Фьючерс — это финансовый инструмент, с помощью которого можно заработать как на росте, так и на падении цены акций, биржевых индексов, валют, драгоценных металлов, нефти, газа и других биржевых товаров. При этом фьючерс имеет встроенное кредитное плечо, которое повышает потенциальную прибыль от сделки.
На этой странице мы подробно рассказали обо всех особенностях торговли фьючерсами в Т-Инвестициях. Чтобы получить общее представление о том, что такое фьючерсы и для чего они нужны, посмотрите наше обучающее видео.
Для торговли на срочном рынке нужно пройти короткий тест от Банка России. Кроме того, торговать фьючерсами лучше с подключенной маржинальной торговлей.
Пройти тест. Если у вас нет статуса квалифицированного инвестора, вам нужно пройти короткий тест на знание фьючерсов и опционов: это требование Банка России.
Тест откроется прямо в приложении Т-Инвестиций при попытке купить ваш первый фьючерс или опцион — там же будет ссылка на материалы, которые помогут успешно пройти тест.
Подключить маржинальную торговлю. Она нужна, чтобы ваша позиция не закрылась, если на счете будет недостаточно денег для обеспечения по фьючерсам.
Для подключения маржинальной торговли нужно сдать отдельный тест от Банка России. Тест открывается при попытке подключить маржинальную торговлю и тоже сопровождается обучающими материалами прямо в приложении.
Подключить услугу «Маржинальная торговля» можно в личном кабинете в разделе «О счете» или в приложении Т-Инвестиций. Подробнее о маржинальной торговле
В коротком видео показали, как подключить услугу «Маржинальная торговля»
Как купить и продать фьючерс?
Выбор подходящего фьючерса — в Т‑Инвестициях доступны все основные фьючерсы с Московской биржи: на товары, валюту, индексы и акции наиболее известных российских компаний. Полный каталог доступных фьючерсов можно найти в разделе «Что купить» в приложении Т‑Инвестиций, а также в веб‑терминале.
При выборе нужно ориентироваться на базовый актив фьючерса, тип контракта и дату экспирации. Эти и другие сведения можно посмотреть в карточке выбранного фьючерса перед его покупкой.
Чтобы уточнить параметры фьючерса, в приложении Т‑Инвестиций зайдите в раздел «Что купить» → «Фьючерсы» → выберите фьючерс → «Обзор»
Покупка или продажа фьючерса — чтобы заработать на росте цены базового актива, выберите фьючерс и нажмите «Купить». Кроме того, вы можете продать любой фьючерс, даже если его нет на вашем счете, — это позволит заработать на падении цены базового актива. Для продажи также достаточно выбрать фьючерс и нажать «Продать».
После покупки или продажи на вашем счете заблокируют комиссию за сделку и гарантийное обеспечение — денежный залог, который необходим для совершения сделок с фьючерсами. Сколько стоит торговля фьючерсами в Т‑Инвестициях
Например, на брокерском счете с тарифом «Трейдер» вы купили фьючерс на акции компании Х стоимостью 28 000 ₽ и гарантийным обеспечением в размере 4 500 ₽.
После покупки на вашем счете заблокируют гарантийное обеспечение 4 500 ₽ и спишут комиссию: 28 000 × 0,04% = 11,2 ₽.
После того как вы купили нужный фьючерс, важно помнить о расчете вариационной маржи, а также о дате исполнения фьючерса.
Списание или начисление вариационной маржи (вармаржи). Пока фьючерс находится у вас в портфеле, каждый будний день биржа будет начислять на ваш счет или списывать с него вармаржу — это промежуточный доход или убыток от изменения цены фьючерса.
Цена, по которой рассчитывается вармаржа, фиксируется в 19:00. А начисляется и списывается вармаржа после окончания торгов — в период с 23:50 до 00:30.
Например, вы купили фьючерс стоимостью 30 000 ₽. Если к 19:00 цена фьючерса достигнет 32 000 ₽, то после окончания торгов на ваш счет начислят 2 000 ₽ вармаржи.
А изменение цены фьючерса в период с 19:00 до 23:50 будет учтено в вармарже уже следующего торгового дня.
