Про облигацию Татнефтехим 001-P-01

#disclosure Компания: ООО "Татнефтехим" Тикеры: $RU000A103UL3 Время новости: 18.05.2026 15:40 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=mbc56vEySUyUXMp-CKuPohw-B-B&q= Резюме: Татнефтехим выплатил купонный доход по облигациям в полном объеме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью исполнил обязательства по выплате купона, что является позитивным сигналом для инвесторов.

#nrd Тикеры: $RU000A103UL3 Время новости: 18.05.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Татнефтехим", 1655201119, RU000A103UL3, 4B02-01-00017-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1396128 Резюме: Татнефтехим выплатит купонный доход по облигациям серии 001-P-01 в размере 35.34 рубля на бумагу 18 мая 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно исполняет обязательства по выплате купона, что указывает на стабильность и выполнение финансовых обязательств.

Краткий анализ и финансовая оценка консолидированной отчетности ООО «Татнефтехим» по МСФО за 2025 год. (оптовая торговля нефтепродуктами, тыс. руб.) 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – немодифицированное (мнение выражено без оговорок), аудитор – ООО «ТОП РУСЬ». · Основной вид деятельности – оптовая реализация ГСМ, производство дизельного топлива К5, хранение и бункеровка. · Активы выросли: 4 637 725 тыс. руб. (+3,6% к 2024 г.). · Капитал вырос: 2 119 358 тыс. руб. (+11,4%). · Чистая прибыль – 223 327 тыс. руб. (+24% к 2024 г.). · Основные активы – запасы (1 767 981 тыс. руб., 38% активов) и дебиторская задолженность (213 378 тыс. руб., но есть еще крупные предоплаты – 1 080 227 тыс. руб.). · Ключевой фактор – рост выручки по договорам с покупателями на 22% (до 11,78 млрд руб.). 3. Сильные стороны (что хорошо) · ✅ Рост выручки на 22% – до 11,8 млрд руб. · ✅ Рост чистой прибыли на 24% – до 223 млн руб. · ✅ Капитал вырос на 11% – доля капитала увеличилась до 45,7%. · ✅ Положительный денежный поток от финансовой деятельности – 146 млн руб. · ✅ Аудиторское заключение без оговорок – высокое доверие к отчетности. · ✅ Значительные предоплаты покупателей/поставщикам (1,08 млрд руб.) – возможна высокая деловая активность. · ✅ Диверсификация продукции (ДТ, бензин, авиатопливо, газ, масла). 4. Слабые стороны и риски (△) · 🔴 Отрицательный денежный поток от операционной деятельности – (146 262) тыс. руб. (прибыль есть, денег нет). · 🔴 Краткосрочные обязательства по займам и аренде выросли на ~23%, при низком остатке денег. · 🔴 Высокая зависимость от заемного финансирования – проценты по кредитам и займам составили 395 млн руб. (больше чистой прибыли!). · 🔴 Существенная неопределенность – признана руководством в связи с санкциями и высокой ключевой ставкой ЦБ РФ. · 🔴 Дебиторская задолженность снизилась, но предоплаты остаются огромными – риск потери авансов. · 🔴 Резерв под ожидаемые кредитные убытки по дебиторке вырос с 25 тыс. руб. до 2 591 тыс. руб. (в 100 раз). · 🔴 Отрицательный денежный поток от операций при растущей выручке – тревожный сигнал. 5. Оценка финансового состояния – 68 из 100 Зона удовлетворительного состояния с высокими рисками ликвидности и денежного потока. Итого: 68/100 6. Почему не выше балл? · 🔴 Отрицательный операционный денежный поток – при формально хорошей прибыли компания не генерирует «живые» деньги. · 🔴 Огромный процентный расход (395 млн руб.) – это 1,77x от чистой прибыли. · 🔴 Крайне низкая абсолютная ликвидность – денег хватит только на <1% краткосрочных займов. · 🔴 Рост запасов без адекватного роста денег от продаж – возможно, затоваривание или отсрочки платежей клиентам. · 🔴 Существенная неопределенность признана самим руководством (санкции, ключевая ставка). 7. Вердикт ООО «Татнефтехим» – растущий оператор нефтепродуктового рынка с положительной динамикой выручки, прибыли и капитала. Компания прошла аудит без замечаний, имеет производственные мощности, собственную нефтебазу и причал. Однако ключевая проблема – расхождение между прибылью и денежным потоком. Компания зарабатывает на бумаге, но не создает достаточно денег для обслуживания быстро растущего долга. Процентные платежи уже превышают годовую чистую прибыль, что при сохранении высокой ключевой ставки ЦБ несет серьезные риски. ✅ Рост бизнеса, прибыль, аудит без оговорок. ⚠️ Критический риск ликвидности и отрицательный операционный денежный поток. 🔴 Процентный груз – главный финансовый риск. $RU000A103UL3 $RU000A108BX7 #татнефтехим