Алроса: перспективы голубой фишки в 2025 году

Войти

2025 году? (к сожалению есть ограничение по количеству знаков, поэтому представляю выжимку моего анализа) Вы уверены, что сырьевые компании — это всегда надежный выбор? Даже «Алроса», имеющая стратегическое значение для экономики, не всегда приносит прибыль своим акционерам. Эта статья поможет оценить бизнес по реальным показателям, а не только по громкому имени. ⬇️ «Алроса»: лидер в мире алмазов «Алроса» — это не просто крупнейший в России производитель алмазов, а мировой лидер по объемам добычи. Подобно «Норникелю» или «Русалу» , компания играет системообразующую роль, обеспечивая около 95% российской алмазодобычи. Ее устойчивость подтверждает недавняя новость: Минфин временно приостановил запланированную закупку алмазов в Гохран, так как «Алроса» успешно справляется самостоятельно. При этом государственная поддержка остается надежным страховым механизмом. Бюджет в 154,5 млрд рублей на 2025-2027 годы уже выделен. Эта модель проверена временем: в 2008-2009 годах Гохран выкупил алмазов на $1 млрд, поддержав компанию. Бизнес-модель «Алросы», в отличие от некоторых других игроков сектора, как «Мечел» или «ВСМПО-Ависма» , поддерживается государством, что снижает риски. ⬇️ Оценка акций «Алросы»: сильные стороны и скрытые риски Анализ методом дисконтированных денежных потоков (DCF) показывает противоречивую картину. У «Алросы» исключительно сильные финансовые показатели на фоне сектора Metals & Mining: 🔹 Высокая операционная эффективность: доля себестоимости (-64,83%) ниже средней по отрасли (-75,22%). 🔹 Низкие коммерческие и управленческие расходы. 🔹 Умеренная долговая нагрузка: доля процентов к уплате (-5,96%) ниже отраслевой (-9,84%). 🔹 Итоговая маржа (28,17%) кардинально выше среднего показателя по отрасли (-8,56%). Расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC) дал значение 22,14%, что ниже отраслевого (24,78%). Это указывает на относительно меньший риск. ⬇️ Прогноз стоимости: почему цена может быть завышена Мы смоделировали два сценария, и оба выявили проблему: 🔹 Консервативный рост (2% в год): стоимость акции составляет -11,19 руб. 🔹 Ожидаемый рост (4,36% в год): стоимость акции также отрицательна (-8,00 руб.). Отрицательная стоимость означает, что долги компании превышают ее будущие доходы. Это серьезный сигнал о высокой долговой нагрузке, которую текущая прибыль не может покрыть. 🔹 Текущая рыночная цена (~40,13 руб.) выглядит оправданной только при очень оптимистичных допущениях: рост 10% годовых и низкие ставки по кредитам, что маловероятно в текущих условиях. ⬇️ Стоит ли инвестировать в «Алросу»? Анализ подтвердил высокую рентабельность «Алросы», но метод DCF выявил скрытую проблему — значительную долговую нагрузку, которая перевешивает потенциальные доходы. Компания остается важным игроком с господдержкой, но для создания реальной стоимости акционерам ей необходимы структурные улучшения. Этот пример показывает, что даже статус «голубой фишки» не гарантирует выгодных инвестиций и требует глубокого анализа. ❗️ Материал не является инвестиционной рекомендацией. Все решения связаны с рисками.

Почему ЛСР LSRG — необычный девелопер и стоит ли его покупать. (к сожалению есть ограничение по количеству знаков, поэтому представляю выжимку моего анализа) Как выбрать среди девелоперов ту компанию, что станет источником дохода, а не просто раздает обещания? Мы проанализировали «Группу ЛСР», используя финансовую модель, чтобы заглянуть в ее будущее. Этот материал для инвесторов, ценящих конкретные расчеты. ❗️ Материал не является инвестиционной рекомендацией. Все решения — ваша ответственность. ⬇️ О компании ЛСР — один из лидеров российского девелопмента, работающий в сегменте Homebuilding. Компания создает жилые кварталы «под ключ» и конкурирует с такими игроками, как ПИК PIKK, «Самолет» SMLT, «Инград» $KFBA и «Эталон» ETLN. Более 90% дохода холдинг получает в виде дивидендов от дочерних структур. ⬇️ Метод оценки Мы применили модель дисконтированных денежных потоков (DCF), используя данные с 2022 по 3 квартал 2025 года. Ключевой параметр — стоимость капитала (WACC) — для ЛСР составила 20,27%, что выше среднего по отрасли (19,38%). Это говорит о более высокой рискованности компании в глазах рынка. ⬇️ Два сценария для акций Мы смоделировали развитие по двум путям. 🔹 Консервативный рост (3% в год). Если ЛСР будет расти лишь вровень с рынком, справедливая стоимость акции — около 397 рублей. Это на 43% ниже текущей цены (~698 руб.), что сигнализирует: в котировки уже заложены большие ожидания. 🔹 Ожидаемый рост (6,5% в год). Этот сценарий опирается на внутренний потенциал компании. При его реализации справедливая стоимость акции поднимается до 793 рублей, что на 13,5% выше текущих котировок. Достичь этого роста возможно благодаря статусу лидера, портфелю проектов и операционной эффективности. ⬇️ Итог: стоит ли покупать? ЛСР — необычный девелопер с уникальной структурой и сильной историей. Её плюсы — стабильно растущая прибыль и статус проверенного лидера. Модель показывает значительный потенциал, если компания сохранит динамику. Однако недостатки тоже есть: высокая долговая нагрузка (что, впрочем, характерно для сектора) и отсутствие формальной дивидендной политики. Текущая цена акции уже отражает агрессивные ожидания роста около 10% годовых. ⬇️ Вывод: Покупка акций ЛСР сегодня — выбор для тех, кто верит в способность компании устойчиво превзойти скромные рыночные прогнозы и уверенно управлять своими обязательствами. Это инвестиция в реализацию её амбициозного потенциала.