Начисления и списания вармаржи можно посмотреть в приложении Т-Инвестиций: «Портфель» → «Операции»
Исполнение (экспирация) фьючерса — если вы продержите фьючерс до конца срока его обращения, то он будет исполнен. День экспирации каждого фьючерса известен заранее. Как посмотреть характеристики фьючерса
В этот день биржа начислит или спишет итоговый финансовый результат сделки, если фьючерс расчетный. Если же фьючерс поставочный, в день его исполнения по вашему счету заключат сделку по покупке или продаже акций в количестве, равном лоту фьючерса, и по цене, рассчитанной в момент последнего клиринга.
Но на Московской бирже есть вечные фьючерсы на золото (GLDRUBF), а также на курсы юаня (CNYRUBF), доллара США (USDRUBF) и евро (EURRUBF). По таким фьючерсам ежедневно происходит продление контракта на один день, поэтому исполнения не происходит.
Сколько стоит торговля фьючерсами?
При торговле фьючерсами удерживается только комиссия за сделки по покупке и продаже. Но если в какой‑то момент на вашем счете не хватит рублей для гарантийного обеспечения по фьючерсу, нужно будет также заплатить за перенос непокрытой позиции.
Комиссия за сделку списывается, когда вы покупаете или продаете фьючерсы. Комиссия рассчитывается относительно оценочной стоимости фьючерса в рублях, а ее точный размер зависит от вашего тарифа:
на тарифе «Инвестор» — 0,1% от стоимости фьючерса;
на тарифе «Трейдер» — 0,04 или 0,08% от стоимости фьючерса. Тариф «Трейдер» PDF
Например, вы купили три фьючерса на акции компании X общей стоимостью 30 000 ₽ на тарифе «Инвестор». В момент покупки вы заплатите комиссию: 30 000 × 0,1% = 30 ₽.
На тарифе «Премиум» комиссия за сделку зависит от оборота по фьючерсам внутри дня:
при обороте до 12 млн ₽ включительно — 0,025% от стоимости фьючерса;
при обороте от 12 до 17 млн ₽ включительно — 0,02% от стоимости фьючерса;
при обороте свыше 17 млн ₽ — 0,015% от стоимости фьючерса.
Плата за перенос непокрытой позиции — такая позиция может возникнуть, если в конце торгового дня на вашем счете не хватает рублей для покрытия гарантийного обеспечения по купленному вами фьючерсу.
Например, у вас есть 10 000 ₽ и подключен тариф «Инвестор». Вы купили три фьючерса на акции компании X общей стоимостью 30 000 ₽. Гарантийное обеспечение одного контракта на момент покупки — 6 500 ₽. Комиссия за сделку составит: 30 000 ₽ × 0,1% = 30 ₽.
После покупки на счете заблокируют размер гарантийного обеспечения для позиции и спишут комиссию за сделку: (6 500 × 3) + 30 = 19 530 ₽.
Общий размер гарантийного обеспечения больше суммы ваших денег на счете, поэтому непокрытая позиция составит: 10 000 − 19 530 = −9 530 ₽.
Если решите оставить позицию, то за каждый день с вас будут списывать 45 ₽ в виде платы за перенос непокрытой позиции.
При этом плата за перенос непокрытой позиции на следующий день берется, только если:
у вас на счете лежит меньше рублей, чем нужно для гарантийного обеспечения по фьючерсу;
вы не закрыли непокрытую позицию до конца торгового дня, в которой она возникла;
размер непокрытой позиции больше 5 000 ₽.
