Про облигацию НКНХ выпуск 1

$RU000A109KW8 $RU000A0ZZZ17 Анализ отчетности ПАО «Нижнекамскнефтехим» за 2024 (РСБУ): 1. Выручка - 2024 г.: 258 758 808 тыс. руб. - 2023 г.: 227 462 896 тыс. руб. - Темп роста: +13,7% Вывод: Рост выручки связан с увеличением продаж продукции (синтетические каучуки, пластики) и выполнением договоров строительного подряда. 2. EBITDA - Прибыль до налогообложения (стр. 9): 43 160 446 тыс. руб. - + Амортизация (стр. 38): 12 468 389 тыс. руб. - + Проценты к уплате (стр. 9): 5 283 784 тыс. руб. - EBITDA = 60 912 619 тыс. руб. Вывод: Высокая EBITDA подтверждает операционную эффективность компании. 3. Capex - Капитальные затраты (стр. 11): 76 067 633 тыс. руб. Вывод: Значительные инвестиции направлены на модернизацию (например, этиленовый комплекс ЭП-600). 4. FCF - Операционный денежный поток (стр. 11): 46 990 816 тыс. руб. - FCF = 46 990 816 – 76 067 633 = -29 076 817 тыс. руб. Вывод: Отрицательный FCF указывает на активное инвестирование, что может ограничивать дивиденды или погашение долга. 5. Темп роста чистой прибыли - 2024 г.: 31 761 201 тыс. руб. - 2023 г.: 22 566 606 тыс. руб. - Темп роста: +40,7% Вывод: Рост обусловлен увеличением выручки и оптимизацией расходов. 6. Общая задолженность - Краткосрочная (стр. 8): 178 548 884 тыс. руб. - Долгосрочная (стр. 8): 84 233 808 тыс. руб. - Итого: 262 782 692 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt/Equity) - Собственный капитал (стр. 8): 262 847 317 тыс. руб. - Debt/Equity = 262 782 692 / 262 847 317 ≈ 1,0 Норма: ≤ 2,0. Вывод: Умеренная закредитованность, но близко к границе. 8. Equity/Debt - Equity/Debt ≈ 1,0 Норма: ≥ 0,5. Вывод: Компания сохраняет баланс между заемным и собственным капиталом. 9. Debt/Assets - Активы (стр. 8): 526 679 919 тыс. руб. - Debt/Assets = 262 782 692 / 526 679 919 ≈ 0,5 Норма: ≤ 0,7–0,9. Вывод: Низкая долговая нагрузка относительно активов. 10. NET DEBT / EBITDA - Net Debt = 262 782 692 – 4 911 971 ≈ 257 870 721 тыс. руб. - NET DEBT/EBITDA ≈ 257 870 721 / 60 912 619 ≈ 4,23 Норма: ≤ 3,0. Вывод: Высокий показатель сигнализирует о рисках долговой устойчивости. 11. Покрытие процентов и вероятность дефолта - Коэффициент покрытия процентов (EBITDA / Проценты): 60 912 619 / 5 283 784 ≈ 11,5 Вероятность дефолта: Низкая (менее 5%). Причина: Высокий коэффициент покрытия и стабильная прибыль. 12. Рекомендации для держателей облигаций 1. Мониторинг долга: Следить за динамикой Net Debt/EBITDA и Capex. 2. Диверсификация: Уменьшить долю облигаций компании в портфеле при росте долга. 3. Анализ денежных потоков: Оценить способность генерировать FCF для погашения обязательств. 4. Страхование рисков: Рассмотреть хеджирование на случай ухудшения финансовых показателей. Итог: Компания демонстрирует рост, но высокий Net Debt/EBITDA требует осторожности. Текущие показатели поддерживают низкий риск дефолта.

