Хеджирование с помощью опционов: вечный двигатель торговли

Войти

Привет! Продолжим разговор о хеджировании с помощью опционов. 🚨Теперь рассмотрим такой интересный вариант, который еще называют «опционным вечным двигателем». 👍Интересно звучит, не правда ли? В более наверное классическом понимании он бы начался с продажи опциона пут. ⬆️Но поскольку опционы у нас премиальные, то в теории можно чуток внести изменения или начать со второго пункта. 👌Итак (пример будет допустим на акциях Роснефти (совершенно не ИИР)). ✅1. Продаем пут на ту акцию, которую собирались купить. Поскольку опционы премиальные, то допустим у нас 500р на покупку акции Роснефти, хотим мы ее купить по 425 рублей. Продаем опцион пут (ОТМ) с коллом 425 и получаем премию 2,68 за каждую акцию, а деньги кладем в фонд денежного рынка. 📢Получаем два варианта : Цена выше страйка и цена ниже страйка: 📍А. Цена выше страйка, мы получаем премию и после экспирации продолжаем нашу продажу опционов и так каждую неделю. 📍Б. Цена ниже страйка. Если цена падает ниже 425, то мы получим убыток по опциону, но тут этим в теории можно и пренебречь, всё равно собирались купить, ну купим по 415, к тому времени пару рубликов натечет из фонда. Ну или допустим мы 4 недели продавали путы и цена ниже 425 не падала. Просто для наглядности допустим, что средняя премия за проданный пут равна 2,5р. Тогда за 4 недели заработали 10р минус комиссия. Ну а на пятую неделю цена упала до 410 р. и опцион экспирировался с убытком. Ну для нас это уже не существенно , мы остались почти с теми же деньгами. С ранее заработанными путами и доходом от фонда. Мы возьмем и после этого купим акции по рыночной цене. ✅2. После того как акция у нас (важно! Далее мы владеем акциями) мы можем приступать ко второй части. Продаем опцион колл (ОТМ), допустим 450 и получаем премию 9.35р. Следовательно мы получается снизили стоимость покупки акции. 📢И тут опять два варианта развития ситуации: 📍А. Цена ниже страйка, мы получаем премию и тем самым и после экспирации продолжаем нашу продажу опционов и так каждую неделю. 📍Б. Допустим цена выше страйка и равна 455. Продав колл мы ограничили потенциально возможную прибыль получив премию. Собственно если цена вырастет выше 450, то мы получаем фиксированный доход в виде премии, а если цена будет падать, то снижаем убыток получая премию от продажи коллов. Собственно лучший вариант, это когда акции медленно растут и не падают камнем 😁 💡Отсюда плюсы и минусы: ⬆️Плюсы: 📍1. Дополнительный доход: Премия от колла увеличивает прибыль при боковом движении цены. 📍2. Премия от колла частично компенсирует падение цены акции. 📍3. Простота исполнения. ⬇️Минусы: 📍1. Если акция будет резко расти, то мы упустим прибыль выше страйка. 📍2. Премия не всегда будет покрывать убытки, это при сильном снижении цены. 👉👉👉Во второй части предлагаю рассмотреть альтернативные варианты при движении цены выше или ниже страйка при покрытом колле. 🤔Надеюсь, что это было интересно и/или полезно. Попытался писать абсолютно не загромождая сильно нудной теорией и расчетами, коих в интернете полно и так, а описать это все «на пальцах», что бы было ненавязчиво-понятно. 🫣 Лайк если зашло 🫢

Оценка компании AKRN по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены: Net Debt / EBITDA =1.7 ROE (за 5 лет) 2020=9.0% 2021=9.0% 2022=53.7% 2023=17.5% 2024=15.0% Стоимость чистых активов за 2 года 2023=203.5 2024=202.0 Текущая капитализация 653.9 млрд ₽ Балансовая стоимость 202.0 млрд ₽ Чистый долг за 2 года 2023=25.1 2024= 103.4 EPS 2020=94.7 2021=0.0 2022=2459 2023=971.2 2024=827.0 Р/BV = 3.24 Р/Е = 21.5 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. ✅1. Высокая рентабельность капитала. ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%. Если средний ROE > 15% за последние 5 лет Баллы 0 15% (9.0% +9.0% +53.7%+ 17.5%+ 15.0%)/4= 20.84% > 15% 📍1 балл ✅2.Хорошее покрытие долга. Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг. Чистый долг/EBITDA 3 1.7 15% 873 >15% 📍1 балл ✅4.Рост цены акции растет на 15% за 5 лет. Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15% Баллы 0 15% Изменение цены за 5 лет: 187 15 (15630/(2 459 +971.2 +827.0)/3)= 11 1,5 653.9 млрд ₽/202.0 млрд ₽ = 3.23 >1,5 📍0 баллов ✅7.Текущий активы превышают прошлогодние Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий Баллы 0 Текущие активы Прошлый год 2023 =203,5 > 2024=202,0 📍0 баллов ✅8. Уменьшение долга. Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего. Баллы 1 Текущий долг Прошлый год 2023=25,1 Р/Е > 5 Баллы 0 Р/Е >10 21,5>10 📍0.0 балл ✅10. Значение мультипликатора Р/BV Баллы 0 Р/BV 1 3,24 >1 📍0.5 балла 🚨Итого 5.5 балла 🚨 Справедливая цена по методу "Цена при оценке по EPS" = 24100 руб/акция #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #аналитика #фундаментал #разборсес