Сколько стоит перенос непокрытой позиции
Тариф «Инвестор»
Сумма непокрытой позиции
Комиссия в день
до 5 000 ₽
Бесплатно
до 50 000 ₽
45 ₽
до 100 000 ₽
90 ₽
до 250 000 ₽
215 ₽
до 500 000 ₽
430 ₽
до 1 000 000 ₽
850 ₽
до 2 500 000 ₽
2 100 ₽
до 5 000 000 ₽
4 100 ₽
до 10 000 000 ₽
8 000 ₽
до 25 000 000 ₽
0,078% от суммы
до 50 000 000 ₽
0,075% от суммы
Более 50 000 000 ₽
0,067% от суммы
Сумма непокрытой позиции
до 5 000 ₽
Комиссия в день
Бесплатно
Сумма непокрытой позиции
до 50 000 ₽
Комиссия в день
45 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 100 000 ₽
Комиссия в день
90 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 250 000 ₽
Комиссия в день
215 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 500 000 ₽
Комиссия в день
430 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 1 000 000 ₽
Комиссия в день
850 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 2 500 000 ₽
Комиссия в день
2 100 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 5 000 000 ₽
Комиссия в день
4 100 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 10 000 000 ₽
Комиссия в день
8 000 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 25 000 000 ₽
Комиссия в день
0,078% от суммы
Сумма непокрытой позиции
до 50 000 000 ₽
Комиссия в день
0,075% от суммы
Сумма непокрытой позиции
Более 50 000 000 ₽
Комиссия в день
0,067% от суммы
Тариф «Трейдер»
Сумма непокрытой позиции
Комиссия в день
до 5 000 ₽
Бесплатно
до 50 000 ₽
45 ₽
до 100 000 ₽
85 ₽
до 250 000 ₽
210 ₽
до 500 000 ₽
420 ₽
до 1 000 000 ₽
830 ₽
до 2 500 000 ₽
2 050 ₽
до 5 000 000 ₽
4 000 ₽
до 10 000 000 ₽
7 800 ₽
до 25 000 000 ₽
0,076% от суммы
до 50 000 000 ₽
0,073% от суммы
Более 50 000 000 ₽
0,065% от суммы
Сумма непокрытой позиции
до 5 000 ₽
Комиссия в день
Бесплатно
Сумма непокрытой позиции
до 50 000 ₽
Комиссия в день
45 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 100 000 ₽
Комиссия в день
85 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 250 000 ₽
Комиссия в день
210 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 500 000 ₽
Комиссия в день
420 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 1 000 000 ₽
Комиссия в день
830 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 2 500 000 ₽
Комиссия в день
2 050 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 5 000 000 ₽
Комиссия в день
4 000 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 10 000 000 ₽
Комиссия в день
7 800 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 25 000 000 ₽
Комиссия в день
0,076% от суммы
Сумма непокрытой позиции
до 50 000 000 ₽
Комиссия в день
0,073% от суммы
Сумма непокрытой позиции
Более 50 000 000 ₽
Комиссия в день
0,065% от суммы
Тариф «Премиум»
Сумма непокрытой позиции
Комиссия в день
до 5 000 ₽
Бесплатно
до 50 000 ₽
40 ₽
до 100 000 ₽
80 ₽
до 250 000 ₽
205 ₽
до 500 000 ₽
410 ₽
до 1 000 000 ₽
810 ₽
до 2 500 000 ₽
2 000 ₽
до 5 000 000 ₽
3 900 ₽
до 10 000 000 ₽
7 600 ₽
до 25 000 000 ₽
0,074% от суммы
до 50 000 000 ₽
0,071% от суммы
Более 50 000 000 ₽
0,063% от суммы
Сумма непокрытой позиции
до 5 000 ₽
Комиссия в день
Бесплатно
Сумма непокрытой позиции
до 50 000 ₽
Комиссия в день
40 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 100 000 ₽
Комиссия в день
80 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 250 000 ₽
Комиссия в день
205 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 500 000 ₽
Комиссия в день
410 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 1 000 000 ₽
Комиссия в день
810 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 2 500 000 ₽
Комиссия в день
2 000 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 5 000 000 ₽
Комиссия в день
3 900 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 10 000 000 ₽
Комиссия в день
7 600 ₽
Сумма непокрытой позиции
до 25 000 000 ₽
Комиссия в день
0,074% от суммы
Сумма непокрытой позиции
до 50 000 000 ₽
Комиссия в день
0,071% от суммы
Сумма непокрытой позиции
Более 50 000 000 ₽
Комиссия в день
0,063% от суммы
Что такое вариационная маржа?
