Форум об облигации Практика ЛК 001P-02

Главное на рынке облигаций на 10.07.2024 $RU000A1074N8 🚜 «Практика ЛК» (головная структура ГК «Ураллизинг») 12 июля начнет размещение среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 1,5 млрд рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 18,6% годовых. Ставка последующих купонов будет определяться по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 2,6% годовых. Купоны ежемесячные. Сбор заявок на выпуск прошел 9 июля. По выпуску предусмотрена амортизация. Организаторы — Альфа-Банк и Совкомбанк. Эмитент имеет кредитный рейтинг на уровне ruA со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🧀 ЮЛКМ, представитель владельцев облигаций «Фабрики Фаворит», направил эмитенту запрос, с просьбой предоставить комментарии о способности компании своевременно исполнить обязательства по облигациям. Причиной запроса стал судебный иск «Данлеко» к «Фабрике ФАВОРИТ» о взыскании 11,2 млн рублей, а также пени в размере 370,6 тыс. рублей. Плановая дата выплаты дохода за 33-й купонный период облигаций серии БО-П01 и погашение 25% номинальной стоимости бумаг (12,5 млн рублей) приходится на 12 июля 2024 г. $RU000A108462 $RU000A107EW5 💸 МФК «Джой Мани» откладывает намеченное на 15 июля размещение трехлетних облигаций серии 001Р-03 объемом 150 млн рублей из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Купоны по выпуску планировались переменными и ежемесячными. Ориентир ставки 1-12-го купонов был установлен в размере ключевой ставки Банка России плюс 5% годовых (но не выше 24% годовых), 13-24-го купонов — ключевой ставки плюс 4,5% годовых (но не выше 23,5% годовых), 25-36-го купонов — ключевой ставки плюс 4% годовых (но не выше 23% годовых). По выпуску планировалась амортизация. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг на уровне ruBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 💱 Московская биржа зарегистрировала программу облигаций МФК «Т-Финанс» (входит в TCS Group Holding PLC) серии 001P. Регистрационный номер — 4-00159-L-001P-02E. В рамках программы бумаги будут размещаться по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Эмитент имеет кредитный рейтинг А-(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. ♻️ Арбитражный суд г. Москвы вынес решение о признании ЭБИС банкротом и открытии конкурсного производства, сообщил представитель владельцев облигаций по выпуску серии БО-П05 — ООО «Регион-Финанс». 🌲«Хвоя» сегодня начинает размещение по закрытой подписке трехлетних коммерческих облигаций серии КО-П01 объемом 50 млн рублей. Регистрационный номер — 4CDE-01-21556-N-001P. Ставка 1-12-го купонов установлена на уровне 18% годовых. Купоны ежемесячные. Потенциальные приобретатели выпуска — клиенты Экспобанка. {$RU000A102200} $RU000A1036X6 $RU000A102B97 💊 АКРА повысило кредитный рейтинг «Вита Лайн» до уровня A-(RU) со стабильным прогнозом. Ранее у эмитента действовал рейтинг BBB+(RU) со стабильным прогнозом. $RU000A108U72 $RU000A108CC9 $RU000A103RJ3 💵 «Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности ПКО «Первое клиентское бюро» (ПКБ) до уровня ruA- со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал рейтинг ruBBB+ с позитивным прогнозом. 🏭 «Арагон» привязал расчет ставок 21-40-го купонов облигаций серии БО-П02 к ключевой ставке Банка России. Формула для расчета: ключевая ставка ЦБ РФ плюс 6% годовых. Значение ключевой ставки будет браться по состоянию на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала 21-го, 25-го, 29-го, 33-го и 37-го купонов, то есть ставка будет пересматриваться раз в год. Соответственно, ставка 21-24-го квартальных купонов составит 22% годовых. $RU000A108AJ8 $RU000A107C91 $RU000A106D18 🚜 АКРА подтвердило кредитный рейтинг «МСБ-Лизинг» на уровне ВBВ-(RU) со стабильным прогнозом. 🚘 «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг «Автоотдел» на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом. 🏙 «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг «Главстрой» на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.

