Про облигацию Мособлэнерго 001Р-01

Анализ отчета АО «Московская областная энергосетевая компания» (АО «Мособлэнерго») за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A1099E4 1. Выручка : 24 800 237 тыс. руб. · Темп роста: +14.8% 🟢 · Вывод: Уверенный рост, в основном за счет увеличения тарифа и объемов. 2. EBITDA: 9 465 628 тыс. руб. · Темп роста: +10.2% 🟢 · Вывод: Рост, но медленнее выручки из-за опережающего роста затрат. 3. CAPEX (код 4220) · 2025 г.: 8 774 999 тыс. руб. · 2024 г.: 6 924 594 тыс. руб. · Темп роста: +26.7% 🟡 · Вывод: Значительное наращивание инвестиций в основной капитал. 4. Свободный денежный поток (FCF) · 2025 г.: -9 995 тыс. руб. · 2024 г.: -3 714 тыс. руб. · Темп роста: Увеличение отрицательного потока 🔴 · Вывод: Весь операционный поток направляется в инвестиции, что типично для инфраструктуры. 5. Темп роста чистой прибыли · 2025 г.: 2 342 501 тыс. руб. · 2024 г.: 3 251 042 тыс. руб. · Темп роста: -28.0% 🔴 · Вывод: Сильное снижение из-за резкого роста процентных расходов. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 1 535 706 тыс. руб. · Долгосрочная: 9 424 590 тыс. руб. · Общая задолженность: 10 960 296 тыс. руб. 7. Закредитованность (D/E): 0.77 🟡 · Норма: < 1.0 · Вывод: Умеренный уровень. На 1 рубль собственного капитала 0.77 руб. заемного. 8. Equity/Debt: 1.30 🟢 · Норма: > 1.0 · Вывод: Собственный капитал превышает заемный — хорошая устойчивость. 9. Debt/Assets: 0.43 🟢 · Норма: < 0.5-0.6 · Вывод: Безопасный уровень долга в структуре активов. 10. NET DEBT / EBITDA годовая: 0.77 🟢 · Норма: < 3.0 · Вывод: Отличный показатель. Низкая долговая нагрузка относительно прибыли. 11. Покрытие процентов (ICR): 1.52 🟡 · Вывод: Достаточный, но не высокий запас прочности по процентам. 12. Чувствительность к рискам. Причины. · Регуляторный риск: 📜 Зависимость от государственных тарифов. · Процентный риск: 📈 Высокая чувствительность прибыли к ставке ЦБ. · Макрориск: 🌍 Санкции, инфляция издержек. · Судебные риски: ⚖️ Значительные оценочные обязательства по искам. 13. Гипотетический рейтинг · По шкале S&P / Moody’s / Fitch: BB+ / Ba1 / BB+ 🟡 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · [🟥1...100🟩] ОФС = 78/100 🟡 · 🛡️ Уровень ФС: Выше среднего · 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): Умеренно-низкий 15. Каким инвесторам подходит? 1. Консервативным инвесторам, ориентированным на дивиденды. 💰 2. Инвесторам, ищущим защитные активы в инфраструктуре. 🏗️ 16. Финансовое состояние в целом осталось стабильным. 📊 · Усилилось: Рост выручки, EBITDA, инвестиций, низкий Net Debt/EBITDA. · Ослабилось: Падение чистой прибыли, рост процентных расходов. #финанализ_мособлэнерго

#обзордня #corpbonds #tibonds ОБЗОР ДНЯ 🗓 23 ОКТЯБРЯ 💲Курс доллара на завтра 81,26 руб. (-0,47%) 🆕 Размещения ВИС Финанс на сборе заявок в выпуск БО-П10 установил спред к КС при расчете купона на уровне 375 б.п. Газпром нефть на сборе заявок в выпуск 005Р-02R установил спред к КС при расчете купона на уровне 150 б.п. Вератек BB+.ru 28 октября начнёт размещение выпуска БО-02 сроком обращения 3 года с амортизацией по 25% на 12, 24, 30 купоне и колл-опционом через 1,5 года. Купоне ежемесячный 25% годовых (YTM 28,01%) 🅿️ Рейтинги Мособлэнерго - АКРА подтвердило рейтинг ↔️ AA+(RU), прогноз стабильный $RU000A1099E4 ℹ️ Купоны Сибнефтехимтрейд БО-02 - купон на 7 купонный период составит 23,5% годовых $RU000A104DZ7 ТАЛК лизинг 001P-03 - купон на 15 купонный период составит 19,5% годовых

