Про облигацию Интел Коллект БО-01

Анализ отчета ООО «ИНТЕЛ КОЛЛЕКТ» за 2025, РСБУ $RU000A10CT09 1. Общая характеристика компании ООО ПКО «Интел коллект» – профессиональная коллекторская организация, зарегистрирована в 2020 году в г. Новосибирске. Основной вид деятельности: покупка просроченной задолженности физических лиц по договорам микрозаймов (цессия) и её взыскание. Компания является эмитентом облигаций, имеет рейтинг «ruB+» от «Эксперт РА». Среднесписочная численность персонала на 31.12.2025 – 195 человек. Аудит отчетности проведен ООО «ФБК», выражено немодифицированное мнение. 2. Выручка: 1 812 667 тыс. руб. 🟢 · Темп роста: рост в 1,78 раза Вывод: Компания демонстрирует значительный рост выручки, что связано с расширением портфеля приобретенных прав требования и активной деятельностью по взысканию. 3. EBITDA :420 318 тыс. руб. 🟢 Вывод: Операционная прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации выросла примерно на 13%, что свидетельствует об улучшении операционной эффективности, несмотря на падение чистой прибыли. 4. Capex: 120 416 тыс. руб. 🟡 · Темп роста: рост в 7 раз Вывод: Компания резко увеличила инвестиции, в основном за счет приобретения прав требования (цессий) и вложений во внеоборотные активы, что соответствует стратегии роста, но создаёт повышенную нагрузку на денежные потоки. 5. FCF : -97 669 тыс. руб. 🔴 · Темп роста: убыток увеличился в 3,15 раза Вывод: Свободный денежный поток остаётся глубоко отрицательным из-за масштабных инвестиций; компания финансирует рост за счёт заёмных средств. 6. Чистая прибыль : 154 176 тыс. руб. 🔴 · Изменение: снижение на 37,6% Вывод: Падение чистой прибыли обусловлено ростом процентных расходов (с 63,3 млн до 210,3 млн) и увеличением отчислений в резервы под обесценение финансовых вложений. 7. Общая задолженность · Долгосрочные: 1 254 651 тыс. руб. · Краткосрочные: 99 710 тыс. руб. · Обязательства по аренде (долгосрочные + краткосрочные): 13 883 + 13 085 = 26 968 тыс. руб. · Итого процентный долг + аренда: 1 381 329 тыс. руб. 8. Закредитованность (Заемный капитал / Собственный капитал) 2,15 руб. заемных на 1 руб. СК 🟡 · Норма: обычно < 1; для коллекторских агентств допустимо до 2–3. Показатель 2,15 находится в допустимом диапазоне, но ближе к верхней границе, что указывает на умеренно высокую зависимость от заемного капитала 9. Equity / Debt (Собственный капитал / Обязательства) 0,45 🔴 · Норма: > 0,5–0,7. Показатель ниже нормы, что подтверждает высокий финансовый рычаг. 10. Debt / Assets (Обязательства / Активы) 0,69 🔴 · Норма: < 0,5–0,6. Высокий уровень, более 2/3 активов сформированы за счёт заемных средств. 11. Net Debt / EBITDA (годовая) 3,16 🟡 · Норма: < 3. Показатель чуть выше нормы, что указывает на умеренно высокую долговую нагрузку; компания способна обслуживать долг за 3,2 года операционной прибыли. 12. Покрытие процентов (ICR · Классический ICR (EBIT/Проценты): 1,99 🔴 · Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 2,00 🔴 · Вывод: Проценты покрываются операционной прибылью менее чем в 2 раза, что близко к критическому уровню (норма > 2–3). Риск дефолта повышен. 13. Гипотетический рейтинг (по шкале S&P) Фактический рейтинг от «Эксперт РА» – ruB+ (прогноз «позитивный»), что соответствует уровню B+ по S&P (спекулятивный, высокая чувствительность к рыночным условиям). 🟡 14. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 58 🟡 🛡️ Уровень ФС: Средний 🚥 Инвестиционный риск: Умеренно высокий 15. Каким инвесторам подходит? Компания подойдёт агрессивным инвесторам, ориентированным на высокий потенциальный доход и готовым к повышенному риску, связанному с долговой нагрузкой и волатильностью прибыли. Для консервативных инвесторов не рекомендуется из-за низкого кредитного рейтинга и слабого покрытия процентов. 16. Финансовое состояние ухудшилось по сравнению с 2024 годом. #финанализ_интел_коллект

