Анализ отчетности

ООО «ХРОМОС Инжиниринг» за 9 мес. 2025 (РСБУ) $RU000A108405 $RU000A10AXX2 $RU000A1094W7 1. Выручка: 1 146 169 тыс. рублей Темп роста: -17.4% г/г Вывод: 🔴 Существенное снижение. Требует анализа рынка, портфеля заказов и ценовой политики. 2. EBITDA: ~422 532 тыс. рублей (Прибыль от продаж 439 500 + Амортизация ~42 710 - Проценты к получению 4 033 + Управленческие с амортизацией?) Вывод: 🟡 Операционная прибыльность сохраняется, но колоссальные процентные расходы (280 914) "съедают" ее значительную часть. 3. Capex (Инвестиционные платежи): 897 630 тыс. рублей Вывод: 🟢 Чрезвычайно высокий уровень инвестиций в основной капитал и, возможно, финвложения. Компания находится в активной фазе масштабирования. 4. FCF (Свободный денежный поток): -856 620 тыс. рублей (NOPAT ~186 162 + Амортизация ~42 710 - Capex 897 630 - Изменение оборотного капитала*) *Рост дебиторской задолженности и запасов поглощает деньги. Вывод: 🔴 Глубоко отрицательный FCF, полностью обусловленный агрессивной инвестиционной программой. Создает экстремальную нагрузку на ликвидность. 5. Чистая прибыль: 186 162 тыс. рублей Темп роста: -40.3% г/г Вывод: 🔴 Сильное падение прибыли на фоне роста долга и процентных расходов — крайне негативный сигнал. 6. Общая задолженность · Долгосрочная: 1 872 587 тыс. рублей · Краткосрочная: 885 348 тыс. рублей · Итого: 2 757 935 тыс. рублей 7. Закредитованность (Debt/Equity): 2.84 Норма: < 1.0 Вывод: 🔴 На 1 рубль капитала приходится 2.84 рубля долга. Критически высокий, опасный уровень. 8. Equity / Debt: 0.35 Норма: > 0.7 Вывод: 🔴 Крайне низкая способность капитала покрывать обязательства. 9. Debt/Assets: 0.74 Норма: < 0.5 Вывод: 🔴 74% активов финансируется заемными средствами — превышение норматива. 10. Net Debt / EBITDA LTM ≈ 4.5 (Расчетный, требует уточнения EBITDA за 12 мес.) Норма: < 3.0 Вывод: 🔴 Высокий риск, показатель существенно превышает нормативный. 11. Покрытие процентов (ICR) ≈ 1.72 Норма: > 2.0 Вывод: 🔴 Недостаточное покрытие процентных расходов операционной прибылью. Риск дефолта при ухудшении условий. 12. Гипотетический рейтинг · S&P: B- (спекулятивный, высокие риски) · Moody’s: Caa1 (облигации низкого качества с высоким кредитным риском) · Fitch: B- (высоко рискованные, уязвимы к неблагоприятным изменениям) Обоснование: 🔴 Чрезвычайно высокий долг, глубоко отрицательный FCF, падение выручки и прибыли, низкая ликвидность. 13. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС: 35/100 · Уровень ФС: Низкий 🟨 · Инвестиционный риск: Очень высокий 🔴 14. Каким инвесторам подходит? 1. Венчурным инвесторам/Стратегам: Высокие вложения в НИОКР (585 987 тыс. руб. незавершенных расходов) и основные средства могут привести к созданию уникальных технологий или мощностей. 2. Спекулянтам: Высокая волатильность из-за долговой нагрузки и агрессивных инвестиций. Возможны краткосрочные всплески котировок на новостях о завершении проектов или получении крупных контрактов. ⚠️ P.S. Анализ платёжеспособности ООО «ХРОМОС Инжиниринг» на 30.09.2025 1. Денежный резерв На конец периода компания имеет 8 159 тыс. рублей денежных средств и эквивалентов. Вывод: 🔴 Резерв критически недостаточен для операционной деятельности и обслуживания долга. 2. Дефицит платёжеспособности Коэффициент абсолютной ликвидности: ~0.009 (8 159 / 885 348) (при нормативе ≥ 0,2). Дефицит: Для достижения норматива требуется дополнительно ~168 910 тыс. рублей ликвидных средств. 3. Источники покрытия дефицита: · Дебиторская задолженность (1 177 375 тыс. руб.): Конверсия 50% краткосрочной части (1 175 000 тыс. руб. ориентировочно) даст ~587 500 тыс. руб. · Запасы (1 165 065 тыс. руб.): Реализация 20% обеспечит ~233 013 тыс. руб. $RU000A10AXX2 $RU000A108405 $RU000A1094W7