,2 млн рублей. С учетом НДФЛ 13% доход до налогов должен составлять 1 200 000 ₽ / 0,87 = 1 380 000 ₽. При доходности облигаций 17% годовых потребуется капитал: 1 380 000 ₽ / 0,17 = 8 117 000 ₽. С учетом комиссии брокера 0,04% при формировании портфеля целевой капитал округляем до 8 200 000 рублей. Почему облигации, а не дивидендные акции? Ключевое отличие — в предсказуемости. Облигации — это договор займа с фиксированными купонами. Эмитент обязан их выплачивать. Дивиденды по акциям — право, а не обязанность компании. Даже надежные эмитенты могут отменить выплаты для инвестиций в развитие или из-за экономической нестабильности, что делает дивидендный доход ненадежной основой для пассива. Что мы не рассматриваем Сознательно исключаем высокорисковые облигации (угроза дефолта) и флоатеры (свои нюансы, об этом отдельно стоит почитать самостоятельно ). Для пассивного дохода важна стабильность, а не ежедневные нервные отслеживания котировок. Профессиональные нюансы Используйте ИИС для налоговых вычетов. При выборе облигаций обращайте внимание на доходность к погашению — ключевой показатель для инвестора. Этот расчет показывает: для стабильного пассивного дохода в 100 000 рублей ежемесячно через надежные облигации потребуется около 8,2 млн рублей. А какую сумму для своей цели пассивного дохода ориентировочно закладываете вы? Можно ли быстро накопить такую сумму сейчас? Можно. Примеров масса. Почему вы не среди них? Потому что биржа это не место заработка для вас? А тут нужно как на работе и шаг за шагом, а не вот это вот все: цель в 40к в месяц взял, иду к 50к, каждый день мне прихоит 1,5к, вот список моих облигаций... Если нравится на своих ошибках, повторить можно, только с листочком бумаги и трезво, без бичевания себя в случае провала плётками. Да и первое тоже помним: это тогда работа. Каждый день, а не зашел вышел. Адреналин поймал, булок наелся, лёг спать...оно надо? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Анализ облигаций «АйДи Коллект» серии 001Р-06, размещение которых запланировано на 21 октября 2025 года. Основные параметры выпуска Размещение нового выпуска биржевых облигаций серии 001Р-06 запланировано на 21 октября 2025 года. Сбор заявок инвесторов (букбилдинг) состоится 16 октября 2025 года. Эмитентом выступает ООО ПКО «АйДи Коллект» — профессиональное коллекторское агентство, являющееся частью финтех-группы IDF Eurasia. Основные параметры выпуска: объем эмиссии составляет не менее 750 млн рублей, номинал одной облигации — 1000 рублей. Срок обращения бумаг — 4 года, однако важной особенностью является наличие опциона «put» (оферты) через 2 года, что позволяет инвестору предъявить облигации к досрочному погашению по истечении этого срока. Выпуск является нецелевым. Купон по облигациям фиксированный, установлен на уровне 23,00% годовых до даты оферты. Выплаты производятся ежемесячно. Ориентировочная доходность к оферте оценивается в 25,58% годовых. Размещение будет публичным, бумаги предназначены для неквалифицированных инвесторов. Организаторами выпуска выступают крупные финансовые компании, включая Альфа-Банк, БКС, Ренессанс Брокер, Совкомбанк и Цифра брокер . Анализ эмитента и кредитного профиля Эмитент облигаций, ООО ПКО «АйДи Коллект», работает на рынке с 2017 года и специализируется на возврате просроченной задолженности. Компания входит в группу IDF Eurasia, что указывает на ее принадлежность к устойчивой финансовой структуре. Ключевым положительным фактором является кредитный рейтинг на уровне ruBBB- (по национальной шкале) с прогнозом «Стабильный», присвоенный агентством «Эксперт РА». Повышение рейтинга связано со снижением долговой нагрузки эмитента — показатель чистого долга к EBITDA сократился до комфортного уровня 1.2x. Финансовая отчетность компании демонстрирует рост: по данным за первое полугодие 2025 года выручка увеличилась на 30,3% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль выросла на 13,8%. Высокая рентабельность бизнеса (EBITDA-маржа около 80% по итогам 2024 года) также говорит об его операционной эффективности Оценка рисков и инвестиционной привлекательности Инвестиционная привлекательность выпуска обуславливается высокой заявленной доходностью к оферте (25,58%), которая существенно превышает средние рыночные показатели. Наличие оферты через 2 года сокращает фактический срок инвестирования и предоставляет инструмент управления рисками. Стабильный кредитный рейтинг и прозрачная структура группы добавляют надежности. Основные риски связаны с отраслевой спецификой деятельности эмитента — коллекторский бизнес подвержен регуляторным и репутационным рискам. Кроме того, даже с учетом инвестиционного рейтинга, уровень кредитного риска по данному выпуску остается повышенным по сравнению с облигациями компаний из более традиционных секторов экономики или государственными бумагами. Вывод Таким образом, облигации «АйДи Коллект» серии 001Р-06 могут представлять интерес для инвесторов, ориентированных на высокую доходность и готовых принять на себя сопутствующие риски, частично нивелированные наличием оферты и относительно благополучной финансовой ситуацией у эмитента. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Как изменилась покупателльская способность нынешнего доллара и золота в исторической ретроспективе. Давайте разберемся на конкретных и наглядных примерах, как изменилась покупательная способность доллара и золота за 200 лет. Если коротко: доллар за это время катастрофически обесценился, в то время как золото в целом сохранило свою покупательную способность по отношению к ключевым товарам. Для наглядности рассмотрим несколько примеров, которые показывают эту разницу. Покупательная способность доллара: неумолимое падение Доллар — это фиатная (необеспеченная) валюта, и его ценность постоянно размывается инфляцией. Общий показатель: С момента создания ФРС США в 1913 году доллар потерял более 96% своей покупательной способности . То, что стоило $100 тогда, сегодня требует около $2500 . За 200 лет это падение еще более значительно. Пример с недвижимостью: В 1929 году средний дом в США стоил $4 902. В 2024 году его цена выросла до $412 095. Это увеличение в 84 раза в номинале — но это не потому, что дома стали "золотыми", а потому, что доллар ослаб Пример с продуктами: В 1970 году классический продуктовый набор (яйца, бекон, молоко, хлеб, бензин) стоил $3.88. Сегодня тот же набор обходится примерно в $14.50. На одну и ту же сумму в долларах сегодня можно купить намного меньше Покупательная способность золота: удивительная стабильность Золото, в отличие от валют, демонстрирует феномен долгосрочной стабильности, известный как "золотая константа" . Его покупательная способность колеблется, но не имеет явного тренда к снижению на протяжении веков Пример с недвижимостью (продолжение): В 1929 году унция золота стоила $20. За 10 кг золота (321.5 унции) давали $6 430 — как раз хватало на тот самый средний дом ($4 902). В 2024 году унция золота стоит около $2345. За 10 кг золота дают уже около $753 885, чего по-прежнему хватает на средний дом ($412 095) и даже больше . Золото сохранило способность покупать крупный актив. Исторические параллели: Хлеб: В VI веке до н.