🚨 Разбор - Акрон ✅ Добрый день, уважаемые дамы и господа, инвесторы и трейдеры! 🚨 Группа «Акрон» входит в число крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Ведущий вертикально интегрированный производитель сложных удобрений NPK в Росси. В состав Группы «Акрон» входят два завода по производству минеральных удобрений и горно-обогатительный комбинат в России суммарной мощностью производства свыше 8 млн т конечной продукции. Три портовых перевалочных терминала на Балтийском море общей проектной мощностью свыше 6 млн т в год. ✅Позитив: 📍1. ЕС увеличил импорт удобрений из России в апреле 2025 года 📍2. Вертикально интегрированный холдинг, входит в ТОП-3 производителей удобрений в Европе ⛔Негатив: 📍1. Повышение импортных пошлин на удобрения из России и Белоруссии в ЕС 📍2. Санкции 📍3. Высокая КС 📢Дополнительно: 🥇1. Чистая прибыль «Акрон» по МСФО за 3 месяца 2025 года составила ₽14,5 млрд, увеличившись в 2,2 раза по сравнению с ₽6,5 млрд в предыдущем году. Выручка выросла на 30,3% до ₽66,91 млрд против ₽51,36 млрд годом ранее. 🥈2. Чистая прибыль «Акрона» по МСФО за 2024 год составила ₽30,5 млрд, что на 15% ниже по сравнению с ₽35,9 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 10,4% до ₽198,2 млрд. 🥉3. Объем производства основной продукции группой «Акрон» по итогам 2024 года составил 8 385 тыс. тонн. 💵Дивиденды: Дивидендная политика Акрона подразумевает отчисление на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли по МСФО, при этом компания стремится выплачивать дивиденды не менее 2 раз за финансовый год (могут и три раза в год - третья выплата производится из нераспределенной прибыли и плохо прогнозируема). Прошли пик инвестпрограммы, поэтому могут позволить выплачивать значительную часть прибыли в качестве дивидендов и выплачивают около 55-70% прибыли по МСФО. 💴 - AKRN : ФА Чистые активы - 202.0 млрд ₽ Кол-во акций ао– 36.8 млн Кол-во акций ап– 0.0 млн Р/Е - 21.5 P/S - 3.3 P/BV - 3.24 ROE - 15.0% EV/EBITDA - 12.5 DSI = 0.36 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние 2024 , а не на момент публикации поста. ⏰ - ТФ 1 DAY 🛠 ТА - скользящие, стохастик, объем, МАСD, уровни. 📈- тренд вниз ‼- Гистограмма MACD в положительных значениях, линии MACD находятся в отрицательных значениях. Стохастик находится ниже средней линии. 19 мая цена пересекла сверху вниз 100 ЕМА и показывает нисходящую тенденцию. При закрытии дня выше 15810 возможен разворот в лонг. ⏰ -ТФ 4 часа 🛠 ТА - скользящие, стохастик, объем, МАСD, уровни. 📈- тренд вверх ‼ - Гистограмма MACD в положительных значениях, линии MACD находятся в положительных значениях. Стохастик находится в зоне перекупленности. При закрытии ниже 15702 возможен разворот в шорт. 📈- Вероятное развитие событий: Цена находится над уровнем 15700. Закрытие ниже него откроет путь на поход к 15585, а далее 15430. Закрытие выше 15800 с последующим закрытием гэпа от 9 июня и последующий ретест может открыть путь до следующего сопротивления 16250. За 6 (12.24-05.25) месяцев цена снизилась более чем на 4% . Мин. Рrice = 15500,0 Мах. Рrice = 18398.0 📌 Цены смены тренда указаны в соответствии с ТФ и являются ориентировочными и со временем смещаются.📌 🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏 #теханализ_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #отсебятина #разборсес #теханализ #фундаментал #аналитика