#облигации #первичныеразмещения
Первичные размещения облигаций на неделе 16-20 февраля
На этой неделе ожидаются размещения 8 облигаций с постоянным купоном (3 валютных).
Валютные облигации:
🔹Полипласт - экрупнейший производитель промышленных химикатов в России имеет высокую долговую нагрузку, которая продолжает расти из-за масштабной инвест программы, Чистый долг/OIBDA 4. Рейтинг эмитента А.
$RU000A10DZK8
• Выпуск в юанях, с постоянным ежемесячным купоном до 12,25%, сроком на 3,5 года. Без оферты и амортизации.
• Выпуск в долларах, с постоянным ежемесячным купоном до 12,75%, сроком на 3,5 года. Без оферты и амортизации.
🔹Сибур Холдинг. Выпуск 001Р-09 в долларах с ежемесячным постоянный купоном до 7,75%, сроком на 3 года (есть ЛДВ). Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента наивысший ААА. Долговая нагрузка в норме - Чистый долг/EBITDA 2.
$RU000A10B4X6
Постоянный купон:
🔹Азот (топ-5 по производству азотных удобрений). Выпуск 001Р-02 с ежемесячным постоянным купоном до 17,25%, сроком на 5 лет. Пут-оферта через 2 года, амортизации нет. Рейтинг эмитента А+. Долговая нагрузка в норме - Чистый долг/EBITDA 1,3, операц. денежный поток положительный, при этом высокие процентные расходы «съедают» большую часть прибыли, рейтинговое агентство АКРА изменило прогноз по кредитному рейтингу со стабильного на негативный.
$RU000A10E291
🔹Селигдар - Чистый долг/EBITDA 4,15, операционный денежный поток отрицательный, существенное снижение собственного капитала. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 18%, сроком на 3 года. Без оферты, есть амортизация. Рейтинг эмитента А+.
$SELG
🔹Кронос - ВДО с низким рейтингом. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном, 1-18 купоны - 27%, 19-36 купоны - определяются эмитентом, сроком на 1,5 гдоа. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента ВВ+.
🔹МСБ-Лизинг - отрасль имеет повышенные риски, 51 место среди лизинговых компаний. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 22%, сроком на 3 года. Без оферты, есть амортизация с 13 купона. Рейтинг эмитента ВВВ-.
$RU000A103VD8
🔹Электрорешения - МСФО не публикуют с 2023 г., из РСБУ за 9 мес. видим рост процентных платежей, убытки, доля краткосрочного долга более 90%, судебные дела с налоговой. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 23,25%, сроком на 1,5 года. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента ВВВ.
$RU000A106HF5
❗️Не является ИИР