Хэштег #lenta | Тинькофф Инвестиции Пульс

Лента отчиталась за 12 месяцев 2024 года по МСФО. Просто прекрасный отчет Ленты. Выручка рекордная за всю историю и прибавила аж 44,2%. Прибыль также рекордная за всю историю компании и составила 24,5 млрд рублей. А теперь переходим к самому интересному, а именно рентабельности бизнеса выросла и составила 7,7% и это при растущей инфляции, и кстати рентабельность выше чем например у ИКС5 = 6,5%. Чистый долг также сократили (Долг/EBITDA = 0.9) просто умницы. Теоретически возможны первые дивиденды в истории компании, но пока не будем загадывать. По итогу Лента неожиданно становится самой интересной компанией в ритейле. Основные результаты за 4 квартал 2024 года • Выручка выросла на 18,4% год к году до 263,8 млрд руб. • Валовая прибыль составила 56,6 млрд руб., увеличившись на 13,7%. Валовая рентабельность снизилась на 89 б.п. до 21,5%. • Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в процентах от выручки снизились на 136 б.п. в основном благодаря сокращению расходов на функционирование магазинов, рекламу и снижению амортизации. • EBITDA составила 21,4 млрд руб., увеличившись на 19,7%. Рентабельность по EBITDA увеличилась на 9 б.п. до 8,1%. • Отношение чистого долга к EBITDA на 31 декабря 2024 года составило 0,9x по сравнению с 1,4x на 30 сентября 2024 года. Основные результаты за полный 2024 год1,2 • Выручка выросла на 44,2% год к году до 888,3 млрд руб. • Валовая прибыль составила 192,2 млрд руб., увеличившись на 48,7%. Валовая рентабельность увеличилась на 65 б.п. до 21,6%. • Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в процентах от выручки снизились на 204 б.п. в основном благодаря сокращению расходов на функционирование магазинов, рекламу и снижению амортизации. • EBITDA составила 68,1 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза. Рентабельность EBITDA увеличилась на 222 б.п. и составила 7,7%. • Отношение чистого долга к EBITDA на 31 декабря 2024 года составило 0,9x по сравнению с 2,8x на 31 декабря 2023 года. Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше!

⬇️ Fix Price – не спасает даже инфляция 🤔Несмотря на высокую инфляцию, которая ограничивала деятельность Центрального банка, акции ритейлеров не показали заметной динамики в этом году. Взлет акций Lenta () не берем в расчет, так как компания провела радикальную трансформацию бизнеса, приобретя сеть "Монета". 📉Акции Магнит и Fix Price потеряли значительную часть своей стоимости: Magnet (MGNT) упал на 36%, а Fix Price – на 39% с начала года. Хотя падение акций Magnet может быть связано с внутренними проблемами компании, для Fix Price снижение стало следствием ухудшения финансовых показателей. Анализируя отчет за 3 квартал 2024 года, можно отметить следующие ключевые моменты: 📈 Выручка компании увеличилась на 5,7% по сравнению с прошлым годом, достигнув 79 миллиардов рублей. Основной драйвер роста стал запуск новых магазинов, что позволило открыть дополнительно 169 торговых точек, что дало прирост на 2,5%. Однако рост среднего чека замедлился до 3,2% после подъема на 5,7% в прошлом году. Этот фактор не смог компенсировать снижение трафика на 3,1%, что продолжается с 2022 года. 💰 Валовая прибыль увеличилась на 5%, составив 26,5 миллиарда рублей. Рентабельность слегка снизилась до 33,6%, что отражает рост транспортных расходов и увеличение затрат на персонал. Исторически, Fix Price имел репутацию успешного управления коммерческой рентабельностью, но изменения в структуре затрат сказались на итоговом результате. 📉 Показатели EBITDA также ухудшились на 12,5% до 12,4 миллиардов рублей. Это снижение связано с ростом затрат на сотрудников и транспортные расходы. Рентабельность снизилась с 18,7% до 15,7%. 🔹 Чистая прибыль компании сократилась на 19% до 6 миллиардов рублей. Показатель рентабельности упал с 10% до 7,6%. Капитальные затраты составили 1,8 миллиарда рублей, что составляет умеренное значение относительно выручки (около 2,3%). Большую часть расходов направили на открытие новых магазинов и IT-инфраструктуру. 🔸Fix Price продолжает поддерживать положительную денежную позицию, имея на конец третьего квартала 2024 около 20 миллиардов рублей на балансах. Это дает компании возможность выплачивать дивиденды, хотя проблемы с листингом в Казахстане могут усложнить процесс получения прибыли для иностранных инвесторов. 📌 В целом, хотя акции Fix Price являются самыми дешевыми в потребительском секторе (EV/EBITDA 2024 составил 2.4x по сравнению с 3.5x у Магнита и Ленты), желание покупать их остается слабым. Отчеты Магнит и X5 показывают, что лидеры продовольственного ритейла сохраняют свои позиции, а наибольшая рентабельность осталась у традиционных магазинов. Онлайн-продажи продолжают доминировать в непродовольственном сегменте, что снижает привлекательность Fix Price для инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией!

