Про облигацию Аквилон-Лизинг БО-03-001P

🚗Новые #облигации Аквилон-Лизинг – запоздалое знакомство Эмитент на долговом рынке уже пятый год, а сколько-то внятных разборов по нему нет ни в моем канале, ни за его пределами. А между тем, это редкий представитель вымирающего вида благополучных лизингов. Чем и примечателен. Аквилон – небольшая универсальная ЛК: • 84 место по портфелю и 85 по новому бизнесу в рэнкинге Эксперт РА за 9 месяцев 2025 года • Базируется в Пензенской области, там же ведет основную деятельность, с постепенным расширением географии • Через учредителя связана с Банком Кузнецкий (BB+, региональный банк, также из Пензенской обл., торгуется на Мосбирже с тикером $KUZB ) 📋 Основные цифры за 3 квартала 2025: • ЧИЛ: 912,4 млн. (+17%) • Выручка: 199 млн. (+31,2%) • EBIT: 171,4 млн. (+30,6%) • Прибыль: 34,7 млн. (-6,9%) Несмотря на рост ЧИЛ (что в 2025 году само по себе уже хорошо) – у Аквилона уверенно положительный операционный денежный поток (+224 млн.) Причем, существенная часть этих денег отправлена на сокращение долга, тут можно только порадоваться. Менее существенная ушла на дивиденды (22 млн) – выглядит вполне соразмерно масштабу и финрезультатам бизнеса, и особых вопросов тоже не вызывает 💰 По долговой части: • Долг общий: 805 млн. (-16,2%), чистый: 785,4 млн. (-17,7%) • ЧИЛ/ЧД: 1.16х • Долг/капитал: 3.4х • ЧД/EBIT LTM: 3.5х • ICR LTM: 1.24х Почти все коэффициенты – тоже сильно лучше среднего для ЛК, и даже по меркам нефинансовых компаний они были бы сейчас неплохими. Очень умеренная долговая нагрузка и очень высокая для лизинга доля собственных средств в бизнесе ✅ Также, у Аквилона нулевой сток изъятой техники/оборудования, а также отсутствие просроченных платежей – всего, что уже второй год заставляет страдать их коллег по сектору, здесь нет. И со слов гендира Садчикова, на начало 2026 ситуация аналогичная Такая аномалия объясняется высокой концентрацией бизнеса: ~70% лизингового портфеля Аквилона приходится на 10 наиболее крупных клиентов. Ключевые заемщики рядом, на виду. Это ограничивает возможности роста и масштабирования, и риск что даже один неплательщик существенно пошатнет финансовую устойчивость компании, – тоже имеется. Но схема вполне проверена временем: в своем узком формате Аквилон работает уже 20 лет Для меня всё вместе выглядит явно лучше формального рейтинга. И по совокупности – считаю эмитента одним из немногих в своем грейде, кого сейчас можно рассматривать в долгосрочный холд 📊 Параметры выпуска: • BBB- от АКРА 20.05.25 • флоатер КС+650 (EY 23,88%) • 3 года, 100 млн., размещение Z0 26.02 Как это водится с приличными эмитентами, премии к рынку здесь не предлагают и спекулятивно бумагу брать смысла нет. Выпуск ориентирован скорее на широкие холд-портфели, и вот там выглядит вполне уместным 👉 Поскольку мне не близки ни флоатеры, ни долгий холд – я его пропускаю, но подсветить для тех, кто мыслит другими горизонтами, считаю нелишним $RU000A107M32 $RU000A10DJM8 #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

"Очередной ломбард идёт на штурм биржи" ✅️ "Первый ювелирный ломбард" 26 февраля начнет размещение облигаций на 75 млн рублей... параметры - Рейтинг: тюти... - Купон: 25.00% (ежемесячный) - Срок: 5 лет - Объем: 75 млн.₽ - Аморта: да (24-59 по 2.2%) - Оферта: да (пут через 1,5 года) - Квал: да Р.S банда, как вам очередной пациент? внушает доверие? 😅 ✅️ "Аквилон-лизинг" 26 февраля начнет размещение выпуска облигаций объемом 100 млн рублей.... параметры - Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️- (АКРА, прогноз «Стабильный») - Купон: КС+650 б.п. (квартальный) - Срок: 3 года - Объем: 100 млн.₽ - Аморта: да (1-11 купон по 8%) - Оферта: нет Прошлые: $RU000A107M32 $RU000A10DJM8 ©️Тре8ор #удар_членом #мемы #юмор #мемы_тре8ора

ООО «Аквилон-Лизинг» — небольшая лизинговая компания, расположенная в Пензе и работающая на рынке лизинга более 19 лет. Компания специализируется на предоставлении в лизинг различных видов оборудования, дорожно-строительной техники и транспортных средств. Старт размещения 26 февраля • Наименование: АквилонЛ-05-001Р • Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Стабильный») • Купон: КС+650 б.п. (квартальный) • Срок обращения: 3 года • Объем: 100 млн.₽ • Амортизация: да (1-11 купон по 8%) • Оферта: нет • Номинал: 1000 ₽ • Организатор: Риком-Траст • Только для квалифицированных инвесторов $RU000A107M32 $RU000A10DJM8