$RU000A1074N8 $RU000A108Q03 $RU000A102RF3 🖐☕Доброе утро, друзья. Практически ничего не делаю на рынке последние недели. По нескольким причинам: 1. Всё что куплено лежит, не вижу смысла дёргаться и перекладывать. Отпустил ситуацию. 2. Свободные средства завожу на накопительный счёт в ВТБ, открыл на 3 месяца под 18%. На данный момент оптимальное решение как мне кажется. 3. В ожидании очередного заседания по КС не хочется делать лишних движений. Из незначительных действий: - заменил выпуск МБЭС с постоянным купоном на аналогичную облигацию только с привязкой к КС. - немного подкупил под аферу в августе ХКБанк. - вчера в Альфе заявился на новый выпуск эмитента "Практика ЛК", с привязанной доходности к КС +2.6%. Скоро появится в стакане.

Свежие новости рынка облигации от 09.07.2024 1) АО «Русская контейнерная компания» (РКК) выплатило 4-й купон облигаций серии БО-03 на сумму 20,57 млн рублей и тем самым вышло из техдефолта. $RU000A106GZ5 $RU000A105VP7 $RU000A105ZW4 2) ООО «МФК «Джой Мани» 15 июля планирует начать размещение трехлетних облигаций серии 001Р-03 объемом 150 млн рублей. Ориентир ставки 1-12-го купонов — ключевая ставка Банка России плюс 5% годовых (но не выше 24% годовых), 13-24-го купонов 2-14 ключевая ставка плюс 4,5% годовых (но не выше 23,5% годовых), 25-36-го купонов — ключевая ставка плюс 4% годовых (но не выше 23% годовых). Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена равномерная амортизация последние шесть месяцев обращения. Организатор — ИК «Иволга Капитал». $RU000A107EW5 $RU000A108462 3) ООО «Миррико» планирует 17 июля провести сбор заявок квалифицированных инвесторов на трехлетние облигации серии БО-П01 объемом 500 млн рублей. Ориентир спреда к ключевой ставке Банка России — 3,5–4% годовых. Купоны ежеквартальные. По займу предусмотрены ковенанты: к досрочному погашению приведут нарушение сроков публикации отчетности, смена контроля и превышение показателя чистый долг/EBITDA значения 4,0. Техразмещение запланировано на 23 июля. Организатор — Совкомбанк. 4) Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигаций ООО «Практика ЛК» (головная структура ГК «Ураллизинг») серии 001Р-03 объемом 1,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-00089-L-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка и предназначены для квалифицированных инвесторов. Сегодня, 9 июля, компания планирует провести сбор заявок на выпуск. Ориентир ставки купона — ключевая ставка Банка России плюс 2,75% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 2,77% от номинала будет погашено в даты выплат 1-35-го купонных периодов, еще 3,05% от номинала — в дату погашения. Техразмещение запланировано на 12 июля. Организаторы — Альфа-Банк и Совкомбанк. $RU000A1074N8 5) Московская биржа зарегистрировала облигации ООО «Омега» серии БО-01. Регистрационный номер — 4B02-01-00160-L. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры выпуска пока не раскрываются. 6) НРД зарегистрировал пятилетние коммерческие облигации ООО «Группа Астон» серии КО-П10-002РС на 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4CDE-10-00544-R-002P. Размещение выпуска по закрытой подписке начнется 10 июля. Ставка 1-4-го купонов установлена в размере 18% годовых. Купоны ежеквартальные. Потенциальные приобретатели бумаг — клиенты Экспобанка. 7) ООО «МФК «Кэшдрайв» сегодня, 9 июля, начинает размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов трехлетних коммерческих облигаций серии КО-П12 на 100 млн рублей. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 18% годовых. Потенциальные приобретатели бумаг — клиенты Экспобанка. 8) ООО «МФК «Быстроденьги» установило ставку 3-го купона облигаций серии 002Р-06 на уровне 21% годовых. $RU000A108F63 $RU000A107GU4 $RU000A107PW1 $RU000A1070G0 $RU000A106B51 $RU000A104SJ9 $RU000A105N25