э. в Вавилоне за одну унцию золота можно было купить около 350 булок хлеба. Эта пропорция удивительным образом сохранилась и сегодня . Зарплата: Измеренные в золоте, зарплаты римских легионеров и современных рядовых армии западных армий отличаются всего на 20–30% Пример с "Кока-Колой": В конце 1930-х годов за одну унцию золота можно было купить около 700 бутылок "Колы". Сегодня на унцию золота можно купить примерно 726 бутылок. Покупательная способность золота по отношению к этому товару осталась практически неизменной, в то время как доллар обесценился относительно "Колы" более чем в 30 раз . Вывод: Итак, чтобы ответить на вопрос прямо: Сможете ли вы купить за $10 000 сейчас то, что 200 лет назад покупали на $ 1? Нет. Ваши $10 000 по покупательной способности — это эквивалент всего лишь около $400 образца 1825 года (если экстраполировать данные потерь с 1913 года). Сможете ли вы купить за золото сейчас то же, что и 200 лет назад? В целом — да. Как показывают примеры с домом, хлебом и другими товарами, золото надежно защищает вашу способность приобретать ключевые блага на длительной дистанции. Стоит ли покупать золото? Его роль в портфеле не в том, чтобы быстро заработать, а в том, чтобы сохранить сбережения. Доллар — это валюта для ежедневных операций, но плохой долгосрочный актив для хранения богатства из-за неизбежной инфляции. Золото — это страховка от обесценивания бумажных валют и способ передачи богатства через десятилетия и века. Оно не приносит дохода, как акции, но его ценность не может быть "напечатана" или обнулена правительством . А стоит или нет покупать золото га бирже, я свое мнение разместил ранее здесь:

Нам предлагают инвестировать в смарт-облигацию (по сути, цифровой долговой токен) компании «Эталон Финанс» (ГК «Эталон», девелопер) Основные параметры: Доходность: 18.5% годовых Срок: ~1 год (размещение 08.10.2025 погашение 02.10.2026) Минимальные вложения: 1 000 ₽. Выплаты: Ежемесячные купоны (12 выплат). Цель размещения: Собрать 300 млн ₽ Анализ Доходности и Рисков на 07.10.2025 Положительные стороны Премия к ключевой ставке: При ключевой ставке ЦБ в 17% доходность в 18.5% выглядит привлекательно. Это дает премию в 1.5 процентных пункта за риск. На текущем рынке это хорошее предложение, если риски эмитента контролируемы. Регулярный денежный поток: Ежемесячные выплаты позволяют реинвестировать доход или выводить его для текущих расходов. Статус эмитента: ГК «Эталон» — известный федеральный девелопер Заявленные финансовые показатели: Указанные в презентации цифры (рост выручки +35%, рентабельность 32.1%) говорят о хорошей динамике бизнеса Риски и вопросы Ключевой риск: несостоявшееся размещение. Собрано только 219.62 млн (на момент публикации поста) из 300 млн ₽. Минимальный порог для запуска выпуска еще не пройден. Если к 8 октября не соберут 300 млн ₽, размещение признается несостоявшимся, и наши деньги вернут. Мы теряем время и потенциальный доход. Кредитный риск (риск дефолта эмитента). Это главный риск любой облигации. Сможет ли «Эталон» исправно платить купоны и вернуть основную сумму долга в срок? Показатель Чистый долг/EBITDA = 2.5x является приемлемым для девелопера, но не низким. Это говорит о существенной долговой нагрузке. Компания привлекает этот заем, уже имея долги. Девелоперский бизнес цикличен и зависит от рынка недвижимости В случае его охлаждения или проблем у компании, она может задержать выплаты или объявить дефолт Риск ликвидности. Смарт-облигации (токены) часто имеют низкую ликвидность на вторичном рынке. Если нам срочно понадобятся деньги до даты погашения, продать их может быть сложно или только с существенным дисконтом (потерей в цене). Правовой и технологический риск. Регулирование смарт-активов и долговых токенов в России все еще находится в стадии развития. Существуют юридические нюансы, которые могут осложнить защиту прав инвестора в случае спора по сравнению с классическими облигациями. Есть риски, связанные с платформой размещения и хранения токенов (кибератаки, сбои). Комиссии. Указана комиссия 0.2% при покупке и продаже. Это стандартно, но снижает вашу итоговую доходность. Сравнение с альтернативами На что еще можно обратить внимание с ключевой ставкой 17%: Банковские вклады: Доходность близка к ключевой ставке, но защищены системой страхования вкладов (АСВ) до 1.4 млн ₽. Надежнее, но чуть ниже доходность. ОФЗ (гособлигации): Максимальная надежность (гарантия государством), доходность близка к ключевой ставке. Надежнее, но доходность будет ниже 18.5%. Корпоративные облигации надежных компаний (голубые фишки) на бирже: Доходность может быть сопоставима, но при этом выше ликвидность и прозрачность. Требует анализа конкретных выпусков. Вывод по доходности: Доходность в 18.5% является платой за комплекс рисков: риск эмитента, риск ликвидности и технологические риски. Стоит ли покупать? Это инструмент для агрессивных инвесторов, готовых принять на себя повышенные риски ради доходности выше рынка. Рекомендуемый план действий перед покупкой Проверить эмитента: Изучить последние новости по ГК «Эталон», официальные финансовые отчеты (МСФО) за последние периоды Ищучить как обеспечивается сохранность токенов Оценить свой портфель: Эта инвестиция не должна составлять более 5-10% от нашего общего инвестиционного портфеля. Не вкладываем последние деньги. Примем риск неразмещения: Буеме готовы к тому, что часть денег могут вернкть. Сравним с аналогами: Потратим 30 минут Изучим досконально данный инструмент. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Что проверить перед покупкой любой акции Принятие инвестиционного решения требует системного подхода. Этот чек-лист из семи ключевых пунктов поможет нам последовательно оценить практическм любую компанию и избежать распространенных ошибок. 