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 2️⃣6️⃣🔸0️⃣2️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ 😉 Здравствуйте, дорогие читатели. Вестник сегодня будет максимально сухим, иначе я с анонсами к ночи не закончу. Завалило с головой :) ---------- 🆕 НОВЫЕ РАЗМЕЩЕНИЯ / АНОНСЫ: 1️⃣ ОКЕЙ 001Р-07 (🅰️ / 🅰️➖) 🔸 Срок обращения: 10 лет 🔸 Оферты: ПУТ-оферта через 15 месяцев 🔸 Амортизации: нет 🔸 Ориентир купона / частота выплат: не выше 25,5% (30 дней) 🔸 Объем выпуска: 3 миллиарда 🔸 Сбор заявок: первая половина марта 🔸 Начало торгов: первая половина марта 🔸 Организатор: Совкомбанк 2️⃣ АБЗ-1 002Р-02 (🅱️🅱️🅱️➕, только для квалов) 🔸 Срок обращения: 3 года 🔸 Оферты: нет 🔸 Амортизации: по 16,5% в 21, 24, 27, 30 и 33 купон 🔸 Ориентир купона / частота выплат: ΣКС+ не выше 6.5% (30 дней) 🔸 Объем выпуска: не менее 500 миллионов 🔸 Сбор заявок: 10 марта 🔸 Начало торгов: 12 марта 🔸 Организатор: Альфа, ВТБ, БКС, ГПБ, Синара, Совкомбанк 3️⃣ МВ ФИНАНС 001Р-06 (🅰️) 🔸 Срок обращения: 2 года 🔸 Оферты: CALL через 1,5 года 🔸 Амортизации: нет 🔸 Ориентир купона / частота выплат: не выше 25,5% (30 дней) 🔸 Объем выпуска: 3 миллиарда 🔸 Сбор заявок: первая половина марта 🔸 Начало торгов: первая половина марта 🔸 Организатор: Совкомбанк 4️⃣ БРУСНИКА 002Р-05 (🅰️➖) 🔸 Срок обращения: 3 года 🔸 Оферты: ПУТ-оферта через 1,5 года 🔸 Амортизации: нет 🔸 Ориентир купона / частота выплат: не выше 25,25% (30 дней) 🔸 Объем выпуска: 3 миллиарда 🔸 Сбор заявок: март 🔸 Начало торгов: март 🔸 Организатор: Синара, Совкомбанк 5️⃣ АЙДИ КОЛЛЕКТ 001Р-01 (🅱️🅱️➕) 🔸 Срок обращения: 3 года 🔸 Оферты: нет 🔸 Амортизации: нет 🔸 Ориентир купона / частота выплат: не выше 26,5% (30 дней) 🔸 Объем выпуска: не менее 750 миллионов 🔸 Сбор заявок: 11 марта 🔸 Начало торгов: 14 марта 🔸 Организатор: Альфа, ВТБ, Ренессанс, Совкомбанк, Цифра Брокер. 6️⃣ ЭКОНОМ ЛИЗИНГ 001Р-08 (🅱️🅱️🅱️➖) 🔸 Срок обращения: 3 года 🔸 Оферты: CALL через 2 года 🔸 Амортизации: нет 🔸 Ориентир купона / частота выплат: 27% (30 дней) 🔸 Объем выпуска: 100 миллионов 🔸 Сбор заявок: 5 марта 🔸 Начало торгов: 5 марта 🔸 Организатор: Ренессанс Брокер 7️⃣ ИЭК ХОЛДИНГ 001Р-03 (🅰️➖) 🔸 Срок обращения: 1,5 года 🔸 Оферты: нет 🔸 Амортизации: нет 🔸 Ориентир купона / частота выплат: не выше 25% (30 дней) 🔸 Объем выпуска: не менее 1 миллиарда 🔸 Сбор заявок: середина марта 🔸 Начало торгов: середина марта 🔸 Организатор: Совкомбанк ❄️ На аукционах ОФЗ раздолье! Выпуск 26225 $SU26225RMFS1 размещен на все доступные 50 миллиардов при спросе в 84,5. Цена отсечения - 60,57% от номинала, доходность 15,99% соответственно. ❄️ АВТО ФИНАНС БАНК (🅰️🅰️) объявил последнее значение купона по новому выпуску "не выше 23,5%" и ушел в закат. Считаю крайне побочной практику финализирования значения после того, как заявки скорректировать / снять уже невозможно. Но у нас так можно, да :) ❄️ Заявление на регистрацию второго выпуска при неразмещенном первом подал эмитент АГРОДОМ (🅱️, БО-02). Также о планах размещений сообщили эмитенты БИАНКА ПРЕМИУМ (180 миллионов, 🅱️🅱️) и УЛЬЯНОВСКАЯ ОБЛАСТЬ (5 миллиардов, 🅱️🅱️🅱️), но конкретики пока не выдали. ---------- 📶 РЕЙТИНГИ: 👨‍💻 АКРА: ➡️ НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ $RU000A109KW8 $RU000A0ZZZ17: подтвержден наивысший рейтинг 🅰️🅰️🅰️, прогноз стабильный. 👨‍💻 ЭКСПЕРТ РА: ⬆️ МФК ЗАЙМЕР $ZAYM: рейтинг повышен с уровня 🅱️🅱️➕ до 🅱️🅱️🅱️➖, прогноз стабильный. Облигации на данный момент все погашены. ---------- 💸 КУПОНЫ: ❄️ ФЕРРУМ БО-01-001Р $RU000A106ZQ4: купон № 19 (27.04.2025) составит 27,5%. Премия в 6,5% к КС в выпуске действует до оферты в октябре. 🪦 Всё! :) #облигации #новости

#disclosure Компания: ПАО "Нижнекамскнефтехим" Тикеры: $RU000A0ZZZ17 Время новости: 12.12.2024 14:31 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=hokBhOYxL02puL2s1r1KUw-B-B&q= Резюме: ПАО "Нижнекамскнефтехим" объявило о выплате купонного дохода по своим облигациям за 12 купонный период, составившего 729,3 миллиона рублей, что соответствует 48,62 рубля на облигацию. Выплата произведена в полном объеме и завершена 12 декабря 2024 года. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=197 Сентимент: Положительный