Главное на рынке облигаций на 09.07.2024 $RU000A106GZ5 🚞 «Русская контейнерная компания» выплатила 4-й купон облигаций серии БО-03 на сумму 20,57 млн рублей и тем самым вышла из техдефолта. Платеж в счет погашения купона был проведен двумя платежами — 5 и 8 июля. Эмитент имеет кредитный рейтинг В-|ru| со стабильным прогнозом. 🛢 «Миррико» планирует 17 июля провести сбор заявок квалифицированных инвесторов на трехлетние облигации серии БО-П01 объемом 500 млн рублей. Ориентир спреда к ключевой ставке Банка России — 3,5–4% годовых. Купоны ежеквартальные. По займу предусмотрены ковенанты. Техразмещение запланировано на 23 июля. Организатор — Совкомбанк. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruBBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A1074N8 🚜 Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации «Практика ЛК» серии 001Р-03 объемом 1,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-00089-L-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка и предназначены для квалифицированных инвесторов. Сегодня компания планирует провести сбор заявок на выпуск. Ориентир ставки купона — ключевая ставка Банка России плюс 2,75% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Техразмещение запланировано на 12 июля. Организаторы — Альфа-Банк и Совкомбанк. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruA со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». ➰ Московская биржа зарегистрировала облигации «Омега» серии БО-01. Регистрационный номер — 4B02-01-00160-L. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры выпуска пока не раскрываются. Эмитент имеет кредитный рейтинг BBB-.ru со стабильным прогнозом от НКР. 🏬 НРД зарегистрировал пятилетние коммерческие облигации «Группы Астон» серии КО-П10-002РС на 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4CDE-10-00544-R-002P. Размещение выпуска по закрытой подписке начнется 10 июля. Ставка 1-4-го купонов установлена в размере 18% годовых. Купоны ежеквартальные. Потенциальные приобретатели бумаг — клиенты Экспобанка. Эмитент имеет кредитный рейтинг BB+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. 💰 МФК «Кэшдрайв» сегодня начинает размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов трехлетних коммерческих облигаций серии КО-П12 на 100 млн рублей. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 18% годовых. Потенциальные приобретатели бумаг — клиенты Экспобанка. $RU000A108F63 💸 МФК «Быстроденьги» установила ставку 3-го купона облигаций серии 002Р-06 на уровне 21% годовых. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruBB со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». $RU000A105054 🔬 АКРА подтвердило кредитный рейтинг ММЦБ (дочерняя компания «Артгена») на уровне ВВ+(RU) со стабильным прогнозом. {$RU000A1022G1} {$RU000A104BY4} 🏪 Московская биржа перевела облигации «Бизнес-Недвижимость» серий 001Р-01 и 001P-02 из Второго уровня котировального списка в Третий уровень. Основание принятия решения — отсутствие у компании и ее выпусков кредитного рейтинга. 4 июля АКРА отозвало кредитный рейтинг эмитента и его бумаг в связи с окончанием срока действия договора. Ранее у компании действовал рейтинг A-(RU) со стабильным прогнозом. 🌱 Арбитражный суд Красноярского края принял заявление представителя владельцев облигаций ТД «Мясничий» — «Регион Финанс» — о включении требований в реестр кредиторов компании-должника. Ранее суд ввел процедуру наблюдения в отношении эмитента.

