Профиль инвестора investisii_s_umom | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Новые облигации Полипласт на размещении АО «Полипласт» - российская химическая компания, лидер на рынке пластифицирующих добавок в России и СНГ. Производит химические добавки, смазочные материалы для обработки опалубок и форм, клей и связующие материалы. В состав компании входят 8 заводов-производителей, 4 научно-технических центра и более 30 точек продаж. 20 мая Полипласт проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска со сроком обращения 3 года, постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании. Выпуск: Полипласт П02-БО-16 Рейтинг: А(RU) от АКРА Номинал: 1000 р. Объем: 2 млрд. р. Старт приема заявок: 20 мая Планируемая дата размещения: 25 мая Дата погашения: 25.05.2029 Купонная доходность: не выше 17,75%, что соответствует доходности к погашению до 19,2% Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет В состав компании входят 8 заводов-производителей, 4 научно-технических центра и более 30 точек продаж. Продукция компании экспортируется в 80 стран мира. Продукция компании включает широкий ассортимент добавок: − для улучшения свойств бетона, растворов и других строительных материалов; − для металлургии, горно-обогатительных комбинатов, нефтегазовой промышленности; − сухие строительные смеси: наливные ремонтные материалы, инъекционную гидроизоляцию, тиксотропные смеси; − для цементной и гипсовой промышленности; − смазки и очистители опалубки, добавки для бетонов; − для легкой и кожевенной промышленности. Отчетность Согласно отчету по МСФО за 2025 год: - выручка 236 млрд.р. (+70% г/г); - валовая прибыль 81,6 млрд.р (+52% г/г); - чистая прибыль 16,8 млрд.р (+41% г/г); - EBITDA 59 млдр.р (+44% г/г); - чистый долг 230,9 млрд.р (в 2024 г. было 127,5 млрд.р); - чистый долг/EBITDA = 3,91х (в 2024 году было 3,1х). Рост выручки обусловлен масштабной инвестиционной программой 2025 года, в рамках которой: построены первая и вторая очереди завода по производству поликарбоксилатов в Кингисеппе, запущен единственный в России завод по производству редиспергируемых порошков в Новомосковске, построен завод по производству полимерного теплоизоляционного связующего в Новомосковске. Но при этом сильно вырос чистый долг. В настоящее время в обращении находится 5 выпусков облигаций объемом 15,8 млрд.р, 6 выпусков на 162,8 млн. долларов с расчетами в рублях, 4 выпуска на 1,03 млрд. юаней. Самый длинный выпуск компании в рублях без оферты П2Б13 (погашение в декабре 2027 г.) торгуется с доходностью к погашению (YTM) 17,9%. Выводы 🔹Компания показывает хорошие темпы рост выручки, чистой прибыли, но быстрее растут чистый долг и финансовые расходы. Причем показатель чистый долг/EBITDA уже перешел в зону высокого риска. 🔹Апсайд после размещения возможен если купон сильно не снизят, т.к. выпусков на 3 года у компании нет, а другие выпуски у аналогичного рейтинга торгуются с YTM ниже. 🔹В портфеле облигаций погасился выпуск ТГК-14, завтра еще должны перевести Делимобиль 1Р5. Решил участвовать в размещении нового выпуска Полипласта на небольшую долю до 2%, при этом необязательно буду держать до погашения.

Обзор главных событий недели: дивиденды, размещения облигаций и другие новости. 19 выпуск С Днём Победы! На этой неделе продолжился дивидендный сезон, индекс Мосбиржи снова обновил минимум 2026 года, впервые с августа 2025 года зафиксирована недельная дефляция: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий. 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю скорректировался с 2658 до 2597 пунктов. Снова минимумы 2026 г. 🔹В дивидендном календаре появились новые рекомендации дивидендов: - Промомед 8 р. (2%); - Красноярскэнергосбыт 2,067 р. (9,2% для ао и 8,7% для ап); - ТНС энерго Ярославль 17,2 р. (8,7% для ап); - Рязанская энергосбытовая компания 4,2297 р. (10,9%); - ТНС энерго Кубань 62,285 р. (6,3%). Хэдхантер , Fix price , Позитив утвердили к выплате дивиденды. 12 мая Роснефть даст рекомендацию по дивидендам. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю снизился с 782 до 779 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,7%, короткого выпуска 26207 - 13,3%. Рынок облигаций не ждет быстрого снижения ключевой ставки, особенно после того как ЦБ повысил прогнозных значений ставки на 2026-2027 гг. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций Каршеринг 1Р8 (финальный купон 22%). 🔹Скоро ждем размещения следующих выпусков: РусГидро 2Р-13, ПКБ 1Р-11, Реиннол1Р5, ВЭБ2Р-58, Атомэнергопром 12, Полипласт П02-БО-16, Ульяновская область 34013, Якутия 34006, Ростовская область 34001. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета (новое); - вклады; - 10 облигаций с доходностью 16% и выше; - 10 самых ликвидных облигаций с доходностью до 25% (новое). 🎯Инфляция Впервые с конца августа прошлого года с 28 апреля по 4 мая зафиксирована недельная дефляция 0,02% после роста цен на 0,05% с 21 по 27 апреля. С начала года к 4 мая цены выросли на 3,19%. Годовая инфляция на 4 мая замедлилась до 5,56% с 5,62% ⭐ Что еще? 🔹 Минфин РФ возобновляет операции на валютном рынке в рамках бюджетного правила после двухмесячного перерыва 🔹Яндекс одобрил выкуп акций на 50 млрд р. 🔹Делимобиль перечислил в НРД средства для погашения выпуска облигаций на 1,9 млрд р. 🔹Нефтегазовые доходы федерального бюджета России в апреле составили 855,6 млрд р. против 617 млрд в марте 🔹Средняя ставка по вкладам в топ-10 банков приблизилась к 13% годовых. Всем хороших выходных!

Стоит ли покупать акции Сбера? Отчет за 1 квартал 2026 года, дивиденды и перспективы Сбер представил промежуточные результаты из отчета по МСФО за 1 квартал 2026 года. Компания занимает у меня 1 место по объему акций, посмотрим данный отчет и оценим целесообразность их покупки. Показатели за 1 квартал 2026 г.: - чистые процентные доходы 984,3 млрд р. (+18,2 г/г); - чистые комиссионные доходы 204,5 млрд р. (+0,6% г/г); - чистая прибыль 507,9 млрд р (+16,5% г/г); - операционные расходы 303,5 млрд р. (+15,8% г/г); - рентабельность капитала 24,4% (22,7% по итогам 2025 года); - достаточность капитала (Н20.0) 14,4% (по итогам 2025 года было 13,7%). Количество розничных клиентов в 1 квартале составило 110,4 млн человек, а корпоративных клиентов - 3,5 млн компаний. Совокупный кредитный портфель за 1 квартал 2026 г. вырос на 1,9% до 51,6 трлн р. Рост совокупных средств клиентов составил 0,6% за 1 квартал 2026 г., а их объем вырос до 49,8 трлн р. Ипотечный портфель вырос на 3,5% за квартал и составил 12,9 трлн руб. Выдачи ипотечных кредитов составили 754 млрд руб. в 1 квартале 2026 г. Темпы роста чистой прибыли впервые за долгое время превысили темпы роста расходов. Дивиденды Согласно дивидендной политике Сбер выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 13,3%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям один раз в год. По результатам 2025 года Сбер уже рекомендовал у выплате 37,64 р. на одну акцию. По текущей цене дивидендная доходность составит 11,7%. Последний день покупки для получения выплаты 17 июля. Ранее Сбербанк выплачивал дивиденды: - за 2024 г. 34,84 р., - за 2023 г. 33,3 р., - за 2022 г. 25 р. Сбер продолжает увеличивать чистую прибыль и рентабельность капитала. По итогам 1 квартала 2026 г. Сбер исходя из полученной чистой прибыли дивиденд составил 11,7 р. При сохранении динамики по итогам 2026 года размер дивиденда может быть выше 40 р. Снижение ключевой ставки до 14,5% для банка конечно позитив, но на финансовых показателях это отразится с задержкой. Стоимость акций с начала 2026 года выросла на 7,5% до 321,4 р. Далее все будет зависеть от спроса на кредитование, в том числе ипотечного. У меня Сбер занимает 1 место в портфеле акций с долей 20,7% со средней ценой покупки 275 р. Дивидендная доходность с такой средней получается почти 13,7%. Если бы не большая доля, то на долгосрок (от 5 лет) можно было бы покупать больше акций Сбербанка даже по текущим ценам. Медленно, но верно стоимость акций растет, а при ключевой ставке 10...12% есть шанс повторить исторический максимум в 388 р. за акцию, установленный 11 октября 2021 года.

Портфель акций на 3 мая. Покупки акций, облигаций 3 года и 4 месяца покупаю акции и облигации с целью получения максимальных выплат с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Все покупки и с ежемесячные отчетами публикую на канале. 🔍 Предыдущие покупки Купил с 24 апреля по 2 мая: - 5 акций Новабев, - 10 акций Аренадата, - 10 акций Сбербанк-ап, - 1 акция Яндекса, - 10 ОФЗ 26245, - 850 паев фонда GOLD. Состав активов и ситуация на рынке 🔸Доля акций по состоянию на 3 мая составляет 55,6%, облигаций 40,8%, золота 1%, остальное SBMM+ ₽ (целевые доли на 2026 год 58/40/2). Доходность XIRR, которая учитывает пополнения в разные периоды времени и налоговые вычеты на пополнение ИИС, составляет 16,6%. Без налоговый вычетов было бы меньше. С 2025 г. для покупок использую ИИС 3 типа, на котором отсутствует налог на купоны. 🔸Индекс Мосбиржи находится ниже отметки 2700 пунктов. Цены на нефть то вверх, то вниз, официальная инфляция и инфляционные ожидания снижаются, ЦБ снизил ключевую ставку до 14,5%, но увеличил прогнозные значения ставки на 2026-2027 годы. 🔸 Инвестиции всегда связаны с риском. Рынок может не только расти, но и падать, поэтому важно диверсифицировать портфель и инвестировать только те средства, которые не понадобятся вам в ближайшее время. Поэтому кроме акций в портфеле есть облигации и золото как защитный актив. У золота коррекция, продолжаю покупку фонда до целевой доли 2%. 📈Почему выбрал именно эти акции для покупки? Ранее уже составил список покупок на весну и также смотрю на отчеты компаний и их перспективы. 1. Яндекс выплатил финальные дивиденды за 2025 год и представил отчет за 1 квартал. Показатели в рамках ожиданий: выручка выросла на 22% г/г до 372,7 млрд р, чистая прибыль выросла в 2,7 раза г/г и составила 34,7 млрд р. Возвращаю долю в 5%. 2. Новабев рекомендовал финальные дивиденды 10 р. на акцию (2,7%, ниже ожиданий). Вероятно пока больше нет смысла усреднять, а ждать более выгодной цены для покупки. 3. Вероятно когда-нибудь перестану покупать акции Сбербанка, но это неточно😄 Учитывая показатели 1 квартала 2026 г. дивиденды за 2026 год могут составить более 40 р. на акцию. На долгосрок что лучше Сбера сейчас? 4. Аренадата - одна из немногих компаний ИТ-сектора, у которой наблюдается рост показателей и выплачиваются дивиденды. Но стоимость акций никак не зависит от этого, поэтому это идея среднесрочная. Снижаю среднюю цену покупки, сейчас стало 112,9 р. 5. Состав акционной части сейчас такой: - Сбербанк-ап 20,7% - Лукойл 8% - Фосагро 8% - МД Медикал групп 7,1% - Россети Ленэнерго-ап 6,7% - Яндекс 5,2% - Транснефть 5,1% - ИКС 5 4,9% - Россети Центр и Приволжье 4,4% - Новабев 4,1% - Банк Санкт-Петербург 4% - Роснефть 3,8% - Татнефть-ап 3,8% - Новатэк 3,6% и другие (см прикреплённую картинку). 6. По секторам распределение следующее: - банки 24,7% (+0,5%); - нефть 18,6% (-0,2%); - энергетики 14,2% (+0,1%); - ритейл 9% (-0,1%); - химия 8% (-0,2%); - здравоохранение 7,1% (-0,1%); - ИТ 6,2% (+0,2%); - металлурги 2,8% (-0,2%). Доля нефтяников из-за дивидендного гэпа Лукойла снизилась. Доля ритейла несмотря на покупки Новабев снизилась. Покупки облигаций 🔸Продолжаю увеличивать долю облигаций с постоянным купоном: ОФЗ 26245 (купон 12% на 9 лет 4 месяца, YTM 14,6%). 🔸Доля выпусков до 2 лет сейчас составляет 49%, от 2 до 4 лет 30%, свыше 4 лет - 21%. Облигаций с постоянным купоном 79%, флоатеров 21%. 📊 Планы на май 🔸Есть список акций для покупок и целевые доли. По этим критериям подходят акции МД Медикал групп, ИКС5. Но принял решение покупать в основном облигации. Погашение будет у ТГК-14 1Р1 и у Делимобиля 1Р5. 🔸Продолжаю придерживаться стратегии, не забывая про риски и регулярные пополнения. Следующий выпуск - во второй половине мая.

