Про облигацию Гарант-Инвест 002Р-10

ФПК «Гарант-Инвест»: итоги работы эмитента за август 2024 года Об основных результатах операционной деятельности компании, итогах торгов на вторичном рынке по шести биржевым выпускам облигаций и выплате купонов по пяти выпускам за прошедший месяц — в обзоре Boomin. Ключевые события В конце августа АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» опубликовало консолидированную финансовую отчетность по итогам первого полугодия 2024 г. с заключением независимого аудитора АО «Юникон» по результатам обзорной проверки. Выручка компании достигла 1,55 млрд рублей. Это на 7,1% больше, чем годом ранее. EBITDA составила 2,1 млрд рублей (+44,4%). Высокие темпы роста показателя в компании объяснили увеличением арендной выручки и доходов от финансовых активов в связи с высоким значением ключевой ставки. Чистая прибыль по итогам шести месяцев составила 12 млн рублей (+15%). Показатель Чистый долг/EBITDA снизился за первое полугодие 2024 г. до 7,7. Это стало следствием усилий компании, ориентированных на повышение операционных доходов и рост EBITDA. Финансовая политика ФПК «Гарант-Инвест» направлена на снижение этого показателя на горизонте трех-пяти лет. В первом полугодии 2024 г. посещаемость торговых центров ФПК «Гарант-Инвест» осталась на уровне аналогичного периода прошлого года и составила 18,9 млн человек. Уровень вакантности в ТЦ снизился с 2% до 1,89%. Итоги торгов 9 августа началось размещение двухлетнего выпуска ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-10. Ставка купонов рассчитывается по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 4,5%. За август объем выкупленных облигаций составил 930,3 млн рублей (62%). $RU000A109791 На вторичном рынке спрос на выпуск серии 002Р-10 в августе был высоким. За месяц объем торгов составил 126,5 млн рублей. Выпуск торгуется выше номинала. 📌граф. 1 $RU000A108G88 В августе по выпуску серии 002Р-09 объем торгов составил 107 млн рублей, что на 21% ниже июльского показателя. На конец месяца цена выпуска составила 93,8% от номинала, а показатель доходности увеличился с 22,3 до 25,5% годовых. 📌граф. 2 $RU000A107TR3 Выпуск серии 002Р-08 остается наиболее ликвидным среди бумаг эмитента. За август суммарный объем торгов составил 203 млн рублей. По итогам торгов за 30 августа цена облигаций составила 95% от номинала, на 1,5% ниже цены в начале месяца. Показатель доходности выпуска достиг 25,1% годовых. 📌граф. 3 $RU000A106SK2 Объем торгов по облигациям серии 002Р-07 продолжает расти второй месяц подряд. Суммарный объем торгов за август достиг почти 160 млн рублей, что на 22,6% больше показателя июля. На конец месяца цена выпуска составила 92,5% от номинала, а показатель доходности — 42% годовых (до оферты 14 марта 2025 г.). 📌граф. 4 $RU000A106862 Месячный объем торгов также вырос по выпуску серии 002Р-06. Суммарный объем торгов за август составил 77 млн рублей, на 6% выше июльского результата. Цена облигаций незначительно изменилась, выросла с 93,8% до 93,9% от номинала. На конец месяца доходность выпуска составляет 26% годовых. 📌граф. 5 $RU000A105GV6 Месячный объем торгов выпуском 002Р-05 в августе составил 42 млн рублей. В первой половине месяца цена облигации восстановилась до максимального значения 97,6% от номинала. Однако к концу месяца весь рост был утрачен, цена опустилась до 90,5%. Доходность выпуска увеличилась до 25,9% годовых. 📌граф. 6 продолжение⬇️