📅 План по первичным размещениям #облигации на неделю 🏦 ВТБ Лизинг: AA, купон 18% ежемес. (YTM~19,4%), 2 года, 1 млрд. Одна из крупнейших лизинговых компаний РФ, по размеру портфеля уступает только ГПБ, Сберу и ГТЛК. Параметры ближе к верхней части по рейтинговой группе, объем по меркам AA крошечный, купон высокий – думаю без проблем соберут и могут даже снизить на размещении Если бы не негативные ожидания по ставке ЦБ, бумагу наверняка разорвали бы и торговали потом с хорошим апсайдом. Для менее оптимистичного сценария – у нас есть 2 свежих AA-флоатера (Европлан, который собрали 4 июля, и Позитив – запланирован на середину месяца) со сравнимым стартовым купоном. И по нынешнему сантименту на дистанции 2 года у них есть все шансы отработать как минимум не хуже фикса, а то и лучше 💰 Первоуральскбанк: BB-/BB, купон 22% ежемес. (YTM~24,3%), 3 года, 300 млн. Небольшой по размеру активов (в конце второй сотни) банк из Свердловской области. Специализируется на работе с юрлицами, основная доля выручки приходится на лизинг – банк даже фигурирует в рейтинге ЛК у Эксперта, по объему лизингового портфеля сравним с Арензой-Про 📉В плане оценки рисков я считаю правильным ориентироваться здесь на мнение РА, т.к. с одной стороны у них по банковскому сектору очень сильные компетенции, а с другой – банки довольно сложные для разбора, особенно такие мелкие, и самостоятельно с нуля изучать эмитента, на которого в любом случае не будет аллоцирована сколько-то большая доля портфеля – не кажется рациональной тратой времени Поэтому предлагаю считать кредитные рейтинги Первоуральска плюс-минус справедливыми и отталкиваться уже от параметров выпуска Тут банк на удивление хорошо выглядит в группе BB-, одним из лучших вариантов среди бумаг соразмерной дюрации. Но ситуация приципиально меняется, если посмотреть в BB, где полно МФОшек со спредами в диапазоне 800-900. С поправкой на то, что кроме экспертизы РА над банками есть еще и надзор со стороны ЦБ (который можно считать доп. фактором надежности, т.к. он стимулирует не ввязываться в совсем уж откровенные авантюры), предложение Первоуральска можно назвать рыночным Смущает слабый энтузиазм рынка по поводу свежих 22-х купонов в нижних рейтах (Форд $RU000A108WV7 и Урожай $RU000A108U49), и скорое заседание ЦБ, которое для всех фиксов сейчас отдельный большой фактор риска. Поэтому сам не пойду, прямо сейчас хотелось бы более уверенной премии, со страховкой от возможного повышения КС 🚚 Пратика ЛК: A, флоатер ΣКС + 275, ежемес. купон, 3 года, 1,5 млрд. Здесь уже есть подробный разбор, мнение по эмитенту и по стартовому спреду – положительное https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/6e6bfea5-88aa-44e3-bbb7-9bb99de9e4ea/ $RU000A1074N8 ⛽️ НГК Славнефть: AA, флоатер ΣКС + 160, ежемес. купон, 3 года, 10 млрд. Уже со старта выглядит неубедительно, тем более когда рядом уже есть новый Европлан с КС+190 (что тоже не сказать, чтобы много). Большая часть выпуска, вероятно, адресована крупным якорным покупателям – у компании 7 бондов в обращении на общую сумму 70 млрд. руб. и ликвидности там маловато, всё осело у крупных холдеров. А мы, розница, будем ждать чего поинтереснее $RU000A104WF9 🍶 Михайловский Молочный Завод (ММЗ): B+, купон 20% ежемес. (YTM~21,7%), 3 года, 70 млн. Абсолютное недоразумение, которое вряд ли спасет даже быстрый аморт (от 2,5% на первом купоне до 3,5% под конец обращения). Ни одной причины интересоваться дебютантом B+ с доходностью, которую сейчас можно собирать в А-грейде, я не вижу #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #псвп

🚗 18,75% на лизинге. Свежие облигации: Практика ЛК на размещении Хорошей практикой для бизнеса считается покупка техники в лизинг. Например, на Урале есть такая компания как Ураллизинг, а Практика ЛК — головная компания и эмитент нового выпуска облигаций. Купон до 2,75% плюсов к ключу, ускоренная амортизация и много долгов — 👀 смотрим свежий выпуск от эмитента. Объём выпуска — 1,5 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+2,75%. Без оферты, с амортизацией — по 2,77% от номинала в дату выплат всех купонов с 1 по 36. Купоны ежемесячные. Рейтинг A от Эксперт РА (май 2024). Практика ЛК — универсальная лизинговая компания, головная структура ГК Ураллизинг. В лизинговом портфеле преобладают автотранспорт и спецтехника. Более 90% клиентов — МСБ. Работает преимущественно