🤔 Что такое ключевая ставка ЦБ Ключевая ставка (КС) – один из важнейших инструментов регулирования государственной экономики. Определяет условия операций между Центральным Банком и коммерческими финансовыми организациями С марта 2021 года, после двух лет последовательного снижения ключевой ставки с 7,75 до 4,25%, ЦБ начал повышать ставку шагами от 0,25 до 1 процентного пункта. На январь 2022 года ключевая ставка ЦБ была равна 8,5% годовых, в феврале — 9,5%. Следующее повышение произошло 28 февраля 2022 года — сразу до 20%. Это самое высокое значение за всю историю. ❗️Для чего нужна ключевая ставка Изменение ключевой ставки влияет на многие финансовые процессы. Так ЦБ контролирует темпы экономического роста государства: снижая ставку – стимулирует, повышая – сдерживает. ❗️Зачем ЦБ понижает или повышает ключевую ставку Ключевая ставка — инструмент политики Банка России, который позволяет влиять на инфляцию, или процесс обесценивания денег. Таким способом ЦБ осуществляет политику таргетирования инфляции, то есть удерживает ее в приемлемых для финансовой системы страны диапазонах. ❗️Почему инвестору важно знать об изменениях ключевой ставки Ключевая ставка — показатель, влияющий на все стороны экономического процесса в стране. В том числе на фондовый и валютный рынки, что важно для инвесторов ❗️Рынок акций Повышение ставки — в целом негативный фактор для рынка акций. При низкой ставке много «дешевых» денег, что позволяет активнее вкладывать их в более рискованные активы. Спрос на акции повышается, котировки растут. Недорогие кредиты для эмитентов — дополнительный источник средств на развитие бизнеса. Когда инвестиционные программы приносят свои плоды, компания растет, увеличивается доверие инвесторов к ее акциям При росте ключевой ставки происходит обратный процесс. Сказывается также и то, что дорожающие деньги делают для компаний менее доступными новые кредиты и повышают стоимость обслуживания существующих. Это влияет на прибыль — она закономерным образом снижается. Ну а размер прибыли косвенно влияет и на котировки акций компании, и напрямую на решения по размеру дивидендов ❗️Рынок облигаций При повышении ключевой ставки выгоднее становится покупать свежие выпуски облигаций, так как доходность по ним выше, чем по старым. Дело в том, что правила игры на долговом рынке очень похожи на те, что действуют при банковском кредитовании. Деньги дорожают — компании привлекают средства на менее выгодных для себя условиях, то есть выпускают облигации с более высоким купоном. Параллельно дешевеют уже существующие выпуски: за счет этого сближается доходность старых и новых выпусков При снижении ключевой ставки все более старые выпуски, напротив, будут привлекательнее для инвесторов, чем новые. Поэтому стоимость их будет расти, пока, опять же, доходность старых и новых выпусков не уравновесится То же будет справедливо для паев паевых инвестиционных фондов с облигациями в портфеле ❗️Валютный рынок Когда ключевая ставка понижается, на рынке становится больше национальной валюты. Спрос на рубль снижается, соответственно, он теряет в стоимости. Причем не только на внутреннем рынке (это последствия инфляции), но и по отношению к другим валютам. Это происходит из-за того, что иностранным инвесторам становятся невыгодны доходности по активам в рублях (депозиты, ценные бумаги). Они перекладываются в другие, более доходные инструменты: продают рублевые активы (рубль дешевеет из-за высокого предложения) и покупают, например, долларовые (доллар дорожает к рублю) При повышении ключевой ставки может происходить обратное. Рублевые активы становятся более привлекательными. Иностранцы скупают рубли, вкладываются в российские облигации и депозиты, валюты становится больше, спрос на нее снижается, а на рубль, напротив, растет. Таким образом, рубль укрепляется по отношению к другим валютам, например, доллару #учу_в_пульсе