Экспресс-анализ отчетности за 2025г. Интел Коллект Эмитенты продолжают раскрывать отчетность за 2025г. Сегодня смотрим, как дела у коллекторской компании, входящей в группу Лайм Кредит Групп. Кредитный рейтинг эмитента - В+ с позитивным прогнозом от Эксперт Ра (июль 25г.) Основные показатели за 2025г.: 1. Выручка - 1 812 млн. р. (+78,0% к 2024г.); 2. Себестоимость - 849 млн. р. (+128,8% к 2024г.); 3. Административные расходы - 529 млн. р. (+112,4% к 2024г.);❓ 4. Операционная прибыль - 433 млн. р. (+9,3% к 2024г.); 5. Процентные расходы - 210 млн. р. (+233,3% к 2024г.); 6. Чистая прибыль - 154 млн. р. (-37,6% к 2024г.); 7. Приобретенные права требования - 1 859 млн. р. (+62,2% за 2025г.); 8. Денежные средства - 93 млн. р. (рост в 8 раз за 2025г.); 9. Долгосрочные КиЗ - 1 254 млн. р. (рост в 3,2 раза за 2025г.); 10. Краткосрочные КиЗ - 99 млн. р. (рост в 3,4 раза за 2025г.); 11. Общая сумма долга по КиЗ - 1 353 млн. р. (рост в 3,2 раза за 2025г.); 12. Собственный капитал - 643 млн. р. (+9,2% за 2025г.)‼️ Возврат 100 млн. р. в материнскую компанию; 13. Рентабельность собственного капитала (ROE) - 25%. По отчетности эмитента видно, что компания находится в стадии активного роста и масштабирования своей деятельности, что характерно для многих коллекторов, вышедших на рынок капитала в 2025г. Бурный рост выручки и себестоимости не удивляет, а вот значительное увеличение административных расходов настораживает (см. пп. 1-3). Если посмотреть на структуру административных расходов, то рост произошел из-за значительного увеличения оплаты труда и приобретения ПО и лицензий. Скорее всего приобретение ПО это разовые расходы. ♦️ Из-за роста административных расходов, операционная прибыль увеличилась всего на 9%, что при выросших процентных расходах привело к снижению чистой прибыли на 37% (см. пп. 4-6). ✅ Стоимость приобретенных прав требований значительно превышает задолженность по КиЗ, это хорошо. ♦️ Собственный капитал увеличился незначительно, так как при чистой прибыли в размере 154 млн. р., эмитент вернул в материнскую компанию ранее сделанные взносы в капитал Интел Коллект в размере 100 млн. р. Соотношение чистого долга и собственного капитала примерно 2 к 1. Рентабельность собственного капитала не очень впечатляет (см. п. 12). Не смотря на некоторое снижение эффективности в показателях эмитента, выводы делать рано. Специфика коллекторских компаний такова, что имеется заметный временной лаг с момента покупки портфелей, до начала окупаемости каждого купленного портфеля. Бизнес эмитента растет, Интел Коллект даже на стадии активного роста показывает хорошие результаты. Кроме облигационного выпуска в сумме 500 млн. р., эмитент в 2025г. привлек банковское финансирование в размере 753 млн. р. в трех банках - Т-Банк, Свой банк и ЭкспоБанк. Продолжаю держать бумаги Интел Коллект в своем портфеле, думаю, что у эмитента есть шансы на повышение в 2026г. кредитного рейтинга. Ждем в текущем году эмитента на рынке с новыми выпусками облигаций. Данный пост не является инвестиционной рекомендацией и имеет информационно-аналитический характер. Это частное мнение автора, которое может измениться в любой момент при получении дополнительной информации. $RU000A10CT09

#disclosure Компания: ООО ПКО "Интел коллект" Тикеры: $RU000A10CT09 Время новости: 20.02.2026 10:59 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Yb4bbYwpeUixlYXj7ApmrQ-B-B&q= Резюме: Компания ООО ПКО 'Интел коллект' осуществила выплату купонного дохода по облигациям серии БО-01 в полном объеме. Общая сумма выплат составила 10,275 млн рублей при доходности 20,55 рубля на одну облигацию. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент полностью выполнил обязательства по купонным выплатам (100%), что свидетельствует о финансовой стабильности. Указанные суммы выплат подтверждают своевременное исполнение долговых обязательств.