Cегодня расскажем вам о наших магазинах формата «у дома» или convenience «Мини Лента» К «магазинам у дома» относят объекты площадью от 100 до 500 кв. м, которые, расположены в непосредственной близости к жилым массивам. Этот формат близок к формату дискаунтера, однако имеет некоторые отличия, в частности более широки ассортимент товаров. Количество наименований в ассортименте «Convenience» составляет 6 - 7 тысяч SKU, акцент делается на категории «фреш» и «ультра фреш». Ключевые факты о «Лента Мини» • По состоянию на 31 марта 2022 году у «Ленты» 188 магазинов у дома. • В 2021 году «Лента» объявила стратегию компании до 2025 года. Согласно нашей новой стратегии, магазины малых форматов будут являться одним из основных драйверов роста и к 2025 году составят существенную долю в выручке «Ленты». • Первые магазины формата «Мини Лента» были открыты в 2021 году после объявление обновленной стратегии. • В настоящий момент мы активно работаем над улучшением предложения и клиентского сервиса в наших магазинах у дома. • Во 2 квартале 2022 года в «Ленте» была создана новая Дирекция по малым форматам. В зону ответственности дирекции входят реализация стратегии «Ленты» по экспансии в малые форматы, управление магазинами малых форматов (ММФ), операционное развитие ММФ, повышение их операционной эффективности и обеспечение выполнения плановых показателей. Дирекцию возглавил Эмиль Багиров. • Большая часть магазинов у дома расположена в арендованных помещениях, это распространенная практика в ритейле. • Средний размер магазина у дома «Ленты» - 446 кв. м. • Средний чек в «Мини Ленте» в 1 квартале 2022 г. составил 465 руб. (без учета НДС). • Средний ассортимент «Мини Ленты» - 6,1 тыс. SKU. • В 1 квартале 2022 г. доля непродовольственных товаров в продажах магазинов у дома составила 11,5%, а доля товаров собственных торговых марок - 16,9%. Задавайте свои вопросы о форматах «Ленты», и мы постараемся на них ответить.

Рассказываем о событиях этой недели: «Лента» будет доставлять грузы почтовым контейнерным поездом «Россия», первый состав по маршруту Москва-Владивосток отправился 23 мая. ✅ Участие в проекте позволит «Ленте» перевозить грузы из Москвы и Санкт-Петербурга на Урал и в Сибирь. 🚉 Это дешевле автомобильных перевозок. Контейнеры будут приходить на станции без задержек. 📅 Компания планирует круглогодично доставлять таким способом товары категории Non-food, продукты Dry food – только в сезон, когда позволяют температурные условия. «Лента» обеспечила горячим питанием более 400 подопечных «Ночлежки» 🚌 «Лента» поддержала проект «Ночной автобус» благотворительной организации «Ночлежка» в Санкт-Петербурге. Он стартовал в начале апреля. Бездомные и нуждающиеся могут получить пять раз в неделю горячую еду, медикаменты, чистое белье и средства гигиены. Каждую ночь за помощью обращаются около 100-150 человек. 👨‍🍳 Каждую пятницу работники гипермаркета на Обводном канале готовят горячие обеды. В набор входят суп, ленивые голубцы, плов и гуляш. Волонтёры «Ночлежки» передают питание подопечным в разных районах Санкт-Петербурга. За два месяца компания приготовила 447 обедов. 🤝 «Лента» сотрудничает со старейшей благотворительной организацией «Ночлежка» с 2017 года. За два года в онлайн-проекте «Лента приключений» приняли участие 25 000 детей 🌻 «Лента» запустила досуговый онлайн-проект для детей в возрасте от 8 до 14 лет в июне 2020 года. За два года в нём зарегистрировались 25 000 детей из разных регионов страны. Наибольшей популярностью проект пользовался у жителей Москвы и Санкт-Петербурга. 🌞 Летом 2021 года в лагере прошли совместные смены с компанией Zewa, на которых участники научились делить домашние обязанности в семье. В марте 2022-го участников «Ленты приключений» знакомили с осознанным потреблением и здоровым образом жизни. Тематическое направление реализовано совместно с экоплатформой GreenLab и интеграцией проекта «Эстафета добра» компании Henkel. Гостем лагеря становилась блогер Тутта Ларсен с дочерью Марфой. 🖥 В новом сезоне 2022 года смены в лагере посвящены трём тематическим направлениям: искусство, профессии и путешествия. Первая смена летнего сезона пройдет с 30 мая по 5 июня, попасть в одну из них можно совершенно бесплатно. Для этого необходимо ввести промокод «ИЮНЬ» на сайте camp.lenta.com. Воспользоваться им смогут как новые участники, так и те, кто уже участвует в проекте.