Обзор главных событий недели: дивиденды, отмена IPO, размещения облигаций и другие новости. 18 выпуск Дивидендный сезон продолжается, индекс Мосбиржи обновил минимум 2026 года, новое IPO не состоялось, прошли первичные размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю скорректировался с 2733 до 2658 пунктов. Это минимум 2026 г. 🔹Новатэк и Яндекс выплатили дивиденды. В дивидендном календаре появились новые рекомендации дивидендов: - Татнефть 11,61 р. (2%); - Аренадата 5,72 р. (5,8%) и 0,71 р. (0,7%); - ТНС энерго Марий Эл 6,2 р. (для ап, 11,6%); 1,984 р. (для ао, 3,7%), - ВсеИнструменты 4 р. (5,5%); - ММЦБ 2,8 р. (2,3%). Банк Санкт-Петербург утвердил к выплате дивиденды. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю вырос с 780 до 782 пункта. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,6%, короткого выпуска 26226 - 13,1%. После повышения прогнозных значений ставки на 27-27 гг. от ЦБ доходности длинных ОФЗ на этой неделе без изменений. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): Акрон 2Р3 (7,85%), Трансконтейнер П02-03 и П02-04 (16,5% и КС+2,75%), АйДиКо1Р8 (20,25%). 🔹Скоро ждем размещения следующих выпусков: Каршеринг 1Р8, РусГидро 2Р-13, ПКБ 1Р-11, Газпром капитал 3Р22, Атомэнергопром 12, Полипласт П02-БО-16, Ульяновская область 34013, Якутия 34006, Ростовская область 34001. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета; - вклады; - 10 облигаций с доходностью 16% и выше (новое). 🎯Инфляция С 21 по 27 апреля инфляция составила 0,05% после 0,01% неделей ранее. Годовая инфляция на 27 апреля замедлилась до 5,62% с 5,68% неделей ранее. С начала года цены выросли на 3,21%. ⭐ Что еще? 🔹 Компания "Фабрика ПО" отложила IPO из-за неблагоприятной ситуации на рынке несмотря на то что книга заявок была сформирована. 🔹Минфин разместил ОФЗ 26218 с погашением объемом около 87 млрд р. 🔹ОАЭ выходят из ОПЕК и ОПЕК+. 🔹Россияне почти перестали нести новые деньги во вклады: рынок растет в основном только за счет выплаты процентов на старый капитал. Всем хороших выходных!

Итоги инвестирования за апрель 2026: покупки/продажи, состав активов, планы Закончился апрель, пора подвести его итоги, посмотреть какие публикации вышли на канале и что еще произошло интересного. Цель - получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Прошло 3 года и 4 месяца с начала эксперимента. Поехали! Покупки активов 🔸В апреле покупал: - акции Сбербанка , Яндекса , МД Медикал групп , Новабева , Газпром нефти ; - облигации Авто финанс банк 1Р18, Самолет Р13, Село зеленое 1Р2, Глоракс 1Р5, ОФЗ 26245; - фонд на золото GOLD. Продаж не было. На сколько изменились индексы и активы? 🔸Индекс Мосбиржи в апреле скорректировался с 2776 до 2657 пунктов (-4,3%). ЦБ продолжил цикл снижения ключевой ставки, но дальнейшее снижение под вопросом. Геополитическая ситуация без изменений. 🔸Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 770 до 780 пунктов. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность до 14,6%; короткие ОФЗ 26207 с погашением в феврале 2027 г. 12,95%. Доходности медленно снижаются. 🔸Без учета пополнения в апреле портфель скорректировался на 0,76%. На фоне коррекции индекса результат неплохой. Процент выполнения цели по выплатам дивидендов и купонов составил 13,7% (купоны, дивиденды Яндекс и Новатэк). Медленно, но верно увеличивается денежный поток с дивидендов и купонов: по рост почти в 2 раза в сравнении с апрелем 2025 года. 🔸Основной рост обеспечили облигации, но и некоторые акции все-таки выросли: Россети Ленэнерго (+8,7%), Россети Центр и Приволжье (+2,9%), Россети Центр (+2,8%), Сбербанк (+1,8%), Банк Санкт-Петербург (+1,7%), Транснефть (+0,9%). Остальные акции подешевели, некоторые показали минус, некоторые сильно просели около 10% (Северсталь, Фосагро, Роснефть). Динамика стоимости портфеля за 3-х летний период позитивная: стоимость чистых активов (СЧА) выше вложений (см. график внизу поста). 🔸Доля акций снизилась с 57 до 56,3%, облигаций выросла с 40,7 до 41,9%, золота выросла с 0,8 до 1%. Целевые доли активов на 2026 год следующие: 58% акций, 40% облигаций и 2% золота. Доля акций снизилась из-за коррекции. Сейчас держу акции 20 компаний (состав здесь), а состав портфеля облигаций - здесь. 🔸Доходность XIRR (Extended Internal Rate of Return), которая учитывает ежемесячные вложения и налоговые вычеты на пополнение ИИС с начала 2023 г., снизилась с 18 до 16,7%. Публикации на канале Собрал самые интересные публикации за март. 🔸 Обзоры облигаций на размещениях АБЗ-1 2Р6, Медскан 1Р2, Селигдар 1Р11, ЛСР 2Р1, ВУШ 1Р6, Трансконтейнер П02-03 и П02-04. 🔸Подборки: - накопительные счета; - вклады; - 10 облигаций с доходностью 16% и выше. 🔸Отчеты за 2025 год: Роснефть, Россети Центр и Приволжье, Газпром нефть, Новабев. 🔸 Почему компании выкупают свои акции c биржи? 🔸Выбираем брокера: - тарифы Сбер и ВТБ-инвестиции, - тарифы БКС и Альфа-инвестиции. 🔸Число инвесторов растет, но активных мало, почему фондовый рынок не пользуется популярностью в России? Что дальше? 🔸 В мае будут выплаты дивидендов Лукойл, Банк Санкт-Петербург, а также погашения облигаций ТГК-14 1Р1 и Каршеринг 1Р5. Планирую покупать акции и облигации, но облигации в большем объеме. Главное: регулярные пополнения, дисциплина и следование своей стратегии. Ведь долгосрочное инвестирование - возможность заставить капитал работать на ваше будущее. 🔸Спасибо что читаете, ставите реакции! Надеемся на лучшее, только вперед!

Стоит ли покупать акции Новабев? Отчет за 2025 год, дивиденды и перспективы Подходит к концу сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка, Московской биржи, Россети Ленэнерго, ИКС5, МД Медикал групп, Роснефти и Россетей Центр и Приволжье, Газпром нефть. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня. Сегодня рассмотрим Новабев групп (до 2023 г. Белуга) - российская алкогольная компания, производственные активы которой составляют 5 ликеро-водочных заводов: Архангельский и Мариинский ликеро-водочные заводы, «Уссурийский бальзам», пермский завод «Бастион осн. 1942 г.» и подмосковный «Завод Георгиевский. Традиции Качества». Также группе принадлежат винное хозяйство «Поместье Голубицкое» (Краснодарский край, Таманский полуостров), спиртзавод «Чугуновский» и сеть розничных магазинов «ВинЛаб». История развития компании В 1999 г. была основана группы «Синергия». В течение двух лет создавалось и активно развивались производственный блок и дистрибуционная сеть. В 2002 г. компания приобретает первое ликеро-водочное предприятие — завод «Уссурийский бальзам». Через 5 лет активы составляют уже 6 заводов. Далее компания приобретала бренды (Beluga и «Беленькая») и развивала свои. В 2023 году компания с названием Белуга становится Novabev Group. Выпускаемая продукция и основные производственные площадки - 6 производственных площадок; - 18 логистических центров; - 355 га собственных виноградников; - 40 собственных брендов; - у компании 2175 магазинов Винлаб (на конец 2025 г). Финансовые показатели из отчета по МСФО за 2025 год: - выручка: 149,3 млрд р. (+10% г/г); - операционная прибыль 14,1 млрд р. (+15% г/г); - EBITDA 21,2 млрд р. (+14% г/г); - чистая прибыль 5,2 млрд р. (+13% г/г); - чистый долг/EBITDA 1,96x (в 2024 г. было 1,9х). Выручка и прибыль выросли за счет существенного роста продаж высокомаржинальных брендов из премиум-сегмента, работы с ассортиментом и переориентации на более ликвидные марки, расширением сети магазинов ВинЛаб (в 2025 году количество магазинов выросло с 2041 до 2175). Дивиденды Размер дивидендных выплат НоваБев Групп установлен на уровне не менее 50% от прибыли по МСФО. Совет директоров рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2025 год 27 апреля. Размер финального дивиденда за 2025 год может составить до 20 р. на акцию. Ранее были следующие дивидендные выплаты: - за 1 полугодие 2025 г. 20 р. (5,1%); - за 2024 г. 25 р. (5,5%); - за 1 полугодие 2024 г. 12,5 р. (1,94% - размер дивидендов изменился, т.к. компания провела сплит акций); - за 2023 г. 225 р. (3,7%); - за 3 квартал 2023 г. 135 р. (2,5%); - за 1 полугодие 2023 г. 320 р. (5,37%); - за 2022 г. 400 р. (8,5%); - за 1 полугодие 2022 г. 75 р. (5,5%). Стоимость акций Новабев сейчас находится на уровне 392,8 р. (за год цена снизилась на 22%). После публикации отчета стоимость акций перешла к росту. Результаты компании в 2025 году будут определяться денежно-кредитной политикой ЦБ, динамикой продаж сети Винлаб и коммерческих расходов. Долгосрочно компания выглядит интересно (сейчас на компанию давит увеличение расходов и обслуживание долга). В случае снижения ключевой ставки может произойти переоценка стоимости акций. Также Винлаб может выйти на IPO. У меня есть акции Новабев с долей 4,3% со средней ценой покупки 511,4 р. Продолжаю покупать снижая среднюю цену (целевая доля 5%).

Обзор главных событий недели: новая ключевая ставка, дивиденды, размещения облигаций и другие новости. 17 выпуск Дивидендный сезон продолжается, ЦБ снизил ключевую ставку, еще одна компания объявила о старте IPO, прошли первичные размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. 🔧Ключевая ставка Продолжается цикл снижения ключевой ставки: ЦБ снизил ключевую ставку с 15 до 14,5% годовых. Это восьмое снижение подряд. ЦБ продолжает осторожную денежно-кредитную политику, учитывая геополитическую ситуацию, инфляционные ожидания и другие факторы. Следующее заседание состоится 19 июня. 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2723 до 2733 пунктов. После заседания ЦБ индекс скорректировался с 2777 до 2733 пунктов. 🔹В дивидендном календаре появились новые рекомендации дивидендов: - Сбербанк 37,65 р. (11,6%); - ТНС энерго Ростов-на-Дону 0,0840508 р. (для ао, 2,5%) и ₽0,1328441 р. (для ап, 8,6%). Лукойл утвердил к выплате дивиденды. На следующей неделе дивиденды могут объявить Новабев и Татнефть . IPO Стартовало первичное размещение акций компании ПАО «ФАБРИКА ПО» - FabricaONE.AI (акционер - Softline). Заявки принимаются до 29 апреля. Стоимость акции - 25 р. на акцию. Объем размещения - 80 млн. акций. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю вырос с 772 до 780 пункта. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,6%, короткого выпуска 26226 - 13,1%. RGBITR на неделе установил максимум 788 пунктов. Но решение ЦБ о снижении ключевой ставки на 0,5% и повышение прогнозных значений ставки на 27-27 гг. было воспринято участниками рынка как сигнал к продаже. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан финальный купон): Озон 1Р2 (КС+2%), Селигдар 1Р11 (15,75%), Медскан 1Р2 (15,35%), ВИС финанс БП12 (16,5%), ВУШ 1Р6 (22%), ЛСР 2Р1 (15,65%), ПГК 3Р4 (15,4%). 🔹Скоро ждем размещения следующих выпусков: АйДиКол1Р8, Каршеринг 1Р8, Атомэнергопром 12, Ульяновская область 34013. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета; - вклады; - облигации с ежемесячными купонами и погашением до 1 года; - облигации с ежемесячными купонами и погашением от 2 до 3 лет. 🎯Инфляция С 14 по 20 апреля инфляция составила 0,01% после 0% неделей ранее. Годовая инфляция на 20 апреля замедлилась до 5,68% с 5,77% на 13 апреля. С начала года к 20 апреля цены выросли на 3,16%. ⭐ Что еще? 🔹Мосбиржа 25 апреля начнет рассчитывать индексы облигаций в допсессии. 🔹Частная клиника АО «Медицина» готовится к IPO. 🔹Минфин разместил ОФЗ 26245 более чем на 115 млрд р. 🔹ЕвроТранс исполнил обязательства по погашению цифровых финансовых активов (ЦФА) «ЕвроТранс-11» на 600 млн р. 🔹Ставки по вкладам в топ-10 банков снова снизились: средние максимальные процентные ставки по вкладам на срок до 90 дней составили 13,04%, от 91 до 180 дней - 13,24%, от 181 дня до 1 года - 12,68%, свыше года - 11,61%. Всем хороших выходных!

