💸 Сегодня расскажу о доходном инструменте, который тянет мой портфель вверх RU000A105146 и RU000A107CX7 — интерес для инвесторов в замещающих облигациях Сфокусируемся на эмитентах, рисках, доходности и когда такое вложение может быть уместно в портфеле. 📍Эмитенты и назначение - ПИК Выпуск 5 — облигации крупного девелопера ПИК. Замещающие облигации часто выпускаются для рефинансирования или завершения проектов, что важно учитывать с точки зрения стройки и денежного потока. - ГТЛК 3028‑Д — выпуск Государственной Транспортной Лизинговой Компании. Исторически ГТЛК имеет государственный профиль клиентов и частично госзаказы, что повышает надёжность по сравнению с типичным корпоративным долгом. 🧾 Кредитный профиль и риски - ПИК: высокий секторный риск (строительство), чувствительность к рынку жилья и темпам продаж, риск завершения проектов и обеспеченности объектами/залогами. Кредитный рейтинг у девелопера ниже, чем у госкомпаний. - ГТЛК: профиль более стабильный за счёт долгосрочных контрактов с перевозчиками и госучастия. Риск снижается, но не равен нулю — макроэкономика и отраслевые шоки влияют. - Общие риски замещающих облигаций: риск реструктуризации, временные просрочки, возможное снижение номинальной защиты, ликвидность на вторичном рынке. 💸Доходность и условия - Доходность замещающих выпусков традиционно выше, чем у аналогичных «чистых» выпусков эмитента, чтобы компенсировать дополнительные риски. Размер купона определен в долларах, выплачивается в рублях по курсу на момент выплаты. - Важно смотреть купонную ставку, даты погашения, ковенанты, механизмы замещения и условия обеспечения (залог, поручительства). - Сравнивайте ставку с доходностью гособлигаций и корпоративным бенчмарком в той же секторной группе. Что смотреть в документах - Проспект/приложения по выпуску: цель выпуска, структура платежей, очередность кредиторов. - Оценка залога: качество и ликвидность активов, на которые опирается замещение. - Ковенанты и триггеры: какие события запускают механизмы замещения или реструктуризации. - История эмитента по выплатам и текущий уровень долговой нагрузки. 🤔 Когда рассматривать в портфель - Подходит для инвесторов, готовых принять повышенный риск ради премии к доходности. - Используйте ограниченную долю в портфеле, диверсифицируйте по эмитентам и секторам. - Инвестиции подходят для тех, кто может держать бумагу до погашения или готов работать с невысокой ликвидностью. Торги только в режиме лимитных заявок.

📍Риск‑менеджмент при покупке «голубых фишек» на МосБирже 05.09.2025 "Голубые фишки" кажутся надёжными, но они всё равно подвержены рыночной волатильности и коррекциям. Управлять риском — значит сохранить капитал и получить стабильный результат в долгосроке. 💎 Правила, которые я использую: - Размер позиции Ограничиваю одну сделку 3–7% от портфеля. Для наиболее уверенных идей — ближе к 7%, для менее уверенных — 3–4%. - Диверсификация Не держу >25–30% портфеля в одной отрасли. Лучше распределять между банками SBER T , телекомом MTSS и нефтью/газом LKOH ROSN GAZP NVTK SNGS - Точки входа и усреднение Вхожу частями: 50% при первой цели, 25% при откате 3–5%, ещё 25% при пробое ниже локальной поддержки - Стоп‑лоссы и трейлинг Ставлю первичный стоп‑лосс 6–12% от входа (зависит от волатильности бумаги). Перевожу стоп в безубыток при +4–6%, далее смотрим по целям. - Объём и ликвидность Предпочитаю бумаги с высоким среднемесячным объёмом. Избегаю входа перед крупными корпоративными событиями, если не уверена. - Корреляция с рынком Учитываю общий тренд МосБиржи IMOEXF . Если индекс в явной коррекции — уменьшаю позиции и ужесточаю стопы. - Новостной фон и макро Следю за ставкой ЦБ, курсом рубля, санкционными новостями и отчётностью компаний. Важная новость может полностью изменить риск‑профиль акции. 🧾 Заключение "Голубые фишки" — отличный инструмент, но без правил риск‑менеджмента они могут вас подвести. Держите размеры позиций небольшими, ставьте стопы, диверсифицируйте и следите за новостями и трендами на графике.

📈 За последние два дня мы увидели заметный перелом в настроениях на российском фондовом рынке Что произошло: - Рынок ушёл в позитив после серии новостей: ускорение роста в ряде секторов, улучшение макростатистики и снижение геополитической напряжённости. - Лидеры движения — GAZP NVTK LKOH ROSN и банковский сектор SBER T VTBR . - Индикаторы настроений и объёмы торгов подтверждают устойчивость подъёма. Почему это важно: - Переход от стагнации к росту даёт шанс зафиксировать более высокие доходности при сохранении риска под контролем. - Улучшение в банковском секторе повышает кредитоспособность экономики и трансляцию ликвидности в реальный сектор. - Энергетика реагирует на восстановление спроса и цен — это прямой плюс для дивидендных портфелей. Не является ИИР.