В ближайшие недели будем делится с вами информацией о форматах магазинов, которые есть у «Ленты». Сегодня расскажем вам о формате, который долгие годы был основным для «Ленты», - гипермаркетах. От других форматов гипермаркеты отличаются не только размером, но и более широким ассортиментом товаров и увеличенной долей непродовольственных товаров. Гипермаркеты часто выступают якорными арендаторами крупных торговых центров. Ключевые факты о гипермаркетах «Ленты» • По состоянию на 31 марта 2022 году у «Ленты» 254 гипермаркета. • Доля гипермаркетов в продажах «Ленты» в 1 квартале 2022 г. составила 79,1%. • Мы занимаем первое место по выручке среди российских сетей гипермаркетов. В 1 квартале 2022 г. продажи наших гипермаркетов выросли на 8,8%. • 78,0% торговых площадей гипермаркетов находятся у нас в собственности. • Средний размер гипермаркета «Ленты» - 5,5 тыс. кв. м. Наш самый большой гипермаркет с торговой площадью 8,8 тыс. кв. м находится в Санкт-Петербурге. • Гипермаркеты отличаются более высоким средним чеком, так как основная покупательская миссия, которую удовлетворяю гипермаркеты – большая плановая закупка на длительный срок. Средний чек в гипермаркетах «Ленты» в 1 квартале 2022 г. составил 1 370 руб. (без учета НДС) и увеличился на 9,7% год к году. • Средний ассортимент гипермаркетов «Ленты» - 24 тыс. SKU. • Почти все гипермаркеты «Ленты» подключены к собственному сервису онлайн-доставки. • В конце 2021 г. мы начали тестировать формат гибридных магазинов. В помещениях гибридных гипермаркетов оборудованы специальные зоны сборки и хранения товаров, что позволяет минимизировать пересечение покупателей и сотрудников службы экспресс-доставки. На конец 1 квартала 2022 г. у нас уже работало 5 гибридных магазинов. • В гипермаркетах более высокая доля непродовольственных товаров по сравнению с другими форматами. В 1 квартале 2022 г. доля непродовольственных товаров в продажах гипермаркетов составила 22,4%. Задавайте свои вопросы о гипермаркетах «Ленты», и мы постараемся на них ответить.

Рассказываем о событиях этой недели: «Лента» получила разрешение сохранить программу депозитарных расписок ✅ Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации приняла решение о продолжении на год обращения за пределами Российской Федерации депозитарных расписок на акции компании (ISIN: US52634T2006, ISIN: US52634T1016)(«ГДР») до 13 мая 2023 года. ❗️Заявление было подано в соответствии с положениями Федерального закона № 114-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон „Об акционерных обществах“ и отдельные законодательные акты Российской Федерации», вступившими в силу 27 апреля 2022 года. Закон обязывает российских эмитентов прекратить обращение акций в виде депозитарных расписок, за исключением случая принятия решения о продолжении действия программ депозитарных расписок по заявлению эмитента. 📌 Решение комиссии дает компании время для пересмотра будущего программы депозитарных расписок «Ленты». «Лента» установила уличные теплицы в детских домах 🌻 Мы провели благотворительную кампанию в рамках акции «Вырасти с «Лентой»-2. Работники магазинов в трёх регионах передали подшефным детским домам уличные теплицы площадью 12 квадратных метров, которые установили на территориях учреждений. 🎁 Кроме того, воспитанники интернатов получили наборы с настольными теплицами, панно и семенами. 🌱«Лента» установила сооружения на территории Филимонковского детского дома-интерната «Солнышко» в Москве, Таганрогского центра помощи и детям №3 в Ростовской области и в Самаре. Также 167 подопечных получили продуктовые наборы товаров собственной торговой марки. ✅ Акция «Вырасти с «Лентой»-2 проходит во всех магазинах торговой сети с 5 апреля по 25 мая. «Лента» проводит фестивали тюльпанов в Новосибирске, Перми и Ростове-на-Дону 🌷 Осенью сотрудники компании высадили 100 тысяч луковиц тюльпанов, которые компания приобрела в Нидерландах. 📆 Первыми в этом году насладились цветением растений жители и гости Ростова-на-Дону. В Центральном парке культуры и отдыха имени Максима Горького они могли увидеть 13 сортов цветов. Компания подарила парку 20 000 луковиц. 🎉 Фестиваль тюльпанов проходит второй раз в Новосибирске. С 14 по 22 мая посетители парка на Михайловской набережной могут увидеть цветение 60 тысяч тюльпанов. 21 и 22 мая фестиваль завершится работой интерактивных площадок. 🎊 Впервые фестиваль тюльпанов проходит в Перми. Он завершится 21 мая в Центральном парке развлечений имени Горького праздничным концертом. Осенью прошлого года компания подарила городу 20 000 луковиц восьми сортов тюльпанов, привезенных из Нидерландов. Их посадили более 40 работников «Ленты», торговой сети «Семья» и сотрудники парка. Утконос ОНЛАЙН выпустил сезонное обновление СТМ 🟡🟡 В ассортименте марки готовой еды появились роллы, азиатские салаты и блинчики с необычными начинками. Всего линейка включает 120 наименований товаров. 🟡🟡 В ассортименте марки Super появились мясные деликатесы, овощные закуски и томатные соусы, а линейка Fruit&Good пополнилась алычей, лаймом и клубникой из Краснодара и Крыма 🟡🟡 Утконос развивает направление СТМ с 2019 года. Сейчас совокупный ассортимент собственных торговых марок составляет более 600 наименований и почти 30% заказов содержат товары СТМ.