Портфель облигаций на 24 апреля 2026. Что изменилось за месяц? Раз в месяц смотрю на облигационную часть портфеля, какие изменения произошли за месяц, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента. Основные моменты: 1. В апреле доля облигаций в биржевом портфеле выросла с 40,2 до 41,1%, акций выросла с 55,9 до 56,7%. Еще есть фонд золота GOLD с долей 0,8%, остальное держу в фонде денежного рынка SBMM. Целевое значение активов на 2026 г. следующее: акции 58%, облигации 40%, золото 2%. 2. Облигаций сейчас 44 выпуска (+1 выпуск в апреле). В планах остаётся желание сократить количество выпусков до 35, при этом оставив только выпуски без оферты (с офертой сейчас остался один выпуск). 3. Ближайшие погашения у выпусков ТГК-14 1Р1 (в апреле) и Делимобиль 1Р5 (в мае). Всего в 2026 г. будет погашено 9 выпусков. 4. Сегодня состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Базовый прогноз - снижение на 0,5%. Продолжается цикл снижения ключевой ставки, поэтому основной акцент делаю на покупках облигаций с постоянным купоном. 5. Покупки с 25 марта по 23 апреля: - Село Зелёное 1Р2 (купон 17,25% на 1 год 7 месяцев, доходность к погашению YTM 16,9%); - Глоракс 1Р5 (купон 20,5% на 3 года 2 месяца, YTM 20%); - Авто финанс банк 1Р18 (купон 14,75% на 2 года 10 месяцев, YTM 15,4%); - Самолет Р13 (купон 21% на 9 месяцев года, YTM 29%). Также участвовал в размещении Медскан 1Р2, но снизили купон и заявка была отменена. 6. Состав портфеля облигаций по типу купона следующий: - с постоянным купоном 78,7%; - с плавающим купоном - флоатеры 21,3%. Почти все флоатеры с погашением до 1 года. 7. Состав портфеля облигаций по сроку следующий: - с погашением до 2 лет 50,6%; - с погашением от 2 до 4 лет 29,6%; - свыше 4 лет 19,8%. Выросла доля выпусков от 2 до 4 лет. 8. Состав портфеля облигаций по типу эмитента: - ОФЗ 15,3%; - муниципальные 12,2%; - корпоративные 72,5%. 9. Основу облигационной части составляют корпоративные и муниципальные выпуски Амурской области, Позитива, ЛСР, Селектел, Селигдар, АФК Система, длинные ОФЗ 26241 , 26244 , 26245 и 26252 , короткие (ЛСР, ИЭК Холдинг), валютные Новатэк 1Р2. 10. Основная задача - увеличивать объем купонных выплат, при этом исключая большой риск. 11. В планах на май продолжать увеличивать долю облигаций с постоянным купоном. Не исключено что буду продавать короткие выпуски. Новые размещения как обычно не останутся без внимания.

Портфель акций на 22 апреля. Покупки акций, облигаций Вот уже более 3-х лет покупаю акции и облигации с целью получения максимальных выплат с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Все покупки и с ежемесячные отчетами публикую на канале. 🔍 Предыдущие покупки Купил с 12 по 21 апреля: - 9 акций Газпром нефть, - 3 акции Новабев, - 2 акции МД Медикал групп, - 6 облигаций Авто финанс банк 1Р18, - 4 облигации Самолёт Р13, - 500 паев фонда GOLD. Состав активов и ситуация на рынке 🔸Доля акций составляет 56,7%, облигаций 41%, золота 0,8%, остальное ₽ (целевые доли на 2026 год 58/40/2). Доходность XIRR, которая учитывает пополнения в разные периоды времени и налоговые вычеты на пополнение ИИС, составляет 17,3%. 🔸Индекс Мосбиржи находится в боковике выше отметки 2700 пунктов. Цены на нефть то вверх, то вниз, официальная инфляция и инфляционные ожидания снижаются. Уже в пятницу ЦБ может снизить ключевую ставку ещё на 0,5% до 14,5%. Наблюдаем. 🔸 Продолжаю покупать облигации и фонд на золото GOLD как защитный актив. Список всех облигаций, актуальный на 25 марта, можно посмотреть здесь. 📈Почему выбрал именно эти акции для покупки? Ранее уже составил список покупок на весну, но сейчас доля акций из этого списка уже выше целевой, поэтому в этот раз акцент сделал на акции отстающие от целевых долей. 1. Продолжаю усреднять Газпром нефть, отчёт за 2025 г. вышел слабый, но в этом году может все поменяться. Финальные дивиденды за 2025 г. ожидаются с доходностью около 4%. 2. У акций Новабев сейчас продолжается коррекция на фоне более низких ожидаемых дивидендов и увеличения капитальных затрат на развитие сети Винлаб. 3. МД Медикал групп (Мать и дитя) показывает отличные финансовые показатели (отчет за 2025 год), отсутствуют заемные средства, сеть расширяется за счет открытия новых клиник. В январе стоимость акций установила максимум 1554,2 р., сейчас цена ниже. 4. Состав акционной части сейчас такой: - Сбербанк-ап 20,3% - Лукойл 8,2% - Фосагро 8,2% - МД Медикал групп 7,2% - Россети Ленэнерго-ап 6,5% - Транснефть 5,1% - ИКС 5 5,1% - Яндекс 5,1% - Россети Центр и Приволжье 4,3% - Новабев 4% - Банк Санкт-Петербург 3,9% - Роснефть 3,8% - Татнефть-ап 3,8% - Новатэк 3,8% и другие (см прикреплённую картинку). 5. По секторам распределение следующее: - банки 24,2% (-0,1%); - нефть 18,8% (без изм.); - энергетики 14,1% (-0,1%); - ритейл 9,1% (-0,1%); - химия 8,2% (+0,1%); - здравоохранение 7,2% (+0,3%); - ИТ 6% (+0,2%); - металлурги 3% (без изм). Почти все сектора практически без изменений. Необходимо увеличивать доли ритейла, здравохранения. Покупки облигаций 🔸Продолжаю увеличивать долю облигаций с постоянным купоном: - Авто финанс банк 1Р18 (купон 14,75% на 2 года 10 месяцев, доходность к погашению YTM 15,4%), - Самолет Р13 (купон 21% на 9 месяцев года, YTM 28%). Также планирую участке в размещении Медскан 1Р2. 🔸Доля выпусков до 2 лет сейчас составляет 50%, от 2 до 4 лет 24%, свыше 4 лет - 26%. Облигаций с постоянным купоном 78,6%, флоатеров 21,4%. 📊 Планы на конец апреля и май 🔸Есть список акций для покупок, буду придерживаться его, а также смотреть на целевые доли. У Лукойла и Банка Санкт-Петербург будут дивидендные гэпы. Золото дешевеет. В общем идеи есть. 🔸Погашение в апреле будет у облигаций ТГК-14 1Р1, в мае - у Делимобиля 1Р5. Буду продолжать увеличивать долю облигаций с постоянным купоном. 🔸Продолжаю придерживаться стратегии, увеличивая сумму ежемесячных выплат дивидендов и купонов и реинвестируя все дивиденды и купоны.

10 российских компаний, которые выплатят дивиденды в первой половине 2026 года Продолжается весенний дивидендный сезон. Почти все компании уже рекомендовали дивиденды: 19 компаний с известными датами дивидендных отсечек и 2 компании без дат (Мосбиржа и ДОМ РФ). Посмотрим компании, которые выплатят дивиденды в первой половине 2026 года (апреле, мае и июне). Все указанные дивиденды рекомендованы к выплате (не утверждены). Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть скорректирована или отменена (как уже было у Мосэнерго например) по решению совета директоров компании. ▪️Яндекс Величина дивиденда: 110 ₽ (2,6%) Стоимость акции: 4298 ₽ Последний день покупки: 24 апреля ▪️Лукойл Величина дивиденда: 278 ₽ (5,2%) Стоимость акции: 5365 ₽ Последний день покупки: 30 апреля ▪️Таттелеком Величина дивиденда: 0,05725 ₽ (7,7%) Стоимость акции: 0,741 ₽ Последний день покупки: 4 мая ▪️Хэдхантер Величина дивиденда: 233 ₽ (7,9%) Стоимость акции: 2947 ₽ Последний день покупки: 11 мая ▪️Банк Санкт-Петербург Величина дивиденда: 26,23 ₽ (7,8%) Стоимость акции: 338,44 ₽ Последний день покупки: 11 мая ▪️ЭсЭфФай Величина дивиденда: 172 ₽ (17,4%) Стоимость акции: 987,2 ₽ Последний день покупки: 14 мая ▪️Полюс Величина дивиденда: 56,8 ₽ (2,5%) Стоимость акции: 2236 ₽ Последний день покупки: 15 мая ▪️Fix Price Величина дивиденда: 0,11 ₽ (16,3%) Стоимость акции: 0,6732 ₽ Последний день покупки: 18 мая ▪️Интер РАО Величина дивиденда: 0,3214 ₽ (9,8%) Стоимость акции: 3,27 ₽ Последний день покупки: 8 июня ▪️Соллерс Величина дивиденда: 25,5 ₽ (5,4%) Стоимость акции: 468,5 ₽ Последний день покупки: 10 июня Некоторые компании из списка подпадают под категорию "можно, а зачем?". В том смысле что не нужно такое покупать, особенно участвовать в дивидендных историях ЭсЭфФай и Fix Price. Самые интересные дивидендные истории ожидаются в июле. Жду рекомендации дивидендов Сбербанка, МД Медикал групп, Транснефти, Россетей Ленэнерго, Центр и ЦП. Вероятно ДОМ РФ и Мосбиржа тоже назначат выплаты именно на этот месяц. Зачем нужны дивидендные акции с такой дивидендной доходностью, если безрисковые активы дают 14%? Когда ключевую ставку начнут снижать дальше, обязательно произойдет переоценка стоимости дивидендных акций. Р.S. Из перечисленных акций держу Яндекс, Лукойл и Банк Санкт-Петербург.

Обзор главных событий недели: дивиденды, первое IPO в 2026 году, размещения облигаций и другие новости. 16 выпуск Индекс Мосбиржи продолжил коррекцию, появились новые рекомендации дивидендов, еще одна компания вышла на биржу с акциями, прошли первичные размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю вновь снизился с 2725 до 2723 пунктов. Новость об открытии Ормузского пролива Ираном вызвала снижение цены на нефть Brent на 11% за день. Стоимость акций нефтяных компаний и индекс Мосбиржи соответственно тоже отреагировали снижением. 🔹В дивидендном календаре появились новые рекомендации дивидендов: - Астра 4,68 р. (1,8%); - ДОМ РФ 246,88 р. (10,95%); - Озон фармацевтика 0,27 р. (0,53%); - Хэндерсон 17 р. (3,9%); - Соллерс 25,5 р. (5,4%). IPO Первое в этом году размещение акций компании В2В РТС прошло по верхней границе ценового диапазона: 118 р. за акцию. В рамках IPO инвесторам были предложены 11,5% акций, которые принадлежали действующим акционерам. В первый день торгов 17 апреля стоимость акций выросла до 126,9 р. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю вырос с 770 до 772 пункта. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,7%, короткого выпуска 26226 - 13,2%. Рынок облигаций уже ждет снижения ключевой ставки на 0,5%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан купон): Почта России 3Р5 (17,15%), АБЗ-1 2Р6 (17,5%), Полюс ПБО-05 (7,75%), ВК 1Р2 (14,15%), ВК 1Р3 (КС+1,75%). 🔹Скоро ждем размещения следующих выпусков: ВК 1Р2 и 1Р3, Озон 1Р1 и 1Р2, Селигдар 1Р11, Медскан 1Р2, ВИС финанс БП12, ЛСР 2Р1, Атомэнергопром 12. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета; - вклады (новое); - облигации с ежемесячными купонами и погашением до 1 года (новое); - облигации с ежемесячными купонами и погашением от 2 до 3 лет. 🎯Инфляция 🔹С 7 по 13 апреля зафиксирована нулевая инфляция после 0,19% с 31 марта по 6 апреля. Годовая инфляция на 13 апреля замедлилась до 5,77% с 5,86% на конец марта. С начала года к 13 апреля цены выросли на 3,15%. 🔹Инфляционные ожидания в апреле снизились до 12,9% после 13,4% в марте. 🔹24 апреля состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Прогноз - снижение на 0,5%. ⭐ Что еще? 🔹Минфин разместил ОФЗ 26253 более чем на 129 млрд р. 🔹Роснефть приобретает одного из основных производителей нефтехимической продукции Саянскхимпласт. 🔹Мосбиржа с 13 апреля сделала единым список облигаций, доступных в ходе в утренней, основной и вечерней сессий. 🔹ВК может создать Национальную новостную платформу на базе Дзена. 🔹Авито готово стать публичной компанией и выйти на биржу. 🔹Акции Циана с 17 апреля включены в сектор рынка инноваций и инвестиций (РИИ) Московской биржи и теперь подпадают под льготу долгосрочного владения РИИ (один год). 🔹Ставки по вкладам в банках продолжают снижаться: максимальная ставка составляет 13,4%. Всем хороших выходных!

