Про облигацию Селектел выпуск 3

​Новые облигации Селектел 1Р7R с доходностью до 17,9% на размещении "Селектел" - российский оператор сети дата-центров, предоставляющий услуги в части ИТ-инфраструктуры. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, оказывает услуги по созданию частных и публичных облачных сервисов и размещает серверное оборудование клиентов в собственных дата-центрах. 27 февраля Селектел планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном на 3 года. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: Селектел 1Р7R Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) Объем: 5 млрд.р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 27 февраля Планируемая дата размещения: 4 марта Дата погашения: 04.03.2029 Купонная доходность: не более 16,6% (доходность к погашению до 17,9%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Показатели и цифры компании - год основания 2008; - 4 собственных центров хранения и обработки данных (ЦОД) в Москве, Санкт-Петербурге, Ленинградской области и партнерский в Новосибирске; - 30 тысячи пользователей услугами компании (по результатам 1 полугодия 2025 г.); - входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS (Infrastructure as a Service, инфраструктура как услуга) в России. Инфраструктура в качестве услуги — модель обслуживания клиентов, когда провайдер предоставляет в аренду ресурсы для развертывания и запуска продуктов компании. Отчет за 2025 год ожидаем в апреле. А пока посмотрим отчеты за 2024 г. и 1 полугодие 2025 г. Согласно отчёту по МСФО за 2024 г: - выручка 13,2 млрд.₽ (+29% г/г); - чистая прибыль 3,28 млрд.₽ (+19% г/г); - EBITDA 7 млрд.₽ (+24%); - рентабельность по EBITDA 53%; - чистый долг 13 млрд.₽ (на 31.12.2023 было 8 млрд.₽). - чистый долг/EBITDA 1,86х (в 2023 г. было 1,5х). Капзатраты в 2024 г. составили 5,9 млрд р., в том числе 3,8 млрд р. - на серверное оборудование, 1,9 млрд р. - на развитие инфраструктуры дата-центров. Чистый долг вырос, но пока еще остается на умеренном уровне. Согласно отчету за 1 полугодие 2025 г.: - выручка 8,9 млрд.₽ (+46% г/г); - чистая прибыль 1,83 млрд.₽ (+0,5% г/г); - чистый долг 14,24 млрд.₽; - EBITDA 5,2 млрд ₽; - рентабельность по EBITDA 59%. Большую часть выручки компании в 1 полугодии принесли облачные инфраструктурные сервисы 7,7 млрд р. (рост +47 %). Капитальные затраты за 1 полугодие составили 3,7 млрд р. Из этой суммы 2,5 млрд р. было израсходовано на приобретение серверного оборудования, что в полтора раза больше год к году. 1,1 млрд р. было направлено на развитие инфраструктуры дата-центров, в том числе нового ЦОД Юрловский. Еще у компании есть операционные и финансовые результаты за 9 месяцев 2025 г.: - выручка 13,5 млдр.р (+42% г/г); - скорректированная EBITDA 7,8 млрд.р (+44% г/г); - чистая прибыль 2,5 млрд.р (-5% г/г); - чистый долг/скорр. EBITDA LTM 1,7х. - количество клиентов выросло с 25,7 тыс. до 31,2 тыс. Снижение чистой прибыли обусловлено ростом процентных и амортизационных расходов, а также увеличением налоговой нагрузки. Рентабельность по чистой прибыли составила 19%. В настоящее время торгуются 4 выпуска облигаций: - 1Р3R $RU000A106R95 - доходность к погашению (YTM) 16,5%, купоны 13,3%, дата погашения 14.08.2026; - 1Р4R $RU000A1089J4 - YTM 17%, купоны 15%, дата погашения 02.04.2026; - 1Р5R $RU000A10A7S0 - флоатер с купоном КС+4%, дата погашения 23.05.2027; - 1Р6R $RU000A10CU89 - YTM 15,9%, купон 15,4%, дата погашения 14.03.2028. Выводы Селектел активно развивает инфраструктуру дата-центров и серверное оборудование при этом показывая хорошие финансовые показатели. Рентабельность высокая, выручка растет, долговая нагрузка остается на умеренном уровне. 3-х летних корпоративных облигаций мало, финальный купон точно будет ниже, при сборе заявок на размещение выпуска 1Р6R купон был снижен на 0,85%. У меня уже есть выпуски 1Р5R и 1Р6R. Не исключено что поменяю 1Р6R на новый выпуск. #облигации

Облигации Selectel: надежный выбор в условиях снижающихся ставок 🏢 После заседания ЦБ ставки по депозитам бодро пошли вниз, и это отличный повод присмотреться к облигациям с фиксированным купоном. Сегодня предлагаю обратить внимание на новый, уже седьмой по счёту, выпуск 001P-07R от хорошо знакомой нам компании Selectel — одного из лидеров российского облачного рынка. Selectel планирует через #облигации привлечь 5 млрд руб., и эти средства планируется направить на рефинансирование облигационного выпуска ( $RU000A1089J4), который погашается уже в апреле, а также на реализацию инвестпрограммы. Помимо этого выпуска, сейчас в обращении находится ещё три выпуска бондов компании: $RU000A106R95 (с погашением в августе 2026 года), $RU000A10A7S0 (май 2027) и $RU000A10CU89 (март 2028). 📈 Финансовые результаты компании за 9 мес. 2025 года мы с вами подробно обсуждали здесь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Invest_or_lost/7597622b-087b-49fd-abfa-50bf0f0eb17a Рекомендую вернуться к тому посту и ещё раз убедиться, что никаких вопросов к финансовой устойчивости Selectel нет, поэтому сейчас лишь отмечу, что компания демонстрирует темпы роста выручки и EBITDA свыше 40%, а долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA стабильная, комфортная и не превышает 1,7х. Что в условиях высокой ключевой ставки очень важный момент. Но самое главное преимущество заключается даже не в темпах роста, а в структуре её доходов: 99% выручки формируется по модели подписки и повторяется из периода в период. Эта рекуррентная модель гарантирует стабильность денежных поступлений и позволяет руководству эффективно планировать бюджет и контролировать риски. 📊 Здесь самое время отметить, что рынок облачных инфраструктурных сервисов в 2025 году вырос на +35% до 183,1 млрд рублей. Компании из различных секторов экономики предъявляют повышенный спрос на вычислительные мощности, поскольку проекты в сфере искусственного интеллекта (ИИ), спрос на которые экспоненциально растёт, требуют значительных ресурсов. «На протяжении пяти лет Selectel успешно привлекает финансирование на рынке облигаций, сохраняя при этом комфортный уровень долговой нагрузки и высокую маржинальность благодаря зрелой и предсказуемой бизнес-модели», - отметил генеральный директор Selectel Олег Любимов. 📌 Параметры нового выпуска 001P-07R: ▪️Дата сбора книги заявок: 27 февраля ▪️Объем: 5 млрд руб. ▪️Срок обращения: 3 года ▪️Купон фиксированный: не более 16,6% годовых (!) ▪️Периодичность выплат: ежемесячно (!) ▪️Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА, А+ от АКРА - прогноз «стабильный» 👉 Selectel — это пример компании, где рост и рентабельность идут рука об руку. И новый облигационный выпуск эмитента даёт возможность зафиксировать высокую доходность в условиях, когда ставки по депозитам неуклонно снижаются с каждым кварталом. Вот прямая ссылка на участие в новом облигационном выпуске Selectel, для клиентов Т-Ивестиции, не благодарите: https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/fb94f8eb-3925-42d5-a87c-fe5558fffdab ❤️ Ставьте лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #аналитика #инвестиции #акции #новости #пульс_оцени