Сталевар $CHMF расправил плечи и возобновит выплату

дивидендов? ⚡️ Северсталь на днях опубликовала операционные и финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев 2023 года. Компания по-прежнему остаётся одной из самых эффективных горно-металлургических компаний в мире. ✔️ Производство чугуна выросло на 3% года к году до 11,3 млн. тонн, а производство стали увеличилось на 5% до 11,27 млн. тонн благодаря загрузки агрегатов. При этом продажи металлопродукции снизились на 2% год к году до 10,73 млн. тонн. ⚡️ Выручка компании выросла на 7% по сравнению с 2022 годом и составила 728 млрд. руб. Отмечается, что рост обусловлен улучшением продуктовой структуры продаж на фоне роста доли продукции с высокой добавленной стоимостью. 💰 Чистая прибыль компании выросла на 80% и составила 193,8 млрд. руб. Значительный рост объясняется в основном тем, что в 2022 году компания отразила в отчетности бумажный убыток от обесценения долгосрочных активов в размере 48 млрд. руб. ⚡️ Показатель EBITDA вырос на 22% по сравнению с 2022 годом до уровня 262 млрд. руб. Во многом благодаря увеличению загрузки сталеплавильных мощностей и роста выручки. При этом рентабельность по EBITDA увеличилась до 36%. 💰 Свободный денежный поток снизился на 23% до 119,9 млрд. руб. Денежные средства компании увеличились в два раза до 373, 5 млрд. руб. Чистая денежная позиция составила 210,46 млрд. руб. (показатель чистый долг/EBITDA на уровне -0,8). ✅ Дивиденды по итогам года рекомендованы в размере 191,51 рублей на акцию (около 11% доходности к текущей цене акции). Дата закрытия реестра назначена на 18 июня, а годовое общее собрание акционеров компании состоится 7 июня 2024 года. 🧐 Среди негативных моментов стоит отметить, что в следующем году компания планирует увеличить капитальные затраты с 76,6 млрд. руб. до 119 млрд. руб., что негативно повлияет на свободный денежный поток и возможные будущие дивиденды. ✅ Таким образом, компания по итогам 2023 года показала хорошие финансовые результаты благодаря переориентации на внутренний рынок (доля экспорта сократилась до 10% от общей выручки). При этом основной спрос на стальную продукцию был обеспечен бурным ростом жилищного строительства в 2023 году. ⚡️ Представляется, что на данный момент акции компании торгуются вблизи справедливых уровней. Для дальнейшего роста котировок необходимо увеличение производственных и финансовых результатов, которые теперь во многом зависят от цен на сталь в России, так как была существенно сокращена доля экспорта. 👉 Потенциальная дивидендная доходность сейчас уступает доходности длинных ОФЗ, что делает акции менее привлекательными. К тому же нельзя сбрасывать со счетов риски, связанные с замедлением темпов строительства в результате падения спроса на недвижимость из-за высокой ключевой ставки и сворачивания льготной ипотеки. ✅ Ставьте реакцию и подписывайтесь на канал, если материал был полезен) #акции #отчет #отчетность #северсталь #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #псвп