на Урале и в Сибири. Выпуск: Практика ЛК-001P-03 Объём: 1,5 млрд рублей Начало размещения: 12 июля (сбор заявок до 9 июля) Срок: 3 года Купонная доходность: до КС+2,75% Выплаты: 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да Еще облигации Практики ЛК: $RU000A1074N8 🗻 Почему Практика ЛК? На Урале много грузовиков нужно в лизинг? Ещё как да. И не только на Урале, но и в Сибири, где Практика ЛК тоже работает под брендом Ураллизинг. Всего у компании 22 филиала в разных городах. Можно выбрать китайскую легковушку, например, но не только. Основной клиент — МСБ, для которого доступны грузовики, автобусы, спецтехника, сельхоз и коммунальные чистильщики и прочие мусоровывозильщики. 🌟 Ассортимент хороший, но что по финансам? Посмотрим МСФО 2023 года. Объём ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) на конец 2023 года составил 18,2 млрд рублей, объём лизингового портфеля — 30,1 млрд, объём нового бизнеса за 2023 год – 20 млрд, объём полученных лизинговых платежей за 2023 год – 16,9 млрд рублей. 🌟 Видно, что компания хорошо постаралась в 2023 году и прилично увеличила свой портфель. По итогам 2023 года компания увеличила объёмы нового бизнеса на 73%, что соответствует рыночной тенденции, и сохранила 22 место среди ЛК по новому бизнесу. Доля на рынке по этому показателю 0,6%. Объём ЧИЛ за 2023 год увеличился на 50%. Да, компания не из первого эшелона, но в своём регионе позиции крепкие. 🌟 Рейтинговое агентство высоко оценивает эффективность компании и достаточность капитала. Коэффициент автономии 22%, рентабельность капитала ROE 22,4%, CIR 34%. Но стоит учесть важные нюансы. Свободный денежный поток Практики ЛК -5,4 млрд. Чистый долг/EBITDA 4,9 — для ЛК это не самый репрезентативный показатель, но тем не менее. Чистая прибыль 1 млрд. Чистый долг вырос с 8 до 14 млрд. Конечно, это особенности лизингового бизнеса, но стоит обратить внимание на существенные риски. Компания не является одним из лидеров рынка, много МСБ. Долг/капитал составил 3,3, уровень покрытия процентных расходов за счёт EBIT 1,9 за 2023 год — тут ок. Выпуск интересный, с привязкой к ключевой ставке и существенной премией до 2,75%. Я приму участие на небольшую долю в портфеле. Кроме того, есть ещё 2 выпуска с постоянным купоном с погашением в 2026 году. Амортизация чересчур плавная, но она снижает риски благодаря уменьшению дюрации. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе

🚛Новые облигации Практика ЛК 1Р3 [флоатер] Готовится размещение очередного выпуска с привязкой к КС от лизинговой компании (их можно уже коллекционировать). На биржу за деньгами инвесторов в 3-й раз выходит ЛК "Практика", более известная под брендом "Ураллизинг". В теории звучит неплохо, давайте разбираться, что там на Практике. 🚐Эмитент: ООО «Практика ЛК» 🚛Практика ЛК - универсальная компания, предоставляющая услуги финансовой аренды. Компания является головной структурой ГК «Ураллизинг» и работает под ее брендом. Головной офис компании находится в Екатеринбурге, 21 филиал — в других крупных городах (преимущественно в Уральском и Сибирском ФО). 🏆На начало 2024 г. Ураллизинг занимает 22-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса. ⭐️Кредитный рейтинг: ruA "стабильный" от Эксперт РА. 💼Сейчас торгуются два выпуска: 1-й выпуск был размещен в объеме 2 млрд ₽, 2-й выпуск - 3 млрд ₽. Оба погашаются в 2026 г. $RU000A1074N8 📊Финансовые результаты за 2023: ✅ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) увеличились за год на 61,4% и достигли 9,95 млрд ₽. Выручка при этом составила 3,85 млрд ₽ (+35,8% г/г), валовая прибыль - 2,61 млрд ₽ (+47% г/г). ✅Процентные доходы выросли на 48,7% и составили 191 млн ₽. При этом процентные расходы растут ещё быстрее - плюс 68,2% по сравнению с 2022-м. В среднем за 2 последних года процентные доходы увеличились на 28,2%, а расходы - аж на 51%. Сказываются высокие ставки. ✅Чистая прибыль увеличилась на 31,7% и составила ровно 1 млрд ₽. Рентабельность капитала сохраняется в диапазоне 20-22%, что на фоне конкурентов весьма прилично. 