Вероятно, сейчас мы находимся на пике инфляции

Выбираем курс Представьте, что вы капитан круизного лайнера, который бороздит Атлантику. Смотрите в бинокль - а там, откуда ни возьмись, впереди появляется огромный айсберг. Наступает ответственный момент. Следует отдать указания о смене курса и подготовке к эвакуации, но оказывается, что у судна и штурвала-то нет. Нет ни спасательных шлюпок, ни двигателя, ни даже конечной точки маршрута... (да и зачем все это нужно, если плыть по течению?) Звучит нелепо, однако именно в такой же ситуации находятся 90% физлиц, пришедших на биржу. ❓ Как не оказаться в плачевном положении, или почему у каждого разумного инвестора (не лудомана) должна быть стратегия, определяющая цели и средства? Цели обычно ставят по SMARTу (https://yandex.ru/adv/edu/materials/chto-takoe-smart). Поскольку вы решили обратиться к финансовым инструментам, значит у вас наверняка уже есть сформированная конкретная и актуальная цель: например, накопить на взнос по ипотеке или сформировать пассивный доход. Поэтому сразу к делу: 1. Сколько понадобится денег? Тут у каждого свои хотелки, но они должны быть измеримыми. Измерить хотелки довольно просто: Например, если говорить про пассивный доход, то достаточно представить сколько денег вам сейчас хватало бы для комфортной жизни (не прям чтобы черную икру вместо масла, но закрыть базовые потребности), и умножить эту цифру на размер инфляции через Z лет. Следующий - временной фактор - является основополагающим для успеха в инвестициях, поэтому отвечаем на вопрос: 2. Когда понадобятся деньги? Здесь так же все индивидуально: одним нужно все и сразу, другие откладывают для внуков. Одни начинают инвестировать в 16 лет, другие в 50. При прочих равных шансы на успех будут выше для тех, у кого больше времени. И это логично, так как: а) сложный процент начинает раскрывать свой роскошный бутон только со временем, б) чем дольше вы в рынке - тем больше вероятность не проспать самые прибыльные дни в году, в) долгосрочно рынок растет, т.к. работает правило: рубль "сегодня" дороже рубля "завтра". Далее идет самый сложный этап - определение достижимости целей. Сложный он потому, что выбирая курс, капитану предстоит трезво оценить возможности своего корабля. На протяжении всего пути важно правильно расставить приоритеты, переосмыслить подходы и отказаться от действий, сбивающих с курса. Идти по курсу - настоящее испытание воли, помноженное на неопределенность. 3. Достижимость определяется: а) Карьерно-бизнесовыми успехами - чтобы иметь возможность быстрее копить, откладывая бОльшие суммы. б) Индивидуальным психологическим портретом - чтобы не продать все активы при малейшей просадке. в) Статистикой - чтобы оценить потенциальную доходность своего портфеля на основе данных по рынку за много лет. После честных ответов на эти вопросы мы можем с уверенностью заявлять - мы знаем ЧТО мы хотим. Поздравляю - мы выбрали курс! **** В следующем выпуске - выбираем корабль. #стратегия #новичкам #пульс_учит #обучение

Кризис-хантинг? Есть некая девелоперская компания "Самолет", набравшая долгов в "эру дешевых денег" - в период льготной ипотеки - для расширения земельного банка и проектного финансирования. На конец 2025 г. ее долг достиг 700 млрд рублей. Земельный банк составлял более 40 млн. кв. м. 80% этого долга - проектное финансирование, а оставшиеся 20% - корпоративные облигации. Для справки: •Проектное финансирование строительства обеспечивает банк в виде кредита под гарантию средств покупателей недвижимости на эскроу-счетах. Менеджмент компании, видимо, рассчитывал на быстрое снижение ключевой ставки ЦБ в 2024-25 году, но, вопреки их ожиданиям, этого не произошло. А произошло так, что всю прибыль до уплаты процентов и налогов (EBITDA) начали сжирать проценты и налоги :) Свободный денежный поток FCF стал и вовсе отрицательный. Компания уперлась в развилку (расположил в порядке возрастания вероятности): 1) продать земельные активы (дольщики могут остаться без жилья) ; 2) занять на рынке облигаций под более высокий процент (рефинансировать и без того огромный долг); 3) провести доп. эмиссию акций (размыть долю инвесторов); 4) обратиться к государству за помощью! В результате выходит новость что ГК Самолет обратились к государству за льготным кредитованием на 3 года под залог их контрольного пакета акций. На фоне новости ряд облигаций Самолет дают доходность до 30% к погашению. ✔️ Наиболее вкусными на мой взгляд являются выпуски БО-П13 RU000A107RZ0 (с погашением через 11 мес) и БО-П18 RU000A10BW96 (с погашением через 3 года) с ежемесячными купонами, без оферт, без амортизаций, с ценами около номинала. ❌ Риски: высокая вероятность снижения кредитного рейтинга ГК Самолет в ближайшем будущем, что увеличит риск-премию и, как следствие, снижение цены их облигаций. С другой стороны, мы ждем ответа от минфина. Как только (если) выйдет новость о предоставлении запрошенного финансирования - окно возможностей купить за дешево захлопнется. Через неделю-две, думаю, ситуация прояснится. Не ИИР. SMLT **** Я хочу взять небольшую долю (3% от портфеля) БО-П13 до погашения, чтобы понаблюдать и проверить свою интуицию 🙂 Акции Самолет не держал и не держу. Всех с пятницей и хороших выходных! #идея #новости #облигации

На словах Ушакова о несогласованности гарантий безопасности Украины с Россией, индекс мосбиржи растерял весь свой рост за день. Рынок сейчас очень чувствителен к геополитике на фоне переговоров в Абу-Даби. До этого на 5% сократил долю акций в портфеле, что оказалось очень кстати. #новости #акции MOEX MEM6 EQMX SBMX