Облигации — это рынок, где время = деньги буквально

Фосагро нас радует. Биржевые облигации серии $БО-002Р-02 не менее 1 млрд юаней CNYRUBF – минимальный порог, возможен больший. Срок обращения около 2,6 лет. Купоны фиксированные, ежемесячные (30 дней). Ориентир первого купона 7,25-7,50% годовых. Амортизация по 50% номинала погашается в даты выплат 30-го и 32-го купонов, расчётная дюрация 2,3 года. Номинал одной облигации 1000 юаней. Сбор заявок: 28 января 2026 с 11:00 до 15:00 мск. Техническое размещение: 2 февраля 2026. Агент по размещению: ИК «Табула Раса». •Финансовый фон: По МСФО за 9 месяцев 2025 (опубликованы 28 ноября 2025): •Чистая прибыль 36,664 млрд руб. (+81,8–82% г/г). •Выручка 177,8 млрд руб. (+24,4% г/г). •Выручка от удобрений 83% от общей. •Рентабельность по EBITDA выросла с 31% до 40%. В декабре 2025 акционеры одобрили 189 руб. на обыкновенную акцию по итогам 9 месяцев 2025. Классический валютный заём в CNY для диверсификации источников финансирования вместо рублёвых или долларовых облигаций. Особенно актуально при высоких ставках в рублях и доступе к китайскому рынку капитала. Это позитивный сигнал для держателей акций AKRN и потенциальных покупателей облигаций. Потенциал •Краткосрок (2026) хороший. Сильные финансы (прибыль +82%, дивиденды 189 руб., доходность 1% на текущей цене, но возможны допвыплаты по итогам года). Размещение в CNY – защита от ослабления рубля. Если книга заявок переподписана и купон окажется ближе к 7,25% – привлекательная доходность для консервативных портфелей (YTM ~7,5–7,8% при размещении по 100%). •Среднесрочный (1–3 года) положительный. Азотные удобрения (основной бизнес) в тренде глобального роста спроса (Азия, Африка, импортозамещение). Акрон имеет низкую долговую нагрузку после отчёта. Риск в волатильности цен на газ/аммиак и санкции, но CNY-облигации дают валютную диверсификацию. •Долгосрочный (3–5+ лет) стабильный. Компания – один из лидеров в РФ по азотным удобрениям, с проектами расширения (Аммиак-4 и др.). Глобальный спрос на продовольствие и удобрения приведет к росту прибыли и дивидендов. Риск в регуляторныех изменений в Китае/РФ или новые санкции на экспорт. Для облигаций CNY доходность выше, чем по ОФЗ-CNY (обычно 4–6%), но из-за валютного риска ниже рублёвых корпоративных. Подходит для хеджирования юаня/рубля. Для акций AKRN дивидендная доходность 1–1,5% (по последним), но потенциал роста на отчётах и размещении. Новость усиливает привлекательность «Акрона» как защитного актива в агросекторе: удобрения – вечный спрос. 💰Если вы консервативный инвестор, смотрите на облигации (CNY-защита); если агрессивный – на акции рост прибыли + дивиденды. RU000A109XR1 RU000A10BRM5

•SBER (через дочернюю структуру) приобрёл долю AFKS «Система» в ELMT ГК «Элемент» – крупнейшем российском холдинге по микроэлектронике (более 30 компаний, включая «Микрон» – производитель чипов для паспортов, карт «Мир», «Тройка» и т.д.). •Стоимость всей группы целиком – более 50 млрд руб., доля «Системы» – примерно 24 млрд руб. •Ростех сохраняет свою долю ~41,6% и не планирует продажу. Госкорпорация в составе акционеров, да не в единственном лице (Сбер тоже госструктура) – можно сказать, гарант безопасности для нас, частных инвесторов. Многие проекты в микроэлектронике/робототехнике выглядят «стратегически важными», но без реального product-market fit и exit-стратегии превращаются в «чёрные дыры». Сбер берёт контроль, чтобы консолидировать отрасль – типичный сценарий, когда big money входит поздно, но на ранней стадии (pre-seed/seed) инвесторы часто недооценивают governance, alignment акционеров и реальные риски вывода. Покупка – позитивный сигнал для вложений в обе бумаги (SBER и ELMT). •Риск ELMT в высокой волатильность (free-float малый ~14%), возможный делистинг/выкуп миноритариев в будущем (если Сбер+Ростех решат консолидировать 100%). •Риск SBER общие для банков – ставки ЦБ, инфляция, регуляторные изменения. Но мы же помним те времена, когда акция Сбера стоила 100 руб., и одна из немногих компаний, которая регулярно щедра на дивиденды. Не рекомендация: • SBER – держать/докупать на просадках: это «голубая фишка» с дивидендами и защитой, сделка добавляет upside без больших рисков. • ELMT – спекулятивная покупка: если верите в импортозамещение и роль Сбера – можно входить после коррекции (ниже 0,13 руб.), но малыми позициями (высокий риск волатильности и низкой ликвидности). Если боитесь делистинга – фиксируйте прибыль на отскоках.

