⚖️ Разбор компании. #milka1992 🔶«Транснефть»🔶 $TRNFP 🔸История компании: ▫️Зарегистрировано Московской регистрационной палатой в 1993 году. ▫️В 2016 году «Транснефть» приобрела офисное пространство площадью 79 тысяч квадратных метров в башне Эволюция в Москва-Сити. 🔸IPO: ▪️Полноценного IPO не было, так как 100% голосующих акций принадлежит государству, а на бирже представлены акции привилегированные, которые обращаются на бирже с 2015 года. ▪️Если рассматривать с точки зрения уставного капитала, то 78,55% принадлежит государству, а на бирже обращается 21,45% уставного капитала. 🔸Чем занимается компания: ▫️Компания занимается транспортировкой нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам на территории России и за ее пределами. ▫️ «Транснефть» владеет 68 тысячами километров магистральных трубопроводов. ▫️Свыше 500 перекачивающими станциями. ▫️Более 24 млн кубометров резервуарных емкостей. ▫️Компания транспортирует по данным на конец 2024 года 84% добываемой в России нефти и свыше 31% нефтепродуктов произведенных в России. 🔸Состав акционеров: Росимущество 78,1%. 🔸Free-float: 21,9%. 🔺Отчет МСФО за 2025 год: ▪️Выручка составила 1,4 трлн рублей, что на 1,2% выше по отношению г/г. ▪️Чистая прибыль 226,1 млрд рублей, что на 21,4% ниже по отношению г/г. ▪️Напомню: налог на прибыль идет с повышенной ставкой 40% до 2030 года. 🔸Дивиденды: ▫️Дивидендный аристократ, который ежегодно выплачивает дивиденды с 2017 года. Последние четыре выплаты, где каждая идет больше предыдущей в процентом соотношении. ▫️Выплата была 17 июля 2026 года - 204,17 рублей на одну акцию или 17,63% дивдоходности. 🔸Капитализация компании: 158,59 млрд рублей. 🔸Средний дневной оборот торгов: 787,46 млн рублей. 🔸Штат сотрудников: по данным на 2025 год - свыше 126,5 тысяч человек. 📈Супер хай: в 2017 году, цена акции поднималась до 2230 рублей. 📉Самый лой: 2022 год, цена опускалась до 750 рублей. 📊Сейчас цена находится у уровня 1028 рублей за акцию. 🔸Облигации: на рынке на данный момент не представлено. 🔷Заключение: 🔹В краткосрочной перспективе: для спекуляций время уже совсем рядом, значит такой формат точно нельзя исключать, особенно с учетом того, что очень часто идет геополитический фон в обе стороны. 🔹В среднесрочной перспективе: конечно огромный потенциал со всех сторон, поэтому для себя допускаю удержание позиции до 5% от депозита, особенно при условии того, что дивиденды опять были рекордные в прошлом месяце. 🔹В долгосрочной перспективе: как бы это громко не звучало, но можно уже открыто сказать, что тяжёлый 2025 год они прошли достойно, даже несмотря на очень высокий налог на прибыль, а это означает, что 2026 год для них будет проще, так что этот формат тоже выглядит интересно. $TNU6 $TNZ6 ❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️ Больше полезных постов в моем основном канале! #акции #обзор #новичкам #инвестиции #аналитика #что_купить #рынок #дивиденды #фондовый_рынок

Транснефть - качественная история с высоким дивидендным кэрри, однако потенциал переоценки во многом определяется динамикой доходностей на длинном конце кривой ОФЗ. Низкие мультипликаторы, высокие дивидендные доходности связаны в том числе с высокой доходностью ОФЗ. Инвестиционный кейс многих историй строится на ожидаемом будущем росте оценочных мультипликаторов. Но это случится лишь при снижении доходностей на длинном конце кривой, либо при инфляционном росте денежных потоков от компаний, что нивелирует влияние высокой ставки дисконтирования. Если не закладывать выраженный инфляционный рост денежных потоков, возникает вопрос: есть ли смысл инвестировать в отдельные акции, если их переоценка произойдёт лишь вслед за снижением доходностей ОФЗ? На примере Транснефти не вижу достаточной ожидаемой сверхдоходности относительно длинных ОФЗ. Сомневаюсь, что Транснефть сможет устойчиво торговаться с дивидендной доходностью значительно ниже доходности длинных ОФЗ. Я ожидаю дивиденд в ближайшие годы в диапазоне 150-190 рублей на преф. Потенциал роста дивиденда структурно ограничен: тарифы индексируются по формуле «инфляция минус», тогда как значительная часть операционных расходов может расти более высоким темпом. В результате издержки могут расти быстрее выручки, постепенно оказывая давление на EBITDA-маржу. Дополнительным ограничителем становится снижение процентных доходов. По мере снижения ставок и сокращения доходности финансовых вложений дивидендная база сократится относительно 2025 года, даже если EBITDA останется стабильной. При текущей цене инвестиционный кейс остаётся привлекательным как способ получить высокий и сравнительно защищённый денежный поток. Транснефть становится существенно интереснее длинных ОФЗ лишь в сценарии продолжительной высокой номинальной инфляции, при котором тарифная индексация обеспечивает выраженный рост дивиденда, несмотря на давление затрат на маржу. В остальных сценариях инвестору, рассчитывающему на нормализацию доходностей, вероятно, проще купить непосредственно длину ОФЗ. Я пока не ставлю на быстрое и выраженное снижение длинных доходностей: в ближайшие два года объём рыночных заимствований Минфина может оказаться существенно выше текущих ожиданий из-за более глубокого дефицита бюджета. $TRNFP $TNU6

$MXU6 если бы не фин аналитик, то сложно было бы заработать на этом росте , сопротивление 23500 $TNU6 $TRNFP держу и фьючерс и акции, жду поступления дивидендов $SVCB фин аналитик указывает на сопротивление 11.03-11,1, а далее 11,3, очень жаль, что рано закрыл. $ALRS опасная акция, так как могут вынести шорты. Потенциал есть за счет этого + на девальвации и общем росте индекса. Убыток за месяц был большим. Очень тяжелый месяц для всех нас. Благо есть помощь сверху