🔻Чистый долг вырос на 84% г/г, до 14 млрд ₽. Общий долг за год практически удвоился. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг/капитал увеличилась с 1,9х в 2022-м году до 2,7х на конец 2023. 👉Доля облигаций в общей структуре займов составляет 28,7%, остальное - банковские кредиты. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 1,5 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 275 б.п. ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: A (RU) от Эксперт РА ● Доступен для неквалов: да 👉Амортизация — по 2,77% от номинала в дату выплат каждого купона (с 1-го по 35-й). 👉Сбор книги заявок - 9 июля, размещение на бирже - 12 июля 2024. 🤔Резюме: на любителя 🚐Итак, Практика ЛК (Ураллизинг) размещает выпуск флоатеров объемом 1,5 млрд ₽ на 3 года с ежемесячной выплатой купонов, без оферты и с плавной амортизацией в течение всего срока обращения. ✅Относительно надежный эмитент: достаточно крупная региональная лизинговая компания с достойным кредитным рейтингом A. ✅Хорошие операционные результаты. Инвестиции в лизинг, выручка и прибыль уверенно растут год от года. ✅Флоатеры сейчас актуальны, а надёжные флоатеры с повышенной (относительно ключевой ставки) доходностью - актуальны ещё больше. Ориентировочный спред 275 б.п. к КС выглядит довольно интересно. Также радует сердце инвестора ежемесячный купон. ⛔️Растущая долговая нагрузка. За год компания нарастила объем долга почти в 2 раза, долговая нагрузка по показателю Чистый долг/капитал увеличилась с 1,9х до 2,7х. Вроде не критично (особенно для лизинга), но динамика неприятная. ⛔️У некоторых брокеров выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. ⛔️Слишком плавная амортизация: нужно будет куда-то ежемесячно пристраивать освобождающийся кэш. 💼Вывод: выпуск может быть интересен при сохранении спреда на уровне 250 б.п. Если ставку начнут снижать, то амортизация поможет понемногу перекладывать кэш в фиксированные облиги. Выпуск можно сравнить с недавно разместившимся Джи-Групп 2Р4 $RU000A108TU5 (рейтинг A-, купон КС+300), который сейчас торгуется выше номинала. Если есть задача диверсифицировать флоатеры в портфеле и не смущает постоянная амортизация - почему бы и нет. Также недавно разместились флоатеры от Балт. лизинг $RU000A108P46, РУСАЛ $RU000A108VW7, ПКБ $RU000A108U72 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #хочу_в_дайджест

Новый выпуск облигаций Практика ЛК: флоатер с быстрой амортизацией 📊A от Эксперт РА 17.05.24 💰Купон ΣКС+275, ежемесячный ⏳3 года, объем 1,5 млрд. Сбор 09.07.2024 Практика – головная компания группы «Ураллизинг», 24 место по портфелю и 22 по новому бизнесу в рэнкинге ЛК Эксперта, за год практически без изменений. Универсальная, с некоторым преобладанием грузового автотранспорта (~43% портфеля) 💰Что здесь с финансами по итогам 2023 года: • Выручка: 3,8 млрд. (+36%) • С/с: 1,2 млрд. (+17%) • Прибыль: 1 млрд. (+23%) • ROE: ~20% ✅Хорошая динамика по выручке, еще и заметно опережает себестоимость. В прибыль транслируется чуть менее хорошо – в основном за счет выросшей стоимости обслуживания долга (+68%) ⚠️Объем заемных средств за год почти удвоился – с 9,3 до 17,3 млрд., из них 5 млрд. пришлось на 2 выпуска облигаций (ранее компания бонды не размещала), почти все остальное – банковские кредиты Само по себе это не плохо: как и многие другие лизинги, компания наращивала объемы нового бизнеса на фоне благоприятного рынка и привлекала под это дополнительное фондирование. На обслуживание более, чем хватает, никаких проблем с этой стороны сейчас не просматривается 📊Что по самому выпуску: ✅Стартовый спред выглядит вполне интересно, из свежих флоатеров в своем грейде можно сравнить с Джи-Групп $RU000A108TU5 (A-, КС+300) – торгуется сейчас