$SIBN Большой переполох: с самой важной ценой на нефть
можно попрощаться К корзине из пяти марок нефти через два месяца добавят шестую, нефть из Техаса.Ценовой эталон Dated Brent считается самым важным нефтяным бенчмарком в мире. Совсем скоро, с 1 июня он изменится навсегда. Торговцы нефтью в панике и очень недовольны изменениями, но этот радикальный шаг, утверждают его авторы, необходим. Причина в том, объясняет S&P Global Commodity Insights (Platts), отвечающий за определение Dated Brent, что объем торгуемой нефти, входящей в корзину, медленно, но неуклонно снижается, что со временем не позволит ей оставаться надежным инструментом для определения цены сделок по покупке и продаже миллионов тонн североморской нефти. О важности Dated Brent говорит то, что с ее помощью устанавливают цену приблизительно двух третей добываемой в мире нефти, включая самую распространенную – марку Brent. Иногда она даже определяет цену сделок по газу. А еще от нее зависят цены множества нефтяных деривативов. Начиная с июня, к пяти маркам нефти, составляющим Dated Brent, добавится марка нефти West Texas Intermediate Midland (WTI) из Пермского бассейна в Техасе. Ее будут доставлять в Роттердам и там будет уже определяться чистая цена с учетом доставки, но не из Америки, а как бы с Северного моря. После этого, объясняет механизм Bloomberg, экономисты Platts будут сравнивать конечный результат с ценами 5 других марок, входящих в Dated: Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk и Troll, которые часто называют по первым буквам - BFOET. Если выяснится, что цена WTI Midland наиболее конкурентоспособна, то она и будет окончательно принята как стоимость Dated. Несмотря на то, что новая схема вступает в силу 1 июня, некоторые изменения уже произошли. Например, Platts начал определять форвардные цены по новой методике уже в феврале. Очень важная деталь реформы Dated Brent будет заключаться в количестве компаний и организаций, которые в оставшиеся до июня два месяца начнут работать по-новому. Чем их будет больше, тем быстрее она станет эталонным инструментом ценообразования. На конец марта, по данным Platts, таких компаний уже было 12. Dated также влияет в конечном счете на так называемый Brent Index, цену барреля нефти, которую раз в месяц публикует ICE Futures Europe и которая используется для сделок с фьючерсами за наличный расчет. Изменения в Dated Brent уже вызвали большой переполох на нефтяных рынках. Ответ на главный вопрос: станет ли новая Dated лучше старой, даст, пожалуй, как часто бывает в подобных случаях, время. Сейчас же основная масса сделок по нефти проходит по старой Dated. Март, судя по всему, станет рекордным по поставкам американской нефти из Мексиканского залива в Европу. До конца месяца еще день, но скорее всего суммарный объем поставок достигнет миллиона баррелей нефти марки WTI Midland, той самой, которая скоро будет играть важную роль в определении главной цены для глобального нефтяного рынка. Кстати, многие считают, что с добавлением еще одной марки к корзине из 5 марок нефти возрастет риск ошибок, но американские операторы 11 нефтяных терминалов, признанных Platts и участвующих в определении Dated Brent, уверяют, что все будет в порядке. Еще одна проблема заключается в объеме перевозимой нефти, которая будет включаться в новую Dated Brent. Вопрос, похоже, пока еще не решен, но скорее всего, пишет Bloomberg, объем грузов будет ограничен, скажем, 700 тыс. баррелей.
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
runa79
811 подписчиков • 410 подписок
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
+64,88%
Еще статьи от автора
27 декабря 2025
T Т-Инвестиции запускают сбор заявок по заблокированным активам
Т-Инвестиции начали сбор заявок на возможный обмен или продажу заблокированных иностранных активов, фактически тестируя интерес инвесторов к еще одному механизму частичного выхода из заморозки. Речь идет о бумагах, зависших с 2022 года на счетах НРД в Euroclear и Clearstream. Тогда объем заблокированных активов оценивался примерно в 6 трлн рублей, и с тех пор системного решения проблемы рынок так и не получил.