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 2️⃣3️⃣🍁1️⃣0️⃣🍁2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ 😉 Добрейшего вечера, леди и джентльмены! Новостной пост сегодня сиротливо остался практически без анонсов - немудрено перед заседанием ЦБ :) ‎---------- ‎🆕 СВЕЖИЕ АНОНСЫ 🍁 ВЕРАТЕК (🅱️🅱️➕) сообщил, что ориентир купона по грядущему квальскому выпуску БО-02 составит не выше 25%. Как при отсутствии премии к дебютному размещению БО-01 (доступному всем инвесторам) планируют собрать спрос - не уточняется. Но да, у новинки есть преимущество в виде ежемесячного купона. Остальные параметры напомнят о себе на картинке :) Организатором, помимо Диалота, заявлен и Альфа Банк. ‎---------- ‎📝 РЕГИСТРАЦИЯ ВЫПУСКОВ 🍁 БИОВИТРУМ (🅱️🅱️➕) подал заявление на регистрацию выпуска 001Р-02. 🍁 АБЗ-1 (🅰️➖, рейтинг поручителя) вслед за грядущим выпуском 002Р-04 выпуском подает заявление на регистрацию бумаги 002Р-05! Кажись, у нас новый серийный заемщик) 🍁 ЛИД КАПИТАЛ (без рейтинга) выражает намерение зарегистрировать выпуск 001Р-01. 🍁 ТМК (Трубная Металлургическая Компания) (🅰️➕) идет 2 путями - поданы заявления на регистрацию выпусков 002Р-01 и 002Р-02. ‎---------- 📚 ИТОГИ СБОРА ЗАЯВОК 🍁 АВТО ФИНАНС БАНК (🅰️🅰️): объём выпуска БО-001Р-16 (фикс) - 6 млрд. рублей, БО-001Р-17 (флоатер) - 4 млhд. рублей. В сумме обещанные 10 млрд :) 🍁 ГАЗПРОМ НЕФТЬ (🅰️🅰️🅰️) 005Р-02R: премия к ΣКС снижена с 1,6% до 1,5%, объём увеличен с 30 млрд. до 57 млрд. рублей. 🍁 ВИС ФИНАНС (🅰️➕/🅰️🅰️➖) БО-П10: премия к ΣКС снижена с 4,25% до 3,75%, финальный объем 2,5 миллиарда рублей. 🍁 Нежданно-негаданно явился РУСГИДРО (🅰️🅰️🅰️) с флоатером БО-002Р-10, собрал заявки за час и ушел, ничего не сказав о содержимом) Скатертью дорожка!) ‌‎---------- ‎📶 РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ➡️ АКРА подтвердило рейтинг 🅰️🅰️➕ МОСОБЛЭНЕРГО $RU000A1099E4, сохранив стабильный прогноз. 🔸https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6201/ ---------- ‎💸 КУПОННЫЕ НОВОСТИ 🍁 СИБНЕФТЕХИМТРЕЙД БО-02 $RU000A104DZ7: купон №47 (24.11.2025) составит 23,5% (КС+6,5%). 🍁 ОФЗ-ПК-29022 $SU29022RMFS9: купон №12 (29.10.2025) составит 17,37% (ср. RUONIA без премии). 🍁 ОФЗ-ПК-29024 $SU29024RMFS5: купон №10 (29.10.2025) составит 17,37% (ср. RUONIA без премии). ---------- ‎⚠️ АЗБУКА ЗАКОНЧИЛАСЬ! 🍁 Право требования досрочного погашения выпусков эмитента АЗБУКА ВКУСА $RU000A105WR1 $RU000A100HE1 прекращено в связи с назначением эмитентов нового Представителя Владельцев Облигаций: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=WRVGJyIHcEWbjSfIAe4QLQ-B-B&q=. Таким образом, если вдруг вы вчера подавали какой-либо из выпусков, а брокер не успел отправить заявку в НРД, исполнение с большой вероятностью не случится. Учитывайте при планировании сделок, пожалуйста :) ‎---------- 🙃 Пусть коротко - зато со всей душой :) Продолжаю настаивать на том, что небольшое количество новостей - благо для облигационера. Отличного вечера) ‎---------- by Nekto & London #новости #облигации