Про облигацию НОВАТЭК 001Р-03

Покупаем доллар, не покупая доллар Доллар продолжают изображать слабым, а рубль сильным, но вместо бесконечных споров о курсах логичнее смотреть на инструменты, которые позволяют жить в валютной логике, получать доход выше долларовой инфляции и не зависеть от западной инфраструктуры. Речь о замещающих облигациях. Здесь важен не максимальный купон, а то, кого именно вы кредитуете и кто реально сможет платить в валютной реальности ближайших лет. Ниже три выпуска, отобранные именно по этому принципу. Сибур 001Р 03 $RU000A10AXW4 Номинал 100 долларов Купон 9,6 процента, ежемесячно Текущая купонная доходность около 9 процентов Цена 107,3 процента или 8446 рублей Доходность к погашению 6,7 процента Погашение 02.08.2028 Одна из лучших комбинаций купона и доходности к погашению. Ставка здесь не на цену нефти, а на глобальный спрос на материалы, упаковку, медицину и строительство. Нефтехимия первой чувствует замедление экономики и одной из первых выигрывает при восстановлении. Купон здесь это премия за экспортную бизнес модель без политической токсичности классической энергетики. Новатэк 001Р 03 $RU000A10AUX8 Номинал 100 долларов Купон 9,4 процента, ежемесячно Текущая купонная доходность около 8,8 процента Цена 106,4 процента или 8332 рубля Доходность к погашению 6,3 процента Погашение 27.02.2028 Вариант для тех, кому важен стабильный ежемесячный денежный поток. Компания работает по длинным валютным контрактам, а не по споту, что снижает зависимость от конъюнктуры и повышает предсказуемость. Регулярный купон снижает волатильность и уменьшает вероятность эмоциональных выходов из бумаги. Газпром нефть 005Р 01R $RU000A10D483 Номинал 1000 долларов Купон 7,5 процента, ежемесячно Текущая купонная доходность около 7,3 процента Цена 103 процента или 81548 рублей Доходность к погашению 6,5 процента Погашение 29.03.2029 Бумага ближе остальных к номиналу. Минимум спекуляций, минимум перегретых ожиданий и чистая валютная защита. Сильная долговая дисциплина, стабильный операционный поток и отсутствие необходимости агрессивно управлять балансом. Когда доллар вернется в диапазон 90–95, у этих бумаг вырастет номинал в рублях, купонный поток и переоценится тело выпусков. В такие моменты обычно и становится понятно, что самые скучные решения были самыми рациональными. $USDRUBF

5️⃣ надёжных замещающих облигаций 👇 👉Сибур 001Р-03 $RU000A10AXW4 Номинал: 100$ Купон: 9,6%, ежемесячно Текущая доходность купона: 9% Текущая цена: 107,3% (8446,4 ₽) Доходность к погашению: 6,7% Дата погашения: 02.08.2028 👉Новатэк 001Р-03 $RU000A10AUX8 Номинал: 100$ Купон: 9,4%, ежемесячно Текущая доходность купона: 8,8% Текущая цена: 106,4% (8331,9 ₽) Доходность к погашению: 6,3% Дата погашения: 27.02.2028 👉Газпром 2034 $RU000A105A95 Номинал: 1000$ Купон: 8,6%, раз в полгода Текущая доходность купона: 7,9% Текущая цена: 109% (85 488 ₽) Доходность к погашению: 7,2% Дата погашения: 28.04.2034 👉Газпром Нефть 005P-01R $RU000A10D483 Номинал: 1000$ Купон: 7,5%, ежемесячно Текущая доходность купона: 7,3% Текущая цена: 103% (81 548 ₽) Доходность к погашению: 6,5% Дата погашения: 29.03.2029 👉ОВОЗ РФ 12840111V $RU000A10A869 Номинал: 1000$ Купон: 12,8%, раз в полгода Текущая доходность купона: 10,9% Текущая цена: 116,9% (91 909 ₽) Доходность к погашению: 5,3% Дата погашения: 24.06.2028

Пришли купоны по некоторым облигациям. На полученные деньги докупил $TLCB@. Продолжаю докупать валютные инструменты до 15% от портфеля. Эти 15% у меня состоят на 2/3 из $TLCB@, а 1/3 - облигации НОВАТЭКа $RU000A10AUX8. За 2025 год доходности по ним не получил из-за укрепления рубля. Сейчас же позицию набираю на случай девальвации рубля, так как рассматриваю такой риск как вероятный в 2026 году.