«Русагро» RAGR: сильный бизнес, но слабая инвестиция? (к сожалению есть ограничение по количеству знаков, поэтому представляю выжимку моего анализа) Компания «Русагро» — парадокс. Это одновременно устойчивый агрохолдинг и рискованная инвестиция. Как это возможно? ⬇️ Бизнес: мощь и перспективы «Русагро» — вертикально интегрированный гигант: от выращивания сахарной свёклы и свиноводства до производства сахара и мяса. Ключевой драйвер роста — экспорт свинины в Китай, рынок которого открылся для компании в 2023 году. Это даёт долгосрочные возможности. ⬇️ Риски: корпоративные проблемы При этом основатель и ключевые менеджеры «Русагро» задержаны, что создаёт неопределённость в управлении. Однако компания входит в перечень экономически значимых и продолжает работу. ⬇️ Оценка: метод DCF Для оценки использован метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Учтены исторические данные по РСБУ (2023–3 кв. 2025) и консервативный рост выручки (3% годовых). Ставка дисконтирования (WACC) составила 21,25%, что выше среднего по отрасли, добавляя расчётам запас прочности. ⬇️ Финансовый иммунитет Расчёт выявил исключительно низкую долговую нагрузку: обязательства — лишь 0,64% от стоимости активов. Это огромный запас прочности для финансирования роста. ⬇️ Два сценария стоимости акции 🔹 Консервативный (рост 3% годовых): справедливая цена — 9,20 руб. за акцию. 🔹 Ожидаемый (учёт рентабельности капитала «Русагро»): цена — 9,14 руб. Оба сценария указывают, что текущая рыночная цена акций может быть существенно завышена (расчётная стоимость ниже на ~92%). ⬇️ Вывод: парадокс объяснён Безопасность «Русагро» — в её финансовом фундаменте: практически нет долга. Риск — в корпоративной неопределённости и, как показывает анализ, в возможной переоценке бумаги рынком. Рост может обеспечить лишь реализация экспортного потенциала, например, на рынке Китая. ❗️ Информация предоставлена в ознакомительных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Все решения инвестор принимает самостоятельно, неся все риски.

Почему «РусГидро» HYDR не платит дивиденды и когда это изменится. (к сожалению есть ограничение по количеству знаков, поэтому представляю выжимку моего анализа) Компания «РусГидро», ключевой игрок российской энергетики, не выплачивает дивиденды, и эта ситуация может сохраниться до 2029 года. Куда же уходит прибыль и что делать инвестору? Как и «Интер РАО» IRAO, «РусГидро» работает в регулируемом секторе. Сейчас компания реализует масштабную инвестиционную программу стоимостью около 1 трлн рублей, что привело к значительному росту долга. Для снижения нагрузки руководство обратилось к государству, основному акционеру (более 60%). Одной из мер поддержки может стать мораторий на дивиденды до 2029 года, чтобы все средства направить на проекты. Также продлевается форвардный контракт с банком ВТБ VTBR, изначально заключенный в 2017 году для помощи дальневосточным активам. ⬇️ Оценка перспектив: два сценария Анализ методом дисконтированных денежных потоков (DCF) выявил сильные и слабые стороны. Себестоимость «РусГидро» (51% выручки) намного лучше среднего по отрасли (82,67%), что является ключевым преимуществом. Однако долговая нагрузка высока: проценты к уплате (10,29% выручки) вдвое превышают отраслевой показатель. ⬇️ Были рассмотрены два сценария: 🔹 Консервативный (рост выручки 2% в год) дает отрицательную расчетную стоимость акции (-3,17 руб.). 🔹 Ожидаемый (рост 13,31% в год) также показывает отрицательную стоимость (-6,80 руб.). Это указывает, что текущие долговые обязательства, по оценке модели, превышают потенциальные будущие доходы. ⬇️ Выводы для инвестора Основная прибыль «РусГидро» направляется на обслуживание долга и инвестиционную программу. Дивиденды до 2029 года под большим вопросом. Отрицательная расчетная стоимость в рамках модели DCF сигнализирует о высоких рисках, связанных с долгом. Инвесторам, ориентированным на доход, стоит проявить терпение. Ключевыми сигналами для улучшения ситуации станут устойчивый рост выручки и чистой прибыли, а также явная тенденция к сокращению долговой нагрузки. Следите за квартальными отчетами и сравнивайте показатели с другими компаниями сектора, такими как «Интер РАО». ❗️ Инвестиции связаны с рисками. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Материал носит ознакомительный характер и не является рекомендацией.

Алроса $ALRS: стоит ли верить в «голубую фишку» в

Алроса : стоит ли верить в «голубую фишку» в