Текущая инициатива носит скорее подготовительный характер. Сам брокер прямо указывает, что для обмена требуются разрешения западных и российских регуляторов, которых пока нет, а сроки могут растянуться до года. Жесткие параметры процедуры, а именно обязательное включение всех заблокированных бумаг, отсутствие выбора актива для обмена и комиссия до 5% снижают гибкость для инвесторов, но упрощают администрирование сделки.
Важный момент — это позиция регулятора. Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила об отсутствии риска “навеса предложения” на рынке, а зампред ЦБ Филипп Габуния подчеркнул, что дальнейшие сделки с полученными бумагами будут возможны только с разрешения правкомиссии. Это снижает риск давления на котировки, но одновременно ограничивает ликвидность.
Опыт централизованного обмена 2024 года показывает, что спрос со стороны нерезидентов остается ограниченным. Тогда было выкуплено менее трети предложенного объема, что говорит о сдержанных ожиданиях по масштабам будущих операций.
Таким образом, инициатива “Т-Инвестиций” — это скорее шаг к расширению инструментов работы с заблокированными активами, но не быстрый выход из проблемы. В базовом сценарии в 2026 году можно ожидать точечных обменов с жесткими лимитами и длительными согласованиями, но массового разблокирования активов рынок в ближайшие 12 месяцев по-прежнему не увидит.
27 декабря 2025
GAZP Подготовка к подписанию коммерческих соглашений по
поставкам газа по проекту «Сила Сибири — 2» находится на финальной стадии, сообщил заместитель председателя правительства РФ Александр Новак. По его словам, маршрут газопровода «Сила Сибири — 2» по территории Монголии уже спроектирован. Российские компании совместно с партнёрами завершают выход на коммерческие договорённости по поставкам газа. Подписание соглашений ожидается в ближайшее время. Россия и Китай ранее договорились о строительстве газопровода «Сила Сибири — 2».
27 декабря 2025
GAZP EBITDA Газпрома в 2026 году, по консервативным оценкам, вырастет до 3 трлн руб — зампредседателя правления Фамил Садыгов
Заместитель Председателя Правления «Газпрома» Фамил Садыгов:
«В декабре Совет директоров ПАО «Газпром» традиционно подводит предварительные итоги года и утверждает бюджет и инвестиционную программу на следующий год.
Бюджет на 2025 год исполнен без дефицита, в полном объеме. На результат в том числе повлиял рост поступлений от продажи газа и наша эффективная работа по контролю операционных затрат.
«Газпром» ведет работу по сдерживанию роста затрат. По итогам года мы сократили выплаты по операционной деятельности головной компании на 179 млрд руб. по сравнению с первоначальным планом бюджета.
Учитывая в том числе рыночную конъюнктуру конца года – укрепление рубля к доллару и снижение цен на энергоресурсы, EBITDA Группы Газпром в 2025 году ожидается на уровне 2,8 трлн руб.
Приоритетом финансовой политики компании остается контроль долговой нагрузки, а свободный денежный поток по возможности направляется на погашение долговых обязательств. По итогам 9 месяцев 2025 года коэффициент долговой нагрузки Чистый долг (скорр.)/EBITDA сложился на уровне 1,8, сохранившись в границах комфортного диапазона.
Высокий уровень финансовой устойчивости «Газпрома» подтверждается экспертными оценками кредитных рейтинговых агентств. Так, в 2025 году китайским агентством Pengyuan «Газпрому» был присвоен наивысший рейтинг AAA по национальной шкале и рейтинг A-i по международной шкале.
Что касается 2026 года. В бюджет на следующий год мы закладываем рост поступлений от продажи газа на 8%. Значимость внутреннего рынка продолжит расти.
EBITDA Группы Газпром в 2026 году, по консервативным оценкам, вырастет до 3 трлн руб. Увеличение показателя будет обеспечено положительной динамикой как газового, так и нефтяного бизнеса. Мы продолжим строго контролировать расходы на всех уровнях. Одним из механизмов оптимизации в рамках бюджетного процесса является сдерживание лимитов контролируемых расходов ниже темпов инфляции.
Финансирование инвестиционной программы мы запланировали на 515 млрд руб. ниже по сравнению с уровнем текущего года – на уровне 1,1 трлн руб. Подчеркну, что мы продолжим плановую реализацию всех ключевых проектов «Газпрома».