1. Бизнес-модель: Понимаем ли мы, как компания зарабатывает деньги? Прежде чем изучать цифры,спросим себя: чем именно занимается эта компания и понятна ли нам ее продукция или услуги? Сможем ли мы просто объяснить ее бизнес другу? Инвестировать стоит только в те компании, чью деятельность мы полностью понимаем. Это основа для дальнейшего анализа. 2. Финансовое здоровье: Стабильна ли компания? Оценим ключевые финансовые показатели. Как выглядит динамика выручки и чистой прибыли за последние несколько лет? Уверенный рост — хороший признак. Проанализируем соотношение долга к собственному капиталу (что это за соотношение? об этом можно и нужно почитать в книжках и знать, всегда пригодится). Высокая долговая нагрузка делает компанию уязвимой в периоды роста ставок и экономических спадов. 3. Рыночная позиция: Является ли компания лидером? Определим, какое место компания занимает в своей отрасли. Обладает ли она устойчивым конкурентным преимуществом (масштаб ее собстаенной экономики, патенты, сильный бренд, рынки сбыта и т.д.)? Изучим ее долю на рынка и потенциал для дальнейшего роста. Сильные позиции часто являются залогом стабильности. 4. Отраслевые перспективы: Растет ли рынок компании? Компания может быть отличной, но если ее отрасль стагнирует или сокращается, это создает серьезные препятствия для роста. Проанализируем тренды в отрасли. Находится ли она на подъеме, или, например, ее теснят технологические инновации, применяемые конкурентами, а она не модернизируется, как на текущий момент измененяются потребительские привычки? 5. Оценка: Не переплачиваем ли мы? Даже лучшую компанию можно купить по завышенной цене. Проанализируем основные мультипликаторы, такие как P/E (цена/прибыль) и P/B (цена/балансовая стоимость). Сравним их не только со средними значениями по отрасли, но и с историческими значениями самой компании. Это поможет нам определить справедливую стоимость. 6. Дивиденды: Подходит ли компания для целей дохода? Если мы рассчитываем на регулярные выплаты, изучим дивидендную историю. Стабильно ли компания платит и повышает дивиденды? Важный показатель — дивидендная доходность (стоит так же и об этом почитать). Сравним ее со средними значениями по рынку и убедимся, что выплаты комфортны для компании и не угрожают ее финансовой устойчивости. 7. Менеджмент и акционеры: Кто управляет компанией? Эффективность команды напрямую влияет на результаты. Оценим репутацию и опыт топ-менеджеров. Изучим структуру акционеров — высокая доля акций в руках основателей и директоров обычно говорит о том, что их интересы совпадают с интересами миноритарных акционеров. Этот чек-лист — не гарантия прибыли, это фильтр, который отделяет импульсивные решения от взвешенных инвестиций. Систематическое использование этого подхода поможет нам действовать более осознанно и дисциплинированно на рынке. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

5 действий при волатильности Резкие колебания рынка проверяют на прочность даже опытных инвесторов. Когда графики окрашиваются в красный, а новости пугают, важно не поддаваться панике и действовать рационально. Вот пять конкретных шагов, которые помогут не просто пережить бурю, но и использовать ее для укрепления нашего портфеля. 1. Проведём ревизию, но не состава, а целей. Первым делом отложим в сторону графики и оценим не бумаги, а свои жизненные планы. Спросим себя: изменились ли мои финансовые цели или горизонт инвестирования из-за текущей рыночной ситуации? Если нам не нужны деньги в ближайшие годы, временная просадка — это всего лишь статистическая погрешность на долгом пути. Эта проверка вернет понимание, ради чего мы все это затеяли, и не даст принять поспешное решение под влиянием краткосрочного шока. 2. Оценим запас прочности своего портфеля Вместо того чтобы панически следить за общим падением стоимости, проанализируем, какие именно активы пострадали больше всего и почему. Сильнее всего обычно падают бумаги с высокими оценками и спекулятивные активы. Проверим, не превысила ли доля каких-то инструментов запланированный нами лимит риска. Волатильность — лучшее время для холодной переоценки диверсификации. Возможно, наш портфель был не так хорошо сбалансирован, как казалось в спокойные времена. 3. Воспользуемся возможностью для ребалансировки Для дисциплинированного инвестора падение рынка— это не трагедия, а возможность купить качественные активы со скидкой. Если какие-то надежные бумаги или ETF существенно подешевели, и их доля в портфеле уменьшилась, это сигнал к докупке. Ребалансировка в период страха позволяет продать часть более стабильных активов (например, облигаций или валюты) и направить средства в недооцененные рисковые активы. Это классическая стратегия «покупать, когда другие продают», работающая на долгосрочных горизонтах. 4. Убираем эмоции с помощью лимитных заявок Чтобы не совершать импульсивных поступков,автоматизируем процесс. Вместо того чтобы вручную продавать на минимуме или покупать на пике паники, используем лимитные ордера. ЗАРАНИЕ установливаем для себя уровни цены, при достижении которых мы готовы купить или продать тот или иной актив. Это простое техническое действие избавлякт нас от необходимости постоянно мониторить рынок и принимать решения в состоянии стресса. Наша торговая система будет работать на автопилоте, следуя заранее продуманному плану. 5. Анализируем, а не реагируем. Последний и самый важный шаг— включаем аналитическое мышление. Задаем себе вопрос: что на самом деле происходит? Это общерыночная коррекция или проблемы конкретной компании/отрасли? Часто паника бывает вызвана макроэкономическими новостями, которые не меняют фундаментальной стоимости бизнеса. В таком случае падение — это временное явление. Если же компания столкнулась с неразрешимыми структурными проблемами, это повод для холодного, а не панического, выхода из актива. Помним, что волатильность — это неотъемлемая часть инвестиционного процесса. Не она определяет наш долгосрочный результат. Его определяют те решения, которые мы принимаем, когда рынок бушует. Спокойствие, дисциплина и следование плану в такие периоды — это и есть наше главное конкурентное преимущество. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Частный инвестор против ПИФа: Кто победит в долгосрочной перспективе на реальных цифрах? Это классический спор на инвестиционной кухне. С одной стороны — самостоятельный частный инвестор с полной свободой решений. С другой — паевой инвестиционный фонд (ПИФ) под управлением профессионалов. Где выше шансы на успех через 10-15 лет? Давайте разбираться на языке цифр и фактов. Главный аргумент в пользу ПИФа — это диверсификация и профессиональное управление. Среднестатистический инвестор редко может собрать портфель из 30-50 различных акций и облигаций. ПИФ делает это за него, снижая риски. Управляющие компании имеют доступ к аналитике и проводят глубокий отбор активов. Однако за это приходится платить. Возьмем для примера ПИФ акций со средней годовой доходностью в 15% до вычета комиссий. Если комиссия за управление составляет 1,5% от стоимости активов, то за 10 лет совокупные потери инвестора на комиссиях могут составить существенную часть от итоговой прибыли. Это серьезный груз, который фонд должен постоянно компенсировать своей результативностью. Частный инвестор свободен от этих издержек. Его главный капитал — время и возможность принимать гибкие решения. Он может быстро среагировать на новость, сконцентрироваться на узкой нише, которую досконально изучил, или держать пассивный портфель десятилетиями. Но здесь же кроется и главная ловушка. Многочисленные исследования показывают, что большинство активных управляющих на длинных дистанциях не обыгрывают рыночный индекс. У частного инвестора статистические шансы еще ниже. Эмоциональные решения — покупка на пиках ажиотажа и продажа в панике — съедают потенциальную доходность. Отсутствие дисциплины и системного подхода часто превращает самостоятельное инвестирование в спонсорство брокеру. Так где же правда? Реальность такова, что победитель определяется не форматом, а дисциплиной и стратегией. ПИФ — это готовое решение для тех, у кого нет времени или желания глубоко погружаться в анализ. Это надежный способ получить среднерыночную доходность, избежав грубых ошибок. Частное инвестирование — это путь для тех, кто готов учиться, разрабатывать свою стратегию, контролировать эмоции и нести полную ответственность за результат. Этот путь может привести к выдающейся доходности, но требует огромной работы над собой. Таким образом, долгосрочная победа зависит не от выбора между этими двумя подходами, а от последовательности их применения. Системный инвестор, использующий ПИФы как базовую часть портфеля, и частный трейдер, следующий собственной проверенной системе, могут показать прекрасные результаты. А тот, кто действует наобум, скорее всего, проиграет в обоих случаях. Ваш выбор должен определяться не надеждой на сверхдоходность, честной оценкой своих сил, знаний и количества свободного времени. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Схема принятия решений: Покупать, продавать или держать? Алгоритм для падающей бумаги Падение стоимости актива — это стресс-тест не только для портфеля, но и для нервной системы инвестора. Первый импульс — действовать быстро: продать, чтобы остановить убытки, или докупить, усреднив цену. Но побеждает на рынке тот, кто заменяет эмоции четким планом. Подумаем, как принять взвешенное решение и разработать алгоритм действий для его реализации. Шаг 1. Ревизия инвестиционного тезиса: покупать инструмент Наша первая и главная задача — проверить, жива ли первоначальная причина покупки этой бумаги. Инвестиционный тезис — это гипотеза, на которой строилась наша сделка: вера в рост компании, ее уникальный продукт или недооцененность рынком. - Что случилось? Компания столкнулась с временными трудностями, или произошло что-то, что навсегда меняет ее перспективы? Крушение долгосрочного тренда — потеря ключевого клиента, фатальная ошибка менеджмента, технологическое устаревание, всегда есть причина, нужно её увидеть, сигналы на рынке тоже есть (нужно только помнить о достоверности источникрв) — это веский аргумент в пользу продажи. Если же бизнес-модель не повреждена, а бумагу сбили временная паника или общий спад на рынке, это может быть возможностью. - Вопрос для самопроверки: "Куплю ли я эту бумагу сегодня по текущей цене, зная о компании все, что знаю сейчас?" Если ответ "нет", значит, и держать ее, скорее всего, не стоит. Шаг 2. Оценка рынка и графика Даже если с компанией все в порядке, технические и рыночные факторы могут усугубить падение. Наша задача — понять контекст. - Динамика против тренда: Акция падает сильнее рынка и своего сектора? Это тревожный сигнал, указывающий на специфические проблемы эмитента. Если же падение синхронное, его причины, вероятно, лежат в макроэкономической плоскости. - Сила продавцов: Обратим внимание на объемы торгов. Падение на высоких объемах говорит о массовом выбывании инвесторов и подтверждает силу нисходящего движения. Низкие объемы могут указывать на временную коррекцию. Возьмём на самостоятелтный мониторинг интересующий нас инстпумент, до его покупки и заодно и отрасль где присутсвует эмитент. Так проще увидеть динамику и сделать свой прогноз относительно покупки, да и после покупки, у нас есть свой архив данных по бумаге, и это тоже наша возможность самостоятельно анализировать момент, в случае последующей за покупкой коррекции на рынке. Шаг 3. Портфельная гигиена и управление рисками Финансы — это не только про поиск прибыли, но и про контроль над убытками. Трезво оценим положение актива в нашем портфеле. - Концентрация риска: Какова теперь доля этой проседающей позиции в нашем портфеле? Не стала ли она чрезмерно большой? Подумаем, готовы ли мы увеличивать ее долю, усредняя цену, или это неоправданно повысит риски. - Дисциплина превыше всего: Если позиция превысила заранее установленный для нас лимит риска по одному активу, логичным решением будет ее сокращение. Это не признак слабости, а элемент риск-менеджмента. Почему хорошо холодный расчет вместо горячей головы Суммируем выводы по всем трем шагам. Продавать — при нарушении инвестиционного тезиса, негативной рыночной динамике или превышении допустимых рисков. Держать — если фундаментальные причины для владения бумагой все еще сильны, а падение выглядит временным. Покупать — только если мы уверены в тезисе на 100%, у нас есть свободные ресурсы и это действие укладывается в нашу общую стратегию. Такой алгоритм не даст 100% гарантии от убытков, но он позволит нам заменить хаотичную реакцию на осознанное управление капиталом. И именно это в долгосрочной перспективе отделяет успешных инвесторов от остальных P.S. да, и не покупаем на "всю котлету", наверное не просто так существует такой тезис... Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Топ-3 ментальные ловушки, ведущие к потере денег Умение считать прибыль — это лишь верхушка айсберга в инвестировании. Гораздо важнее понимать скрытые силы, которые управляют вашими решениями: психологические ловушки. Именно они, а не внешние рыночные условия, становятся главной причиной финансовых потерь для большинства инвесторов. 