Про облигацию Каршеринг Руссия 001P-04

Делимобиль: рыночная доля растёт, а убытки не уходят   🧮 В первой половине 2026 года отечественный рынок каршеринга впервые столкнулся со спадом. Давайте на этом фоне рассмотрим перспективы $DELI, опираясь на свежий фин. отчёт за 6 мес. 2026 года. 📉 Выручка сократилась на -3,6% (г/г) до 14,1 млрд руб., что обусловлено как сокращение автопарка (-12% г/г до 26,9 тыс. машин), так и снижением спроса на каршеринговые услуги в столице. Москвичи стали реже открывать приложения каршерингов по двум причинам: 1️⃣ Постоянные перебои в работе мобильного интернета. 2️⃣ Рост тарифов, к которым столичные пользователи особенно чувствительны из-за развитой системы общественного транспорта и такси. 🚗 В то же время по динамике выручки результаты компании выглядят лучше рынка, который в отчётном периоде сократился на -9,9% (г/г). На этом фоне Делимобиль нарастил рыночную долю с 40% до 46%. В то время как основные конкуренты в лице Яндекс Драйва ( $YDEX) и Ситидрайва ( $SBER) перестали расширять автопарк — их менеджмент поставил на паузу агрессивный рост и ждёт более низкий "ключ", даже несмотря на глубокие карманы материнских компаний. 📉 Показатель EBITDA сократился на -5,6% (г/г) до 2,4 млрд руб. Давление на доходы со стороны снижающейся выручки было очевидным, однако компания сделала ставку на операционную эффективность. В частности, запуск собственных СТО в ключевых городах стал важным шагом, позволившим сдерживать рост расходов и управлять издержками на ремонт.   📉 Понятное дело, что всем этим инициативам нужно время, чтобы принести хоть какой-то ощутимый финансовый эффект. И пока операционные улучшения только начинают работать, их конечно же не хватает, чтобы перекрыть груз процентных платежей, да ещё и на фоне падающих доходов. В итоге отчётный период Делимобиль завершил с чистым убытком в 1,7 млрд руб., против 1,9 млрд годом ранее. Да, с формальной точки зрения прогресс есть — убыток сократился, но компания по-прежнему глубоко убыточна, т.к. внушительные фин. расходы продолжают давить на итоговый результат.   💼 Долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA за полгода увеличилась с 4,8х до пугающих 5,8х (!!). Несмотря на то что эмитент распродает автомобили, чистый долг продолжает расти — как в абсолютном значении, так и по отношению к операционным доходам. В мае Делимобиль успешно погасил два облигационных выпуска на общую сумму около 6 млрд руб., хотя участники рынка всерьёз беспокоились, что компания может столкнуться с дефолтом. А уже в октябре Делимобилю предстоит найти ещё 3,3 млрд руб., чтобы погасить очередной выпуск — флоатеры $RU000A109TG2 . Правда, в этом году проблем с поиском этих денежных средств быть не должно — мажоритарный акционер Винченцо Трани предоставил компании кредитную линию 10 млрд руб., из которых на текущий момент израсходовано только 2 млрд руб., поэтому есть возможность спокойно погасить этот октябрьский выпуск. 📆 А вот на 2027 год запланировано погашение двух облигационных выпусков совокупным объёмом 6 млрд руб. ( $RU000A10CCG7 и $RU000A106UW3). И здесь акционерных средств уже может не хватить. А если в стране ещё и усилится топливный кризис, то компания может столкнуться с ещё большими трудностями. Многочасовые очереди на АЗС приводят к простою автомобилей, что не позволяет компании эффективно управлять автопарком. Если эта ситуация усугубится, то компания столкнётся с чувствительной просадкой в операционных доходах. Простой автомобиля без топлива генерирует нулевую выручку, но требует ровно тех же затрат на лизинг и страховку.   👉 Акции $DELI сегодня остаются классическим заложником геополитики. Эскалация внешнего давления напрямую транслируется в перебои с интернетом и горючим, а высокая ключевая ставка делает обслуживание 5х долга непосильной ношей. В этом контексте акции компании неинтересны для покупки, а облигации — опасны. По крайней мере, вплоть до появления чётких позитивных драйверов, которых пока на горизонте нет. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!

