Про облигацию ДелоПортс БО 001P-06

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 0️⃣9️⃣🍁1️⃣0️⃣🍁2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🍷 Пятничная новостная публикация ведет прямо дорогой к выходным, а значит и задерживать особо не должна :) Благо и день не богат на события - добрый вечер, дамы и господа! 🐣 АНОНСЫ 🍁 Лишь РОССЕТИ 🅰️🅰️🅰️ отметились анонсом, который отправился прямиком на картинку. Лишь уточню, что выпуск достаточно необычный - при символическом купоне ежедневно увеличивается номинал бумаги (в рублях, разумеется). Подобный пример не так давно представлял ВЭБ: $RU000A10F504, купон в котором повыше, но и льготу долгосрочного владения уже не применить, ибо до погашения осталось менее 3 лет. 🏁 ИТОГИ СБОРА 🍁 РУСАЛ по коротенькому юаневому выпуску установил купон на уровне 10% ровно. Старт на следующей неделе для всех желающих. 🍁 СФО АЛЬФА ФАБРИКА, вероятно, финализирует ставку выпуска ПК-5 на уровне 16,25%. 📄 РЕГИСТРАЦИИ 🍁 Зарегистрирован выпуск 001Р-05 эмитента СЛАВЯНСК ЭКО. 🅱️🅱️🅱️ / 🅱️🅱️🅱️➖ Хочется верить, что он еще работает, но это неточно. 🍁 Начинает процесс бумага БО-02 эмитента АЙДЕКО 🅱️🅱️➖ с уже известным объемом 500 миллионов рублей. Фантазеры :) 📊 РЕЙТИНГИ ▶️ ДЕЛОПОРТС $RU000A10FZ16 $RU000A10FYZ4 получил подтверждение уровня 🅰️🅰️ со стабильным прогнозом от доброго агентства НКР. 🔸 https://ratings.ru/ratings/press-releases/deloports-RA-091026/ ☠️ ПОМИНАЛЬНЫЙ РАЗДЕЛ 🍁 ИДЕЛЬ НЕФТЕМАШ $RU000A10EYT0, неожиданно даже для самой себя, в последний день выходит из технического дефолта, просроченный купон перечислен полностью. Порадоваться, конечно, можно, но полноценный дефолт здесь лишь вопрос времени, в чудеса я не верю. 🎅 Замечательного пятничного вечера, леди и джентльмены! #облигации #новости

Дело стало интереснее «Росатом» закрыл сделку по покупке 51% ГК «Дело» у Шишкарева и теперь контролирует 100% группы. Для нас это интересно прежде всего с точки зрения облигаций «ДелоПортс»: на мой взгляд, для них это хороший апгрейд. Формального поручительства «Росатома» по выпускам нет, но надёжность истории явно выросла: теперь группа полностью контролируется одной из крупнейших российских госкорпораций. Плюс закончился затянувшийся корпоративный конфликт между акционерами. При этом облигации «ДелоПортс» всё ещё дают около 18–18,5% годовых, а кредитный рейтинг находится на уровне AA / ruAA-. На мой взгляд, после сделки соотношение риск/доходность стало заметно интереснее. В облигационную часть портфеля такие выпуски вполне можно рассматривать. &ОФЗ/Корпораты/Деньги $RU000A10FYZ4 $RU000A10FZ16 — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⚓️ ПКТ выходит сразу с двумя облигациями. Что дают и есть ли смысл идти в книгу? 6 октября Первый контейнерный терминал собирает заявки сразу на два выпуска. Общий объём — до 10 млрд ₽, купоны ежемесячные, размещение ожидается 9 октября. По обоим выпускам планируется публичная безотзывная оферта МКАО «ГПИ» / Global Ports, предварительный рейтинг НРА — PreAA|ru|. 002Р-02 — фикс на 3 года. Ориентир: КБД Мосбиржи на 3 года + до 290 б.п. По рабочему диапазону это примерно 16,75–17,25% купона. 002Р-03 — флоатер на 4 года. Ориентир: КС + до 3,2%. При нынешней ключевой ставке 14% стартовый купон получается до 17,2%. Минимальная заявка на первичке — 1,4 млн ₽. А теперь сравнение 👇 У самого ПКТ уже торгуется 002Р-01 $RU000A10DJH8 — доходность сейчас около 17,1–17,2%. Если новый фикс закроют на 17,25%, эффективная доходность получается около 18,68%. При 17,15% — около 18,57%. То есть премия к собственной вторичке есть. Но рядом торгуется ДелоПортс 001Р-05 $RU000A10FZ16 — около 18,9% YTM на 2 октября. И по флоатеру тоже есть готовая альтернатива: ДелоПортс 001Р-06 $RU000A10FYZ4 — КС+3,3%, причём срок короче нового ПКТ. На 2 октября бумага была около номинала. Поэтому мой фильтр простой: фикс 17,15–17,25% — интересно; около 17,00% — нормально; 16,75% — я бы уже не торопился и смотрел вторичку. Флоатер КС+3,2% нормальный, но уникальной цены в нём не вижу: рядом уже есть КС+3,3% на более коротком сроке. Из двух новых ПКТ мне интереснее фикс — но только если организаторы не ужмут книгу слишком сильно. Не ИИР.