1. Погоня за высокой доходностью и «закон маленьких чисел» Самая соблазнительная ловушка — это погоня за аномально высокой доходностью. Она тесно связана с переоценкой собственных знаний и «законом маленьких чисел» — склонностью делать далекоидущие выводы на основе небольшого объема информации Инвестор видит, что какой-то актив или стратегия показывали фантастическую доходность последние несколько месяцев, и на этом основании делает вывод о ее беспроигрышности. Это равносильно тому, чтобы решить, что монета «счастливая», если она пять раз подряд выпала орлом. Однако на коротком промежутке времени велика роль случайности, и выявленная закономерность может оказаться просто статистической погрешностью Такое поведение заставляет покупать активы на пике их стоимости, когда они уже максимально рискованны, и игнорировать базовое правило: чем выше потенциальная доходность, тем выше риски В результате инвестор покупает дорого в момент всеобщей эйфории, становясь тем самым «записным дураком», который платит за переоцененный актив 2. Эмоциональные качели: страх и жадность Две сильнейшие эмоции на рынке — страх и жадность — создают «поведенческую пропасть» Это разрыв между доходностью инвестиционного инструмента и реальной доходностью самого инвестора Поддавшись жадности, инвесторы покупают, когда рынок уже вырос и все чувствуют себя уверенно. Руководствуясь страхом, они продают во время паники, фиксируя убытки Психологически это объясняется естественным стремлением избегать боли (потерь) и стремиться к удовольствию (прибыли) Однако это приводит к иррациональной схеме: «продать подешевле сейчас, чтобы потом купить подороже, когда все прояснится» В итоге инвестор, подчинившийся инстинктам, систематически покупает дорого и продает дешево, действуя строго против своей же выгоды. 3. Самоуверенность и ловушка подтверждения Еще один опасный враг — это излишняя самоуверенность, которая заставляет инвестора считать себя умнее рынка . Ему кажется, что он может «поднять денег» за несколько дней, постоянно обгоняя других участников. Однако статистика трейдеров показывает, что такая стратегия редко приводит к успеху на длинной дистанции Эта самоуверенность тесно связана с «ловушкой подтверждения» — склонностью искать информацию, которая подтверждает уже сложившееся мнение, и игнорировать противоположные точки зрения Если инвестор купил акцию и она начала падать, он будет подсознательно искать статьи и мнения других неудачливых инвесторов, которые советуют «просто держаться» Такой самообман мешает вовремя признать ошибку и остановить потери. Вместо поиска подтверждений своей правоты, гораздо полезнее намеренно искать аргументированную критику своей позиции — это помогает увидеть ситуацию объективно . Как не попасть в ловушки? Осознание этих ловушек — первый шаг к их преодолению. Противоядием служат хладнокровие и дисциплина. Вместо импульсивных решений, составьте инвестиционный план и придерживайтесь его Перед тем как действовать, спросите себя: чем мотивировано мое решение — страхом, жадностью или трезвым расчетом? Записывайте изменения от плана в портфеле и возвращайтесь к ним через день — эта пауза помогает остыть и принять взвешенное решение . Помните, что успех на рынке определяет не столько выбор «той самой» акции, сколько контроль над собственным поведением. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Почему "голубые фишки“ — это слон, который может затоптать, а акции второго эшелона — мыши, которые могут разбежаться? Сравниваем риски и доходность На инвестиционном поле бок о бок пасутся два зверя: могучий, но неповоротливый "слон" — голубые фишки — и юркие, но пугливые "мыши" — акции второго эшелона. У каждого свой нрав, свои повадки и свои риски для инвестора. Голубые фишки — это акции гигантов рынка, его фундамент. Они надежны, предсказуемы и приносят стабильные, хотя и не всегда высокие, дивиденды. Их бизнес диверсифицирован, а капитализация огромна. Инвестируя в них, мы получаем относительное спокойствие. Однако у этого слона есть обратная сторона. Его вес и мощь делают его медлительным. Период бурного роста этих компаний часто уже позади, а их цена тщательно изучена аналитиками, оставляя мало места для неожиданной прибыли. В условиях экономической нестабильности даже они могут показывать скромную доходность. Главная опасность — не в падении, а в застое, когда наш капитал просто не поспевает за инфляцией. Совсем другое дело — акции второго эшелона. Это молодые или менее крупные компании, обладающие колоссальным потенциалом роста. Они могут принести инвестору сотни процентов прибыли, взлетев на удачной новости или прорывной технологии. Но за этим потенциалом скрываются серьезные риски, из-за которых они похожи на стаю пугливых мышей. Их главная беда — низкая ликвидность. В момент рыночной паники покупатели исчезают, и мы не можем продать актив без огромных потерь, а то и вовсе.. не продадим. Эти компании сильнее зависят от долгов и чаще страдают от кризисов. Одна неудача — и наши "мыши" разбегутся, оставив нас с обесценившимися активами. Так что же делать инвестору? Ответ лежит в грамотном балансе. Использовать "слонов" — голубые фишки — как надежный фундамент портфеля, обеспечивающий стабильность. А "мышам" — акциям второго эшелона — отвести роль стратегического резерва для роста, вкладывая в них лишь ту часть капитала, которую морально готовы потерять. Диверсификация и четкое понимание рисков каждого инструмента — вот ключ к успешному инвестированию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Почему "Купи и держи" — это совет для ленивых, а не для умных инвесторов? Все гуру советуют: "Купи хорошие акции и забудь на 10 лет". Звучит мудро? А по-моему, это верх лени и самообман для тех, кто не хочет разбираться. Мой тезис: Стратегия "Купил и держи" — это не стратегия роста, это стратегия оправдания бездействия. Вот почему: 1. Вы платите за свою лень деньгами. Рынок — не монолит. Компании, которые были "титанами" 10 лет назад, сегодня могут дышать на ладан (вспомните Kodak или Nokia). Слепо держаться за актив, который теряет свою конкурентную позицию, — это не терпение, это упрямство, которое бьет по карману. 2. Вы проспите все возможности. Пока вы "держите", ваш капитал заморожен. Другие инвесторы в это время ребалансируют портфель, фиксируют прибыль на пиках и покупают на дне новых перспективных активов. Ваша "стабильность" — это для них упущенная выгода. 