Мнения инвесторов о стратегии

Доходность стратегии &Торговая сторона с момента старта по состоянию на конец дня 17.12.25 составила +98.42% (неделю назад - +94.7%), за неделю +1.91%. Результат подписчика (-0.0767% за неделю из расчёта 4% годовых, -20% прибыли при наличии) - +1.47%. Индекс полной доходности – 7291.56, неделей ранее – 7188.33, за неделю – +1.44%. С локального максимума середины августа: индекс MCFTR – -7.7%, стратегия «Торговая сторона» – -0.3%, исторический максимум стратегии внутри дня - +99% (пробит утром 18.12). 💼Позиции (удельный вес в порядке убывания): ВТБ, МТС-Банк, Россети Волга, Транснефть, фонд Т-Капитал ОФЗ, ликвидированные позиции: ММК, открытые позиции: Т-Капитал ОФЗ. Планы: Ожидание позитива по ставке (работают ВТБ, МТС-Банк и фонд Т-Капитал) при негативе (на этой стадии решения вопроса) по украинскому урегулированию. Говорят, что на выходных наша делегация в Майами будет общаться с американцами - если там нам озвучат новые, якобы согласованные с Европой тезисы, то никакого хорошего продолжения не будет. В принципе, на коллегии Минобороны президент России вчера всё сказал. Соответственно, ожидания двойственные, и размер хеджирующей позиции в фонде ОФЗ небольшой. Транснефть-п и Россети Волги предполагаю к отработке вне зависимости вопросов мира или войны. Сегодня совокупная доля фонда ОФЗ и этих двух позиций – 44.5%, по мере либо снижения рынка, либо смены ожиданий по политике на позитив она будет вновь сокращаться до 30-33%. Амплитуда подобных «геополитических колебаний» небольшая, поскольку наша задача – выглядеть лучше индекса, а не гадать, договорятся или нет. Руководство страны лучше знает, что делать. И еще один нюанс: в случае, если SFI вновь упадет до отсечки куда-то в район 1720 рублей, спекуляции по образцу вчерашней будут вновь реализовываться малой долей портфеля. Доходность облигационной стратегии &Торговая сторона - Облигации с момента старта – 5.57%, неделю назад – 5.19%, за неделю - +0.36%, результат подписчика за вычетом комиссии 2% годовых – 0.33%. Результат RGBITR за неделю – +0.78%. Длинные ОФЗ на неделе выглядели лучше среднесрочных корпоративных облигаций, событий, формирующих устойчивый подобный тренд, не отмечено, как следствие, активных действий в портфеле не производилось.

Доходность стратегии &Торговая сторона с момента старта по состоянию на конец дня 10.12.25 составила +94.7% (неделю назад - +87.46%), за неделю +3.86%. Результат подписчика (-0.0767% за неделю, -20% прибыли при наличии) - +3.03%. Индекс полной доходности – 7188.33, неделей ранее – 7006.16, за неделю – +2.6%. С локального максимума середины августа: индекс MCFTR – -9.0%, стратегия «Торговая сторона» - 2.2%, исторический максимум стратегии внутри дня - +99%. 💼Позиции (удельный вес в порядке убывания): ВТБ, МТС-Банк, Россети Волга, Транснефть-п, ММК. Ликвидированные позиции: SFI Открытые позиции: Транснефть-п Таким образом, начат ранее анонсированный переход из Россетей Волги в Транснефть-п, в случае дальнейшего улучшения ценового соотношения между бумагами эмитентов он будет продолжен. С сожалением констатирую, что новых достойных внимания идей, не ориентированных на падение ставки как за счёт дезинфляционных процессов, так и особенно за счёт их усиления в результате потенциального мирного урегулирования не выявлено. Лента стала дороже, тем самым сократила свой потенциал, SFI - я немного не досидел до вершины, однако что-то интересное возможно уже после дивидендов, Инарктика никак не опустится до интересного диапазона входа. Таким образом, основной сценарий защиты при вполне возможном срыве переговорного процесса - это открытие позиции от 5% до 15% (за счёт трёх "замировых" позиций) в облигациях или фондах ликвидности. Встреча Трампа с европейцами - потенциально весьма неприятное событие, но пока наблюдаем без действий на снижение рисков. Из "замировой" части портфеля большие надежды возлагаю на МТС-Банк, который толком не начал реализацию потенциала, кроящегося в динамике стоимости их портфеля ОФЗ. Сегодня его доля достаточно велика, планов увеличивать уже нет. Доходность облигационной стратегии &Торговая сторона - Облигации с момента старта – 5.19%, неделю назад – 4.64%, за неделю - +0.525%, результат подписчика за вычетом комиссии 2% годовых – 0.487%. Результат RGBITR за неделю – +0.315%.

