5
подписчиков
7
подписок
@FinDataScraperBot
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
versus666
25 марта
Анализ консолидированной отчётности Брусники
Сильные стороны:
Выручка выросла на 52%, а EBITDA почти удвоилась — это не случайный всплеск, а реализация накопленного портфеля. Валовая маржа держится стабильно около 42% — хорошо для девелопера. Ключевой кредитный показатель, чистый долг к EBITDA с учётом эскроу, снизился с 5,8× до 3,9× — существенное улучшение всего за год. На счетах эскроу аккумулировано 112,8 млрд руб., которые перекрывают активы по договорам (64,9 млрд) — то есть деньги покупателей уже лежат в банке под конкретные объекты. Законтрактованная будущая выручка — 102 млрд руб. до 2028 г. — обеспечивает видимость на 2–3 года вперёд. Неиспользованные лимиты по кредитным линиям — 709 млрд руб. — запас ликвидности огромный.
Риски, на которые стоит обратить внимание:
Долговая нагрузка высокая в абсолютном выражении: совокупный долг вырос с 207 до 291 млрд руб. Собственный капитал всего 21,8 млрд против 346 млрд обязательств — leverage ratio примерно 94% заёмного финансирования. Критично: 89% долга привязано к ключевой ставке ЦБ, которая в России стоит на заградительно высоком уровне. Финансовые расходы в 2025 г. составили 30 млрд руб. — 26% от выручки, и при росте ключевой ставки на 0,5% расходы возрастают ещё на 1,3 млрд. Операционный денежный поток отрицательный (−56,5 млрд руб.) — компания живёт в режиме инвестиционного роста и финансируется через привлечение новых кредитов. Также зафиксированы нарушения ковенантов по ряду кредитных
RU
RU000A10C8F3
981,2 ₽
+2,62%
RU
RU000A10B313
1 005 ₽
+0,18%
RU
RU000A10EC63
989,8 ₽
+2,84%
RU
RU000A107UU5
986,9 ₽
-23,72%
versus666
23 марта
Событие: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Эталон-Финанс", 7705619586, RU000A10DA74, 4B02-04-55338-H-002P)
Код действия: INTR (Выплата процентов)
Описание: Выплаты процентов в денежной форме владельцу процентных активов.
Источник:
RU
RU000A10DA74
1 002 ₽
-0,74%
versus666
23 марта
доступна новая облигация
ГТЛК 002P-12
[Идентификация]
ISIN: RU000A10EMU3
Ссылка:
[Эмитент]
Компания: ГТЛК
Бренд: ГТЛК
Заёмщик: АО "ГТЛК"
[Риск и классификация]
Уровень риска: Низкий
Сектор: financial
[Параметры выпуска]
Дата размещения: 23.03.2026
Дата погашения: 02.03.2030
Call-дата: -
Номинал: 1000.00 rub
Объём выпуска: 30 000 000
План. объём: 30 000 000
[Купонные данные]
Купонов в год: 12
Плавающий купон: Нет
НКД: 0.45 rub
Амортизация: Да
Субординированная: Нет
--- Ближайший купон ---
Дата купона: 18.03.2027
Выплата на 1 обл.: 13.36 rub
Тип купона: Фиксированный
Период (дней): 30
[Доступность]
Валюта: rub
Квал. инвестор: Нет
RU
RU000A10EMU3
0 ₽
0%
versus666
19 марта
Событие: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО ПКО "АйДи Коллект", 7730233723, RU000A10D4V8, 4B02-06-00597-R-001P)
Код действия: INTR (Выплата процентов)
Описание: Выплаты процентов в денежной форме владельцу процентных активов.
Источник:
RU
RU000A10D4V8
1 018,1 ₽
-0,62%
versus666
18 марта
Ключевые финансовые результаты
Группа завершила 2025 год с существенным улучшением по всем ключевым показателям: выручка выросла с 62,7 до 81,7 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась с 1,79 до 5,16 млрд руб.
Доходы и расходы
Основным драйвером роста выручки стала передача электроэнергии (+37,7 млрд руб., или +37,7%). Рост тарифов и расширение регуляторной базы (в т.ч. консолидация АО «Прионежская сетевая компания» с конца 2024 года) — главные объяснения.
Расходы на услуги по передаче электроэнергии выросли особенно резко (+55,9%), что объясняется консолидацией Прионежской сетевой компании и увеличением транзита внутри группы. Рост расходов на персонал (+19,1%) также значителен на фоне инфляции и повышения тарифной ставки ЦБ.