Вариационная маржа (вармаржа) — это промежуточный доход или убыток от изменения цены фьючерса. Пока фьючерс находится у вас в портфеле, каждый будний день биржа будет начислять на ваш счет или списывать с него вармаржу.
Цена, по которой рассчитывается вармаржа, фиксируется в 19:00. А начисляется и списывается вармаржа после окончания торгов — в период с 23:50 до 00:30.
Например, в будний день вы купили фьючерс стоимостью 30 000 ₽. Если к 19:00 цена фьючерса достигнет 32 000 ₽, то в тот же день после окончания торгов на ваш счет начислят 2 000 ₽ вармаржи.
А изменение цены фьючерса в период с 19:00 до 23:50 будет учтено в вармарже уже следующего торгового дня.
Гарантийное обеспечение — это денежный залог, который блокируется при открытии позиции по фьючерсу. При закрытии позиции сумма гарантийного обеспечения разблокируется.
Как правило, размер обеспечения составляет 10—40% от полной стоимости фьючерса. Это значение может меняться в зависимости от ситуации на рынке, например при изменении цены фьючерса. Для продавцов и покупателей размер обеспечения может быть разным.
Если у вас не подключена маржинальная торговля, на счете лучше держать чуть больше свободных денег, чем текущая сумма гарантийного обеспечения.
Пока вы держите фьючерс, с вашего счета может списываться вариационная маржа. Кроме того, сумма гарантийного обеспечения может меняться.
Если по той или иной причине денег на вашем счете станет меньше суммы гарантийного обеспечения, позиция по фьючерсу закроется.
Если маржинальная торговля подключена, для гарантийного обеспечения на счете не обязательно держать рубли. Позиция по рублям даже может уходить в минус. Но если денег для гарантийного обеспечения будет не хватать, начнет взиматься плата за перенос непокрытой позиции. Подробнее про стоимость торговли и плату за перенос непокрытой позиции
При этом количество фьючерсов, которое вы можете купить или продать, зависит от ставки риска по конкретному фьючерсу. А сам принцип такого расчета аналогичен маржинальной торговле с акциями. Что такое маржинальная торговля
Что такое дата экспирации (исполнения) фьючерса?
Дата экспирации — это день, когда фьючерс исполняется и торги по нему прекращаются.
Исполнение расчетного фьючерса. Торги остановятся в 14:00 или 19:00 последнего торгового дня. Далее фьючерс пропадет из портфеля и разблокируется гарантийное обеспечение.
А последняя вариационная маржа по этому фьючерсу будет начислена или списана как обычно после 23:50 по московскому времени.
Исполнение поставочного фьючерса. Торги остановятся в 19:00 последнего торгового дня, а после 23:50 будет начислена или списана вариационная маржа.
Однако гарантийное обеспечение разблокируется и только на следующий торговый день — в этот день произойдет сделка с базовым активом фьючерса. Если фьючерс был куплен в лонг, то на ваш счет купится базовый актив. Если фьючерс был продан в шорт, то с вашего счета будет продан базовый актив.
Если на счете окажется недостаточно денег или активов для совершения сделки, этот актив будет куплен в лонг или продан в шорт с помощью маржинальной торговли. Подробнее про маржинальную торговлю
Комиссии при исполнении фьючерса. При исполнении расчетного фьючерса взимается комиссия, которая рассчитывается так же, как и комиссия за покупку фьючерса, то есть от рублевой стоимости фьючерсов в момент их исполнения.
Например, у вас тариф «Инвестор», по которому комиссия за сделку с фьючерсом составляет 0,1% от его цены в рублях. Подробнее про тарифы
Если в момент исполнения цена фьючерса в пересчете на рубли будет 10 000 ₽, комиссия за каждый фьючерс составит: 10 000 × 0,1% = 10 ₽.
А при исполнении поставочного фьючерса комиссия списывается только за покупку или продажу базового актива, то есть без комиссии за исполнение самого фьючерса.
Как закрыть позицию по фьючерсу раньше даты исполнения?
Для этого нужно купить или продать фьючерс в таком же объеме и с той же датой экспирации.
