Выплата купонного дохода по облигации RU000A10DA74

Анализ консолидированной отчётности Брусники Сильные стороны: Выручка выросла на 52%, а EBITDA почти удвоилась — это не случайный всплеск, а реализация накопленного портфеля. Валовая маржа держится стабильно около 42% — хорошо для девелопера. Ключевой кредитный показатель, чистый долг к EBITDA с учётом эскроу, снизился с 5,8× до 3,9× — существенное улучшение всего за год. На счетах эскроу аккумулировано 112,8 млрд руб., которые перекрывают активы по договорам (64,9 млрд) — то есть деньги покупателей уже лежат в банке под конкретные объекты. Законтрактованная будущая выручка — 102 млрд руб. до 2028 г. — обеспечивает видимость на 2–3 года вперёд. Неиспользованные лимиты по кредитным линиям — 709 млрд руб. — запас ликвидности огромный. Риски, на которые стоит обратить внимание: Долговая нагрузка высокая в абсолютном выражении: совокупный долг вырос с 207 до 291 млрд руб. Собственный капитал всего 21,8 млрд против 346 млрд обязательств — leverage ratio примерно 94% заёмного финансирования. Критично: 89% долга привязано к ключевой ставке ЦБ, которая в России стоит на заградительно высоком уровне. Финансовые расходы в 2025 г. составили 30 млрд руб. — 26% от выручки, и при росте ключевой ставки на 0,5% расходы возрастают ещё на 1,3 млрд. Операционный денежный поток отрицательный (−56,5 млрд руб.) — компания живёт в режиме инвестиционного роста и финансируется через привлечение новых кредитов. Также зафиксированы нарушения ковенантов по ряду кредитных RU000A10C8F3 RU000A10B313 RU000A10EC63 RU000A107UU5

$RU000A10DA74 Событие: (INTR) (Выплата купонного дохода) О

Событие: (INTR) (Выплата купонного дохода) О