#облигации #Флоатеры #Гарант_инвест ✅💡 Ранее уже писал про некоторые облигации с относительно низкими рисками и хорошей доходностью, но тогда и ставка ЦБ и прогноз роста инфляции были другими. Теперь актуальнее обратить внимание на «флоатеры». 🌊 Флоатер — это облигация с плавающим купоном, от англ. float — «плавать». Размер купона такой облигации не фиксирован, а привязан к какой-то внешней ставке: ключевой ставке, ставке RUONIA и др. Обычно купон флоатера определяется по формуле «базовая ставка + премия». В общем, кандидат на закуп из флоатеров. Последний выпуск облигаций БО 002P-10 $RU000A109791 от ФПК «Гарант-Инвест». Флоатер с премией в 4,5% к ставке ЦБ и рейтинг BBB с «Позитивный» прогнозом от НРА 💻 Первым делом посмотрел интервью президента компании Алексея Панфилова на рутубе (пока бегал на беговых дорожках) Время прошло удивительно интересно и с пользой, рекомендую. К примеру, Алексей раскрыл, что по статистике самые лучшие арендаторы в Москве это кофейни, табачные компании и алкомаркеты – они прибыльные и стабильно арендуют помещения постоянно продлевая аренду) Далее изучил отчёты эмитента. Новости, перспективы. ⚙️ Сейчас в группу компаний входит: Коммерческий банк Девелоперский бизнес С 2003 года занимается арендным бизнесом. Построили 18 торговых и МФЦ. Стоимость недвижимости 34 млрд р. На данный момент у компании арендует помещения около 430 российских и иностранных арендаторов. Многие из них это сетевые компании, такие как продуктовый, аптечный ритейл, сети ресторанов и фастфуда и т.д. ✅ Их считают арендаторами «по умолчанию», как только планируется строительство или ребрендинг нового ТЦ. Что позволяет иметь более предсказуемые и быстрорастущие показатели даже в первые месяцы открытия новых объектов, это подтверждает повышенная заполняемость площадей - доля вакантных площадей последние годы плавно сокращается и уже составляет 1,89% (при среднем показателе по ТЦ Москвы от 6%). А число посетителей выросло до 40 млн человек в год (+5,3% г/г) 🏢 Их ТЦ: ТРК “Москворечье” ТК “Галерея Аэропорт” ТЦ “Коломенский” ТДК “Тульский” ТРК “Пражский Град” ТРК «ПЕРОВО МОЛЛ» ТЦ «Ритейл Парк» Сеть районных торговых центров «Смолл»: ТЦ «Смолл Пролетарский» ТЦ «Смолл Черноморский» ТЦ «Смолл Бирюлевский» ТЦ «Смолл на Каширском шоссе» ТЦ «Смолл Борисовский» ТЦ «Смолл Шипиловский» Итак фин.состояние компании (в целом не плохо): Активы: 45 млрд руб., недвижимость: 34 млрд руб. ✅ Выручка за 2023 год: 3 млрд руб. (+7% г/г), выручка за 1п24: 1,548 млрд руб. (+10,5% г/г). ✅ EBITDA за 2023 год: 3,5 млрд руб. (+15% г/г), ✅ EBITDA за 1п24: 2,1 млрд руб. (+40% г/г). ❌ Чистый долг/EBITDA: 7,7х. ✅❌ Достаточно высокий Долг/EBITDA: Связано с окупаемостью ТЦ в России (10 лет), со строительством «Вест-Молл» в ЗАО Москвы. ✅✅ Запуск Вест Молла в ближайшее время позволит существенно увеличить EBITDA компании, что является не плохой возможностью. ✅❌ Также 3/4 долга с погашением позже 2-х лет, а в ближайший год только 16%. Средние ставки по кредитам 12,9% годовых, по облигациям 15,25% годовых. Низкие ставки по кредитам по ранее заключенным договорам в среднем по 12,9% годовых, что ниже роста цены аренды и ниже текущих депозитов. ✅ Как компания выплачивает свои долги: Облигации на ММВБ выпускали 16 раз на общую сумму 24,5 млрд руб, (например, $RU000A106862, $RU000A106SK2 и др.), из которых 11 выпусков уже погашены. Компания также является первым эмитентом зеленых облигаций в сфере коммерческой недвижимости. ✅ Заявки на покупку принимаются до 27 сентября Рейтинг: BBB|ru| «Позитивный» (НРА) / BBB.ru «Стабильный» (НКР). Объем выпуска: 1,5 млрд руб. Номинал: 1000 руб. Срок обращения: 2 года (до 30.07.2026). Выплата купона каждый месяц Оферты, амортизации отсутствуют. Доходность: ключевая ставка + 4,5%. Видео советую: https://www.youtube.com/watch?v=mEnkAxVBjXI Сам смотрел на рутубе, vpn было не удобно включать #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #псвп ✅ Был полезен интересен, ставьте лайк и подписывайтесь.👍🏻

Добрый день, дорогие друзья! Как и обещал, публикую пост в формате информационного обзора о эмитенте АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» и её биржевые облигации серии 002Р-10 ( $RU000A109791). Почему выбор пал на эту бумагу? Основная информация по облигации: ✅ Кредитный рейтинг эмитента и выпуска на уровне BBB(ru) Позитивный (НРА) / BBB(ru) Стабильный (НКР). ✅ Номинал облигации = 1'000₽ ✅ Купонный доход 1 раз в 30 дней ✅ Срок обращения составляет 2 года (720 дней) ✅ Купон = ключевая ставка ЦБ + 4,5% ✅ Объем размещения составляет 1,5₽ млрд ✅ Для квалифицированных инвесторов Основная информация по эмитенту: Гарант-Инвест – яркий представитель сектора коммерческой недвижимости, который владеет и управляет объектами в Москве. В собственности компании сегодня находится 16 объектов, из их 13 торговых центров (ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Москворечье», ТДК «Тульский» и т.д.). Помимо этого, компания реализует девелоперские проекты нового поколения, которые задают стандарты коммерческой недвижимости для всего рынка. Официальный сайт: https://com-real.ru/ Показатели работы: 1⃣ EBITDA за 1 полугодие 2024 года составила 2,1₽ млрд, что составляет +47,5% к году ранее. 2⃣ Выручка за 1 полугодие 2024 года составила 1,5₽ млрд, что составляет +6,8% к году ранее. 3⃣ Чистая прибыль компании в 2023 году составила +81₽ млн, против убытка годом ранее. 4⃣ На начало июня вакантность торговых площадок составляет 1,89%. 5⃣ За 2023 год число арендаторов увеличилось на +83, а их общее количество превысило 430. 6⃣ Общие активы Компании составляют 45₽ млрд. 7⃣ Посещаемость коммерческих объектов достигла цифры в 40 млн человек в год. 8⃣ В 2023 году всего по облигациям выплачено 4,7₽ млрд, за 2024 году уже выплачено 3,7₽ млрд. 9⃣ Всего Компания, на начало августа, разместила 16 выпусков облигаций, 11 из них уже погашены, 5 находятся в обращении. У компании отличные драйверы роста: масштабное строительство жилья в Московском регионе и развитие ипотечного кредитования, развитие российского и зарубежного сетевого ритейла, строительство городского центра нового поколения WestMall и комьюнити-центра в Люберцах. Подводя итог к выше сказанному, свой выбор в пользу облигаций считаю вполне обоснованным. Спасибо за прочтение!