Сегодня:

Посмотрел отчётность "Контрол Лизинга", бумаги которого полетели ко дну вместе с "Монополией", якобы в связи со стратегической важностью партнерства и переоценки на этом факте кредитного рейтинга. Повод к падению выглядит достаточно странным, поскольку "Монополия" - это агрегатор приёма заявок, а не прямой лизингополучатель. Пришёл к выводу, что кредитоспособность резко упала в 4кв24, когда разом образовалась большая масса имущества, учитываемого как "доходные вложения в материальные ценности" или как "запасы" (надо полагать, возвращенное неплательщиками по договорам имущество), после чего соотношение нормальных для баланса лизинговой компании активов (дебиторская задолженность, денежные средства и прочие внеоборотные и оборотные активы, используемые для учёта авансовых платежей) и общего объема обязательств существенно не менялось. При этом, оно на 15% выше, чем аналогичное соотношение ушедшей в дефолт AzurDrive на последнюю дату публикации отчётности до первого техдефолта (30.09.2024). Достаточность капитала растёт на фоне падения активов, но относительно лидеров отрасли по-прежнему остаётся очень низкой (для сравнения: "Балтийский Лизинг" - более 10%, "ГТЛК" и "Дельта" - более 15%) Бумаги эмитента остаются очень рискованными, однако хуже с декабря 2024 г. не стало, поэтому выход на общие для лизинговых ВДО 30% доходности выглядит возможным. В отличие от "Монополии" (там что-то сегодня погасили, но на мой взгляд это временно), здесь есть основания поверить в хороший исход. На пару-тройку процентов, конечно, чтобы не было больно. RU000A1086N2 RU000A106T85

🥳 Вчера оказался в Москве второй раз за 10 дней: побывал на новогодней вечеринке Пульса. 🪩 Очень рад был видеть всех-всех-всех, будто бы снова попал на Пульс-Кемп. Ещё одно доказательство того, что атмосферу мероприятия делают в первую очередь люди. Увлёкся общением на разные темы и три часа подряд ни разу не доставал телефон! 😁 📱Сейчас это в принципе редко происходит с людьми, а с практикующими трейдерами и вовсе не происходит никогда. Даже про чудесную недельную инфляцию в 0.05% (и годовую в 6.12%!) мне рассказали, я успел забыть про неё, хотя очень хорошо помнил про то, что через час будет публикация ещё на входе. Конечно, в программе была и официальная часть. Станислав Близнюк и команда традиционно ответили на вопросы блогеров, в том числе рассказали запомнившиеся мне факты, о которых я ранее не знал: 🥂 Robinhood перед Гран-при Лас-Вегаса Формулы-1 представила свою социальную сеть для инвесторов. Таким образом, Пульс опередил время. Американцы с капитализацией свыше 100 млрд. долларов копируют отечественный опыт. 🥂 Большая часть персонала T - это инженерный персонал, в том числе глубоко специализирующийся на работе с IT исполнительный директор Т-Банка Вячеслав Цыганов, который был на встрече с блогерами впервые. 🥂 Средний возраст сотрудников Т-Технологий - 27 лет Стал счастливым обладателем новогоднего подарка. Их было несколько, но самый интересный - это фирменный свитер Т-Инвестиций. Мне он явно не по размеру, но будто бы так и задумано - отчасти благодаря этому он ассоциируется с какой-то тёплой семейной атмосферой загородного дома. Когда-нибудь куплю себе дачу на Валдае и буду носить. А пока просто устало смотрю на вас по приезду домой. Также очень классно была оформлена веранда. Если чего-то и не хватило празднику, так это снега, но погоду не выбирают. Москва будто бы стала курортом - летом часто +30, а в декабре можно легко простоять две минуты на улице в одной рубашке. Большое спасибо команде @Pulse_Official за приглашение и организацию!

Предположу, что нас ожидает подобная конфигурация (см. рисунок) с локальным максимумом от 2770 до 2800. 5-я волна может развиться, но для этого нужен хороший политический фон. В то же время локализация диалога по линии Трамп-Европа, результатом которой может стать категорически неприемлемый для России документ, не добавляет оптимизма. К счастью, ВС РФ ведут переговоры ежедневно, но немного в другом формате. Успехи на направлении Славянск-Краматорск могут привести к выработке итогового рабочего для РФ документа. На сегодня РФ суммарно контролирует около 2500 км2 на территории Сумской, Харьковской и Днепропетровской областей, а Украина контролирует около 5000 км2 территории ДНР. Таким образом, на горизонте трёх-четырёх месяцев уже может сформироваться ситуация, когда эта площадь будет равна. Тот вариант "плана Трампа", который был опубликован (Украина выходит из ДНР, РФ из трёх областей выше по тексту, часть ДНР объявляется демилитаризованной), на самом деле крайне выгоден Украине, поэтому я уверен, что никакого торга со стороны РФ здесь не будет. Не хуже, чем предложил Трамп и точка. Сеанс дипломатических контактов продолжает выглядеть предпоследним. Завтра выведу около 5% портфеля в резерв, скорее всего, представленный в форме длинных ОФЗ с высоким купоном. Действуем размеренно, ничего не боимся, ибо больше можем потерять, если переборщим с размером такого "резервирования", а последует реальный дипломатический прорыв.