⭐10 облигаций с ежемесячным начислением купонов и погашением до 1 года Уже 24 апреля состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. В среду вышли данные по официальной недельной инфляции, которая замедлилась до нуля, а годовая замедлилась до 5,77%. При этом инфляционные ожидания в апреле снизились до 12,9% после 13,4% в марте. Данные по инфляционным ожиданиям служат ориентиром для ЦБ при принятии решения о величине ключевой ставки. Сейчас ставки по накопительным счетам и вкладам продолжают снижаться. Например, самый выгодный вклад на 1 год сейчас можно найти под ставку 13,5%. Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с точки зрения соотношения риск-доходность, которые могут вырасти в цене после снижения ключевой ставки и подпадают под критерий ежемесячных начислений купонов и с погашением до 1 года, рейтинга BBB и выше, без оферты. Доходность к погашению (YTM) указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. ▪️Самолет Р13 Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Рейтинг: A- от АКРА ISIN: Стоимость: 96,96% YTM: 28,5% (купоны 21%) Дата погашения: 24.01.2027 ▪️Глоракс 1Р3 Застройщик жилой и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области. Рейтинг: BBB (RU) от АКРА ISIN: Стоимость: 107,81% YTM: 18,7% (купоны 28%) Дата погашения: 27.01.2027 ▪️Новые технологии 1Р5 Компания по разработке, производству и сервисному обслуживанию погружного оборудования для добычи нефти Рейтинг: А-(RU) от АКРА, ruА- от эксперт РА ISIN: Стоимость: 105,5% YTM: 18,4% (купоны 23,25%) Дата погашения: 22.06.2027 ▪️Эр-Телеком Холдинг Б2-6 Телекоммуникационный оператор, работающий под брендом ДОМ РУ Рейтинг: ruA- от Эксперт РА ISIN: $RU000А1087A7 Стоимость: 98,7% YTM: 17,8% (купоны 15%) Дата погашения: 25.03.2027 ▪️Сэтл групп 2Р3 Застройщик жилой недвижимости в Северо-западном регионе. 29 лет на рынке недвижимости. Рейтинг: А(RU) от АКРА ISIN: $RU000A1084В2 Стоимость: 100,54% YTM: 17,6% (купоны 17%) Дата погашения: 14.03.2027 ▪️АФК Система 2Р3 Финансовая корпорация, владеющая российскими компаниями различных секторов экономики Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) ISIN: Стоимость: 105,27% YTM: 16,5% (купоны 21,5%) Дата погашения: 24.03.2027 ▪️ЛСР 1Р9 Строительная компания, работает с 1993 года. Рейтинг: A (AКРА) ISIN: Стоимость облигации: 99,72% YTM: 16,1% (купоны 14,75%) Дата погашения: 07.03.2027 ▪️Селигдар 2Р Компания добывающая золото и олово. Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА ISIN: $RU000А10B1X2 Стоимость: 107,63% YTM: 15,6% (купоны 24%) Дата погашения: 01.03.2027 ▪️Абрау-Дюрсо 2Р1 Производитель игристых вин Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА) ISIN: Стоимость облигации: 101,01% YTM: 15% (купоны 15,5%) Дата погашения: 19.01.2027 ▪️Авто финанс банк 1Р14 Частный банк Рейтинг: AА (АКРА) ISIN: Стоимость облигации: 107,15% YTM: 15% (купоны 23%) Дата погашения: 24.02.2027 ❗Необходимо следить за финансовыми показателями компаний (особенно где высокая доходность), учитывать наличие оферты и амортизации, не забывая про диверсификацию. 🔎В своем портфеле облигаций (скоро обновление) сейчас увеличиваю долю выпусков с постоянным купоном, которых сейчас 78,5%, флоатеров 21,5%. Состав портфеля по сроку сейчас следующий: - с погашением до 2 лет 50%; - с погашением от 2 до 4 лет 24%; - свыше 4 лет 26%. Из перечисленных выше держу Самолет, Эр-Телеком, АФК Систему, ЛСР, а также Селигдар, Новые технологии, Селигдар, Глоракс, Авто финанс банк (другие выпуски).

Новые облигации Селигдар 1Р11 с доходностью до 17,8% на размещении Селигдар - полиметаллический холдинг, в который входят 2 дивизиона: добыча золота и производство олова. Это компания, которая работает с 1975 года, владеет 7 золотодобывающими и 2 оловодобывающими предприятиями в Якутии, Бурятии, Алтайском и Хабаровском краях, Оренбургской области. 20 апреля Селигдар будет проводить сбор заявок на участие в размещении нового выпуска облигаций. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, отчетность компании и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: Селигдар 1Р11 Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА (сентябрь 25 г) Номинал: 1000 ₽ Объем: 2 млрд. ₽ Старт приема заявок: 20 апреля Планируемая дата размещения: 23 апреля Дата погашения: 23.04.2029 Купонная доходность: не более 16,5% (доходность к погашению до 17,8%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: по 25% от номинала планируется гасить в даты выплат 27-го, 30-го, 34-го и 36-го купонов Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Согласно отчету по МСФО за 2024 г.: - выручка 59,3 млрд.р (+6% г/г); - операционная прибыль 12,89 млрд.р (рост в 2,6 раза); - убыток 12,8 млрд.р (в 2023 г. был убыток 11,5 млрд.); - чистый долг 81,5 млрд.р (+68% г/г); - EBITDA 23,6 млрд.р (+27% г/г); - чистый долг/EBITDA = 3,5х (в 2023 г. было 2,6х). Также у компании есть отчет за 9 месяцев 2025 г. по МСФО, согласно которому: - выручка 61,8 млрд.р (+44% г/г); - операционная прибыль 10,14 млрд.р (+47% г/г); - убыток 7,7 млрд.р (за 9 месяцев 2024 был убыток 10,1 млрд.р); - коммерческие и административные расходы 6,5 млдр.р (+13,5% г/г); - EBITDA 23,78 млрд.р (+45% г/г); - чистый долг 128,6 млрд.р.; - чистый долг/EBITDA LTM= 4х. Селигдар продолжает оставаться убыточным несколько лет подряд несмотря на рост цен на золото. Растет чистый долг, коммерческие и административные расходы. В 2024 г. произошла переоценка имеющихся в распоряжении компании лицензий на добычу золота и олова. Основные средства компании в 2024 году выросли на с 71 до 94 млрд р. За период 9 месяцев 2025 г. чистый убыток снизился, но продолжил рост чистый долг. В настоящее время компания реализует стратегию развития до 2030 г., которая предлагает увеличение добычи золота до 20 тонн к 2030 г., включая разработку двух месторождений: Хвойное (запасы золота около 30 тонн) и Кучюс в Якутии (разведанные запасы около 175 тонн). Кстати месторождение Хвойное уже запущено. Выход на проектную мощность 2,5 т золота в год запланирован в этом году. Финансирование данных проектов ведется в том числе при помощи облигационных займов: в обращении находятся 10 выпусков облигаций (9 выпусков в рублях на 45,5 млрд.р , 3 выпуска с номиналом в золоте общим объемом около 19 млрд.р и один выпуск с номиналом в серебре на 248,5 млн.р.). Выводы С 2023 г. у компании отсутствует прибыль, чистый долг продолжает рост (высокий уровень долговой нагрузки, в декабре 2025 г. было размещено 2 выпуска облигаций и 1 выпуск в феврале 2026 г. ), также растут коммерческие и административные расходы. Необходимо обязательно следить за отчетностью. Что касается нового выпуска, то апсайд возможен. Выпуск Селигдар 10Р с погашением 03.02.2029 и купоном 16,65% торгуется с доходностью к погашению 16,9%, а новый 1Р11 длиннее на 2 месяца. У меня уже есть выпуск Селигдара 1Р3 , в данном размещении не буду участвовать.

Портфель акций на 12 апреля. Покупки акций, облигаций и планы на апрель Вот уже более 3-х лет покупаю акции и облигации с целью получения максимальных выплат с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Все покупки и с ежемесячные отчетами публикую на канале. Купил с 29 марта по 11 апреля: - 10 акций Сбербанка, - 3 акции Газпром нефть, - 3 акции МД Медикал групп, - 4 облигации Село Зеленое 1Р2, - 3 облигации Глоракс 1Р5, - 10 ОФЗ 26245. Состав активов и ситуация на рынке 🔸С 29 марта доля акций в портфеле снизилась с 57 до 56,6%, облигаций выросла с 40,1 до 41,3%, золото 0,8%, остальное ₽ (целевые доли на 2026 год 58/40/2). Доходность XIRR, которая учитывает пополнения в разные периоды времени начиная с 2023 г. и налоговые вычеты на пополнение ИИС, снизилась с 18 до 17,3%. Ожидаю налоговый вычет за 2025 год. 🔸Индекс Мосбиржи находится около отметки 2700 пунктов. Цены на нефть начали снижаться. Инфляция все еще высокая, недельная 0,19% после 0,17% неделей ранее. 24 апреля ЦБ может оставить ключевую ставку на уровне 15%. 🔸 Продолжаю покупать облигации и фонд на золото GOLD как защитный актив (с золотом пока пауза). Список всех облигаций, актуальный на 25 марта, можно посмотреть здесь. 📈Почему выбрал именно эти акции для покупки? Ранее уже составил список покупок на весну, плюс добавляю акции, у которых недобор по долям. 1. Сбер хорошо отчитался за 2025 год, а также 1 квартал 2026 г. Основная идея - постепенное улучшение показателей за счет увеличения объемов кредитования при снижении ключевой ставки. Прогнозные дивиденды за 2025 г. составляют 37,76 р. на акцию. При сохранении текущего темпа роста чистой прибыли дивиденды за 2026 г. могут составить более 40 р. 2. Газпром нефть отчиталась за 2025 г. ожидаемо слабо: выручка 3,607 трлн р (-12% г/г), чистая прибыль 256 млрд.р (-49% г/г). Дивиденды за второе полугодие 2025 г. могут составить около 22 р. (4%). Начинаю усреднять позицию. 3. МД Медикал групп (Мать и дитя) показывает отличные финансовые показатели (отчет за 2025 год), отсутствуют заемные средства, сеть расширяется за счет открытия новых клиник. В январе стоимость акций установила максимум 1554,2 р., сейчас продолжается коррекция. По плану увеличиваю долю. 4. Состав акционной части сейчас такой: - Сбербанк-ап 20,3% - Лукойл 8,3% - Фосагро 8% - МД Медикал групп 6,9% - Россети Ленэнерго-ап 6,5% - Транснефть 5,2% - ИКС 5 5,2% - Яндекс 4,9% - Россети Центр и Приволжье 4,3% - Роснефть 4% - Татнефть-ап 4% - Банк Санкт-Петербург 4% - Новабев 4% - Новатэк 3,9% и другие (см прикреплённую картинку). 5. По секторам распределение следующее: - банки 24,3% (+0,7%); - нефть 18,8% (-0,9%); - энергетики 14,2% (+0,8%); - ритейл 9,2% (без изм.); - химия 8,1% (-0,4%); - здравоохранение 6,9% (+0,4%); - ИТ 5,8% (-0,1%); - металлурги 3% (-0,1%). Доля банков и энергетиков выросла, доля нефтяников снижается. Покупки облигаций Продолжаю увеличивать долю облигаций с постоянным купоном: - Село Зеленое 1Р2 (купон 17,25% на 1 год 7 месяцев, доходность к погашению YTM 17,9%). - Глоракс 1Р5 (купон 20,5% на 3 года 3 месяца, YTM 20,2%) - ОФЗ 26245 (купон 12% на 9 лет 5 месяцев, YTM 14,7%). Доля выпусков до 2 лет сейчас составляет 51%, от 2 до 4 лет 23%, свыше 4 лет - 26%. Облигаций с постоянным купоном 78%, флоатеров 22%. 📊 Планы на вторую половину апреля Есть список акций для покупок, буду придерживаться его, а также смотреть на целевые доли. Планирую участвовать в размещении облигаций Медскан 1Р2. Погашение в апреле будет у облигаций ТГК-14 1Р1. Продолжаю придерживаться стратегии, увеличивая сумму ежемесячных выплат дивидендов и купонов, не забывая про пополнения.

