Про облигацию Истринская Сыроварня БО-02

#disclosure Компания: ООО "ИСТРИНСКАЯ СЫРОВАРНЯ" Тикеры: $RU000A106SL0 Время новости: 18.05.2026 12:24 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=IdkI6rveB0CRlKrn2wkxmA-B-B&q= Резюме: Истринская сыроварня успешно выплатила купонный доход и часть номинальной стоимости по своим облигациям в полном объёме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент полностью исполнил обязательства по выплате купона и части номинала в установленный срок, что свидетельствует о финансовой дисциплине.

Анализ отчета ООО Истринская сывоварня за 2025, РСБУ $RU000A106SL0 1. Общая характеристика компании 🟡 Небольшая торговая компания с выручкой около 1,58 млрд руб. в год. Высокая долговая нагрузка, крупные финансовые вложения (241,4 млн руб.). 2. Выручка 2025 год – 1 576 954 тыс. руб., 2024 год – 1 597 461 тыс. руб. Снижение на 1,3% 🔴 Вывод: Выручка сократилась при росте себестоимости – негативный сигнал. 3. EBITDA: 86 713 тыс. руб. Снижение на 12,1% 🟡 Вывод: EBITDA сократилась, что при падении выручки и высокой долговой нагрузке усиливает риски. 4. Capex: 1 376 тыс. руб., Вывод: Капитальные вложения крайне низкие, основные средства не обновляются. 5. FCF 2025 год – минус 29 601 тыс. руб., 2024 год – 155 940 тыс. руб. Ухудшение 🔴 Вывод: Компания перестала генерировать свободный денежный поток. 6. Чистая прибыль 2025 год – 9 747 тыс. руб., 2024 год – 6 227 тыс. руб. Рост в 1,57 раза 🟢 Вывод: Рост прибыли достигнут за счёт сокращения расходов, но не подкреплён продажами. 7. Общая задолженность: 304 026 тыс. руб., из них долгосрочная 237 687 тыс. руб., краткосрочная 66 339 тыс. руб. 🟡 8. Закредитованность (Debt/Equity): 2,18 (на 1 руб. собственного капитала – 2,18 руб. долга). Норматив – 1,5–2,0 🔴 Вывод: Уровень выше нормы, высокая зависимость от заёмного финансирования. 9. Equity/Debt (собственный капитал / долг): 0,46. Норматив – >0,5 🔴 Вывод: Собственный капитал покрывает менее половины долга – устойчивость низкая. 10. Debt/Assets (долг / активы): 0,52 (52% активов профинансировано долгом). Норматив – <0,5 🔴 Вывод: Превышение нормы, риск при снижении стоимости активов. 11. Net Debt / EBITDA (годовая): 2,81. Норматив – обычно <3–4, но лучше <2 🟡 Вывод: Умеренно высокий уровень, допустим, но при снижении EBITDA может стать критическим. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR 1,25 (норматив >2) 🔴 Cash Coverage 1,45 (норматив >2) 🔴 Маржинальный ICR 1,43 (норматив >2) 🔴 Вывод: Все показатели покрытия процентов критически низкие. Компания не генерирует достаточно денежного потока для обслуживания долга. 13. Скрытые риски 🔴 Зависимость от поставщика – связанная сторона (42% выручки). 🔴 Отсутствие аудита. 🔴 Отрицательный операционный денежный поток. 14. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) Спекулятивная категория, уровень B- / B3 (высокий кредитный риск) 🔴 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 🟥 ОФС = 35 из 100. Уровень финансовой устойчивости – низкий. Инвестиционный риск – очень высокий. 16. Состояние ухудшилось 🔴 из‑за отрицательного денежного потока и низкого покрытия процентов. #финанализ_истринская_сыроварня