выше номинала, из менее свежих есть Биннофарм $RU000A107E81 (A, RUONIA+240) и МТС Банк $RU000A107456 (A, RUONIA+220) тоже на удивление выше номинала ➕Дополнительная фишка выпуска – быстрая амортизация, по 2,77% от номинала ежемесячно, начиная с первого купона, похоже было в их прошлом фиксе. В фиксах это страхует от излишней просадки по телу, во флоатере – скорее вкусовщина, но удобно при активном управлении портфелем, частых перекладках, да и просто сам факт ускоренного возврата многим нравится (мне тоже) 👉Итого: в стартовом виде нравится, планирую поучаствовать. Спекулятивно – считаю, что есть потенциал со спредом выше 250 б.п., в холд – тоже вполне адекватный и спокойный эмитент (разве что сам рынок лизинга какие-то сюрпризы выкинет, но даже так запас прочности у Практики выглядит вполне достаточным) $RU000A1074N8 #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

ОБЛИГАЦИИ рейтинга от А- до ААА с ПОСТОЯННЫМ КУПОНОМ от 19% до 10% 1️⃣ ЧАСТЬ ✅ Новосибирскавтодор БО-01 🆎 Рейтинг: А- 🔍 $RU000A108UJ6 🪙 Купон: 19% 🗓️ Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 27.06.2026 💯 Номинал/Цена: 1000 / 1001,3 (100,13%) ✅ А101 БО-001Р-01 🆎 Рейтинг: А 🔍 $RU000A108KU4 🪙 Купон: 17% 🗓️ Выплат: 12 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 15.05.2027 💯 Номинал/Цена: 1000 / 1021,2 (102,12%) ✅ СФО СОЦИАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ Б 🆎 Рейтинг: А- 🔍 $RU000A101UW4 https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A101UW4 🪙 Купон: 16,31% 🗓️ Выплат: 12 🔙 Амортизация: Да 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 08.01.2027 💯 Номинал/Цена: 523,52 / 513,05 (98%) ✅ ЭнергоТехСервис 001Р-05 🆎 Рейтинг: А- 🔍 $RU000A107D74 🪙 Купон: 16,25% 🗓️ Выплат: 12 🔙 Амортизация: Да 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 02.12.2025 💯 Номинал/Цена: 1000 / 989 (98,9%) ✅ Элемент Лизинг 001P-08 🆎 Рейтинг: А 🔍 $RU000A108C58 🪙 Купон: 16% 🗓️ Выплат: 12 🔙 Амортизация: Да 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 11.04.2027 💯 Номинал/Цена: 944,6 / 931,18668 (98,58%) ✅ Интерлизинг 001P-07 🆎 Рейтинг: А 🔍 $RU000A1077X0 🪙 Купон: 16% 🗓️ Выплат: 12 🔙 Амортизация: Да 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 31.10.2026 💯 Номинал/Цена: 1000 / 968 (96,8%) ✅ ИЭК Холдинг 001P-02 🆎 Рейтинг: А- 🔍 $RU000A107E08 🪙 Купон: 16,25% 🗓️ Выплат: 12 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 09.12.2024 💯 Номинал/Цена: 1000 / 998 (99,8%) ✅ Аэрофьюэлз 002Р-02 🆎 Рейтинг: А- / ВВВ+ 🔍 $RU000A107AW3 🪙 Купон: 16% 🗓️ Выплаты: 4 🔙 Амортизация: Дв 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 27.11.2026 💯 Номинал/Цена: 1000 / 943 (94,3%) ✅ Эр-Телеком Холдинг ПБО-02-05 🆎 Рейтинг: А- 🔍 $RU000A107BZ4 🪙 Купон: 15,8% 🗓️ Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 06.03.2025 💯 Номинал/Цена: 1000 / 989,7 (98,97%) ✅ Интерлизинг 001Р-08 🆎 Рейтинг: А 🔍 $RU000A108AL4 🪙 Купон: 15,75% 🗓️ Выплат: 12 🔙 Амортизация: Да 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 03.04.2027 💯 Номинал/Цена: 1000 / 975,1 (97,51%) ✅ Элемент Лизинг 001P-07 🆎 Рейтинг: А 🔍 $RU000A1080N5 🪙 Купон: 15,75% 🗓️ Выплат: 12 🔙 Амортизация: Да 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 03.03.2026 💯 Номинал/Цена: 920 / 903,072 (98,16%) ✅ ПКТ 001Р-01 🆎 Рейтинг: АА / АА- 🔍 $RU000A108AC3 🪙 Купон: 15,7% 🗓️ Выплат: 4 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 15.10.2025 💯 Номинал/Цена: 1000 / 982 (98,2%) ✅ Практика ЛК 001P-02 🆎 Рейтинг: А 🔍 $RU000A1074N8 🪙 Купон: 15,7% 🗓️ Выплат: 12 🔙 Амортизация: Да 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 14.11.2026 💯 Номинал/Цена: 850 / 827,73 (97,38%) ✅ Элемент Лизинг 001P-06 🆎 Рейтинг: А 🔍 $RU000A1071U9 🪙 Купон: 15,5% 🗓️ Выплат: 12 🔙 Амортизация: Да 🔚 Оферта: Нет 📅 Погашение: 02.10.2026 💯 Номинал/Цена: 778,4 / 760,1076 (97,65%) #подборка_облигаций #облигации_рейтинг_А #облигации #облигации_постоянный_купон