Доходность стратегии &Торговая сторона с момента старта по состоянию на конец дня 03.12.25 составила +87.46% (неделю назад - +86.44%), за неделю +0.55%. Результат подписчика (-0.0767% за неделю из расчёта 4% годовых, -20% прибыли при наличии) - +0.38%. Индекс полной доходности – 7006.16, неделей ранее – 7050.21, за неделю – -0,62%. С локального максимума середины августа: индекс MCFTR – -11.3%, стратегия «Торговая сторона» - 5.8%, исторический максимум стратегии внутри дня - +99%. 💼Позиции (удельный вес в порядке убывания): Россети Волга, ВТБ, МТС-Банк, ММК, SFI (менялись только удельные веса), ликвидированные позиции: нет, открытые позиции: нет Планы: В первую очередь ожидание геополитических новостей. Рассматривается частичный переход из "Россети Волги" в "Транснефть" в случае достижения оптимального ценового соотношения стоимости лота 1.05 : 1. Рассматривается продажа SFI по цене не менее 1800 (понижаю планку, устал ждать) с распределением в пользу МТС-Банка (последние данные об инфляции повышают привлекательность позиции) и Транснефти. Доходность облигационной стратегии &Торговая сторона - Облигации с момента старта – 4.64%, неделю назад – 4.35%, за неделю - +0.27%, результат подписчика за вычетом комиссии 2% годовых – 0.24%. Результат RGBITR за неделю – -0.01%. ❗️Отдельно прокомментирую развитие событий здесь. Перспектива получения доходности выше 17% на горизонте свыше года в последнее время сильно осложнилась, оставаясь более-менее доступной в секторах лизинга и у застройщиков. В случае застройщиков известное дело Л.Долиной катастрофически повлияло на вторичный рынок, создав возможность дополнительного повышения цен на первичном рынке, что сильно сокращает риски, связанные с кредитоспособностью отрасли. Успешное размещение конвертируемых облигаций под 13% и с возможностью конвертации существенно выше рыночной цены подтверждает это. В свою очередь лизинговые компании хоть и находятся в системном кризисе, однако вслед за банками будто бы прошли его пик, при этом ситуацию нельзя назвать особо тяжелой – по меньшей мере «Дельта» и «Балтийский лизинг» продолжают оставаться прибыльными, а «ГТЛК» имеет убыток только за счёт разово действовавших факторов. 💼На основании вышеуказанного я привёл структуру портфеля в следующее положение: 25% - длинные ОФЗ, 25% - муниципальные облигации, 25% - ГК Самолёт, 25% - лизинговые компании. Ожидаю, что данное положение сохранится длительное время, а реинвестирование купонов последует в той же структуре.

