Про облигацию ТГК-14 001Р-06

$RU000A10ARZ9 $TGKN О наболевшем. Для ПАО «ТГК‑14» сейчас обсуждаются в основном несколько типовых сценариев реструктуризации долга, от “мягких” (перенос графика без потерь для инвестора) до жёстких (дисконт по номиналу, конвертация в капитал, частичный отказ от обязательств) Влияние реструктуризации на держателей облигаций по номиналу будет зависеть от выбранной модели: в «мягких» вариантах номинал сохраняется и инвестор в итоге получает 100% суммы, в «жёстких» — возможен прямой дисконт, конвертация или фактическая потеря части номинала.​ Варианты, где номинал сохраняется Добровольная реструктуризация по российской практике чаще предполагает сохранение номинала долга и изменение только сроков и структуры выплат: перенос погашения, изменение купона, возможно «каникулы» по процентам.​ Для инвестора это означает: деньги «замораживаются» дольше, реальная доходность падает (с учётом времени и инфляции), но формально номинал 100% может быть получен к новому сроку, что лучше, чем банкротство с 5–10% возврата от требований.​ Варианты с потерей части номинала При жёстких сценариях по эмитентам с высоким риском (к которым сейчас относят и ПАО «ТГК‑14») обсуждаются схемы со списанием части основного долга (haircut): инвесторам предлагают, например, получить часть номинала сразу и остальное в рассрочку, но суммарно меньше 100%.​ Возможен вариант конвертации части/всего номинала в акции или иные инструменты: номинал долга уменьшается, а взамен держатель получает долю в капитале, чья рыночная стоимость может быть гораздо ниже исходного вложения и сильно зависеть от сценария санации/национализации.​ Что это значит конкретно для ТГК‑14 Аналитические обзоры по ТГК‑14 прямо отмечают, что в случае реструктуризации базовый риск для держателей облигаций — «реструктуризация с потерями»: возможны отсрочка выплат, снижение купона и/или списание части номинала, либо конвертация долга в обесцененные акции.​ С учётом уже пониженного рейтинга (до BBB.ru) и ожидаемого роста показателя долг/OIBDA к уровням порядка 3х, регуляторы и аналитики подчёркивают, что вероятность сценариев с ухудшением условий для держателей облигаций (включая номинал) повышена по сравнению с типичными «мягкими» реструктуризациями.

$RU000A10ARZ9 Пришел купон по данной облигации. Что хочется сказать. Данной бумагой владею не так давно. Сократил позицию после нашумевшего скандала с арестом руководства. Ясно было, что хомяки подрезали цены в моменте, поэтому дождался выхода стоимости в плюс. Продолжаю держать небольшой запас с интересом наблюдая за динамикой. Слабо верится, что такому инфраструктурному гиганту дадут уйти в дефолт, однако сегодняшнее понижение рейтинга от НКР с А- до ВВВ не безосновательно. Для рискованного инвестора - первый признак поднять позиции на просадке, для консервативного-сокращать. Я же останусь при своих. Будем посмотреть. Не ИИР.

#nrd Тикеры: $RU000A10ARZ9 Время новости: 27.10.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "ТГК-14", 7534018889, RU000A10ARZ9, 4B02-06-22451-F-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1317621 Резюме: ПАО 'ТГК-14' выплатит купонный доход по облигациям серии 001Р-06 27 октября 2025 года. Размер выплаты составляет 18,9 рубля на одну облигацию номиналом 1000 рублей. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость подтверждает стабильные выплаты по облигациям, указана конкретная дата и размер купона, что свидетельствует о надежности эмитента