🛒 Lenta PLC, ( {$LNTA}) Итоги 9 мес. 2021 г.: Открытие новых магазинов с опережающими темпами Компания Lenta PLC раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2021 📈В отчетном периоде количество магазинов увеличилось до 674 штук, из них 234 магазина были открыты в результате приобретения торговых сетей «Билла» и «Семья», еще 36 магазинов были открыты в рамках развития формата магазинов у дома «Мини Лента». В результате торговая площадь возросла на 15,5% до 1726 тыс. кв. м. Общая плотность продаж (выручка с 1 кв. м.) также показала положительную динамику и увеличилась на 3% до 295 руб./кв. м.. 📈Совокупная выручка компании увеличилась на 4,7% до 336,3 млрд руб. за счет роста среднего чека (+2,6%), несмотря на снижение трафика в магазинах (-1,9%). При этом выручка гипермаркетов росла более медленными темпами (+2,6%), чем выручка супермаркетов (+27,3%) в соответствии со стратегией компании со смещением фокуса на последний формат. Отдельно отметим, что онлайн-продажи продолжили демонстрировать трехзначные темпы роста – доходы от продаж через онлайн-партнеров, собственный сервис «Лента Онлайн» и систему Click&Collect увеличились почти в 4 раза, достигнув 12,3 млрд руб. и составили практически 5% от общей выручки Ленты. Компания продолжает развивать это направление и недавно начала сотрудничать с маркетплейсами Ozon и Aliexpress для продажи своих товаров через эти площадки. 🏋️‍♂️ Валовая рентабельность практически не изменилась и составила около 23%, и в итоге валовая прибыль составила 77,6 млрд руб.. показав рост на 5,1%. 📈 Коммерческие и общехозяйственные расходы выросли на 11,1% до 64,8 млрд руб. на фоне повышения расходов на персонал и аренду ввиду открытия новых магазинов (общая доля арендованной площади выросла до 33% по сравнению с 25% годом ранее), расходов на функционирование магазинов, а также расходов на рекламу в связи с активным продвижением онлайн-канала продаж. 📉 В результате операционная прибыль снизилась на 13,8% до 16,3 млрд руб. 📉 Чистые процентные расходы снизились на 14% и составили 5,9 млрд руб., несмотря на увеличение долга на 33,7 млрд руб. за счет привлечениях дополнительного финансирования и значительного увеличения арендных обязательств (с 34,4 млрд руб. до 58,7 млрд руб.). Отрицательные курсовые разницы увеличились с 257 млн руб. до 469 млн руб., и в итоге чистая прибыль компании составила 9,5 млрд руб. по сравнению с 11, 5 млрд руб. годом ранее. (-17,3%). 📌 Отметим, что недавно финансовый директор ритейлера Руд Персен заявил, что Лента готова выплатить первые дивиденды в 2022г., однако окончательное решение примет Совет Директоров. 🔮 Компания представила обновленный прогноз на 2021г., подняв прирост торговой площади с 220 тыс. кв. м до 225 тыс. кв. м., а общее число открытий новых магазинов только за счет органического роста - до 125. 🧐 По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по выручке компании, отразив меньшую плотность продаж в сегменте супермаркетов. Одновременно мы увеличили прогноз по операционной рентабельности, что привело к увеличению ожидаемой прибыли по итогам текущего года. Прогноз по прибыли на период 2023-2024гг. был незначительно понижен на фоне сокращения ожидаемой плотности продаж и снижения количества открываемых гипермаркетов. В результате потенциальная доходность расписок компании несколько сократилась. 💼 На данный момент расписки компании торгуются исходя из P/BV около 1 и P/E около 8 и продолжают входить в число наших диверсифицированных портфелей.