О компании НМТП

Новогодние праздники подходят к концу. Подвожу итоги года. Автор: Владимир Каминский 👉 За 2025 год доходность моего портфеля составила +16%. В соответствии со своей инвестиционной стратегией весь капитал я размещаю в акциях. Данный результат значительно уступает показателям предыдущих лет: 94% в 2023-м и 41% в 2024 году. Даже такие показатели доходности были достигнуты не путем простого удержания качественных бумаг. Несмотря на сохранение большинства позиций без изменений, часть вложений у меня так или иначе имеет спекулятивный характер. С прошлого поста на канале (когда был потрачен окончательно весь кэш) портфель вырос почти на 5%, пока возможности пополнять портфель не было. Все идеи, которые я отмечал на канале, выросли за пару месяцев после постов/покупок: $TRNFP (+15,3%) $NMTP (+7,1%) $GEMC (+10,5%) МНЕНИЕ ПО РЫНКУ: 👉Текущий рыночный контекст характеризуется исключительной волатильностью, где ГЕОПОЛИТИЧЕСКАЯ ПОВЕСТКА СТАЛА КЛЮЧЕВЫМ ДРАЙВЕРОМ, подавляющим классические долгосрочные инвестиционные нарративы, и это логично. В моменте, при отсутствии явных катализаторов роста для широкого рынка на горизонте 6-12 месяцев, основную часть портфеля логично строить вокруг ДИВИДЕНДНЫХ ИСТОРИЙ и ОБЛИГАЦИЙ. ☝️Это позволяет зафиксировать доходность (как и поучаствовать в возможном росте акций) и снизить зависимость от непредсказуемой динамики цен. Однако для баланса и долгосрочной перспективы (учитывая мой риск-профиль) я намеренно сохраняю экспозицию в компаниях с фундаментальной недооценкой (например, Магнит, Совкомбанк), чья текущая оценка может не учитывать их посткризисный потенциал, даже при нулевой дивидендной доходности сегодня. Окончание СВО в ближайший год лучше воспринимать как опцион с вероятностью 50%. Я не готов делать ставку на это событие, но быть готовым к нему считаю необходимым. Логично сосредоточить свое внимание на компаниях, выигрывающих от снижения ставок (например, банки), валютных активах, компаниях-бенефициарах ослабления рубля (например, Сургут ап) и компаниях, где ожидается значимый рост прибыли в ближайшие годы. Все, естественно, с оглядкой на финансовое состояние компаний. Примеры условны, компаний, подходящих под критерии, намного больше. 👉 ОСТОРОЖНО ОТНОШУСЬ К НЕКОТОРЫМ СЕКТОРАМ: в моменте, к нефтегазовому сектору (низкая цена рублебочки), золотодобывающей отрасли (нет уверенности в устойчивости высоких цен на золото), черной металлургии (цены на сталь продолжают снижаться), девелоперским компаниям (необходимо более быстрое снижение процентных ставок). 👉В 2026 году, как и Кирилл, ожидаю постепенного продолжения снижения ставки ЦБ и девальвации рубля. Однако волнует тренд по продолжению роста налогов в связи с дефицитом бюджета. Ожидаю новый волатильный год. Текущий крепкий рубль и дешёвая нефть пока давят на потенциал всего индекса. ———————————————— Друзья, надеюсь, 2026 год порадует всех нас прибылью! С прошедшими праздниками!