3. Инвестиции — это не созерцание глади воды в тишине леса, это танец. Сравните это не с медитацией, а с танцами. Вы ведете партнера (ваш капитал), чувствуете ритм рынка, делаете шаги вперед и назад. "Купи и держи" — это как стоять в углу и надеяться, что кто-то пригласит вас на танец. Скучно и неэффективно. "Но Уоррен Баффет так делает!" — скажете вы. И будете правы лишь отчасти. Баффет не просто "держит". Он постоянно анализирует бизнес своих компаний и при кардинальном изменении фундаментала — продает. Его знаменитая фраза "Мое любимое время владения акцией — это вечность" работает только при условии, что компания остается великой. А это требует постоянной работы, а не слепого удержания. Так что же делать? Не "покупать и забывать", а "покупать и контролировать". •Регулярно (раз в квартал) пересматривать свой портфель. •Задавать себе вопрос: "Куплю ли я эту бумагу сегодня по текущей цене, зная о компании все, что знаю сейчас?" Если ответ "нет" — возможно, пора продавать. •Быть активным управляющим своих денег, а не спящим на саквояже в багажнике. А что вы думаете? Эта стратегия для вас работает или вы считаете ее переоцененной? Делитесь мнением в комментариях — самые интересные мысли лайкну! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Анализ облигаций «Первой Грузовой Компании» (ПГК), размещение 30 сентября 2025 г. Оценка параметров облигации и эмитента Эмитент: ПГК — один из крупнейших частных операторов грузовых железнодорожных перевозок с парком около 100 тыс. вагонов. Бизнес-модель характеризуется устойчивостью: более 80% контрактов заключены на долгосрочной основе (5-7 лет). Однако финансовые результаты за первое полугодие 2025 года ослабели: выручка снизилась на 2,3%, а чистая прибыль сократилась на 74%. Параметры облигации: Доходность: фиксированный купон установлен на уровне 15,75% годовых. С учетом реинвестирования купонов потенциальная доходность оценивается до 16,94% годовых. Срок обращения: 3 года (1080 дней) без возможности досрочного погашения (оферты) . Важно отметить, что отсутствует возможность отмены заявки после ее подачи на этапе размещения. Брокер не гарантирует полное удовлетворение заявки, так как итоговый объем размещения определяется эмитентом . Вывод Облигации ПГК с фиксированным купоном 15,75% выглядят привлекательно на фоне высокой ключевой ставки ЦБ, предлагая доходность, близкую к безрисковой ставке. Однако инвестиция сопряжена с существенными рисками: 1. Макроэкономические риски: повышение НДС может привести к новому витку инфляции и отсрочить снижение ключевой ставки ЦБ. 2. Кредитный риск: ослабление финансовых показателей эмитента требует внимания, несмотря на наличие долгосрочных контрактов. 3. Структурные риски бумаги: отсутствие оферты лишает инвестора гибкости, делая вложения долгосрочными. Таким образом, данная облигация может быть рассмотрена для диверсификации портфеля с ориентацией на фиксированный доход, но подходит для инвесторов, готовых принять указанные риски на горизонте трех лет. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Как повлияет повышение НДС на 2% с 01.01.2026 г. на экономику и инвестиции в новые облигации? Макроэкономический контекст На текущий момент ключевая ставка Банка России составляет 17% годовых после снижения на 100 базисных пунктов 12 сентября 2025 года. Регулятор отмечает, что инфляционные ожидания остаются высокими, а напряженность на рынке труда не снижается, в связи с чем сохраняется жесткая денежно-кредитная политика. Правительство планирует с 1 января 2026 года повысить ставку налога на добавленную стоимость (НДС) с 20% до 22%. Основная цель этой меры — сокращение дефицита федерального бюджета, который по итогам 2025 года может составить рекордные 5,7 трлн рублей (оценки звучат разные, указана средняя - консерватианая). По оценкам Минфина, повышение налога может принести в бюджет около 1 трлн рублей дополнительных доходов в год. Оценка влияния на инвестиции в облигации Повышение НДС окажет двойной эффект на экономику и инвестиции в новые облигации: 1. Давление на инфляцию: Повышение НДС является проинфляционным фактором, так как бизнес, скорее всего, заложит возросшие налоговые издержки в конечные цены для потребителей. Банк России ожидает разового всплеска инфляции в начале 2026 года. Это означает, что реальная доходность инвестиций (номинальная доходность за вычетом инфляции) может оказаться ниже ожидаемой. 2. Ограничение для снижения ставки ЦБ: Учитывая новый инфляционный фактор в виде повышения НДС, Банк России будет вынужден действовать более осторожно в рамках цикла смягчения денежно-кредитной политики. Высокая ключевая ставка может сохраняться дольше, чем прогнозировалось ранее, что поддерживает привлекательность доходности по новым облигациям, но одновременно сдерживает экономический0 рост. На какие новые облигации в такой ситуции стоит обратить внимание? Обратить внимание на длинные ОФЗ с фиксированным купоном (срок погашения более 10 лет). Они идеальны для консервативных инвесторов, так как позволяют "заблокировать" текущую высокую ставку на годы вперед, защищая капитал от будущего снижения ставки ЦБ. Для защиты от инфляционного всплеска из-за повышения НДС стоит рассмотреть ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН). Их доходность привязана к инфляции, что сохраняет покупательную способность вложений. Инвесторам, готовым на умеренный риск для большей доходности, подойдут корпоративные облигации надежных компаний первого эшелона (срок 2-4 года). Их доходность часто выше, чем по гособлигациям, но важно выбирать эмитентов с высоким кредитным рейтингом. Вывод В приоритете — бумаги с фиксированным купоном. Диверсификация между длинными ОФЗ и надежными корпоративными облигациями будет оптимальной стратегией. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Анализ размещаемых облигаций ФосАгро USD с ориентировочной ставкой купона 7–7,25% годовых. Инструмент выглядит консервативно на фоне ключевой ставки ЦБ в 17% и доходности 10-летних ОФЗ около 14,6%. Однако для эмитента с высшими кредитными рейтингами (руААА) такая доходность может быть привлекательна для инвесторов, ищущих надежный инструмент в условиях высокой волатильности. Сильные стороны эмитента ФосАгро демонстрирует исключительно высокие финансовые результаты. За первое полугодие 2025 года выручка компании выросла на 23,6%, а скорректированная прибыль — на 50%. Компания активно снижает долговую нагрузку: отношение чистого долга к прибыли снизилось до комфортного уровня 1,25. Уверенный рост обеспечивается рекордными ценами на удобрения на мировом рынке и увеличением поставок в Индию, Латинскую Америку и Африку. Ключевые риски и факторы воздействия Планируемое повышение НДС до 22% с 2026 года может оказать давление на маржу компании через рост затрат и потенциальное снижение внутреннего спроса. Высокая ключевая ставка ЦБ (17%) делает доходность купона относительно низкой по сравнению с альтернативами на долговом рынке. Для эмитента это, впрочем, создает стимул для снижения долга. Зависимость от конъюнктуры мирового рынка крайне высока. Текущие цены на диаммонийфосфат (около $730 за тонну) находятся на пике, и аналитики ожидают их постепенного снижения в будущем. Курсовая волатильность. Номинал облигаций в долларах при расчетах в рублях добавляет неопределенности. Ослабление рубля станет позитивным фактором для выручки экспортера, тогда как его укрепление окажет обратный Данное размещение можно рассматривать как инструмент для консервативной части портфеля. Хорошая кредитная истоия эмитента и, пока, стабильные денежные потоки обеспечивают высокую надежность выплат. Однако предлагаемая доходность лишь незначительно компенсирует инфляционные и макроэкономические риски. Вывод: Облигации подойдут инвесторам, готовым к вложениям на срок 3 года, которые считают, что потенциал сохранения высоких цен на удобрения и возможное ослабление рубля перевешивают риски, связанные с налоговой нагрузкой и общей экономической неопределенностью. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Что происходит в экономике на конец сентября 2025 и что ждать инвесторам в 2026 Экономика находится в фазе управляемого замедления. Основная задаче властей - балансирование между сдерживанием инфляции и поддержанием экономического роста в условиях сохранения проинфляционных рисков Текущая макроэкономическая картина Следующие данные формируют контекст для инвестиционных решений Ключевая ставка ЦБ 17.00% (снижена 12.09.2025) - это осторожное смягчение Регулятор сигнализирует о начале цикла снижения, но сохраняет жесткость ДКП для контроля над инфляцией Инфляция 8.2% (годовая, на 08.09.2025) Замедление есть, но цель далека. Уровень значительно выше целевых 4%, что ограничивает пространство для агрессивного снижения ставки Курс рубля ослабевает (~ 84 RUB/$) Это фундаментальное давление. Сказывается снижение торгового профицита и геополитические риски Рост ВВП (прогноз Минэка) 1% в 2025 г., 1.3% в 2026 г. Это цена "дорогих денег". Высокая ставка закономерно сдерживает экономическую активность и рост Налоговая политика и план повышения НДС до 22% с 01.01.2026 Это проинфляционный риск. Заранее заложен в прогнозы и может отсрочить дальнейшее смягчение политики ЦБ Анализ причинно-следственных связей Действия ЦБ: почему ставка снижается осторожно? Решение ЦБ снизить ставку всего на 1 п.п. (до 17%), а не на 2 п.п., как ожидали многие аналитики, обусловлено комплексом причин. После предыдущего снижения в июле началось оживление в кредитовании (рост объемов потребкредитов в августе на 10.7%), а ситуация на рынке труда остается напряженной (безработица на историческом минимуме в 2.2%). Это создает риски перегрева и роста инфляционного давления. Поэтому ЦБ движется мелкими шагами, отслеживая, не провоцирует ли смягчение новый виток инфляции Влияние на экономику: к чему ведет текущий курс? Политика дорогих денег уже оказывает ожидаемый эффект: Минэконом последовательно снижает прогнозы по росту ВВП и инвестиционной активности Это плата за снижение инфляции Потребительский и инвестиционный спрос охлаждаются. Ожидается, что это позволит вернуть инфляцию к цели в 4% к 2026 году. Таким образом, власти сознательно идут на замедление экономики ради ее долгосрочной стабильности Бюджетный маневр: почему растут налоги? План по повышению НДС является ответом на сокращение бюджетных доходов, в том числе нефтегазовых. Это проинфляционная мера, эффект от которой уже учтен в прогнозах. Она направлена на финансирование социальных обязательств и расходов на безопасность в условиях дефицитного бюджета. Данная фискальная политика усложняет задачу ЦБ, создавая дополнительное инфляционное давление Что это значит для инвестора? Облигации: сохранение высокой ключевой ставки поддерживает привлекательную доходность по краткосрочным и среднесрочным ОФЗ. Однако инвесторам следует быть осторожными с длинными бумагами, так как их цена чувствительна к будущим изменениям ставки Акции: высокая стоимость кредитов и замедление потребительской активности будут давить на прибыль компаний, особенно в потребительском секторе и ритейле. Наиболее устойчивыми выглядят компании-экспортеры (сырьевой сектор), которые выигрывают от ослабления рубля Валютные риски: сохранение геополитических рисков, дефицит бюджета и снижение торгового профицита продолжают оказывать давление на рубль Валютная диверсификация активов остается важным инструментом управления рисками Вывод Текущая политика ведет к замедлению экономического роста, что является плановым результатом действий ЦБ по охлаждению перегретой экономики Основной сценарий — "мягкая посадка": плавное снижение инфляции к цели без глубокой рецессии. Ключевыми рисками для этого сценария являются внешние шоки (санкции, падение цен на нефть) и внутренние проинфляционные меры (повышение НДС). По КС, осторожный прогноз на конец 2026 года 15% Не ИИР Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Анализ облигаций ПАО «МегаФон» 1. Инвестиционные параметры выпуска · Доходность: Ориентировочная ставка купона составляет 18,15–18,25% годовых. Это высокая ставка, сопоставимая с бумагами компаний из более волатильных секторов. · Срок обращения: 2 года 1 месяц (750 дней). Отсутствие оферты означает владение до погашения. · Ключевая особенность — тип купона: купон переменный. Его ставка рассчитывается ежедневно исходя из ключевой ставки Банка России + не более 1,25 процентных пункта (125 б.п.). Это главная характеристика выпуска. · Периодичность выплат: Ежемесячно (купонный период — 30 дней), что обеспечивает инвестору регулярный денежный поток. · Минимальная инвестиция: 10 000 рублей. · Комиссия: Брокерская комиссия за сделку составляет 0,15%. 