Обзор главных событий недели: дивиденды, отчеты, размещения облигаций и другие новости. 15 выпуск Индекс Мосбиржи продолжил коррекцию, Сбербанк и Газпром нефть представили отчеты, появились новые рекомендации дивидендов, прошли первичные размещения облигаций и вышли данные об инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю вновь снизился с 2760 до 2725 пунктов. Причин снижения несколько: заявление ЦБ о том что на предстоящем заседании 24 апреля ЦБ может взять паузу в цикле снижении ключевой ставки и снижение цен на нефть на фоне перемирия на Ближнем востоке. 🔹В дивидендном календаре появились новые рекомендации дивидендов: - Озон 70 р. (1,6%); - Полюс 56,8 р. (2,6%); - Фикс прайс 0,11 р. (16,9%); - ЭсЭфФай 172 р. (17,7%). У Новатэка в понедельник будет дивидендный гэп. Всего в дивидендном календаре 16 компаний. 13 апреля ДОМ РФ определится с размером дивиденда. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю вырос с 770 до 772 пункта. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,7%, короткого выпуска 26226 - 13,2%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан купон): Россети Сибирь 1Р1 (КС+1,7%), Эталон финанс 2Р5 (20%), Газпром нефть 5Р-06R (КС+1,5%), ЭТС 1Р10 (КС+2,5%). 🔹Скоро ждем размещения следующих выпусков: АБЗ-1 2Р6, ВК 1Р2 и 1Р3, Озон 1Р1 и 1Р2, Медскан 1Р2. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета (новое); - вклады; - облигации с ежемесячными купонами и погашением до 2 лет; - облигации с ежемесячными купонами и погашением от 2 до 3 лет (новое). 🎯Инфляция Инфляция с 31 марта по 6 апреля составила 0,19% после 0,17% неделей ранее. Годовая инфляция на 6 апреля составила 5,95%. С начала года к 6 апреля цены выросли на 3,15%. ⭐ Что еще? 🔹Сбер представил отчет по РСБУ за март: - чистая прибыль 166,4 млрд р. (+21,3% г/г); - чистые процентные доходы 305 млдр р. (+27,7% г/г); - чистые комиссионные доходы 63,8 млдр р. (+4% г/г); - рентабельность капитала составила 22,7%. Сбербанк продолжает показывает хорошую динамику финансовых показателей. 🔹Газпром нефть отчет за 2025 г.: - выручка 3,607 трлн р (-12% г/г); - чистая прибыль 256 млрд.р (-49% г/г); - скорректированная EBITDA 1 071 млрд р (-23,2% г/г). Дивиденды за второе полугодие 2025 г. могут составить около 22 р. (4%). 🔹С 11 по 16 апреля торги акциями Т-технологий будут приостановлены из-за проведения сплита: каждая акция компании будет разделена на 10. 🔹Компания B2B-РТС объявила о намерении провести IPO. 🔹ЕвроТранс сообщил о полной выплате купона облигаций после техдефолта. 🔹Количество частных инвесторов с брокерскими счетами на Мосбирже за март увеличилось на 322,7 тыс. человек и по итогам месяца составило 41 млн. Количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) за март выросло на 18 тыс. и по итогам месяца составило 6,2 млн. Всем хороших выходных!

Новые облигации Медскан 1Р2 на размещении Медскан - группа компаний, один из лидеров негосударственного сектора здравоохранения в России. Группа компаний представлена в 105 городах 31 региона России. 22 апреля Медскан планирует собрать заявки на приобретение нового выпуска облигаций с фиксированным купоном на срок 2 года 1 месяц. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска, оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: Медскан 1Р2 Рейтинг: ruА от эксперт РА (май 2025 г.) Объем: 3 млрд ₽ Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 22 апреля Дата размещения: 28 апреля Дата погашения: через 2 года 1 месяц Доходность: не выше значения кривой бескупонной доходности на сроке 2 года + 400 б.п. - это купон до 16,2% (что соответствует доходности к погашению до 17,5%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Медскан входит в топ-3 крупнейших компаний на рынке коммерческой медицины по размеру выручки. В периметре холдинга 65 медицинских центров, 15 лабораторий и 452 медицинских офиса, включая диагностические центры, лаборатории, госпитали с хирургическим стационаром, многопрофильные и специализированные клиники, центры научных разработок и исследований. В 2022 г. АО «Росатом Технологии здоровья» приобрело 25 % акций компании Медскан, ещё через год пакет был увеличен до 50 %. Посмотрим отчет по МСФО за 2025 год: - выручка 32,6 млрд.р (+16% г/г); - валовая прибыль 13,2 млрд.р (+21% г/г); - чистый убыток 3,3 млрд р (рост в 2,8 раза г/г); - EBITDA 5 млрд р. (+28% г/г); - чистый долг 15,086 млрд.р (+31% г/г); - чистый долг/EBITDA по результатам 2025 г. составляет 3,02х, на 31.12.2024 было 2,95х. Коммерческие расходы растут быстрее выручки: за 2025 г. 6,875 млрд.р (+20% г/г), но административные расходы выросли на 14% г/г до 4,44 млрд.р. Привлеченные средства будут направлены на развитие сети медицинских центров и лабораторий, цифровую трансформацию и оптимизацию долговой нагрузки. В настоящее время торгуется 1 выпуск облигаций Медскана 1Р1 с погашением 22.09.2027 и доходностью к погашению 16,24%. Выводы ▪️Компания с растущей выручкой, но с еще более растущими расходами и чистым долгом. За отчетностью необходимо следить. ▪️Купон 16,2% на 2 года для рейтинга А теперь редкость, новый выпуск может вызвать повышенный интерес среди инвесторов. Из плюсов стоит выделить отсутствие оферты. ▪️При хорошем раскладе после размещения стоимость облигации может вырасти. Буду принимать участие в сборе заявок на размещение на долю до 2%.

Стоит ли покупать акции Россетей Центр и Приволжье? Отчет за 2025 год, дивиденды и перспективы Продолжается сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка, Московской биржи, Россети Ленэнерго, ИКС5, МД Медикал групп и Роснефти. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня. На очереди Россети Центр и Приволжье , электросетевая компания, обеспечивающая передачу электроэнергии и технологическое обеспечение потребителей во Владимирской, Ивановской, Калужской, Кировской, Нижегородской, Рязанской, Тульской областях, а также в Республике Марий Эл и Удмуртской Республике. Под управлением компании находится 294,1 тыс. км воздушных и кабельных линий электропередачи, свыше 1,5 тыс. подстанций 35-220 кВ, 69,9 тыс. трансформаторных подстанций 6-35/0,4 кВ и распределительных пунктов 6-10 кВ. Согласно отчету за 2025 г.: - выручка 166,1 млрд. р. (+15,6% г/г); - операционная прибыль 33,538 млрд.р (+54,7% г/г); - чистая прибыль 23,558 млрд р. (+43 г/г); - EBITDA 52,8 млрд р (+24,8% г/г); - капитальные затраты (CAPEX) 30,6 млрд.р. (+20% г/г); - чистый долг 2,65 млрд.р (по результатам 2024 г. было 10,5 млрд.р). У компании отличная динамика выручки и чистой прибыли, чистый долг снизился на порядок, высокие и стабильные дивиденды. Из минусов: капитальные затраты и расходы на персонал растут. Дивиденды Дивидендная политика Россети Центр и Приволжье (как и других дочек Россетей) предполагает выплаты в 50% от чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ и МСФО. При этом такая чистая прибыль может корректироваться на обязательные отчисления, инвестиции из чистой прибыли, погашение убытков прошлых лет. В 2025 г. максимум чистой прибыли определен исходя из отчетности по МСФО. Дивиденды за 2025 г. могут составить до 0,0719 р. на (по текущим ценам это доходность 11,6%). Ранее по привилегированным акциям были следующие выплаты: - за 2024 г 0,050215 р. (11%); - за 2023 г. 0,03883 р. (13,26%); - за 2022 г. 0,03015 р.+ 0,00204 р. (15,8%); - за 2021 г. 0,0278233 р. (15%); - за 2020 г. 0,0259262 р. (9,9%). Стоимость акции за год выросла на 74,5%. С октября 2022 г акции выросли в 3,3 раза и в настоящее время торгуются по 0,6163 р. за акцию (максимум был 5 апреля 2026 г. 0,6348 р.). Основная причина роста - индексация тарифов на электроэнергию и хорошие финансовые показатели. У меня есть акции Россетей Центра и Приволжье с долей 4,3% в акционной части портфеля со средней ценой покупки 0,3969 р. Личная дивидендная доходность получается 18%. Среднесрочные перспективы Россетей Центр и Приволжье позитивные. У компании низкий чистый долг, высокие и стабильные дивиденды, ежегодная индексация тарифов, внимания требуют размер капитальных затрат. Текущая цена высокая, на короткий срок так же как и Россети Ленэнерго-ап уже неинтересно покупать, только если с прицелом на дивиденды за 2026/2027 гг.

11 облигаций с ежемесячным начислением купонов, погашением от 2 до 3 лет и доходностью от 15 до 24% Одним из самых доходных инструментов на фондовом рынке в прошлом году стали корпоративные облигации. В этом году ситуация может повториться. 24 апреля состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Базовый прогноз - снижение еще на 0,5% до 14,5%. Сейчас ставки по накопительным счетам и вкладам продолжают снижаться (средняя процентная ставка по вкладам в топ-10 банков составляет 13,6%). Посмотрим какие сейчас есть интересные облигации с точки зрения соотношения риск-доходность, которые могут вырасти в цене после снижения ключевой ставки и подпадают под критерий ежемесячных начислений купонов, погашения от 2 до 3 лет, рейтинга BBB и выше, без оферты. Доходность к погашению (YTM) указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. ▪️Самолет Р18 Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: Стоимость: 104,88% YTM: 24,1% (купоны 24%) Дата погашения: 06.06.2029 ▪️Глоракс 1Р5 Застройщик жилой и коммерческой недвижимости в Санкт-Петербурге, Москве и Московской области. Рейтинг: BBB (RU) от АКРА ISIN: Стоимость: 104,25% YTM: 20,4% (купоны 20,5%) Дата погашения: 11.07.2029 ▪️Синара транспортные машины 1Р4 Машиностроительный холдинг Рейтинг: A (АКРА) ISIN: Стоимость: 100,68% YTM: 18,8% (купоны 17,85%) Дата погашения: 10.03.2029 ▪️Софтлайн 2Р2 Поставщик IT-решений и сервисов Рейтинг: А-(RU) от АКРА ISIN: Стоимость: 105,41% YTM: 18,4% (купоны 19,5%) Дата погашения: 20.12.2028 ▪️Селигдар 10 Компания добывающая золото и олово. Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА ISIN: $RU000А10EC22 Стоимость: 102,19% YTM: 16,7% (купоны 16,65%) Дата погашения: 03.02.2029 ▪️ЛСР БО 1Р11 Крупная девелоперская компания. Строит и продает недвижимость в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге Рейтинг: ruA (эксперт РА) ISIN: Стоимость облигации: 101,72% Доходность к погашению: 16% (купоны 16%) Дата погашения: 11.08.2028 ▪️Авто финанс банк 1Р18 Частный банк Рейтинг: AА (АКРА) ISIN: Стоимость: 100,18% YTM: 15,7% (купоны 14,75%) Дата погашения: 14.03.2029 ▪️Новотранс 2Р1 Один из крупнейших операторов железнодорожного подвижного состава России и СНГ. Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: $RU000А10DCF7 Стоимость: 103,49% YTM: 15,3% (купоны 16%) Дата погашения: 16.10.2028 ▪️Позитив 1Р3 Компания, разрабатывающая ПО в сфере кибербезопасности Рейтинг: ruАА (эксперт РА) ISIN: Стоимость: 106,5% YTM: 15,2% (купоны 18%) Дата погашения: 12.04.2028 ▪️Новабев 3Р1 Производитель ликеро-водочной продукции, владеющий сетью магазинов Винлаб Рейтинг: ruAА (эксперт РА) ISIN: $RU000А10СSQ2 Стоимость: 100,56% YTM: 15,2% (купоны 14,5%) Дата погашения: 06.09.2028 ▪️Селектел 1Р7 IT-компания, которая специализируется на предоставлении услуг дата-центров и облачных технологий. Рейтинг: ruA+ (Эксперт РА) ISIN: Стоимость: 102,28% YTM: 14,97% (купоны 15%) Дата погашения: 16.02.2029 В своем биржевом портфеле доля облигаций сейчас составляет 41%, а корпоративные выпуски занимают 73% в портфеле облигаций. Многие компании с высоким рейтингом имеют повышенную долговую нагрузку: тот же Самолет некоторое время назад имел статус у рейтинга "под наблюдением", а Синара сейчас имеет прогноз по рейтингу негативный. Рейтинговые агентства часто с запозданием реагируют на изменение финансовых показателей компаний: например ВУШ получил понижение рейтинга до BBB+ только в апреле, хотя слабая отчетность вышла в начале марта. Поэтому необходима минимальная концентрация на одном выпуске, а также диверсификация по секторам.