Наименования фьючерсов могут быть очень похожи, поэтому для закрытия позиции лучше выбрать фьючерс из своего портфеля в разделе «Портфель» приложения Т-Инвестиций.
Например, вы купили пять фьючерсных контрактов на индекс РТС (RTS-3.21), которые исполнятся в марте 2021 года.
Чтобы закрыть позицию по фьючерсу, вы должны продать пять таких же контрактов с наименованием RTS-3.21. Числа в названии как раз и говорят о том, что этот фьючерс исполнится в марте 2021 года.
Если вы продадите фьючерс RTS-6.21, у вас в портфеле появятся уже две позиции: купленный фьючерс RTS-3.21 и проданный фьючерс RTS-6.21.
Можно не продавать фьючерс, а просто дождаться даты его исполнения. В этот день биржа закроет позицию по фьючерсу, а затем начислит или спишет итоговый финансовый результат сделки. Если фьючерс поставочный, на следующий торговый день по вашему счету также заключат сделку по покупке или продаже акций в количестве, равному лоту фьючерса.
Как рассчитывается налог с дохода при торговле фьючерсами
Доход по фьючерсам облагается налогом по ставке 13% (или 15% с суммы дохода свыше 2 400 000 ₽ в год). Налог удерживается автоматически по итогу календарного года или при выводе денег на карту. Но в отличие от дохода по ценным бумагам и валюте, который считается полученным в момент продажи актива, финансовый результат по фьючерсам фиксируется ежедневно — за счет списания и начисления вариационной маржи.
Формула расчета налога выглядит так:
Налог с дохода по фьючерсам = (Начисленная вариационная маржа − Списанная вариационная маржа − Комиссия за сделку) × 13 или 15%.
Стоимость фьючерса на Московской бирже выражается в пунктах. А в приложении Т-Инвестиций вы можете найти стоимость пункта цены. Если умножить эти значения, можно получить рублевый эквивалент стоимости фьючерса:
Стоимость фьючерса в рублях = Стоимость фьючерса в пунктах × Стоимость пункта цены
Например, фьючерс X стоит 100 000 пунктов, а стоимость пункта цены — 1,5 ₽. Тогда рублевая стоимость фьючерса: 100 000 × 1,5 = 150 000 ₽.
Или фьючерс Y стоит 85 000 пунктов, а стоимость пункта цены — 1 ₽. Тогда в рублях такой фьючерс будет стоить: 85 000 × 1 = 85 000 ₽.
Важно помнить, что стоимость пункта может меняться. Например, если изменяется курс валют, а базовый актив фьючерса номинирован в валюте.
Цена фьючерса может упасть ниже нуля?
Да, в редких случаях цена фьючерса может опуститься ниже нуля, как это было с фьючерсом на нефть марки WTI в апреле 2020 года.
Важно помнить, что даже в такой ситуации вариационная маржа по фьючерсам будет рассчитываться по правилам Московской биржи — то есть списываться с вашего счета, если вы купили фьючерс и его цена идет против вашей позиции, или начисляться, если вы продали фьючерс в шорт.
Что важно учитывать, чтобы заработать на фьючерсах?
Доход и убыток по фьючерсам зависит от изменения стоимости фьючерса и выражается в виде вариационной маржи — финансового результата, который начисляется или списывается дважды в день: в обед и вечером.
Вариационную маржу начисляют — когда цена фьючерса меняется в сторону вашего прогноза, то есть растет при покупке или падает при короткой продаже в шорт.
Например, утром вы купили фьючерс стоимостью 30 000 ₽, к 19:00 его стоимость выросла до 32 000 ₽.
Вармаржа: 32 000 − 30 000 = 2 000 ₽.
После 23:50 того же дня биржа начислит на ваш счет 2 000 ₽.
Вариационную маржу списывают — когда цена фьючерса меняется против вашего прогноза, то есть падает при покупке или растет при короткой продаже в шорт.
Например, утром вы купили фьючерс стоимостью 15 000 ₽, к 19:00 его стоимость упала до 14 000 ₽.
Вармаржа: 14 000 − 15 000 = −1 000 ₽.
После 23:50 того же дня биржа спишет с вашего счета 1 000 ₽.