Доходность стратегии &Торговая сторона с момента старта по состоянию на конец дня 26.11.25 составила +86.44% (неделю назад - +77.8%), за неделю +4.86%. Результат подписчика (-0.0767% за неделю из расчёта 4% годовых, -20% прибыли при наличии) - +3.83%. Индекс полной доходности – 7050.21, неделей ранее – 6991.13, за неделю – +0,85%. С локального максимума середины августа: индекс MCFTR – -10.75%, стратегия «Торговая сторона» – -6.31%, исторический максимум стратегии внутри дня - +99%. Стратегия вполне реабилитировалась после крайне провальной по отношению к индексу прошлой недели. Позиции (удельный вес в порядке убывания): Россети Волга, ВТБ, МТС-Банк, SFI, ММК (без изменений), ликвидированные позиции: нет, открытые позиции: нет Кандидаты в портфель: см. «планы» Планы: 1. Закрыть позицию по SFI по цене около 1950, либо около 1050 после получения дивидендов. Идея представляется исчерпанной, однако если выкуп + дивиденд = 2150, то по 1630 совесть не позволяет крыть категорически. Дивиденд, в случае его получения при сохранении текущих цен на иные активы, направил бы на покупку МТС-Банка, особенно при возобновлении приостановившегося на неделю роста индекса RGBITR. 2. Чуть более дальняя перспектива - поиск альтернатив «Россетям Волги». Сейчас остаточный апсайд оцениваю чуть выше 50% с учётом будущего дивиденда. Это хороший потенциал, но в случае, если было бы что-то на 20-25% лучше, я начал бы размен. В собственных разборах акций я указывал, что в нескольких бумагах финсектора вижу чуть меньший, но близкий потенциал на интервале год-полтора, однако портфель перегружен данным сектором и я не хотел бы дополнительно поднимать его удельный вес. Поскольку «Волга» - это нейтральная к вопросу мира или войны позиция, альтернатива скорее должна быть такой же, с идеей самой в себе. Прежде всего, рассматриваю то, что ранее было в портфеле: Транснефть-п, Ленту и даже забытую всеми Инарктику. Про последнюю позже напишу отдельно, цена 430-450 будто бы представляет большой интерес. Доходность облигационной стратегии &Торговая сторона - Облигации с момента старта – 4.35%, неделю назад – 4.09%, за неделю - +0.25%, результат подписчика за вычетом комиссии 2% годовых – 0.211%. Результат RGBITR за неделю – -0.05%.

Доходность стратегии &Торговая сторона с момента старта по состоянию на конец дня 19.11.25 составила +77.8% (неделю назад - +79.72%), за неделю -1.07%. Результат подписчика (-0.0767% за неделю из расчёта 4% годовых, -20% прибыли при наличии) - -1.145%. Индекс полной доходности – 6991.13, неделей ранее – 6701.03, за неделю – +4,33%. С локального максимума середины августа: индекс MCFTR – -11.5%, стратегия «Торговая сторона» - -10,65%, исторический максимум стратегии внутри дня - +99%. Позиции (удельный вес в порядке убывания): Россети Волга, ВТБ, МТС-Банк, SFI, ММК, ликвидированные позиции: Лукойл, открытые позиции: SFI, ММК Кандидаты в портфель: нет Планы: отслеживание хода реализации мирных инициатив США, также см. комментарий. Доходность облигационной стратегии &Торговая сторона - Облигации с момента старта – 4.09%, неделю назад – 3.57%, за неделю - +0.502%, результат подписчика за вычетом комиссии 2% годовых – 0.464%. Результат RGBITR за неделю – 0,27%. Комментарий: Поскольку для основной стратегии неделя получилась абсолютно провальной относительно индекса, целесообразно внести ясность, как я вообще планирую обгонять рынок, и как это удавалось сделать на истории. Я стараюсь вести свою игру и никогда не пойду за рыночным трендом, если не понимаю, почему он складывается именно так. На самом деле это недостаток: трейдер, не способный довериться мнению толпы, держа в уме, что оно может быть не самое правильное – это плохой трейдер. Поэтому я не занимаюсь активным трейдингом, по складу характера это совершенно мне не подходит. В качестве «козырных карт», перекрывающих такой недостаток, я использую мышление вширь (в эшелоны), постановку высоких целей и чёткое осознание драйвера роста. Никакого фаворитизма по отношению к второму эшелону нет, однако там можно чаще увидеть то, чего не видят другие и открыть позицию в самом начале пути. ❗️Не сочтите за самолюбование, сейчас это просто неуместно, но: пока в ВТБ все смотрят на прибыль, я смотрю на достаточность капитала. Пока в МТС-Банке все смотрят на прибыль, я смотрю на их портфель ОФЗ и его потенциальную динамику. Пока в энергетиках все смотрят на динамику прибыли, я смотрю на динамику операционной прибыли в период сразу после роста тарифов. Пока все думают, кому выгоден мир, я смотрю на мир через призму потенциальной динамики ключевой ставки. Так и планирую обогнать индекс: держать то, где рынок недооценивает важность существенных нюансов, выкручивая удельный вес данных эмитентов до грани разумного. В первую очередь выбираем «правильную лошадь». Рассчитываю, что данный подход принесёт результат, как он приносил его и ранее, а год удастся закрыть где-то вблизи максимумов стратегии, будучи в более приподнятом настроении. Добавлю пару слов о сегодняшнем портфеле: позиции в МТС-Банке и ВТБ мне крайне симпатичны тем, что в них есть и самостоятельная идея, и «замировая», которая усиливает самостоятельную. ВТБ сегодня поддерживает достаточность капитала по нижней планке норматива и имеет очень низкую базу с точки зрения значения P/BV. Настолько низкую, что даже снижение самой прибыли или payout ratio приводят к тому, что дивидендная доходность всё равно достойна и оправдывает более высокую цену. Инфляция снижается, вслед за ней теоретически снижается ключевая ставка и упрощает процесс генерации капитала через прибыль. Если наступает мир, то аналогичный процесс просто происходит быстрее. МТС-Банк в свою очередь держит настолько огромный портфель облигаций, что снижение инфляции и процентных доходов в экономике в принципе влечёт за собой его существенную переоценку, невзирая на основную деятельность (которая, кстати, на этом фоне также оптимизируется), а в мирном сценарии прибыль от переоценки портфеля облигаций станет просто гигантской.