Стоит ли покупать акции Роснефти? Отчет за 2025 год, дивиденды и перспективы Продолжается сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка, Московской биржи, Россети Ленэнерго, ИКС5 и МД Медикал групп. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня. На очереди Роснефть . Роснефть - одна из крупнейших нефтедобывающих компаний мира, которая занимается поиском и разведкой месторождений углеводородов, добычей нефти, газа, газового конденсата, переработкой, продажей нефти. Роснефть - это крупнейший налогоплательщик в нашей стране, на долю компании приходится около 40% добычи нефти в нашей стране и 8% добычи газа. Компания имеет 13 нефтеперерабатывающих заводов и около 3 тыс. АЗС. Посмотрим финансовые результаты по МСФО за 2025 год: - выручка 8,236 трлн р. (-18,8% г/г); - EBITDA 2,173 трлн р. (-28% г/г); - чистая прибыль 293 млрд руб. (-73% г/г); - свободный денежный поток FCF 700 млрд р. (-46% г/г); - чистый долг / EBITDA 1,5х. Дешевая нефть, крепкий рубль, рост налога на прибыль, высокая ключевая ставка - основные причины падения показателей. против крупнейших нефтяных компаний введены санкции, растет давление европейских стран, включая эмбарго и механизм "потолка цен". В связи вышеизложенным сроки по реализации проекта "Восток Ойл" будут перенесены на неопределенный срок. В 2024 году его периметр расширился с 52 до 60 лицензионных участков, а запасы увеличились до 7 млрд т нефтепродукта. Что с дивидендами? Дивидендная политика Роснефти предусматривает выплаты не менее 50% прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов 2 раза в год. Ближайшая дивидендная выплата ожидается в июле 2026 г. Ранее были следующие дивидендные выплаты: - за 9 месяцев 2025 г. 11,56 р. (2,83%); - за 2024 г.14,68 р. (3,4%); - за 9 месяцев 2024 г. 36,47 р. (6,4%); - за 2023 г. 29,01 р. (5,2%); - за 9 месяцев 2023 г. 30,77 р. (5%); - за 2022 г. 17,97 р. (3,8%); - за 9 месяцев 2022 г. 20,39 р. (5,6%). Финальный дивиденд за 2025 год может составить 3,86 р. на акцию (в случае сохранения объема дивидендных выплат на уровне 50% от чистой прибыли). Дивидендная доходность по текущим ценам составит скромные 0,8%. Стоимость акций Роснефти сейчас находится на уровне 471,95 р.. за акцию (за год цена выросла на 5,5%). Результаты компании в будущем будут определяться ценой на нефть, курсом рубля и денежно-кредитной политикой ЦБ. Долгосрочно компания выглядит интересно, проект "Восток Ойл" продолжает развитие, но краткосрочно не привлекательна, да и нужно понять как компания в дальнейшем будет справляться с санкциями. У меня есть акции Роснефти с долей 4,2% и средней ценой 424 р. Несмотря на то, что акции Роснефти входят в список покупок на весну, а также с учетом финансовых показателей, санкций и ближайших прогнозных дивидендов пока не рассматриваю покупку акций Роснефти (до выхода отчета за 1 квартал 2026 года).

Обзор главных событий недели: ключевая ставка, дивиденды, отчеты, размещения облигаций и другие новости. 14 выпуск Индекс Мосбиржи продолжил коррекцию, Роснефть представила отчет за 2025 год, появились новые рекомендации дивидендов, прошли первичные размещения облигаций и вышли данные об инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2789 до 2760 пунктов. Инфляционные и геополитические факторы не дают расти индексу уже третью неделю подряд несмотря на высокие цены на нефть. 🔹В дивидендном календаре появились новые рекомендации дивидендов: - Интер РАО (0,32143 р, 10,1%), - Пермэнергосбыт (32 р., 5,1% для ао, 5,8% для ап), - Позитив (28,08 р., 2,5%). Всего в дивидендном календаре на весну уже 13 компаний. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю вновь остался почти без движения: 770 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,8%, короткого выпуска 26226 - 12,8%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан купон): АПРИ 2Р14 (24,75%), Автобан П8 и П9 (16,95 и КС+3,5%), ОДК 1Р1 и 1Р2 (17% и КС+3,75%), Газпром капитал 3Р-24 (КС+1,5%), МТС 2Р18 (13,9%). 🔹Скоро ждем размещения следующих выпусков: Россети Сибирь 1Р1, Эталон финанс 2Р5, ПСБ 4Р2 и 4Р4, ВК 1Р2 и 1Р3, Озон 1Р1 и 1Р2. Обзоры будут. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета; - вклады; - облигации надежных эмитентов с рейтингом ААА; - облигации с ежемесячными купонами и погашением до 2 лет (новое). 🎯Инфляция Инфляция с 24 по 30 марта составила 0,17% после 0,19% неделей ранее. Годовая инфляция на 30 марта составила 5,86%. С начала марта рост цен к 30 марта составил 0,58%, с начала года - 2,95%. ⭐ Что еще? 🔹Роснефть представила отчет по МСФО за 2025 г.: - выручка 8236 млрд.р (-18,8% г/г); - EBITDA 2173 млрд.р (-28,3% г/г); - чистая прибыль, относящаяся к акционерам 293 млрд р. (-73% г/г); - капитальные затраты 1360 млрд.р (-5,7%); - свободный денежный поток 700 млрд.р 🔹ЛУКОЙЛ в 2025 г. открыл семь новых месторождений и нарастил выпуск нефтепродуктов. 🔹Эльконский ГМК (предприятие горнорудного дивизиона Росатома) готовится к IPO. 🔹Госдолг РФ вырос до 35,1 трлн рублей в 2025 г. 🔹Нефтегазовые доходы федерального бюджета в марте 2026 г. составили 617 млрд р. против 432,3 млрд р. месяцем ранее. 🔹Индекс деловой активности в сфере услуг РФ в марте снизился до 49,5. 🔹Ставки по вкладам в топ-10 банков снова снизились (средняя ставка 13,56%). Всем хороших выходных!

Итоги инвестирования за март 2026: покупки/продажи, состав активов, планы Закончился март, пора подвести его итоги, посмотреть какие публикации вышли на канале и что еще произошло интересного. Цель - получение максимального дохода с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Прошло 3 года 3 месяца с начала эксперимента. Поехали! Покупки/продажи активов 🔸В марте покупал: - акции Сбербанка , Яндекс , Фосагро , Россети Центр , МД Медикал групп , ИКС5 , Новабев , Банк Санкт-Петербург , Транснефть и Роснефть ; - облигации Атомэнергопром 5, Авто финанс банк 1Р18, АФК Система 1Р26, СТМ 1Р4, ОФЗ 26241; - фонд на золото GOLD. Продал акции Московской биржи и Совкомфлота, облигации АФК Система 1Р28, ЛСР 1Р8, Каршеринг 1Р3. Также был погашен выпуск облигаций Глоракс 1Р2. На сколько изменились индексы и активы? 🔸Индекс Мосбиржи в марте скорректировался с 2799 до 2776 пункта (-0,8%). Цены на нефть выросли на фоне конфликта на Ближнем востоке, который перешел в острую фазу, а ЦБ продолжил цикл снижения ключевой ставки, но несмотря на это индекс не показал положительную динамику. 🔸Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 756 до 770 пунктов. Длинные ОФЗ сейчас дают доходность до 14,7%; короткие ОФЗ 26226 с погашением в октябре 2026 г. 12,9%. 🔸Без учета пополнения в марте портфель вырос на 1,07%. Процент выполнения цели по выплатам дивидендов и купонов составил 7,8% (только купоны, дивидендов не было). 🔸Основной рост обеспечили облигации, но и некоторые акции все-таки выросли: Роснефть (+18,8%), Татнефть-ап (+11,3%), Фосагро (+7,6%), Россети Центр и Приволжье (+5,8%), Лукойл (+3,8%), Новатэк (+3,5%), Россети Центр (+2%), Россети Ленэнерго (+2%), Газпром нефть (+0,8%). Остальные подешевели. Динамика стоимости портфеля за 3-х летний период позитивная: стоимость чистых активов (СЧА) выше вложений (см. график внизу поста). 🔸Доля акций выросла с 55,7 до 57%, облигаций снизилась с 42 до 40,7%, золота осталась на уровне 0,8%. Целевые доли активов на 2026 год следующие: 58% акций, 40% облигаций и 2% золота. Постепенно увеличивается доля более рисковых активов, т.к. спрос на них будет увеличиваться при дальнейшем снижении ключевой ставки. Какие акции держу можно посмотреть здесь, а облигации - здесь. 🔸Доходность XIRR (Extended Internal Rate of Return), которая учитывает ежемесячные вложения и налоговые вычеты на пополнение ИИС с начала 2023 г., снизилась с 18,2 до 18%. Жду вычет за 2025 год. Публикации на канале Собрал самые интересные публикации за март. 🔸 Обзоры облигаций на размещениях Атомэнергопром 1Р11, ЭкоНива 1Р1 и 1Р2, Сэтл групп 2Р7, Авто финанс банк 1Р18, КАМАЗ БП21 и БП22, Балтийский лизинг БО-П22, Самолет 2Р3. 🔸Подборки: - накопительные счета; - вклады; - 10 самых надежных корпоративных облигаций с рейтингом ААА. 🔸Отчеты за 2025 год: Сбербанк, Московская биржа, Россети Ленэнерго, ИКС5 🔸Какие акции буду покупать в весной 2026 года? 🔸10 российских компаний, которые будут платить дивиденды летом 2026 года Планы на апрель 🔸 В апреле кроме купонов будут выплаты дивидендов Новатэк и погашение облигаций ТГК-14 1Р1. Планирую покупать акции и облигации, при этом оптимизировать количество выпусков. Главное дисциплина, регулярные пополнения и следование своей стратегии. 🔸Спасибо что читаете, ставите реакции! Канал в телеграм всегда был, есть и будет основной площадкой, никуда уходить не собираюсь. Надеемся на лучшее, только вперед!

10 российских компаний, которые будут платить дивиденды летом 2026 года Начался весенний дивидендный сезон. 10 компаний рекомендовали к выплате дивиденды: Черкизово, Новатэк, ЦМТ, Яндекс, Банк Авангард, Лукойл, Таттелеком, Банк Санкт-Петербург, Хэдхантер и Т-технологии. У всех дивидендные гэпы весной. Наиболее интересным с точки зрения дивидендной доходности будет дивиденды, которые будут летом. Несколько компаний уже представили отчеты за 2025 г., исходя из которых можно посчитать примерный размер дивиденда. Посмотрим на компании, которые могут выплатить самые большие дивиденды летом. Данные основаны на прошлых выплатах и предварительных данных о финансовых показателях (использовал сервисы доход и смартлаб). Необходимо учитывать что величина дивиденда может быть изменена или отменена. ▪️Интер РАО Величина дивиденда - 0,3214 ₽ ( 10,2%) Стоимость акции - 3,094 ₽ Закрытие реестра - июнь ▪️Россети Центр Величина дивиденда (прогноз) - до 0,1 ₽ (до 12,2%) Стоимость акции - 0,8198 ₽ Закрытие реестра - июнь ▪️Россети Центр и Приволжье Величина дивиденда (прогноз) - до 0,0719 ₽ (до 12,2%) Стоимость акции - 0,5889 ₽ Закрытие реестра - июль ▪️Россети Ленэнерго-ап Величина дивиденда (прогноз) - до 36,73 ₽ (до 11,2%) Стоимость акции - 327,85 ₽ Закрытие реестра - июль ▪️МТС Величина дивиденда (прогноз) - до 35 ₽ (до 15,7%) Стоимость акции - 223 ₽ Закрытие реестра - июль ▪️Московская биржа Величина дивиденда (прогноз) - до 19,57 ₽ (до 11,4%) Стоимость акции - 171,46 ₽ Закрытие реестра - июль ▪️НМТП Величина дивиденда (прогноз) - до 1 ₽ (до 12%) Стоимость акции - 8,325 ₽ Закрытие реестра - июль ▪️Транснефть-ап Величина дивиденда (прогноз) - до 198 ₽ (до 14,2%) Стоимость акции - 1390,6 ₽ Закрытие реестра - июль ▪️Сбербанк Величина дивиденда (прогноз) - до 37,76 ₽ (до 12%) Стоимость акции - 314,79 ₽ Закрытие реестра - июль ▪️ДОМ РФ Величина дивиденда (прогноз) - до 246 ₽ (до 11,4%) Стоимость акции - 2166,9 ₽ Закрытие реестра - июль При выборе акций не стоит смотреть только на размер дивидендов, необходимо смотреть на финансовые показатели, динамику выручки, чистой прибыли, наличию долга, адекватность менеджмента. У Россетей ожидаются рекордные дивиденды, у Интер РАО чуть ниже прошлого года (размер выплат 25% от чистой прибыли по МСФО). МТС стабильно платит в долг. Московская биржа и Транснефть из-за снижения показателей выплатит меньше чем в прошлом году. У НМТП и Сбербанка выплаты ожидаются больше чем в прошлом году. У ДОМ РФ - первая выплата после выхода на рынок. Зачем нужны дивидендные акции с дивидендной доходностью 10..12%, если безрисковые активы все еще дают более высокий процент? Во-первых, дивидендная стратегия должна предусматривать покупку акций минимум на 5 лет. Помните какая была ключевая ставка 5 лет назад? 4,25%. Когда ключевую ставку начнут снижать дальше (ближе к 10...12%), то спрос на акции вырастет, стоимость акций изменится. Р.S. Из перечисленных акций держу Россети Центр, Россети Центр и Приволжье, Россети Ленэнерго-ап, Транснефть-ап, Сбербанк.

