$OZON $ONM6 В предыдущих обзорах по OZON я подробно разбирал признаки завершения коррекции: разворотные свечные сигналы у долгосрочного тренда, бычье поглощение, переход Stochastic из зоны перекупленности. Сегодня сопоставлю эти технические сигналы с реальной структурой открытого интереса по июньскому фьючерсу ONM6 (таблица фактических позиций указана в ниже). 📊 Интерпретация открытого интереса: «физики» ловят дно, «юрики» — в тени На срочном рынке всегда соблюдается баланс: число длинных контрактов равно числу коротких. Весь объём открытого интереса делится на позиции физических лиц и позиции юридических (включая маркетмейкеров). Что мы видим 11.05 (данные по открытому интересу фьючерсов предоставляются за прошедший торговый день, потому что они формируются только после закрытия биржи и завершения всех расчетов) • Физические лица: 46 354 лонга против всего 5 568 шортов. Нетто-лонг «физиков» превышает 40 тыс. контрактов — частные трейдеры явно покупают фьючерс, рассчитывая на отскок. • Юридические лица: 41 736 шортов при минимальном лонге 950. Разница формирует «нетто-шорт». Такая диспропорция характерна для фаз, когда розничный инвестор пытается «поймать дно», а крупные участники либо хеджируют свои портфели, либо используют маркетмейкерские стратегии. Как правило, экстремальный перевес лонгов у «физиков» нередко предшествует очередной волне снижения: когда все, кто хотел купить, уже в позиции — покупать больше некому. С другой стороны, резкий «нетто-шорт» юрлиц часто выступает опережающим индикатором — в момент, когда юрики начинают закрывать шорты и открывать лонги, цена идёт вверх. Контекст OZON (см. предыдущие посты): техническая картина ранее сформировала разворотные сигналы, а открытый интерес указывает на предельный пессимизм крупных денег — именно такие моменты предшествуют смене тренда. 📌 Прогноз и ключевые ориентиры · Доля лонгов юрлиц в общем открытом интересе приблизилась к экстремально низким значениям — это исторически указывает на близость локального дна и скорое наращивание длинных позиций со стороны профессионалов. · При снятии перегрева в шортах первой целью остаётся район 4200–4300 руб. Возврат вверх в рамках основного восходящего тренда откроет дорогу к целевым ориентирам аналитиков — 5900–6500 руб. · Важно помнить о фундаментальных рисках: размытие долей из-за допэмиссии и замедление темпов рынка до 25–30%. Это заставляет соблюдать осторожность и не гнаться за ценой. ➡️Таким образом, сопоставление технических сигналов и структуры открытого интереса подтверждает: актив находится в поздней стадии коррекции. Пока преобладает краткосрочная неопределённость, но соотношение позиций говорит о высоком потенциале разворота в пользу покупателей. Моё мнение о завершении коррекции носит субъективный характер (моё личное мнение), которое может не совпадать с вашим. Принимайте взвешенные решения исходя из вашего риск-профиля. Если было интересно подписывайся ✅ставь лайк 👍🏻

System: $OZON *Закрытие Реализация сценария нисходящего тренда после пробоя горизонтального уровня поддержки (4107). Удержание уровня-зоны поддержки (4043.5). Анонс и исходный пост - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/64780d63-15a0-4ca6-a61f-a6d0c7a77101 Идея закрыта 4093 (+0.22%). Информация для проверки идеи и дополнительные материалы - Show note. ✅Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли. ✅Определение ключевых уровней и точек взаимодействия. ✅Подробная и прозрачная отчётность более 2000 идей. ✅Консультация и ответы на вопросы в рамках публикуемого контента. Публичная отчетность по текущим и предыдущим публикациям/идеям/заметкам - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Henry_Ross/127d980c-7be6-44b6-a29c-6f51a031cbb1/ #аналитика #рынок #теханализ_в_пульсе #теханализ #идеи #идея #трейдинг #обзор #пульс #акции $ONU6 $ONM6

📦 Это уже совсем другой Ozon: разбор отчетности за 1 квартал 2026 года $OZON уже начал выглядеть как прибыльный бизнес, а не просто история роста. Разобрал отчетность компании за 1 квартал 2026 года. 📊 Ключевые показатели группы: • Выручка: 300,9 млрд. руб. (+49% г/г) • EBITDA: 48,8 млрд. руб. (+50%) • Рентабельность: 4,3% доля от оборота GMV (рекорд) • Чистая прибыль: 4,5 млрд. руб. (vs убыток год назад 7,5 млрд руб.) • Операционный денежный поток: 120,5 млрд. руб. 👉 На уровне группы видно главное, что бизнес начал зарабатывать на масштабе. Рост EBITDA быстрее выручки и рекордная маржа показывают, что экономика модели улучшается. При этом сильный денежный поток во многом поддержан финтехом (рост средств клиентов), поэтому важно не переоценивать его чистое качество. 📦 E-commerce сегмент • GMV: 1,13 трлн ₽ (+36%) • Количество заказов: +83% г/г • Активные покупатели: 67,3 млн (+16%) • Частота покупок +53% 👉 E-commerce стал более зрелым: рост уже идет не столько за счет новых клиентов, сколько за счет частоты и вовлеченности текущих. Это хороший сигнал для устойчивости - база сформирована, и теперь бизнес начинает лучше монетизировать поведение пользователей. 🏦 Финтех Вот где, на мой взгляд, главный смысл отчета. • Выручка +59% • Количество активных клиентов +36% • EBITDA +34% • Ожидаемые кредитные убытки (резервы): +66% • Средства клиентов: +114 млрд. руб. (+23%) за квартал 👉 Финтех - главный драйвер отчета: он ускоряет рост и усиливает денежный поток за счет собственной базы фондирования. Но вместе с этим заметно растут и риски (резервы, кредитование), поэтому прибыль становится более чувствительной к качеству портфеля. 🚀 Основные драйверы роста Рост Ozon $ONM6 сейчас опирается на несколько ключевых вещей: • монетизация платформы - увеличение комиссий, развитие рекламных и • логистических сервисов, рост доли сервисной выручки. • поведение пользователей: рост частоты заказов делает бизнес более эффективным и повышает доход на клиента. • эффект масштаба: инфраструктура начинает работать на маржу, а не только на рост. • и главный драйвер - финтех, который добавляет выручку, усиливает денежный поток и открывает новые источники дохода. ⚠️ Основные риски При этом риски тоже становятся более очевидными. • финтех-риски: рост кредитования ведет к увеличению резервов и делает прибыль более чувствительной к качеству портфеля. • замедление e-commerce - рынок постепенно насыщается, и темпы роста снижаются. • давление на маржу из-за конкуренции и невозможности бесконечно повышать комиссии. 🧭 На мой взгляд, Ozon сейчас находится в переходной фазе. Это уже не убыточный growth-бизнес, но еще и не полностью зрелая компания с предсказуемой прибылью и денежным потоком. Скорее это стадия, когда бизнес только начинает приносить первую хрупкую прибыль после нескольких лет агрессивных инвестиций. В целом Ozon уже выглядит интереснее для средне- и долгосрочного портфеля, но не как основа, а как ростовая позиция с умеренной долей. *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #аналитика #обзор #акции