Почему Стабилизационный фонд России хранится за границей?

Войти

Часть 1: У каждого времени есть свои главные вопросы. Какой вопрос является самым актуальным сегодня? Ответ на этот вопрос может дать каждый, кто хоть раз выступал перед аудиторией в любой точке нашей страны. Местные проблемы всегда существуют, но стоит только начать обсуждать Россию в целом, ее трудности и задачи, стоящие перед всей страной, как самый важный вопрос сразу становится очевидным. Почему наш Стабилизационный фонд находится за границей? Этот вопрос волнует всех: от интеллигенции до рабочих, от домохозяек до студентов. Это интересует абсолютно всех, но при этом остается непонятным каждому. Как такое возможно, что у страны есть огромный финансовый резерв, но воспользоваться им нельзя? Он вроде бы существует, но не приносит пользы. Деньги не вливаются в экономику страны, не стимулируют развитие производства, не создают рабочих мест. И тогда возникает естественный вопрос: почему средства Стабилизационного фонда России используются для покупки американских казначейских обязательств, а не для инвестиций в российские заводы и предприятия? Простым людям непонятно, почему их деньги работают не на Россию, а на Соединенные Штаты. Ответы, которые мы получаем, кажутся невнятными и неубедительными. Министр финансов, робко улыбаясь, рассказывает нам о том, что если все деньги вернуть на Родину, это неминуемо приведет к инфляции. Оппозиционные лидеры утверждают, что власть просто украла эти деньги и спрятала их за границей. Но такие объяснения не дают ясности. Все чувствуют, что в этой ситуации что-то не так, но никто не может точно понять, что именно. Зачем власти самим подставляться под такие обвинения? Почему они соглашаются с тем, что их обвиняют в воровстве этих денег? Писатель Михаил Веллер и лидеры коммунистов горячо требуют вернуть деньги обратно в страну, но Стабилизационный фонд продолжает расти, а его основная часть по-прежнему остается за пределами России. И тогда мы снова возвращаемся к тому же вопросу: почему наши деньги находятся ТАМ? На самом деле, деньги Российской Федерации хранятся на Западе, потому что это... дань. Наши средства инвестируются в иностранные активы под низкий процент, при этом они быстро обесцениваются из-за инфляции. Это вызывает недоумение у многих, и у граждан возникает справедливый вопрос: зачем это нужно?

Raytheon Technologies ($RTX Corp.) ❗️Фундаментальный анализ: Raytheon Technologies Corp. (NYSE: RTX) – крупный американский конгломерат в авиакосмическом и оборонном секторах. В 2024 году выручка составила $80.74 млрд (рост +17% к 2023), чистая прибыль – $4.77 млрд (EPS $3.55), рентабельность чистой прибыли ≈5.9%. Операционный денежный поток – $7.16 млрд, свободный FCF – $4.5 млрд. Портфель заказов (backlog) очень высок – $218 млрд, что обеспечивает значительный запас будущих доходов. CAPEX в 2024 г. – $2.625 млрд. Отношение чистого долга к EBITDA оценивается как умеренное (данные не раскрыты в пресс-релизе, но компания активно сокращала заимствования). P/E составляет около 42, дивиденд на акцию $0.68 ежеквартально (годовой $2.57, доходность ~1.9%). ❗️Технический анализ: По данным TradingView, технический рейтинг RTX на 1-недельном и 1-месячном горизонте склоняется в сторону «продажи», что указывает на сдержанный краткосрочный настрой рынка. Акции торгуются вблизи исторического максимума (около $145–150), ближайшие уровни поддержки – ~$130, сопротивления – $155–160. Объемы среднего уровня, RSI около 50. ❗️Рыночный и геополитический контекст: Всемирные военные расходы продолжают расти (по данным SIPRI, в 2024 г. выросли на +9.4% до $2,718 млрд), что усиливает спрос на продукцию RTX. Компания выигрывает крупные контракты ПВО: например, в июле 2024 года заключён контракт на $1.2 млрд с Германией на поставку дополнительных ЗРК Patriot. Существенный рост спроса на оборонные системы обусловлен войной в Украине и программами наращивания оборонных бюджетов США и НАТО. С другой стороны, RTX также генерирует выручку от гражданских авиадвигателей (Pratt & Whitney) и компонентов Collins Aerospace: оживление пассажирских авиаперевозок обеспечивает рост поставок (управление RTX ожидает увеличение поставок двигателей на 35–40% в 2024 г. по сравнению с 2023, вместе с ростом послепродажных услуг). Валютный риск ограничен – большая часть выручки в USD, часть расходов (на R&D, сертификацию) также доллары. Глобальные макро-факторы: стабилизация инфляции и снижение ставок ФРС к 2025 г. может поддержать авиационный сегмент. Кредитно-финансовый риск умеренный: у RTX высокий кредитный рейтинг (S&P/Фитч ‘A’), стоимость заимствований – около 4–5%, ставка ЦБ РФ прямого влияния не имеет. ❗️Прогнозы: • Краткосрочный (до 3 мес): ожидается умеренный рост котировок (целевой диапазон $150–155), поддерживаемый позитивными квартальными отчетами и новостями по контрактам. Волатильность сохраняется на фоне рисков мировой экономики. • Среднесрочный (3–12 мес): продолжение роста выручки от оборонных заказов (ПВО, ракеты) и увеличения поставок авиа-компонентов, прогнозируется плавный рост прибыли и цен акций. Поддерживающий фактор – укрепление позиций после сделок с партнёрами (например, развертывание Patriot в Восточной Европе). Возможный таргет – $160–170 при благоприятном макро-повороте. • Долгосрочный (1+ год): фундаментально RTX выглядит сильным игроком на рынке с долгосрочным запасом заказов. При сохранении геополитической напряженности (что маловероятно в краткие сроки) – стабильный рост доходов. Однако существует риск насыщения рынка после окончания крупных программ (между 2026–2028 гг.), а также влияние конъюнктуры авиарынка. В неблагоприятном случае цена может скорректироваться. ❗️Решение (НЕ ИИС): Покупать (buy) – мы полагаем, что RTX заслуживает внимания инвесторов благодаря высокому спросу на оборонные и авиационные решения. Вложение оправдано стабильным ростом выручки и прибыльности, крупным портфелем заказов и технологическим преимуществом (Patriot, авиа-двигатели). Однако высокая текущая оценка (P/E≈42) и геополитические неопределенности требуют осторожности, поэтому позиция рассчитана на средне- и долгосрочный горизонт с адекватными стоп-лоссами. Разобрано по заказу подписчика @T_M_S Спасибо))