База растет, фьючерсы падают - Анализ на Т-Банк - sergionerio

RU000A10CLX3 RU000A10D2Y6 АКРА ПОНИЗИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «УРАЛЬСКАЯ СТАЛЬ» ДО УРОВНЯ A(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «НЕГАТИВНЫЙ», И ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — ДО УРОВНЯ A(RU) Понижение кредитного рейтинга Акционерного общества «Уральская сталь» (далее — АО «Уральская сталь», Компания) отражает ухудшение оценок долговой нагрузки и обслуживания долга вследствие снижения операционного денежного потока и роста процентных платежей. Изменение прогноза по кредитному рейтингу со «Стабильного» на «Негативный» стало следствием высокой вероятности сохранения средних уровней по долговой нагрузке и обслуживанию долга в 2025 году. В случае ухудшения какого-либо из показателей свободного денежного потока (FCF) это может оказать негативное влияние на уровень рейтинга. Кредитный рейтинг обусловлен высокими оценками рыночной позиции и финансового риск-профиля Компании, а также средними оценками бизнес-профиля, географической диверсификации и корпоративного управления. АО «Уральская сталь» — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра (ТБД). Паникующие! прочтите хотя бы первые строчки. Облигациям присвоен рейтинг А, не BB- или что-то в этом духе. Рейтинг присваивается с учетом текущей ситуации и на год вперед, и да, о погашении облишаций прошлых выпусков было известно заранее. Да, долг большой, такая ситуация и у Сегежи, и АФК и у многих других компаний. Купонная ставка адекватна, не под 25% как у облигаций с рейтингом ниже