#disclosure Компания: ПАО «Каршеринг Руссия» Тикеры: $RU000A109TG2 Время новости: 01.09.2026 17:59 Тема новости: Начисленные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=nkVqz71uI0OIq1MX6JEbKg-B-B&q= Резюме: ПАО «Каршеринг Руссия» начислило купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-04 за 23-й купонный период: 13,97 руб. на облигацию, общая выплата — 46,3 млн руб. Выплата запланирована на 08.09.2026. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно обслуживает долг и начисляет купонный доход по облигациям без признаков дефолта или просрочки, что подтверждает платёжеспособность компании.

💸 О деньгах и инвестициях, что я понял к 30 годам (а если кому то, повезёт — то поймут и раньше) Часть 1 Сегодня хочу тезисно проговорить свои мысли про финансы и инвестиции. Думаю, что даже одного поста не хватит, так что пусть этот будет первой частью, а там посмотрим. 👇 1️⃣ «Лёгких денег» — не существует Я сейчас не про то, что обязательно нужно разгружать мешки с цементом, чтобы заработать. В интернете сильно раздута тема: «зарабатывай в легкости». Но реальность такова: чтобы зарабатывать больше среднего — как правило, нужно пахать. Работать, брать подработки, учиться, осваивать сложные навыки, повышать квалификацию, общаться с людьми (не путать с застольями 🍻). Короче: хочешь зарабатывать — прилагай усилия. Чаще всего большие усилия, либо иди на большие риски. 2️⃣ Людей, вечно «просящих», избегай как огня 🔥 Есть такие люди — у них всегда что-то приключается. И не только с финансами. Вопросы из серии: — «А можешь одолжить денег?» — «А можешь погулять с собакой?» — «А можешь мне помочь?» …можно продолжать бесконечно. Одно дело — разовая дружеская помощь. Совсем другое — система, когда один постоянно берёт, а второй отдаёт, но не наоборот. Это токсичный формат отношений — и по личному времени, и по деньгам. Лучше исключать или хотя бы минимизировать такое общение. 3️⃣ «За чей счёт банкет?» 🥂 Этой фразе меня научил мой прошлый начальник. А я её ещё и дополнил. Полностью она звучит так: «За чей счёт банкет — и почему за мой?» Это прямой продолжение прошлого пункта. Когда вас о чём-то просят на системной основе, ничего не давая взамен — неплохо задать этот вопрос. Даже самому себе. Деньги — это время. Время — это наша жизненная энергия, которую мы меняем на деньги. Так что на самом деле это даже ценнее, чем кажется. Бесконечное: 👉 помоги тут, 👉 подвези там, 👉 подскажи, покажи, сделай… Важно помнить: ⏰ Время — это деньги 💊 Здоровье — не бесплатно 💰 Деньги тоже стоят денег Кстати, отлично отсеивает «попрошаек» — выставление счёта. Просто озвучиваете: «Помочь готов, но стоит это вот столько». Почему вы должны бесплатно отдавать свою жизненную энергию? А деньги на дорогу до точки «помощи»? А бензин? А амортизация машины, которая после такой помощи подешевеет? ❗ Важно: я не про случаи форс-мажора, когда человеку реально нужна помощь. Тут уже вопрос дружбы и человечности. Я про злоупотребление с другой стороны. 👇 А теперь — ваше мнение. Согласны? Не согласны? Делитесь в комментариях. ⚠️ Не ИИР Это субъективное мнение! У меня — про инвестиции, сбережения и лайфстайл. Подпишитесь, чтобы не пропустить новое. Важные новости — не только тут! 🔔 Рандомная Подборка из моего инвест портфеля: Инарктика $RU000A10DHV3 - Флоатер, с надежной подушкой) Делимобиль $RU000A109TG2 - взят под погашение с неплохой доходностью Кокс $RU000A10B0S4 - один из моих фавор эмитентов. Шутка которая мне понравилась в комментариях "Кокс - кормилец". (Речь про ПАО КОКС) Некогда Полиметалл Холдинг. Мани Мэн $RU000A10AYU6 $RU000A10BGC9 - микрофинансы с не микро купоном!