Стратегия "Торговая сторона": итоги недели с 06.11 по 12.11. Доходность стратегии &Торговая сторона с момента старта по состоянию на конец дня 12.11.25 составила +79.72% (неделю назад - +75.48%), за неделю +2.42%. Результат подписчика (-0.0767% за неделю из расчёта 4% годовых, -20% прибыли) - +1.875%. Индекс полной доходности – 6701.03, неделей ранее – 6728.51, за неделю – минус 0.41%. С локального максимума середины августа: индекс MCFTR – минус 15.2%, стратегия «Торговая сторона» - минус 10% ровно, исторический максимум стратегии внутри дня - +99%. Позиции (удельный вес в порядке убывания): Россети Волга, ВТБ, Лукойл, МТС-Банк, ликвидированные позиции: ММК, Лента, открытые позиции: Лукойл, МТС-Банк Кандидаты в портфель: Транснефть-п Планы: поиск альтернатив Россетям Волги. Эмитент крайне симпатичен, ничего не поменялось, однако следует учитывать, что +50% к текущей цене – это 0.183, которые являются примерно пределом того, во что я верю. +50% к текущей цене МТС-Банка – 1950, Лукойла – 7400. И та, и другая величина – далеко не запредельны, особенно принимая во внимание намерение Лукойла погасить часть акций (это ключевой момент, если это решение будет отменено, позиция будет немедленно ликвидирована). Текущий удельный вес Лукойла в модельном портфеле – 16.44%. Если по каким-то причинам он у вас не купился, то портфель следует пополнить как минимум до 30 тыс. руб. Если проблема продолжается, укажите, пожалуйста, в комментариях к посту. Постараюсь в ближайшее время выступить на тему Лукойла более детально, мнение о цели в процессе формирования, спекулятивно считаю бумагу перепроданной, а страхи преувеличенными. Доходность облигационной стратегии (&Торговая сторона - Облигации) с момента старта – 3.57%, неделю назад – 2.17%, за неделю - +1.37%, результат подписчика за вычетом комиссии 2% годовых – 1.33%. Результат RGBITR за неделю – 1.41%. Здесь нужно дорабатывать.

По примеру ряда коллег решил открыть облигационную стратегию. &Торговая сторона - Облигации Подключение, как и в случае с основной акционной стратегией &Торговая сторона, доступно без каких-либо тестирований, следовательно, я воздерживаюсь от флоутеров и бумаг с низким кредитным рейтингом. Следовательно, стиль работы предполагаю самый традиционный. Поиск премии к доходности по депозиту у надежных эмитентов с удержанием до погашения или оферты в качестве основного сценария, без системных спекуляций. Допускаю, что незначительная часть портфеля будет размещена в бумаги чуть более сомнительных эмитентов, предполагающие существенно (более, чем в 1.5 раза) большую доходность, нежели ОФЗ, однако всё еще имеющих достаточный для удовлетворения критериям ЦБ кредитный рейтинг. В моём случае это облигации Самолёта с долей 10%. В остальном предполагаю весьма консервативный подход. Безусловно, данные подходы предполагают сниженную комиссию - от прибыли она будет нулевой, а плата за управление составит 2% годовых. Подписывайтесь!