Существенные риски
Операционный денежный поток сократился почти вдвое — с 14,9 до 8,6 млрд руб. Главная причина: в 2024 году произошло разовое поступление долгосрочных авансов по технологическому присоединению (10,7 млрд руб.), которого не было в 2025 году в той же мере. В 2025 году авансы добавили лишь 2,4 млрд руб. Это структурный риск: поступления по договорам ТП непредсказуемы и зависят от активности строительства в регионах.
Капитальные вложения выросли до 10,8 млрд руб. (+44%), что привело к отрицательному свободному денежному потоку (FCF ≈ −2,2 млрд руб.). Долгосрочный долг вырос втрое — с 3 до 9,1 млрд руб., в том числе размещены облигации на 5 млрд руб. Краткосрочные займы (8,9 млрд руб.) требуют рефинансирования в 2026 году при высоких ставках — большинство кредитов привязаны к ключевой ставке ЦБ (+1,3–2,75 п.п.).
Налоговая нагрузка выросла. Группа пересчитала налог на прибыль за 2024 год по вопросу компенсации потерь, что привело к доначислению 574 млн руб. в 2025 году. Ставка налога на прибыль повысилась с 20% до 25% с 2025 года.
Отдельного внимания заслуживает списание субординированного депозита в банке «Таврический» (2,08 млрд руб. номинал): банк признан банкротом в октябре 2025 года, требование включено в третью очередь, вероятность возврата крайне мала. Убыток отражён через переоценку финансового актива по справедливой стоимости до нуля.
RU
RU000A10BQX4
1 004 ₽
+0,09%
versus666
18 марта
доступна новая облигация
ПАО МТС 002P-17
[Идентификация]
ISIN: RU000A10ELF6
Ссылка:
[Эмитент]
Компания: МТС
Бренд: МТС
Заёмщик: ПАО "МТС"
[Риск и классификация]
Уровень риска: Низкий
Сектор: telecom
[Параметры выпуска]
Дата размещения: 18.03.2026
Дата погашения: 25.01.2036
Call-дата: 07.03.2028
Номинал: 1000.00 rub
Объём выпуска: 10 000 000
План. объём: 10 000 000
[Купонные данные]
Купонов в год: 12
Плавающий купон: Да
НКД: 0.47 rub
Амортизация: Нет
Субординированная: Нет
--- Ближайший купон ---
Дата купона: 13.03.2027
Выплата на 1 обл.: нет данных
Тип купона: Плавающий
Период (дней): 30
[Доступность]
Валюта: rub
Квал. инвестор: Нет
RU
RU000A10ELF6
1 000 ₽
+0,35%
versus666
17 марта
доступна новая облигация
Р-Вижн 001Р-03
[Идентификация]
ISIN: RU000A10EKZ6
Ссылка:
[Эмитент]
Компания: -
Бренд: Р-Вижн
Заёмщик: ООО "Р-Вижн"
[Риск и классификация]
Уровень риска: Средний
Сектор: it
[Параметры выпуска]
Дата размещения: 17.03.2026
Дата погашения: 01.03.2029
Call-дата: -
Номинал: 1000.00 rub
Объём выпуска: 0
План. объём: 500 000
[Купонные данные]
Купонов в год: 12
Плавающий купон: Нет
НКД: 0.42 rub
Амортизация: Нет
Субординированная: Нет
[Доступность]
Валюта: rub
Квал. инвестор: Нет
RU
RU000A10EKZ6
1 007,9 ₽
-0,79%
versus666
17 марта
доступна новая облигация
ЭкоНива 001P-02
[Идентификация]
ISIN: RU000A10EKY9
Ссылка:
[Эмитент]
Компания: Эконива
Бренд: Эконива
Заёмщик: ООО "ЭкоНива"
[Риск и классификация]
Уровень риска: Средний
Сектор: other
[Параметры выпуска]
Дата размещения: 17.03.2026
Дата погашения: 06.03.2028
Call-дата: -
Номинал: 1000.00 rub
Объём выпуска: 6 000 000
План. объём: 6 000 000
[Купонные данные]
Купонов в год: 12
Плавающий купон: Да
НКД: 0.52 rub
Амортизация: Нет
Субординированная: Нет
--- Ближайший купон ---
Дата купона: 12.03.2027
Выплата на 1 обл.: нет данных
Тип купона: Плавающий
Период (дней): 30
[Доступность]
Валюта: rub
Квал. инвестор: Да
RU
RU000A10EKY9
1 000 ₽
+1,52%