2. Анализ эмитента: ПАО «МегаФон» · Позиция на рынке: Один из «большой тройки» национальных операторов связи с фундаментально сильными показателями: более 75 млн абонентов, диверсифицированный портфель услуг (мобильная и фиксированная связь, цифровые сервисы). · Кредитное качество: Важнейшее преимущество эмитента — наивысшие кредитные рейтинги по национальной шкале: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от Эксперт РА. Это говорит о максимальной, с точки зрения агентств, надежности и способности исполнять долговые обязательства. · Финансовые показатели (за 1 полугодие 2025): Компания демонстрирует стабильный рост: выручка +8,6% (241,3 млрд руб.), скорректированная OIBDA +8,8% (107 млрд руб.) при очень высокой рентабельности (44,34%). Показатель долговой нагрузки (чистый долг / OIBDA) находится на комфортном уровне 1,89x. Снижение чистой прибыли (-36,2%) требует внимания, но для телеком-сектора ключевым показателем является именно OIBDA, который растет. 3. Оценка рисков и возможностей · Защита от изменения ключевой ставки (Главное преимущество): Переменный купон делает бумагу уникальным инструментом хеджирования. Если Банк России продолжит цикл повышения ставки, доходность по этому выпуску будет расти автоматически. Напротив, при снижении ставки купон также уменьшится. · Риск ликвидности: Отсутствие оферты означает, что инвестор не сможет предъявить бумагу к досрочному погашению через эмитента. Реализовать бумагу можно будет только на вторичном рынке. · Рыночный риск: При снижении ключевой ставки в будущем рыночная цена облигации с плавающим купоном может вести себя менее предсказуемо, чем цена облигации с фиксированным купоном. · Риски эмитента: Минимальны благодаря статусу «голубой фишки» и высочайшим кредитным рейтингам. Бизнес-модель устойчива и генерирует стабильный денежный поток. Вывод Облигации «МегаФона» представляют собой инструмент повышенного качества («голубая фишка») с уникальным условием плавающей ставки. По сравнению с одновременно размещаемыми облигациями «Аэрофьюэлз» и «Селигдара»: «МегаФон» является существенно более надежным эмитентом с максимальными кредитными рейтингами, что при прочих равных должно означать более низкую доходность. Однако текущая ориентировочная ставка (~18,2%) находится на том же высоком уровне, что делает предложение крайне привлекательным. Данный выпуск можно рекомендовать для консервативных и умеренных инвесторов, которые: 1. Стремятся к высокой надежности эмитента. 2. Ожидают сохранения или роста ключевой ставки Банка России в среднесрочной перспективе и хотят застраховать от этого свой портфель. 3. Ценят ежемесячные выплаты дохода. Выпуск является не плохим способом получить доходность, сопоставимую с бумагами второго эшелона, но с уровнем риска, характерным для первоклассных заемщиков. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝

Анализ облигаций ПАО «Селигдар» 1. Инвестиционные параметры выпуска · Доходность: Ориентировочная ставка купона составляет 17–17,25% годовых. С учетом реинвестирования купонов эффективная доходность к погашению оценивается в 18,68%. Это высокая ставка, соответствующая или превышающая среднерыночные уровни для корпоративных эмитентов. · Срок обращения: 2,5 года. Отсутствие оферты означает, что инвестор будет владеть бумагой до полного погашения. · Структура выплат: Ключевая особенность — ежемесячная выплата купона (купонный период 30 дней). Это существенный плюс для инвесторов, ориентированных на регулярный денежный поток, так как позволяет чаще реинвестировать полученные доходы. · Минимальная инвестиция: 10 000 рублей. · Расходы: Брокерская комиссия за сделку составляет 0,15%. 2. Анализ эмитента: ПАО «Селигдар» · Позиция на рынке: Крупный диверсифицированный горнодобывающий холдинг с 50-летней историей. Основные активы — добыча золота (запасы 280 тонн) и олова (421 тыс. тонн). В 2024 году производство золота составило 7,62 тонны, что ставит компанию в число значимых игроков российской золотодобычи. Географическая диверсификация активов по семи регионам России снижает риски, связанные с локальными проблемами. · Финансовые показатели (за 1 полугодие 2025): Показана высокая операционная эффективность: выручка выросла на 36,3% (28,4 млрд руб.), а рентабельность по EBITDA составляет очень высокие 41%. Однако ключевой негативный фактор — чистый убыток в размере 2,2 млрд руб., хотя его размер сократился на 59% в годовом сопоставлении. · Кредитное качество и долговая нагрузка: Ключевой показатель — чистый долг/EBITDA находится на высоком уровне 3,26x (в данных опечатка, вероятно, имеется в виду 3.26x, а не 3.26%). Это указывает на значительную долговую нагрузку. С другой стороны, компания обладает высокими кредитными рейтингами: 'ruA+' (Эксперт PA) / 'A+.ru' (НКР) / 'AA-|ru|' (НРА), что свидетельствует о доверии рейтинговых агентств. 3. Оценка рисков · Ценовой риск: высокая зависимость от конъюнктуры мировых цен на золото. Снижение цены на золото может напрямую негативно сказаться на выручке, денежном потоке и, как следствие, на способности обслуживать долг. · Макроэкономический риск: риск затяжной жесткой денежно-кредитной политики Банка России. · Фундаментальный риск: Высокий уровень долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA = 3.26x) требует от компании поддержания высоких операционных показателей для комфортного обслуживания долга. Наличие убытка по МСФО за 1П2025 требует внимания и понимания его причин (возможно, обесценение активов, высокие амортизационные отчисления и т.д.). · Технические риски размещения: Стандартные для первичного размещения: возможность неполного удовлетворения заявки, невозможность отмены после окончания сбора поручений. Вывод Облигации «Селигдара» предлагают высокую доходность с условием ежемесячных купонных выплат, что привлекательно для инвесторов, нуждающихся в регулярном доходе. По сравнению с одновременно размещаемыми облигациями «Аэрофьюэлз»: доходность чуть ниже (17,25% против 18,5%), со сроками (2,5 года против 2 лет). Ключевое отличие — уровень риска. «Селигдар» — компания с более высокой долговой нагрузкой и значительной зависимостью от волатильного ценового фактора (золото), что делает её бумаги более рискованными. Вывод: Данный выпуск подходит для инвесторов с умеренно-агрессивной толерантностью к риску, которые верят в стабильность или рост цен на золото в среднесрочной перспективе и ценят частоту купонных выплат. Высокие кредитные рейтинги частично компенсируют риски. Для консервативных инвесторов облигации «Аэрофьюэлз» могут выглядеть предпочтительнее из-за лучших финансовых коэффициентов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Спасибо за репосты постов со ссылкой на меня. Лайк + Подписка + Колокольчик = 👏🤝