Мой портфель акций на 29 марта. Покупки акций, облигаций и планы на апрель Заканчивается месяц, пока написать про покупки акций и оптимизацию портфеля облигаций. Цель - получение максимальных выплат с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Все покупки/продажи с ежемесячными отчетами публикую на канале. Купил следующие акции с 20 по 28 марта: - 10 шт. Сбербанка-ап; - 1 шт. Яндекса; - 1 шт. ИКС5; - 10 шт. Банка Санкт-Петербург; - 8 шт. Новабев. Снизил количество выпусков облигаций, при этом: - купил выпуски АФК Система 1Р26, СТМ 1Р4; - продал АФК Система 1Р28, ЛСР 1Р8, Каршеринг 1Р3. Состав активов и ситуация на рынке 🔸С 20 марта доля акций в портфеле не изменилась (57%), облигаций снизилась с 40,7 до 40,1%, золото 0,8%, остальное ₽ (целевые доли на 2026 год 58/40/2). Доходность XIRR, которая учитывает пополнения в разные периоды времени начиная с 2023 г. и налоговые вычеты на пополнение ИИС, снизилась с 19,1 до 18%. Кстати, налоговый вычет за прошлый год подал 3 недели назад, ожидаю завершения проверки. 🔸Индекс Мосбиржи на снова ниже 2700 пунктов несмотря на рост цен на нефть и ослабления рубля. Даже снижение ключевой ставки до 15% не помогло. 🔸 Продолжаю покупать облигации и фонд на золото GOLD как защитный актив (с золотом пока пауза). Обновленный состав всех облигаций, актуальный на 25 марта, можно посмотреть здесь. 📈Почему выбрал именно эти акции для покупки? Ранее уже составил список покупок на весну, плюс добавляю акции, у которых недобор по долям. 1. Сбер хорошо отчитался за 2025 год, а также январь и февраль 2026 г. Основная идея - постепенное улучшение показателей банка за счет увеличения объемов кредитования при снижении ключевой ставки. Прогнозные дивиденды за 2025 г. составляют 37,76 р. на акцию, за 2026 г. дивиденды при сохранении темпов роста чистой прибыли могут составить более 40 р. 2. Яндекс хорошо отчитался за 2025 г., даже увеличил дивиденд до 110 р. на одну акцию. 3. ИКС5 также уже отчитался за 2025 г., снижаю среднюю (2806 р.). Компания остается лидером сектора ритейл. 4. У Банка-Петербург несмотря на снижение чистой прибыли в прошлом году относительно 2024 г. суммарные дивиденды за 2025 г. будут максимальные в банковском секторе. Есть потенциал роста кредитного портфеля при снижении ставки. 5. Новабев еще не представил отчет за 2025г., но цена 400 р. на акцию - повод для покупки. Здесь есть регуляторные риски. 6. Состав акционной части сейчас такой: - Сбербанк-ап 19,7% - Лукойл 8,6% - Фосагро 8,5% - МД Медикал групп 6,5% - Россети Ленэнерго-ап 6,2% - Транснефть 5,2% - ИКС 5 5,1% - Яндекс 5% - Роснефть 4,4% - Татнефть-ап 4,3% - Россети Центр и Приволжье 4,2% - Новатэк 4,1% - Новабев 4,1% - Банк Санкт-Петербург 3,9% и другие (см прикреплённую картинку). 7. По секторам распределение следующее: - банки 23,6% (+0,6%); - нефть 19,7% (-0,4%); - энергетики 13,4% (+0,3%); - ритейл 9,2% (+0,2%); - химия 8,5% (-0,7%); - здравоохранение 6,5% (+0,2%); - ИТ 5,9% (+0,3%); - металлурги 3,1% (-0,2%). Доля банков выросла, доля нефтяников снижается. Покупки облигаций После оптимизации количества выпусков новые покупки не делал, жду размещение 3-х летнего выпуска облигаций Авто финанс банк 1Р18. Аллокация похоже будет 50%. Доля выпусков до 2 лет сейчас составляет 50%, от 2 до 4 лет 24%, свыше 4 лет - 26%. 📊 Планы на апрель Есть список акций для покупок, буду придерживаться его, а также смотреть на целевые доли. Буду продолжать оптимизировать количество выпусков облигаций, погашение будет только у одного выпуска ТГК-14 1Р1. Придерживаюсь стратегии, увеличивая сумму ежемесячных выплат дивидендов и купонов, не забывая про пополнения и разумный выбор активов.

Обзор главных событий недели: ключевая ставка, дивиденды, отчеты, размещения облигаций и другие новости. 13 выпуск Индекс Мосбиржи продолжил коррекцию, Транснефть и НЛМК представили отчеты за 2025 год, появились новые рекомендации дивидендов, прошли первичные размещения облигаций и вышли данные об инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2864 до 2789 пунктов (-2,8%). Инфляционные и геополитические факторы не дают расти индексу уже вторую неделю подряд. 🔹В дивидендном календаре появилась рекомендация дивидендов Таттелекома 0,05725 р. (доходность 8,7%). Акционеры Черкизово утвердили дивиденды. Всего в дивидендном календаре на весну 10 компаний. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю опять остался почти без движения: 770 пунктов. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,7%, короткого выпуска 26226 - 12,8%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций (в скобках указан купон): Симпл Солюшнз 1Р2 (21,5%), Автоассистанс (24,5%), Самолет 2Р3 (21,5%), Балтийский лизинг П22 (20%), СФО Синара (16,5%), РусГидро 2Р12 (КС+1,5%), Брусника 2Р7 (КС+5%), Евраз холдинг 3Р6 (КС+1,65%), Роделен 2Р5 (22%), Фосагро 2Р6 (13,75%), Магнит 6Р2 (КС+1,4%). 🔹Скоро ждем размещения следующих выпусков: Автобан П8 и П9, АПРИ 2Р14, ОДК 1Р1 и 1Р2. Пока ничего интересного. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета; - вклады; - облигации надежных эмитентов с рейтингом ААА (новое). 📌Отчеты 🔹Транснефть по МСФО за 2025 г.: - выручка 1440 млрд.р (+1% г/г); - EBITDA 585 млрд.р (+7% г/г); - чистая прибыль 241,1 млрд р. (-19,6% г/г); Вероятно выплата дивидендов будет в пределах от 180 до 200 р. на акцию 🔹 НЛМК по МСФО за 2025 г.: - выручка 831,4 млрд р (-15% г/г); - EBITDA 140,5 млрд р. (-45% г/г); - чистая прибыль 63,1 млрд р. (-48% г/г). - чистый долг/EBITDA = -0,32х. Дивидендов здесь ждать не стоит. 🎯Инфляция Инфляция с 17 по 23 марта составила 0,19% после 0,08% неделей ранее. Годовая инфляция на 23 марта ускорилась с 5,88 до 5,99%. С начала марта рост цен к 23 марта составил 0,41%, с начала года - 2,78%. ⭐ Что еще? 🔹Северсталь объявила о корректировке бюджета на 2026 г. в связи с существенным ухудшением конъюнктуры на рынке стали. 🔹 Сеть клиник Медскан планирует IPO в сентябре 2026 г. 🔹Экспорт российского дизельного топлива вырос на фоне напряженности в Ормузском проливе. 🔹QatarEnergy объявила о форс-мажоре по ряду долгосрочных контрактов на поставку СПГ. 🔹УК «Первая» запустила фонд под управлением автора «Портфеля лежебоки» Сергея Спирина. 🔹Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков во второй декаде марта снизилась на 0,07 п.п. и составила 13,8% годовых. Всем хороших выходных!

10 самых надежных корпоративных облигаций с рейтингом ААА В среду вышли новые данные по официальной инфляции: недельная инфляция составила 0,19%, неделей ранее было 0,08%. Годовая инфляция к 23 марта ускорилась до 5,99%. С одной стороны данные по инфляции вышли без позитива. Но похоже у ЦБ в любом случае будет снижать ключевую ставку. В связи с этим сейчас могут быть интересны дивидендные акции, фонды денежного рынка уже не так интересны, у них доходности снизились (LQDT например за месяц показал доходность около 1%). Также можно рассмотреть фонды недвижимости, но там есть свои нюансы. Одним из самых понятных инструментов с точки зрения ожидаемой доходности являются облигации. Ставки по накопительным счетам и вкладам продолжают снижение (например средняя ставка по вкладам на 1 год составляет менее 13%). Наиболее доходными являются корпоративные облигации. Посмотрим какие сейчас есть интересные, которые подпадают под критерий максимально высокого рейтинга ААА. Доходность к погашению (YTM) указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. ▪️Магнит 5Р2 Сеть розничных магазинов ISIN: Стоимость: 103,09% YTM: 15,5% (купоны 21,5%) Дата погашения: 11.09.2026 ▪️Ростелеком P17R Провайдер цифровых услуг ISIN: Стоимость: 103,4% YTM: 14,9% (купоны 16,5%) Дата погашения: 29.09.2027 ▪️Атомэнергопром 11 Компания, объединяющая активы атомной отрасли ISIN: $RU000А10EJQ7 Стоимость: 100,69% YTM: 15,26% (купоны 14,7%) Дата погашения: 07.12.2029 ▪️МТС 1Р-29 Сотовый оператор ISIN: Стоимость: 99,6% YTM: 15,5% (купоны 14%) Дата погашения: 17.08.2030 (оферта 11.03.2027) ▪️Газпром нефть 3Р15R Одна из крупнейших нефтегазовых компаний РФ ISIN: $RU000А10BK17 Стоимость: 63,44% YTM: 14,8% (купоны 2%) Дата погашения: 11.04.2030 ▪️Русгидро 2Р8 Один из крупнейших энергетических холдингов ISIN: Стоимость: 104% YTM: 14,4% (купоны 15,45%) Дата погашения: 28.09.2028 ▪️РЖД 1Р-45R Крупнейшая железнодорожная компания РФ ISIN: $RU000А10СDZ5 Стоимость: 99,1% YTM: 15,1% (купоны 13,85%) Дата погашения: 24.06.2029 ▪️Сибур холдинг 1Р07 Одна из крупнейших нефтехимических компаний РФ ISIN: $RU000A10С8T4 Стоимость: 100,45% YTM: 14,7% (купоны 13,95%) Дата погашения: 11.02.2029 ▪️ИКС5 Финанс 3Р6 Компания представляющая финансовые услуги от ИКС5 ISIN: Стоимость облигации: 100,83% Доходность: 14,7% (купоны 14,4%) Дата погашения: 04.11.2035 (оферта 19.11.2027) ▪️Яндекс 1Р2 Крупнейшая ИТ-компания ISIN: Стоимость: 99,68% YTM: 14,59% (купоны 13,5%) Дата погашения: 26.02.2028 Высокий рейтинг не означает отсутствие рисков. У компании могут быть плохие финансовых показателей (к примеру РЖД сейчас имеет большой долг). Поэтому диверсификация обязательна. В идеале не более 3% на один выпуск, но если не получается то хотя бы 5%. Без риска не бывает повышенной доходности, поэтому во всем нужно соблюдать баланс.

Портфель облигаций на 25 марта 2026. Что изменилось за месяц? Раз в месяц смотрю на облигационную часть своего портфеля, какие изменения произошли с предыдущего месяца, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента. Основные моменты: 1. В марте доля облигаций в биржевом портфеле снизилась до 40,2%, акций осталась на уровне 55,9%. Доля ₽ временно выросла до 3,1%. Еще есть фонд золота GOLD с долей 0,8%. Целевое значение активов на 2026 г. следующее: акции 58%, облигации 40%, золото 2%. 2. Облигаций сейчас 43 выпуска (-5 выпусков в марте). Начал сокращать количество выпусков, в планах надо сократить количество выпусков до 35, при этом оставив только выпуски без оферты. 3. В марте погасился выпуск Глоракса 1Р2. Далее ожидаю погашения ТГК-14 1Р1 и Каршеринг Руссия 1Р5. Всего в 2026 г. будет погашено 9 выпусков. В марте ожидается 2 оферты: - 30 марта оферта-колл у Эр-Холдинга Б2-6 (купон после оферты установлен на уровне 15%, при этом компания погасит выпуск досрочно 25.03.2027, выпуск буду дальше держать). - 31 марта оферта-пут у СТМ 1Р4 (купон после оферты установлен на уровне 17,85%, буду дальше держать). 4. ЦБ 20 марта снизил ключевую ставку с 15,5 до 15%. Продолжается цикл снижения ключевой ставки. Следующее заседания ЦБ по ключевой ставке состоится 24 апреля 2026 г. Сейчас основной акцент делаю на облигациях с постоянным купоном, в том числе длинных ОФЗ. 5. Покупки с 25 февраля по 24 марта: - ОФЗ 26241 (купон 9,5% на 6,5 лет, YTM 14,4%); - Атомэнергопром 5 (купон 17,3% на 4 года, YTM 15%); - СТМ 1Р4 (купон 17,85% на 3 года); - АФК Система 1Р26 (флоатер с купоном RUONIA+1,9% на 1,5 года); - Селигдар Р3 (купон 23,25% на 1,5 года, YTM 17%). Также участвовал в сборе заявок на участие в размещении Авто финанс банка 1Р18. Размещение задерживается, хотя было запланировано на 23 марта. 6. Продажи с 25 февраля по 24 марта: - Селигдар Р2 (заменил на Р3); - АФК Система 1Р28 (длинный флоатер заменил на 1Р26); - ЛСР 1Р8 (выпуск, у которого погашение в мае 2026 г. заменил на СТМ 1Р4); - Каршеринг Руссия 1Р3 (снизил риски, оставил короткий выпуск компании 1Р5). 7. Состав портфеля облигаций по типу купона следующий: - с постоянным купоном 79,6%; - с плавающим купоном - флоатеры 20,6%. Доля флоатеров снижается. Почти все флоатеры с погашением до 1 года. 7. Состав портфеля облигаций по сроку следующий: - с погашением до 2 лет 50,1%; - с погашением от 2 до 4 лет 24,2%; - свыше 4 лет 25,7%. Снижается доля коротких выпусков. 8. Состав портфеля облигаций по типу эмитента: - ОФЗ 14,5%; - муниципальные 12,7%; - корпоративные 72,8%. Растет доля ОФЗ, снижается доля корпоративных облигаций. 9. Основу облигационной части составляют корпоративные и муниципальные выпуски Амурской области, Позитива, ЛСР, Селектел, Селигдар, АФК Система, длинные ОФЗ 26241, 26244, 26245 и 26252, короткие (ЛСР, ИЭК Холдинг), валютные Новатэк 1Р2. 10. Основная задача - увеличивать объем купонных выплат, при этом исключая большой риск. 11. В планах на апрель продолжать увеличивать долю облигаций с постоянным купоном. Не исключено что продолжу продавать короткие выпуски. И смотреть новые размещения буду в обязательном порядке, обзоры будут.