🏦НМТП: Стабильность, Дивиденды и Новые Вызовы. 🔹Введение В условиях перестройки логистических маршрутов и повышенного внимания к надежности экспортных каналов инфраструктурные активы выходят на первый план. На сегодня НМТП (Группа «Новороссийский морской торговый порт», тикер: $NMTP ) — это не просто компания, а стратегический узел в транспортной системе России. Как ключевой актив чувствует себя компания в новом макросреде? Разберем в аналитическом материале. 🔹Ключевые инвестиционные тезисы Монопольные преимущества и стратегическое расположение. НМТП — крупнейший порт России по грузообороту, обеспечивающий значительную часть экспорта зерна, минеральных удобрений, нефтепродуктов и другой генеральной груза. Его расположение на черноморском побережье и развитая железнодорожная инфраструктура создают высокий «порог входа» для конкурентов. • Стабильный cash flow и привлекательные дивиденды. Бизнес-модель порта генерирует устойчивый операционный денежный поток. Компания исторически придерживается щедрой дивидендной политики, выплачивая 100% свободного денежного потока (FCF). Для многих инвесторов НМТП — это, в первую очередь, «дивидендная аристократ» с высокой дивидендной доходностью (которая в последние годы колебалась в районе 8-13%). • Диверсификация грузовой базы. В отличие от узкоспециализированных портов, НМТП обрабатывает широкий спектр грузов: нефть и нефтепродукты, зерно, удобрения, контейнеры, металлы. Это смягчает риски падения спроса на какой-то один товар. 🔸Риски и вызовы: на что обратить внимание • Геополитическая турбулентность. Черноморский регион остается зоной повышенных рисков. Возможные санкционные давления, изменения в правилах судоходства и страховые ограничения создают операционную неопределенность. • Зависимость от макроэкономической конъюнктуры. Грузооборот напрямую зависит от объемов экспорта сырьевых товаров из России, урожаев и глобальных цен на них. • Капитальные затраты и долговая нагрузка. Компания ведет масштабную программу модернизации и расширения (например, терминал «Каспийский трубопроводный консорциум-Р»). Это требует значительных капвложений, что может влиять на уровень долга и в краткосрочной перспективе — на размер FCF. • Конкуренция с портами «дружественных» стран. Часть грузопотоков может перенаправляться в порты Каспия или через восточное направление, хотя мощности НМТП пока остаются критически востребованными. 📌Что в фокусе будущего? • Развитие зернового кластера. Рост экспорта зерна из России делает это направление ключевым драйвером. • Модернизация нефтяных терминалов. Адаптация под меняющуюся структуру экспорта нефтепродуктов. • Эффективность и цифровизация. Внедрение технологий для повышения пропускной способности и снижения операционных расходов. 🔔Заключение: Актив для консервативного портфеля НМТП — это актив с фундаментальными конкурентными преимуществами, который остается «воротами» российской торговли. Для инвестора это, в первую очередь, источник стабильного дивидендного дохода с умеренным потенциалом роста котировок. Инвестиционный вердикт: Компания подойдет консервативным инвесторам, ориентированным на дивиденды и верящим в долгосрочную устойчивость ключевой инфраструктуры. Однако портфель с НМТП требует постоянного мониторинга геополитической обстановки и операционных результатов компании. Данный материал не представляет собой индивидуальную инвестиционную рекомендацию.

Разбираю кейс дивидендной жемчужины 2026 года💎 Всех приветствую! Готовлюсь к конкурсу #slyfox83_konkurs от @SlyFox83 и делюсь одной из ключевых идей в своем портфеле. Речь о Новороссийском морском торговом порте ( $NMTP ) — активе, который, на мой взгляд, обладает более привлекательным профилем доходности, чем даже его мажоритарный акционер «Транснефть». 📌 В двух словах о компании: Это не просто порт, а стратегический хаб на Черном море, через который идет огромный поток российского экспорта: нефтепродукты, уголь, зерно, удобрения. Бизнес модели крайне устойчив — НМТП зарабатывает на услугах (перевалка, хранение, логистика), а не на владении сырьем. 🔥 В чем инвестиционный потенциал: 1. Мощный генератор денег: Бизнес с чистой рентабельностью выше 50% генерирует колоссальный свободный денежный поток. Это дает возможность направлять на дивиденды до 100% чистой прибыли — роскошь, недоступная многим инфраструктурным гигантам с высокой долговой нагрузкой. 2. Дивидендный локомотив: Ожидаемые выплаты по итогам 2025 года — около 1 рубля на акцию, что при текущей цене дает доходность к покупке ~12%. Прогноз на 2026 год еще оптимистичнее. Такую щедрость на рынке нужно еще поискать. 3. Недооцененная сокровищница: Активы такого качества торгуются с смешными мультипликаторами: P/E ~4, EV/EBITDA < 3. Это дает солидный запас прочности и потенциал роста стоимости. 4. Защита от валютных рисков: Тарифы и выручка — в рублях, что делает компанию нечувствительной к укреплению национальной валюты. ⚡ Последние новости и драйверы: · Операционные показатели остаются высокими, чистый долг отрицательный. · Появление нового контрагента (Лукойл перенаправляет потоки через Новороссийск) может добавить грузопотока. · Запуск совместного терминала с «Металлоинвестом» к концу 2028 года — долгосрочный катализатор, еще не отраженный в цене. ⚠️ На что смотрим с осторожностью: · Возможное снижение грузооборота из-за конкуренции с трубопроводами. · Потенциальный рост капитальных затрат на новые проекты. · Геополитический фон (инвеститоры временно могут реагировать на новостной шум). 🎯 Итоговая оценка: При текущих дивидендных ожиданиях и мультипликаторах вижу целевую цену в районе 12 рублей за акцию, что дает потенциал роста около 38% плюс двузначная дивидендная доходность. Это делает НМТП одним из самых интересных активов для пополнения портфеля в 2026 году. #slyfox83_konkurs #НМТП #дивиденды #инвестиции #портфель2026