Топчик для людей с мышлением инвестора, фаундера, и просто финансово грамотных. Нереализованные желания выливаются в эмоции, эмоции – в хронический стресс, тревогу, депрессивные состояния, неразрешённые травмы, навязчивые мысли/блоки – выливаются в реальные финансовые потери. Основные компоненты упущенной выгоды за один год (для среднего работающего человека 30–50 лет в России на 2025–2026 гг., В Швейцарии цифры гораздо больше, чем в России (и в большинстве стран) – в Швейцарии потери на человека в 5–10+ раз выше из-за гораздо более высоких зарплат, стоимости труда и общей экономики. 1. Прямые медицинские расходы (чаще всего недооценивают) • Лечение + лекарства + обследования (если человек всё-таки ходит): 50–250 тыс. руб. в год • Но чаще всего люди не лечатся → эти расходы просто откладываются, а проблемы усугубляются 2. Потеря производительности на работе (самая большая статья) • Presenteeism (присутствие на работе, но низкая эффективность) → снижение продуктивности на 20–40% при средней/тяжёлой тревоге/депрессии → для зарплаты 100–150 тыс. руб./мес. это 240–720 тыс. руб. упущенно в год • Absenteeism (прогулы, больничные, ранний уход домой) → 5–20 дополнительных дней в год → 30–150 тыс. руб. чистыми потерями. Исследования показывают: только от депрессии и тревоги глобально теряется ~12 млрд рабочих дней в год → 1 трлн (ВОЗ). В пересчёте на одного трудоспособного – от $10–25 тыс. в год только по производительности. 3. Упущенные карьерные возможности и рост дохода Самая субъективная, но часто самая большая статья для людей 30–50 лет: • Не берутся за проекты / повышения / смену работы из-за страха, низкой энергии, прокрастинации → упущенный рост зарплаты 20–50–100% за 3–5 лет. • За один год это комфортно оценить как минимум 300–800 тыс. руб. упущенного дополнительного дохода (а часто 1–3+ млн за несколько лет). 4. Ухудшение здоровья и будущие расходы • Хронический стресс/тревога ускоряет развитие сердечно-сосудистых заболеваний, аутоиммунных, онкологии, диабета → дополнительные 500 тыс. – несколько млн руб. в будущем (медицина + потерянные годы жизни). Средняя тревога/навязчивая мысль: • Упущенная производительность – 200–500 тыс. руб. • Упущенный рост дохода – 300–800 тыс. руб. • Дополнительные расходы – 50–150 тыс. руб. • Итого за год (примерно) потери 0,6 – 1,5 млн руб. Тяжёлая тревога/депрессия/блок: • Упущенная производительность – 500–1 200 тыс. руб. • Упущенный рост дохода – 800 тыс. – 2+ млн • Дополнительные расходы – 100–500 тыс. руб. Итого за год (примерно) – 1,5 – 4+ млн руб. Кумулятивно 10–50+ млн. Живя годами с такой ношей, потери в среднем от 0,8 до 3–5 млн руб. потенциального дохода и качества жизни каждый год. Существует проверенное возможность изменить это за гораздо меньший срок. Переход на value-based мышление Цена = 10–30% от той ценности, которую получаешь за год после окончания нашей работы (реальные деньги, сэкономленные нервы, годы жизни без боли). Решая за месяц вопрос 10–20 лет → это легко 3–10+ млн руб. потенциальной ценности. Заплатить за это 300–500 тыс. – это всего 5–15% за год. Доходы поступают каждый год. То, что мы сделали, расширяет возможности бессрочно. Инвестиции в 350–700 тысяч – про соотношение: сколько стоит ещё один год такой жизни против того, чтобы наконец освободить место для своих новых успехов. Да. За свои результаты каждый отвечает сам. #масштабирование #рискивбизнесе #инвестиции #ответы #вызовы #расчеты #финансы #мышлениеинвестора