Стоит ли покупать привилегированные акции Россети Ленэнерго? Отчет за 2025 год, дивиденды и перспективы Продолжается сезон отчетностей за 2025 год. Ранее разобрал отчеты Северстали, Новатэка, Яндекса, Сбербанка и Московской биржи. Смотрю отчетности компаний, акции которых есть у меня. На очереди Россети Ленэнерго , электросетевая компания, осуществляющая передачу электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также технологическое присоединение потребителей на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Согласно отчету по МСФО за 2025 г: - выручка 142,994 млрд. р. (+16,5% г/г); - операционная прибыль 41,4 млрд.р (+86% г/г) - чистая прибыль 35 млрд р. (+65,5 г/г); - EBITDA 77,6 млрд р (+16% г/г); - капитальные затраты (CAPEX) 56,6 млрд.р. (+30% г/г); - чистый долг -20,7 млрд.р (по результатам 2024 г. было -9,66 млрд.р). У компании отличная динамика выручки и чистой прибыли, отрицательный чистый долг, высокие и стабильные дивиденды. Из минусов: капитальные затраты сильно растут. Дивиденды Устав компании предусматривает выплаты в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции в размере не менее 10% чистой прибыли по РСБУ. Чистая прибыль за 2025 г. по РСБУ составила 34,251 млрд.р. У компании в обращении находится 93,26 млн. привилегированных акций. Дивиденды за 2025 г. могут составить 36,7264 р. на 1 привилегированную акцию (по текущим ценам это доходность 11,4%). Ранее по привилегированным акциям были следующие выплаты: - за 2024 г 25,9523 р. (11,2%); - за 2023 г. 22,2453 р. (10,81%); - за 2022 г. 19,2737 р. (9,6%); - за 2021 г. 21,2238 р. (15,6%); - за 2020 г. 15,1688 р. (10%). Стоимость привилегированных акций за год выросла на 55%. С середины 2023 года акции торговались в волатильном боковике от 180 до 230 р. за акцию, но начиная с июля 2025 г. начался рост и в настоящее время торгуются по 322,6 р. за акцию (максимум был 20 марта 2026 г. 331,95 р. за акцию). Основная причина - индексация тарифов на электроэнергию и хорошие финансовые показатели. У меня есть акции Ленэнерго-ап с долей 6% в акционной части портфеля со средней ценой покупки 223 р. Личная дивидендная доходность получается 16,5%. Данная акция лучше себя ведет на коррекциях и имеет низкий бета-коэффициент. Среднесрочные перспективы Россетей Ленэнерго позитивные. У компании отрицательный чистый долг, высокие и стабильные дивиденды, ежегодная индексация тарифов, внимания требуют размер капитальных затрат. По текущей цене на короткий срок уже неинтересно покупать, только если с прицелом на дивиденды за 2026/2027 гг.

Новые облигации Балтийский лизинг БО-П22 с доходностью до 22,8% годовых на размещении Балтийский лизинг - одна из крупнейших негосударственных автотранспортных лизинговых компания, которая специализируется на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. 24 марта Балтийский лизинг планирует провести сбор заявок на облигации с постоянным купоном на срок 2,5 года с амортизацией. Сбор заявок на данный выпуск компания уже проводила в феврале, тогда финальный купон составил 18,75%, но размещение перенесли. Посмотрим подробнее обновленные параметры выпуска, оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: БалтЛиз БО-П22 Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА Номинал: 1000 ₽ Объем: не менее 500 млн. ₽ Старт приема заявок: 24 марта Дата размещения: 27 марта Дата погашения: 27 сентября 2028 Купонная доходность: не более 20,75% (YTM до 22,8%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: по 8,25% от номинала будет погашено в дату выплаты 19-24-го купонов, 9,25% в дату выплаты 30-го купона Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Финансовые показатели компании и ее особенности - 6 место среди лизинговых компаний РФ по объему нового бизнеса и 9 место по по размеру лизингового портфеля (по итогам 1 полугодия 2025 г.); - 35 лет работы; - 1300 сотрудников; - более 100 тыс. клиентов за последние 10 лет; - 162 млрд.р. лизинговый портфель на 30.09.2025; - 80 филиалов по России. Согласно отчету по МСФО за 2024 год: - чистая прибыль 5 млрд.₽ (+16% г/г); - чистые инвестиции в финансовый лизинг 164,4 млдр. р. (+16% г/г); - процентный доход от финансового лизинга 34,1 млдр. р. (+58% г/г); - процентные расходы по кредитам и займам 23,4 млдр. р. (+80% г/г); - чистые процентные доходы 12,3 млрд ₽ (+38% г/г). - обязательства 169,7 млдр.р (+16% г/г), в том числе кредиты банков 100,9 млрд. (+4,5% г/г). Согласно отчету по МСФО за 1 полугодие 2025 г: - прибыль 1,9 млрд.р (-30% г/г); - процентный доход от финансового лизинга 21,17 млдр. р. (+40% г/г); - процентные расходы по кредитам 10,3 млдр. р. (+34% г/г); - чистые процентные доходы 6,9 млрд. р. (+17% г/г). - обязательства 167,25 млрд.р (-1,45% г/г), в том числе кредиты банков 98,5 млрд. (-2,4% г/г). В 1 полугодии 2025 г. у компании снизилась чистая прибыль, но снизились и обязательства. Процентные расходы растут быстрее процентных доходов, вся отрасль испытывает непростые времена. Бизнес компании диверсифицирован по видам имущества и поставщикам предметов лизинга (на крупнейшего клиента приходится 1,1% портфеля, на 30.09.2025). Лизинговый портфель по отраслям представлен грузовыми перевозками (16%), производством (14%), оптовой торговлей (11%), металлургией и машиностроением (8%). В настоящее время в обращении находится 14 выпусков облигаций компании на 75,8 млрд р. Есть выпуски с погашением от 2 до 3 лет: БП15 (купон 23,7%, доходность к погашению YTM 19,8%, до 13.02.2028) и БП16 (купон 22,25%, YTM 20,74%, до 14.08.2028), БП18 (купон 19%, YTM 20,8%, до 05.07.2028), БП19 (купон 17%, YTM 21,3%, до 27.08.2028). Новый выпуск по параметрам повторяет выпуски БП18 и БП19 (срок 2,5 года, но более плавная амортизация ), а купон 20,75% (если не будет снижен) соответствует доходности к погашению 22,8%, что больше чем у аналогичных по сроку выпусков. Выводы ▪️Компания наращивает объемы заказов, но динамика чистой прибыли, расходы по кредитам требуют повышенного внимания. ▪️ Бизнес компании имеет сильные рыночные позиции. Из рисков стоит отметить высокую конкуренцию среди лизинговых компаний, высокие ставки по кредитам (но много займов по плавающей ставке, что может быть плюсом для компании при снижении ключевой ставки), большой объем долговых обязательств. Стоит не забывать про амортизацию. ▪️Если купон у нового выпуска сильно не снизят (хотя бы не ниже 20%), то поменяю выпуск БП18, который у меня есть, на новый.

Обзор главных событий недели: ключевая ставка, дивиденды, отчеты, размещения облигаций и другие новости. 12 выпуск Индекс Мосбиржи перешел к снижению, ЦБ снизил ключевую ставку, Лукойл и ИКС5 представили отчеты за 2025 год, появились новые рекомендации дивидендов, прошли первичные размещения облигаций и вышли данные об инфляции: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю. 🔧Ключевая ставка Продолжается цикл снижения ключевой ставки: ЦБ снизил ключевую ставку с 15,5 до 15% годовых. Это седьмое снижение подряд. ЦБ продолжает осторожную денежно-кредитную политику, учитывая геополитическую ситуацию, инфляционные ожидания и другие факторы. Следующее заседание состоится 24 апреля. 🎰 Индекс Мосбиржи и дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2871 до 2864 пунктов (-0,26%). Цены на нефть растут на фоне конфликта на Ближнем Востоке: цена нефти марки Brent за неделю +6,6%, а цены на золото -8,6%. На фоне ослабления рубля, снижения ключевой ставки и высоких цен на нефть индекс приостановил рост прошлой недели. 🔹В дивидендном календаре появились новые рекомендации: - Т-технологии 45 р. (1,4%); - Банк Санкт-Петербург 26,23 р. (7,8% для ао); 0,22 р. (0,4% для ап); - Лукойл 278 р. (4,8%). Всего в дивидендном календаре на весну уже 10 компаний. 📈 Индекс гособлигаций RGBITR и новые размещения 🔹RGBITR на неделю остался почти на том же уровне 771 пункт. Максимальная доходность длинных ОФЗ составляет 14,6%, короткого выпуска 26226 - 12,8%. 🔹Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: Новабев 3Р3 (14,5%), ПКБ 1Р10 (КС+3,5%), КАМАЗ БП21 и БП22 (КС+3,75% и 16%), Авто финанс Банк 1Р18 (14,75%), Село зеленое 1Р3 (КС+2,75%), ГТЛК 2Р12 (16,25%), РЖД 1Р52R (14,5%), Ростелеком 1Р24R (13,9%). 🔹Скоро ждем размещения следующих выпусков: СФО Синара, РусГидро 2Р12, Балтийский лизинг П22, Брусника 2Р7, Евраз холдинг 3Р6, Роделен 2Р5, Автобан П8 и П9, АПРИ 2Р14. 🔹Могут быть интересны: - накопительные счета; - вклады (новое) - облигации с ежемесячным начислением купонов и доходностью до 23% (новое). 📌Отчеты 🔹Лукойл отчет по МСФО за 2025 г. - выручка снизилась на 15% до 3,77 трлн р. (-15% г/г); - чистый убыток составил 1,06 трлн р. против прибыли в 848,5 млрд р. годом ранее. Такой результат обусловлен списанием зарубежных активов на 1,67 трлн р; - EBITDA просела на 35,8% до 892 млрд.р (-35,8% г/г). Несмотря на снижение показателей компания выплатит финальный дивиденд. Дальнейший рост акций компании будет зависеть от продажи зарубежных активов и того, куда уйдут вырученные от сделки деньги. Основной претендент на покупку - фонд Carlyle, но соглашения о продаже пока нет. 🔹 ИКС5 отчет по МСФО: - выручка 4,64 трлн. р (+18,8% г/г) - чистая прибыль 94,8 млрд.р (-13,9% г/г); - скорректированная EBITDA 285,47 млрд.р (+11,4% г/г); - рентабельность по показателю EBITDA достигла 6,1% против 6,6% годом ранее. В середине мая компания планирует дать рекомендацию по дивидендам. 🎯Инфляция 🔹Инфляция с 11 по 16 марта составила 0,08% после 0,11% неделей ранее. Годовая инфляция на 16 марта ускорилась с 5,88 до 5,91%. С начала марта рост цен к 16 марта составил 0,22%, с начала года - 2,59%. 🔹Инфляционные ожидания населения РФ в марте выросли до с 13,1 до 13,4%. ⭐ Что еще интересного? 🔹Выдача ипотеки снизилась на 40% в феврале по сравнению с январем 2026 г. 🔹 Судом наложен арест на денежные средства ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) на сумму 32 млрд.р. 🔹Эксперт РА снизил рейтинг Евротранса до уровня ruC. 🔹С 28 марта Мосбиржа допустит к торгам все облигации в субботу и воскресенье. 🔹Банк Санкт-Петербург планирует выкупить 9 млн обыкновенных акций по цене 340 р. за акцию. 🔹Иран ввел плату за проход через Ормузский пролив. 🔹Индия увеличила закупки нефти у России. Всем хороших выходных!